Retentieratio: betekenis, beperkingen, formule en voorbeelden

Retentie verhouding
Afbeelding door Freepik

Er zijn verschillende manieren om de groei van een bedrijf te beoordelen en zijn financiële toekomst te voorspellen. Een van die meetbare financiële maatstaven is de retentieratio, die laat zien hoeveel geld een bedrijf opnieuw in het bedrijf investeert. Als u deze ratio voor een bedrijf moet meten, kan het handig zijn om enkele belangrijke concepten te begrijpen om er zeker van te zijn dat u deze statistiek correct berekent.

De retentieratio van een bedrijf speelt een belangrijke rol bij de waardering, omdat het beleggers helpt te bepalen hoeveel van de winst van het bedrijf kan worden geherinvesteerd in toekomstige groei. Er zijn veel redenen waarom een ​​bedrijf een hoge of lage retentieratio kan hebben. Een op waarde gebaseerd bedrijf kan bijvoorbeeld een laag retentiepercentage hebben omdat het een groot deel van zijn inkomsten aan goede doelen schenkt.

Aan de andere kant kan een snelgroeiend bedrijf geld snel herinvesteren in nieuwe producten of diensten, terwijl de uitbetalingen aan de aandeelhouders worden uitgesteld. Al deze factoren zijn het overwegen waard bij het uitvoeren van een analyse van de retentieratio.

Het concept van retentieratio begrijpen

De retentieratio is het deel van de winst dat in het bedrijf wordt ingehouden als ingehouden winst. De retentieratio verwijst naar het percentage van de netto-inkomsten dat wordt ingehouden om het bedrijf te laten groeien, in plaats van dat het als dividend wordt uitgekeerd. Het is het tegenovergestelde van de uitbetalingsratio, die het percentage van de winst meet dat als dividend aan aandeelhouders wordt uitgekeerd.

De retentieverhouding wordt ook wel de ploegverhouding genoemd.

Bedrijven die aan het einde van een fiscale periode winst maken, kunnen het geld voor verschillende doeleinden gebruiken. Het management van het bedrijf kan de winst als dividend aan de aandeelhouders uitbetalen, ze kunnen de winst behouden om te herinvesteren in het bedrijf voor groei, of ze kunnen een combinatie van beide doen. Het deel van de winst dat een bedrijf besluit te behouden of te sparen voor later gebruik, wordt ingehouden winst genoemd.

Ingehouden winst is het bedrag aan netto-inkomen dat overblijft voor het bedrijf nadat het dividenden aan zijn aandeelhouders heeft uitgekeerd. Een bedrijf genereert inkomsten die positief (winst) of negatief (verlies) kunnen zijn.

Ingehouden winsten zijn vergelijkbaar met een spaarrekening, omdat het de cumulatieve verzameling winst is die wordt ingehouden of niet wordt uitbetaald aan de aandeelhouders. Winst kan ook opnieuw in het bedrijf worden geïnvesteerd voor groeidoeleinden.

Hoe de retentieratio te berekenen

Hier zijn de twee formules voor het berekenen van de retentieratio van een bedrijf:

Formule met behulp van een balans

Bij het berekenen van de retentieratio van een bedrijf heeft u mogelijk toegang tot de balans, waarop de activa, passiva en het eigen vermogen van een bedrijf staan ​​vermeld. In dit geval kunt u de ingehouden winsten van het bedrijf op de balans vinden en het nettowinstcijfer op de winst- en verliesrekening, waarin de inkomsten en uitgaven van het bedrijf worden weergegeven. Als u beide cijfers heeft, kunt u de ingehouden winst delen door het netto-inkomen.

De formule ziet er als volgt uit:

Retentieratio = Ingehouden winsten / Netto-inkomen

Als u bijvoorbeeld de retentieratio wilt vinden voor een bedrijf met €200,000 aan netto-inkomsten en €150,000 aan ingehouden winsten, berekent u het volgende:

Retentieratio = $150,000 / $200,000 = 0.75 = 75%

In dit geval bedraagt ​​de retentieratio van het bedrijf 75%.

Formule zonder balans

Wanneer u de retentieratio van een bedrijf zonder balans wilt bepalen, moet u eerst de ingehouden winsten van het bedrijf berekenen. Om dit te doen, trekt u de dividenden die een bedrijf tijdens een fiscale periode uitkeert af van zijn totale netto-inkomsten. Deel dat getal vervolgens door het totale netto inkomen. De formule ziet er als volgt uit:

Retentieratio = (Netto-inkomen – Dividenden) / Netto-inkomen

Als u bijvoorbeeld de retentieratio bepaalt voor een bedrijf met €500,000 aan netto-inkomsten en €350,000 aan dividenden, berekent u het volgende:

Retentieratio = ($500,000 – $350,000) / $500,000 = $150,000 / $500,000 = 0.30 = 30%

In dit geval bedraagt ​​de retentieratio van het bedrijf 30%.

