Wat is een naakte oproep?
Een naakte call is een optiestrategie waarbij een belegger een calloptie schrijft (verkoopt) zonder de onderliggende aandelen als dekking te bezitten. Indien de optie vóór de expiratiedatum wordt uitgeoefend, dient de belegger de korte zijde van de calloptie te nemen. Dit zorgt ervoor dat ze aandelen van de onderliggende waarde ontvangen.
NB: Voor de goede orde, als het om opties gaat, heeft de term 'schrijven' een heel andere betekenis. Het heeft niets te maken met letterlijk schrijven. Het betekent eigenlijk het verkopen van een optie, naakt call bijvoorbeeld. Met andere woorden, wanneer u de term 'schrijver in opties' tegenkomt, betekent dit de verkoper.
Een naakte oproep is een van de meest risicovolle investeringen voor beleggers die geïnteresseerd zijn in risicovolle handel in opties. Er zijn veel manieren om te profiteren van het verkeer van voorraden. Omdat er zoveel manieren zijn om de aan- en verkoop van call- en putopties te integreren, bieden opties een breed scala aan beleggingsstrategieën.
Bovendien kunnen calloptiecontracten worden afgesloten om hun eigenaren in staat te stellen de onderliggende waarde te kopen effecten. Ze zijn in principe in staat om ze te kopen tegen een vooraf bepaalde uitoefenprijs voordat de contracten aflopen.
De volgende paragrafen zouden u moeten helpen volledig te begrijpen hoe ze werken.
Naakte oproepen: een overzicht
A naakt bellen stelt een belegger in staat om te verdienen Premium inkomsten zonder de onderliggende waarde direct te verkopen. Het schrijven van een ongedekte calloptie wordt vooral ingegeven door de geboden premie.
Het is inherent riskant omdat het opwaartse voordeelpotentieel klein is en het neerwaartse verliespotentieel theoretisch onbeperkt is. In werkelijkheid is het maximale voordeel van de optieschrijver de premie vooraf, die normaal gesproken op hun rekening wordt bijgeschreven. Het doel van de schrijver is ervoor te zorgen dat de optie waardeloos afloopt.
Aangezien er echter geen grenzen zijn aan hoe hoog de prijs van de onderliggende waarde zal stijgen, is het potentiële verlies technisch onbeperkt. Op basis van hun risicotolerantie en stop-loss-instellingen zou de verkoper van de opties ze echter waarschijnlijk terugkopen. Dit gebeurt ver voordat de prijs van de onderliggende waarde te ver boven de uitoefenprijs stijgt.
Als gevolg hiervan vereist een verkoper van callopties dat de onderliggende bescherming in waarde daalt, zodat hij de volledige premie kan ontvangen als de optie waardeloos afloopt. Als de onderliggende de prijs van de beveiliging stijgt, zullen ze de aandelen tegen een veel lagere prijs moeten verkopen. Vaak lager dan de marktprijs. Dit komt omdat de optiehouder mogelijk zijn recht om het effect te kopen wil uitoefenen. Met andere woorden, ze kunnen worden toegewezen om de aandelen te verkopen.
Bijzondere punten om te overwegen
Het break-evenpunt van de schrijver wordt bepaald door de verdiende optiepremie te vermenigvuldigen met de uitoefenprijs van de verkochte call.
Een stijging van de impliciete volatiliteit is ongunstig voor de schrijver omdat het de kans vergroot dat de optie in the money (ITM) is en dus wordt uitgeoefend. Het verstrijken van de tijd, of tijdverval, zou een positief effect hebben op deze tactiek. Dit komt omdat de optieschrijver de naakte call nodig heeft om out of the money (OTM) te vervallen.
Vanwege het risico kan deze geavanceerde strategie echter alleen worden gebruikt door ervaren beleggers. Ik bedoel die er zeker van zijn dat de prijs van de onderliggende waarde zal dalen of gelijk zal blijven. Bovendien maakt het risico van open-end verliezen plaats voor zeer hoge margevereisten voor deze strategie. En als de margedrempels worden overschreden, kan van de belegger worden verlangd dat hij vóór de vervaldatum effecten op de open markt koopt.
Het voordeel van de strategie is dat de belegger geld kan verdienen in de vorm van premies zonder dat hij vooraf veel geld hoeft in te leggen.
