Inflatie is een complexe economische kwestie met verschillende definities in verschillende contexten. Economen, zakenmensen en politici beweren dat gematigde inflatieniveaus noodzakelijk zijn om de consumptie te stimuleren en dat hogere uitgavenniveaus essentieel zijn voor economische groei. Maar de voornaamste zorg is: “Wie profiteert van de inflatie?”
De Federal Reserve richt zich op de jaarlijkse inflatie in de VS om de winstgevendheid van bedrijven op peil te houden en te voorkomen dat consumenten op lagere prijzen wachten, en sommigen beweren dat dit deflatie voorkomt.
Inflatie heeft een negatieve invloed op de economie. Het maakt sparen moeilijk en bevordert riskantere beleggingsstrategieën, terwijl sommige bedrijven of individuen er profijt van hebben ten koste van anderen.
Dit artikel richt zich op de impact van inflatie, met name op de grootste begunstigden en verliezers.
Wat is inflatie?
Inflatie is een stijging van de prijzen in de loop van de tijd. het duidt op een afname van de inkoop, zoals blijkt uit de gemiddelde prijsstijging van goederen en diensten. Een procentuele prijsstijging geeft aan dat een munteenheid minder koopt dan in voorgaande perioden.
Vergeleken met deflatie is inflatie een periode van economische groei waarin de prijzen dalen en de koopkracht toeneemt, terwijl deflatie een periode van lagere prijzen is.
Lees ook: INFLATIE: Betekenis, oorzaken, voor- en nadelen
Inflatie begrijpen
Menselijke behoeften reiken verder dan individuele producten en vereisen een gevarieerde reeks producten en diensten voor een comfortabel leven, ondanks gemakkelijke prijsveranderingen in de loop van de tijd. Deze omvatten grondstoffen zoals voedselgranen, metalen en brandstof; nutsvoorzieningen zoals elektriciteit en transport; en diensten zoals gezondheidszorg, entertainment en arbeid.
Inflatie meet de impact van prijsveranderingen op een gediversifieerde reeks producten en diensten, en biedt een representatie van de groei van een economie in de loop van de tijd. Stijgende prijzen verminderen de koopkracht, beïnvloeden de kosten van levensonderhoud en veroorzaken een vertraging van de economische groei voor het grote publiek.
Economen zijn het er over het algemeen over eens dat aanhoudende inflatie ontstaat wanneer de geldhoeveelheid van een land sneller groeit dan de economische groei.
Oorzaken van inflatie
Inflatie wordt voornamelijk veroorzaakt door een toename van de geldhoeveelheid, die via verschillende economische mechanismen kan ontstaan. Monetaire autoriteiten kunnen de geldhoeveelheid van een land vergroten door:
- Meer geld drukken en aan de burgers verstrekken.
- Juridisch devaluatie, dat wil zeggen het proces van het verminderen van de waarde van het wettige betaalmiddel.
- Het banksysteem wordt gebruikt om nieuw geld uit te lenen via kredieten op reserverekeningen, doorgaans door staatsobligaties van banken op de secundaire markt te kopen.
In al deze gevallen verliest geld zijn koopkracht. De oorzaken van inflatie kunnen in drie soorten worden onderverdeeld: vraaginflatie, kosteninflatie en ingebouwde inflatie.
Vraag-trekeffect:
Vraag-pull-inflatie treedt op wanneer een toename van het geld- en kredietaanbod leidt tot een snellere toename van de vraag naar goederen en diensten dan de productiecapaciteit van de economie. Toegenomen financiële welvaart leidt tot een groter consumentenvertrouwen, hogere bestedingen en hogere prijzen als gevolg van een kloof tussen vraag en aanbod tussen een hogere vraag en een minder flexibel aanbod.
Cost-push inflatie:
Kosteninflatie treedt op wanneer hogere prijzen van inputs in het productieproces, zoals geld en krediet, de kosten van intermediaire goederen verhogen, vooral wanneer een negatieve economische schok het belangrijkste grondstoffenaanbod beïnvloedt. Uitbreiding van de geldhoeveelheid kan leiden tot een speculatieve hausse in de olieprijzen, waardoor de kosten voor eindproducten en diensten stijgen en de consumentenprijzen stijgen.
Ingebouwde inflatie:
Ingebouwde inflatie wordt beïnvloed door adaptieve verwachtingen, waarbij mensen verwachten dat de toekomstige inflatiecijfers consistent zullen blijven, wat leidt tot een grotere vraag naar goederen en diensten. Hogere lonen leiden tot hogere kosten van goederen en diensten, waardoor een loon-prijsspiraal in stand wordt gehouden, waarbij de ene factor de andere beïnvloedt.