Voorbeeld uit de echte wereld

Hieronder vindt u een kopie van de balans van Meta (META), voorheen Facebook, zoals gerapporteerd in de bedrijfsrapporten jaarlijkse 10-K, ingediend op 31 januari 2019.

  • In de sectie eigen vermogen bedroegen de ingehouden winsten van het bedrijf over de periode $41.981 miljard (groen gemarkeerd).
  • Uit de winst-en-verliesrekening van het bedrijf (niet getoond) blijkt dat het bedrijf over dezelfde periode een winst of netto-inkomen van $22.112 miljard boekte.
  • Bereken de retentieratio als volgt: $41.981 miljard / $22.112 miljard, wat gelijk is aan 1.89 of 189%.

De reden dat de retentieratio zo hoog is, is dat het technologiebedrijf winst heeft opgebouwd en geen dividend heeft uitgekeerd. Als gevolg hiervan beschikte het bedrijf over voldoende ingehouden winsten om in de toekomst van het bedrijf te investeren. Een hoge retentieratio is heel gebruikelijk voor technologiebedrijven.

Hoe wordt de retentieratio in het bedrijfsleven gebruikt?

Bedrijven kunnen retentieratio’s anders gebruiken, afhankelijk van hun branche en levensduur. Nieuwe technologiebedrijven zouden bijvoorbeeld hogere ratio's kunnen hebben als ze prioriteit geven aan het uitgeven van geld aan onderzoek en ontwikkeling boven het betalen van dividenden aan aandeelhouders. Deze bedrijven kunnen in eerste instantie ook lagere winsten boeken.

Oudere en meer gevestigde bedrijven hebben doorgaans lagere ratio's omdat ze minder investeringen in onderzoek en ontwikkeling nodig hebben om succesvol te zijn. Deze bedrijven vinden het wellicht voordeliger om grotere dividenden uit te keren aan aandeelhouders die aandelen van een bedrijf bezitten.

Veel bedrijven gebruiken hun retentieratio als één maatstaf binnen een reeks andere financiële berekeningen om hen te helpen trends voor het bedrijf te definiëren en toekomstige groei te voorspellen. In sommige gevallen is het nuttig voor bedrijven om deze ratio in combinatie met de dividenduitkeringsratio te overwegen om toekomstige groei te plannen.

speciale overwegingen

De retentieratio is doorgaans hoger voor groeibedrijven die een snelle stijging van de omzet en winst ervaren. Een groeibedrijf zou er de voorkeur aan geven winsten terug in zijn activiteiten te steken als het gelooft dat het zijn aandeelhouders kan belonen door de inkomsten en winsten sneller te laten stijgen dan aandeelhouders zouden kunnen bereiken door hun dividendinkomsten te beleggen.

Beleggers kunnen bereid zijn af te zien van dividenden als een bedrijf hoge groeivooruitzichten heeft, wat doorgaans het geval is bij bedrijven in sectoren als technologie en biotechnologie.

Het retentiepercentage voor technologiebedrijven in een relatief vroeg ontwikkelingsstadium is over het algemeen 100%, omdat ze zelden dividend uitkeren. In volwassen sectoren zoals nutsbedrijven en telecommunicatie, waar beleggers een redelijk dividend verwachten, is de retentieratio echter doorgaans vrij laag vanwege de hoge dividenduitkeringsratio.

De retentieratio kan van jaar tot jaar veranderen, afhankelijk van de winstvolatiliteit van het bedrijf en het dividendbetalingsbeleid. Veel blue chip-bedrijven voeren het beleid om gestaag stijgende of op zijn minst stabiele dividenden uit te keren. Bedrijven in defensieve sectoren zoals de farmaceutische sector en de basisconsumptiegoederen zullen waarschijnlijk stabielere uitbetalings- en retentieratio's hebben dan energie- en grondstoffenbedrijven, waarvan de winsten cyclischer zijn.