Gebruik maken van naakte oproepen
Nogmaals, het schrijven van Naked-oproepen brengt een aanzienlijk risico op mislukking met zich mee. De risiconemers zijn echter vaak de eersten die hierop springen. Ze schrijven call-opties om de premie te ontvangen in de verwachting dat de prijs van de onderliggende waarde, die normaal gesproken uit aandelen bestaat, zal dalen of gelijk blijven. De optieschrijver behoudt de volledige premie minus commissies als het aandeel onder de uitoefenprijs blijft tussen het moment dat de opties worden geschreven en de vervaldatum.
Als de aandelenkoers op de vervaldatum van de opties boven de uitoefenprijs stijgt, kan de koper van de opties eisen dat de verkoper aandelen van de onderliggende aandelen levert. De optieverkoper zou dan naar buiten moeten om die aandelen op de open markt tegen marktprijs te kopen om ze tegen de uitoefenprijs aan de koper van de opties te verkopen.
Als de uitoefenprijs $ 60 is en de open-marktprijs van het aandeel $ 65 is op het moment dat het optiecontract in het spel komt, zal de optieverkoper $ 5 per aandeel verliezen. Dat is minus de betaalde premie.
Voorbeeld van naakte oproep
Beschouw het volgende voorbeeld van een naakte oproep. Als een aandeel wordt verhandeld tegen $ 20 en de belegger denkt dat het niet boven $ 35 zal stijgen, kan hij een naakte calloptie van $ 35 verkopen. Laten we aannemen dat de premie die de belegger ontvangt voor de optie in dit geval $ 100 is.
De naakte call-techniek wordt gebruikt door een belegger die het meeste geld wil verdienen. Hij verwacht dat de onderliggende prijs van het aandeel de waarde van het optiecontract niet zal overtreffen en dat de opties daarom niet zullen worden uitgeoefend. De eigenaar behoudt de volledige premie als de optie niet wordt uitgeoefend, wat in dit geval $ 100 zal zijn.
Vanwege het potentieel voor mislukking zijn naakte oproepen zeer gevaarlijk. Laten we doen alsof het onderliggende aandeel van de optie stijgt tot $50 en dat de optiehouder de optie uitoefent. Het houdt in dat de belegger 100 aandelen van de aandelen moet kopen voor $ 50 per stuk, aandelen die hij effectief heeft verkocht voor $ 35 per stuk.
Als gevolg hiervan verliest de belegger $ 15 per aandeel. $ 15 vermenigvuldigd met 100 aandelen is gelijk aan $ 1,500. Het nettoverlies van de belegger is $ 1,400, minus de $ 100 premie die hij kreeg voor het verkopen van de optie.
Het uiteindelijke doel van elke belegger is om te profiteren van zijn beleggingen. Naked calls zijn niet per definitie een conservatieve handelstechniek en kunnen alleen worden gebruikt door ervaren handelaren.
Eisen aan marges
De margevereisten voor naakte calls zijn ongelooflijk hoog om de positie te behouden, gezien het potentieel oneindige risico waaraan u en uw makelaar/dealer worden blootgesteld. Makelaar/dealers hebben de mogelijkheid om margevoorwaarden op te leggen die strenger zijn dan de regels. Deze eisen zullen echter verschillen van makelaar/dealer tot makelaar/dealer. Relevante specificaties moeten een essentieel onderwerp van gesprek zijn met uw makelaar/dealer.
Reg T specificeert de volgende vereisten vanuit een regelgevend standpunt:
- Een naakt in-the-money gesprek: Dit is er een waarbij de marktwaarde van de opties gelijk is aan 100% plus 20% van de onderliggende aandelenkoers.
- Naakt bellen zonder geld: 100 procent van de marktwaarde van de opties plus 10% van de onderliggende aandelenkoers. Of 100 procent van de marktwaarde van de opties plus 20% van de onderliggende aandelenprijs minus 100 procent van de out-of-the-money som, welke van beide het grootst is.
Een betere aanpak
In termen van risicoblootstelling en schattingen van de margevereiste, blijken naakte telefoontjes vaak meer gedoe te zijn dan ze waard zijn. Een betere optie is om een grote bear call spread in te stellen. U kunt de spread zo regelen dat de premie die u verdient (nettokrediet) gelijk is, terwijl u tegelijkertijd de risico- en margevereisten minimaliseert door een long-out-of-the-money call te kopen tegen een hogere uitoefenprijs.