Voor- en nadelen van inflatie
Inflatie kan als gunstig of nadelig worden beschouwd, afhankelijk van iemands perspectief en de snelheid van de verandering.
voordelen
Inflatie kan gunstig zijn voor personen met materiële activa die in hun eigen valuta zijn geprijsd. Dit verhoogt hun waarde en stelt hen in staat tegen een hogere prijs te verkopen. Het leidt vaak tot speculatie door bedrijven en individuen in risicovolle projecten, omdat zij betere rendementen verwachten dan inflatie.
Een optimaal inflatieniveau stimuleert de bestedingen en stimuleert de economische activiteiten. Een evenwichtige aanpak handhaaft een optimaal inflatiebereik, waardoor hogere uitgaven en besparingen mogelijk zijn, ondanks de dalende koopkracht.
Nadelen
Inflatie kan een negatieve invloed hebben op kopers en houders van activa in hun eigen valuta, waardoor beleggers inflatiegedekte activaklassen zoals goud, grondstoffen en REIT's, evenals inflatie-geïndexeerde obligaties, overwegen om hun portefeuilles te beschermen.
De inflatiecijfers kunnen een economie aanzienlijk beïnvloeden, waardoor onzekerheid ontstaat bij aankoop-, verkoop- en planningsbeslissingen. Dit leidt ertoe dat er meer tijd en middelen worden besteed aan onderzoek en aanpassing, ondanks het feit dat de echte economische fundamenten niet altijd accuraat zijn.
Lage inflatiecijfers kunnen ernstige economische problemen veroorzaken als gevolg van de komst van nieuw geld en krediet in de economie, die wordt gecontroleerd door specifieke individuen of bedrijven, wat leidt tot aanpassingen van het prijsniveau en de circulatie.
Lees ook: HOE DE INFLATIE TE BEREKENEN: uitgelegd!
Hier volgt een overzicht van de belangrijkste begunstigden en verliezers van de inflatie.
Wie profiteert van de inflatie
Volgens Wayne B. Gray, hoogleraar economie aan de Clark University, suggereert dat hogere prijzen schadelijk kunnen zijn voor kopers, maar gunstig voor verkopers. Hij legt ook uit dat de impact van maandelijkse prijsschommelingen afhangt van het soort goederen en diensten dat wordt gekocht en verkocht.
Dit zijn de grootste winnaars en verliezers van de inflatie.
Winnaars van de inflatie:
#1. De energiesector:
Als u regelmatig de tank van uw auto vult, bent u waarschijnlijk bekend met dit feit. Ondanks de hoge inflatie en de stijgende energiekosten neemt de vraag naar energie zelden af omdat consumenten en producenten gas blijven gebruiken voor transport en energieactiviteiten. Energiebedrijven verhogen hun prijzen om hun winsten op peil te houden of te vergroten, waardoor de hogere kosten worden doorberekend aan de consumenten en beleggers hiervan profiteren.
De energieprijzen zijn enorm gestegen als gevolg van een perfecte storm van factoren, aldus Eric Diton, president en directeur van The Wealth Alliance, een beleggingsadviesbureau in Melville, New York.
Diton identificeert klimaatverandering, mondiale respons, problemen met de toeleveringsketen, tekorten aan arbeidskrachten, de oorlog in Oekraïne en COVID-19 als sleutelfactoren die bijdragen aan de stijgende energieprijzen. Volgens hem ervaren olie- en gasproducenten recordwinsten en zijn hun voorraden marktleiders.
#2. De voedsel- en landbouwindustrie:
De inflatie is over het algemeen ten goede gekomen aan de voedingsindustrie, hoewel sommige restauranteigenaren zwaar zijn getroffen door de pandemie en de inflatie. Aan de andere kant doen voedselproducenten, zoals pluimveeverwerkers, het goed.
Hoge consumentenprijzen kunnen ertoe leiden dat individuen afzien van dure voedselopties, wat de voedselproducenten en de landbouwtoeleveringsketen ten goede komt. Consumptiegoederen zoals voedsel zijn zeer goed bestand tegen inflatie vanwege hun constante vraag.
Landbouwbedrijven profiteren van door de inflatie veroorzaakte hogere prijzen, waardoor beleggers in landbouwaandelen kunnen profiteren van stijgende prijzen en hogere winstmarges, omdat hogere productiekosten worden doorberekend aan de consument.
Volgens Diton zijn “de voedselprijzen het afgelopen jaar met meer dan 10% gestegen als gevolg van factoren als de oorlog tussen Rusland en Oekraïne, waardoor 30% van de mondiale tarweproductie is aangetast en veel voedselproducenten hiervan hebben geprofiteerd.”