Voordelen van het berekenen van de retentieratio

Er zijn veel voordelen verbonden aan het gebruik van een retentieratio in het bedrijfsleven, waaronder:

Het evalueren van de groei van een bedrijf

Een hogere retentieratio kan wijzen op substantiële groei van een bedrijf. Bedrijven met hogere ratio's, vooral kleinere en nieuwere bedrijven, kunnen in eerste instantie een snelle stijging van de omzet en winst zien. Omdat de ratio van een bedrijf van jaar tot jaar kan fluctueren, is het belangrijk om naast deze ratio ook andere financiële maatstaven in overweging te nemen om een ​​volledig inzicht te krijgen in de langetermijnontwikkeling van een bedrijf.

Het meten van de herinvestering van een bedrijf

De retentieratio van een bedrijf kan aantonen hoeveel geld een bedrijf herinvesteert in zijn activiteiten. Een grotere herinvestering kan een teken zijn van financiële stabiliteit voor bedrijven. Deze maatstaf kan aantonen dat een bedrijf voldoende winst maakt om substantiële ingehouden winsten terug in het bedrijf te stoppen, naast eventuele financiering die het ontvangt van crediteuren of investeerders.

Door elk jaar hun retentieratio te berekenen, kunnen bedrijven eventuele trends in hun algehele groei bepalen. Het stelt een bedrijf ook in staat om te zien hoe de veranderingen die het in de loop van het jaar doorvoert, de jaarlijkse prestaties beïnvloeden. Dit inzicht kan een bedrijf helpen evalueren of het de juiste strategieën gebruikt om zijn financiële doelstellingen te bereiken.

Het voorspellen van de toekomst van een bedrijf

De retentieratio kan helpen anticiperen op hoe snel een bedrijf in de toekomst kan groeien. Als bedrijven willen functioneren en groeien, moeten ze elk jaar een deel van de winst inhouden. Een hoge ratio kan bedrijven helpen investeerders aan te moedigen geld of ander kapitaal in het bedrijf te investeren met de verwachting van toekomstige winsten.

Het vergelijken van de financiële prestaties van een bedrijf

Een bedrijf kan het nuttig vinden om zijn retentieratio's te vergelijken met die van andere bedrijven in zijn sector om zijn eigen financiële status te meten. Ze kunnen deze ratio's over verschillende begrotingskwartalen monitoren om een ​​vollediger inzicht te krijgen in hoe ze zich verhouden tot hun concurrenten in termen van financiële groei.

Deze evaluatie kan bedrijfsleiders helpen beslissen om belangrijke veranderingen door te voeren die de concurrentievooruitzichten van het bedrijf kunnen verbeteren.

Beperkingen van de retentieratio

Er zijn verschillende beperkingen aan de retentieratio die het overwegen waard zijn.

1. De retentieratio berekent niet hoe fondsen worden gebruikt. Hoewel de retentieratio investeerders helpt bij het bepalen van het herinvesteringspercentage van een bedrijf, laat het niet zien hoe het de fondsen gebruikt. U moet naar andere financiële maatstaven kijken om te bepalen hoe een bedrijf zijn ingehouden winsten herinvesteert en in welke mate ze succesvol zijn geweest.

2. De retentieratio is niet altijd een indicator voor groei. Een volwassen bedrijf met een aanzienlijk bedrag aan ingehouden winsten zal een hoge retentieratio hebben. Het zou gemakkelijk zijn om aan te nemen dat dit betekent dat ze een snelgroeiend bedrijf zijn. Het is echter mogelijk dat het bedrijf de ingehouden winsten niet herinvesteert in de uitbreiding van de bedrijfsactiviteiten.

3. De retentieratio is alleen nuttig bij het vergelijken van bedrijven van vergelijkbare omvang. Opkomende bedrijven hebben vaak niet dezelfde cashflow als meer volwassen, gevestigde bedrijven en hebben in vergelijking daarmee wellicht een grotere kans op een laag retentiepercentage. Het is alleen nuttig om de retentieratio's te vergelijken tussen bedrijven binnen dezelfde sector en in een vergelijkbaar groeistadium.

4. Een hogere retentieratio is niet altijd een teken van financiële gezondheid. Groei-investeerders zullen kijken naar de retentieratio van een bedrijf om te bepalen of het bedrijf geld kan herinvesteren omwille van de groei. Deze beleggers gaan uit van het principe dat een hoog retentiepercentage duidt op een potentiële stijging van de aandelenkoers. Dit is echter niet altijd het geval, omdat het management van een bedrijf soms een groter deel van zijn winst inhoudt in afwachting van dreigende financiële problemen.

Referenties

0 aandelen:
Laat een reactie achter

Uw e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Verplichte velden zijn gemarkeerd *

Dit vind je misschien ook leuk