Wat gebeurt er als de onderliggende aandelenkoers boven de uitoefenprijs stijgt?
Als de prijs van het onderliggende effect boven de uitoefenprijs stijgt, is de belegger verplicht het effect tegen de uitoefenprijs te verkopen, wat mogelijk aanzienlijke verliezen met zich meebrengt.
Wat is het break-evenpunt voor een naakt gesprek?
Het break-evenpunt voor een naakte call is gelijk aan de uitoefenprijs plus de ontvangen premie voor de verkoop van de calloptie.
Wat is het verschil tussen een naakte call en een shortpositie in aandelen?
Bij een naakte call schrijft de belegger een calloptie zonder de onderliggende waarde te bezitten, terwijl bij een shortpositie de belegger de geleende aandelen verkoopt in de hoop dat de prijs zal dalen, waardoor hij de aandelen tegen een lagere prijs kan terugkopen. prijs en winst van het verschil.
Kun je geld verdienen met naakte oproepen?
Ja, een belegger kan geld verdienen met naakte calls als hij een premie ontvangt voor de verkoop van de calloptie en de prijs van de onderliggende waarde niet boven de uitoefenprijs stijgt.
Hoe beheert u risico's bij het schrijven van naakte oproepen?
Risicobeheer bij het schrijven van naakte oproepen is belangrijk en kan het bewaken van de prijs van de onderliggende waarde, het instellen van stop-loss-orders en het beperken van de grootte van elke naakte oproeppositie omvatten.
Wat zijn de mogelijke gevolgen van een naakte oproepopdracht?
Als een naakte calloptie wordt toegewezen, is de belegger verplicht om de onderliggende waarde tegen de uitoefenprijs te verkopen, met mogelijk aanzienlijke verliezen als de prijs boven de uitoefenprijs stijgt.
Hoe sluit je een naakte call positie?
Een naakte callpositie kan worden gesloten door de calloptie terug te kopen, of door de optie waardeloos te laten aflopen als de prijs van de onderliggende waarde niet boven de uitoefenprijs stijgt.
Conclusie
De naakte call-optie is een uiterst risicovolle investering. Het is raadzaam om volledig te begrijpen hoe het werkt voordat u zich erin waagt. Dit komt vooral door het grenzeloze risico dat eraan verbonden is.
Veelgestelde vragen over Naked Call
Wat gebeurt er als een naakte optie wordt uitgeoefend?
Naakte Puts
Een naakte putoptie verkoper heeft de verplichting aanvaard om de onderliggende waarde te kopen tegen de uitoefenprijs als de optie wordt uitgeoefend op of voor de vervaldatum. … In wezen kan een verkoper die een putoptie heeft verkocht, een longpositie in aandelen hebben als de koper van de optie uitoefent.
Zijn naakte opties goed?
Het handelen in naakte opties kan zijn aantrekkelijk bij het overwegen van het aantal potentiële winnende transacties versus verliezende transacties. Laat u echter niet meeslepen door de verleiding van gemakkelijk geld, want zoiets bestaat niet. Er is een enorme hoeveelheid risicoblootstelling bij het handelen op deze manier, en het risico weegt vaak zwaarder dan de beloning.
Hoeveel kun je verliezen op een naakte put?
De “premie” is de aankoopprijs van de optie. Het maximale potentiële verlies voor de verkoper van een naakte putoptie is de uitoefenprijs van de optie maal 100 aandelen, minus de ontvangen premie voor de verkoop van de putoptie
Hoe oefen je een naakte put uit?
Een naakte put is wanneer een belegger een putoptie verkoopt zonder voldoende geld op de rekening te hebben om de aankoop te dekken als de optie wordt uitgeoefend. Om een naked put op te zetten, een investeerder verkoopt gewoon een put-optie. De korte zijde van de putoptie is nodig om de onderliggende aandelen tegen de uitoefenprijs te kopen
- Short Call vs Long Call uitgelegd! Risico's en beloningen vergelijken
- COVERED CALL-OPTIE: Hoe u de strategie voor gedekte call-opties effectief gebruikt (+ gedetailleerde gids)
- KORTE PUT-OPTIE: Overzicht, Voorbeelden (+handelstips)
- EEN OVERDEKT OPROEP SCHRIJVEN: Hoe schrijf je een effectief gedekt gesprek met voorbeeld (update)
- COVERED CALL uitgelegd: formule voor gedekte oproepen begrijpen met voorbeelden