#3. Banken en hypotheekmaatschappijen:
Tijdens hoge inflatie verhoogt de Fed de rente, wat gevolgen heeft voor creditcardschulden en leningen met variabele rente, waardoor kredietverstrekkers de rente-inning kunnen verhogen. Stijgende consumentenprijzen leiden tot hogere kredietuitgaven, resulterend in hogere creditcardsaldi, aanvragen voor persoonlijke leningen en een grotere vraag naar kredietlijnen voor eigen vermogen.
Het kan langer duren voordat kredietnemers hun schulden terugbetalen als gevolg van de toegenomen uitgaven aan levensbehoeften, waardoor de spaar- en terugbetalingsmogelijkheden afnemen. Dit heeft tot gevolg dat kredietverstrekkers meer rente ontvangen.
#4. Grondeigenaren en vastgoedbeleggers:
Hoge inflatie kan spaargelden en andere liquide activa snel devalueren. In volatiele tijden zijn fysieke bezittingen zoals grond uitzonderlijk goed waard, en kan een hoge inflatie de vraag naar onroerend goed vergroten, waardoor de grondprijzen stijgen.
Verhuurders verhogen vaak de huurprijzen tijdens periodes van inflatie, en het hebben van vaste hypotheken op hun huurwoningen kan hun reële inkomen nog verder verhogen.
#5. Leners met bestaande leningen met een vaste rente:
Ahmed Rahman, hoogleraar economie aan de Lehigh University, suggereert dat hoewel veel huidige en toekomstige leners niet zullen profiteren van de inflatie, degenen die al geleend hebben en leningen met een lage rente hebben terugbetaald, enige opluchting hebben.
Daarnaast zei Rahman dat degenen met hypotheken met een vaste rente of studieleningen de inflatie misschien niet vieren, maar wel enigszins beschermd zijn tegen de schadelijkere gevolgen ervan.
Het agressieve monetaire beleid van de Federal Reserve houdt in dat de rente wordt verhoogd om het lenen te ontmoedigen als de inflatie toeneemt. De situatie zou een negatieve impact kunnen hebben op toekomstige kredietnemers, maar degenen met vaste leningen met een lage rente of hypotheken met een vaste rente zullen er niet door worden getroffen.
Bovendien verliest valuta tijdens perioden van inflatie waarde, wat leidt tot lagere reële rentetarieven voor leners op leningen met een vaste rente.
#6. Grondstoffenbeleggers:
Grondstoffenprijzen houden de inflatie nauwlettend in de gaten en worden vaak beschouwd als inflatie-indicatoren, omdat ze de toekomstige prijzen van verwerkte goederen beïnvloeden. Hogere inflatiecijfers kunnen leiden tot hogere grondstoffenprijzen, waardoor beleggers in grondstoffen kunnen profiteren van de verkoop van hun aandelen.
#7. Verzamelaars:
Inflatieperiodes kunnen verzamelobjecten als beeldende kunst, wijn en honkbalkaarten ten goede komen, omdat beleggers zich wenden tot harde activa die waarde behouden door marktvolatiliteit. Verzamelobjecten zijn, omdat ze niet direct verbonden zijn met traditionele markten, wellicht beter beschermd tegen aanzienlijke waardeschommelingen.
Topverzamelaars hebben vaak een aanzienlijk voordeel bij het kopen van verzamelobjecten, omdat ze zich adviseurs kunnen veroorloven, tijd in hun collectie kunnen investeren en een uitgebreide en diverse collectie kunnen opbouwen.
Laten we nu eens kijken naar wie negatief wordt beïnvloed door de inflatie.
Inflatieverliezers:
#1. huurders:
Tijdens hoge inflatie handhaven huiseigenaren doorgaans consistente maandelijkse hypotheekbetalingen, tenzij de onroerendgoedbelasting stijgt of ze een hypotheek met aanpasbare rente (ARM) hebben. Huurders hebben echter minder geluk, omdat verhuurders de huur met minimale limieten kunnen verhogen zodra de huurovereenkomsten eindigen, afhankelijk van de lokale wetgeving.
Dure steden als New York City en San Francisco ervaren slechtere huurstijgingen, waarbij de gemiddelde maandelijkse huur van Manhattan in juli 5,000 de $ 2022 overschrijdt, wat een jaarlijkse stijging van 29% betekent.
Inflatie en huur verhogen de maandelijkse betalingen, wat leidt tot extra inkomsten voor de verhuurders. Naarmate andere uitgaven stijgen, overwegen mensen om bij hun ouders in te trekken of huisgenoten te zoeken, wat meer kosten met zich meebrengt.
#2. Gepensioneerden:
Hoge inflatiecijfers kunnen leiden tot loonstijgingen, maar de vastrentende pensioenpotten van gepensioneerden profiteren mogelijk niet van de toegenomen blootstelling aan contant geld of vastrentende beleggingen. De hogere inflatie versnelt sneller dan de rentetarieven, waardoor de koopkracht van bestaande spaargelden en van spaargelden die afhankelijk zijn van rente- of beleggingsinkomsten, inclusief gepensioneerden, afneemt.
#3. Startende huizenkopers:
Tijdens een periode met hoge inflatie kan het nodig zijn om de aankoop van uw eerste huis uit te stellen. Startende huizenkopers worden geconfronteerd met aanzienlijke nadelen als gevolg van stijgende huizenprijzen, hogere hypotheekrentes en valutadevaluatie, waardoor het bijna onmogelijk wordt om onroerend goed te kopen.
#4. Creditcardleners
Creditcards hebben vaak variabele rentetarieven die zijn gekoppeld aan belangrijke indexen zoals prime rates, waardoor kaarthouders te maken krijgen met snelle renteverhogingen en hogere betalingen.
#5. Beleggers in obligaties met een langere looptijd:
Thoma waarschuwt dat omgevingen met hoge inflatie tot aanzienlijke problemen aan de obligatiekant kunnen leiden, vooral voor degenen die leven van couponbetalingen op obligaties. Inflatie leidt tot lagere obligatiebetalingen en een daling van de obligatieprijzen naarmate de rente stijgt, waardoor obligatiehouders op beide manieren schade lijden.
McBride suggereert dat obligatiebeleggers de inflatie kunnen verzachten door gebruik te maken van kortere termijn en aan de inflatie geïndexeerde obligaties, waarbij Serie I-obligaties een geschikte optie zijn voor individuele spaarders.
#6. Algemeen economisch vertrouwen:
De inflatie heeft voor volatiliteit op de markten gezorgd, waarbij consumenten zich zorgen maakten over hogere rentetarieven, recessie en rekeningbetalingen, zoals blijkt uit recente sociale media en nieuwsbronnen. Hoge inflatie leidt tot grotere onzekerheid voor consumenten, banken en bedrijven, waardoor terughoudendheid om te investeren, een lagere economische groei en langere voedselbanklijnen ontstaan, waardoor de inflatieverwachtingen escaleren.
Het gebrek aan vertrouwen in de toekomst van de economie kan aanzienlijke gevolgen hebben en mogelijk een self-fulfilling prophecy creëren.
Hoe werkt inflatie?
Inflatie veroorzaakt door hogere prijzen van goederen en diensten kan worden onderverdeeld in vraag- en kosteninflatie, waardoor de koopkracht in de loop van de tijd wordt aangetast.
Wie doet de inflatie het meest pijn?
De inflatie heeft een aanzienlijke impact op huishoudens met een laag inkomen vanwege hun hoge uitgaven aan levensbehoeften zoals voedsel, gas en huur, waardoor ze beperkte mogelijkheden hebben om hun uitgaven te verminderen.
Wat zijn de slechtste beleggingen tijdens inflatie?
Uit de gegevens van BlackRock blijkt dat de energiesector tijdens hoge inflatie het meest winstgevend is, gevolgd door de gezondheidszorg en de telecomsector, terwijl de detailhandel, technologie en duurzame goederen de slechtste sectoren zijn.
Is inflatie goed voor huiseigenaren?
Hypotheken met een vaste rente handhaven vaste hoofdsom- en rentebetalingen ondanks de stijging van de waarde van onroerend goed, waardoor de maandelijkse betalingen afnemen naarmate de reële waarde van elke dollar daalt.
Is inflatie goed voor de arme mensen?
Hoge inflatie verergert de ongelijkheid of armoede door een disproportionele impact te hebben op het inkomen en de besparingen van armere huishoudens of huishoudens met een middeninkomen in vergelijking met rijke huishoudens.
Waar kan ik geld plaatsen met een hoge inflatie?
De top 6 inflatie-investeringen voor de toekomst omvatten aandelen, onroerend goed, grondstoffen, Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS), spaarobligaties en goud.
WAAR TE INVESTEREN TIJDENS INFLATIE: Beste investeringen voor 2023, onthuld!
WAAROM INVESTEREN BELANGRIJK IS: in het bedrijfsleven en in het toekomstige leven
INFLATIERISICO: wat u nodig heeft in 2023
INFLATIE-INVESTERINGEN: definitie, typen en beste praktijken
