U hebt waarschijnlijk de laatste tijd in de financiële pers veel gehoord over directe indexering en het vermogen ervan om de wereld van vermogensbeheer te veranderen. Ik wil er echter wel wat licht op werpen. Eerst en vooral, hoe het verschilt van op de beurs verhandelde fondsen en beleggingsfondsen, en hoe het uw klanten en bedrijf kan helpen. Hier zullen we meer praten over directe indexering van beleggen in sommige bedrijven zoals Fidelity, Vanguard en Wealthfront.
Directe investeringen zijn geen vreemd idee. Het is de afgelopen jaren echter in populariteit gegroeid bij een breed scala aan beleggers, tot het punt waarop veel beursvennootschappen nu online aandelen zonder commissie aanbieden; en ETF-transacties, evenals steeds betere handelstechnologieën. U kunt echter zelfstandig of via een professioneel beheerde account een directe investeringsstrategie volgen. Wat u over dit onderwerp moet weten, is het volgende.
Directe indexering
De meesten van ons zijn op de hoogte van beleggingsfondsen en exchange-traded funds (ETF's); die onderliggende aandelen bundelen in één beleggingsvehikel. Beleggers kopen bijvoorbeeld aandelen in een index-tracking ETF om brede markttoegang te krijgen tot hun voorkeursstandaard.
Ook gaat deze indexering dit concept een stap verder. In plaats van aandelen te bezitten in een fonds met onderpand, bezit de belegger rechtstreeks de samenstellende effecten van de portefeuille; in een afzonderlijk beheerde rekening (SMA). De belegger krijgt dezelfde brede marktblootstelling als voorheen, maar met overtuigende voordelen, waaronder verbeterde rendementen na belastingen.
Bijgevolg maakt het, mits correct uitgevoerd, ook extra sterke aanpassingen mogelijk. waardoor beleggers die een brede marktblootstelling zoeken, kunnen afwijken van wat volgens een indexaanbieder in hun portefeuille zou moeten zitten. U dient echter rekening te houden met het volgende:
- Als een belegger ESG-principes wil aantonen, kan hij zijn posities wijzigen om bepaalde sectoren uit te sluiten; of bepaalde bedrijven tegen wiens zakelijke praktijken zij zich verzetten.
- Ze kunnen voorkomen dat ze overtollige of risicogerichte participaties in hun portefeuille hebben; als ze een geconcentreerde positie hebben in de aandelen van een bepaald bedrijf.
- Als beleggers een uitgesproken mening hebben over bepaalde soorten effecten, bijvoorbeeld waarde- of momentumaandelen; ze kunnen persoonlijke indexering gebruiken om hun toewijzing te kantelen ten gunste van die kenmerken of factoren.
- Beleggers kunnen verschillende referentiestandaarden combineren om het gewenste blootstellingsniveau te verkrijgen.
Met andere woorden, directe indexering zet de one-size-fits-all-strategie van gemengd beleggen op zijn kop, waardoor adviseurs overtuigende waarde kunnen toevoegen aan een passieve portefeuille; terwijl het wordt afgestemd op de unieke omstandigheden en waarden van elke klant. Bovendien gaat het om direct eigendom van individuele aandelen. Het biedt aanzienlijke flexibiliteit op het gebied van liefdadigheid en vermogensplanning. U kunt ook een op maat gemaakte SMA maken met gepersonaliseerde indexering met vast inkomen.
Is directe indexering een geschikte strategie voor alle beleggers?
De voordelen van gepersonaliseerde indexering variëren afhankelijk van het profiel van een belegger. Maar degenen die er het meest van kunnen profiteren, zijn degenen die:
- Worden tegen een hoger tarief belast
- Behoud een investeringsperspectief op lange termijn
- Bevestig uw overtuigingen met betrekking tot ESG
- Aanvulling op huidige aandelen in een portefeuille
Degenen wiens profielen niet overeenkomen met een of meer van deze kenmerken, zullen mogelijk niet zoveel voordelen van deze indexering ontvangen, vooral wanneer de kosten zijn inbegrepen. Aangepaste passieve SMA's hebben hogere kosten en extra operationele complexiteit in vergelijking met gemengde voertuigen zoals ETF's.
Een andere overweging bij deze indexering is dat omdat het de brede markttoewijzing moet aanpassen; resultaten kunnen afwijken van de door de belegger gekozen standaard. Dit wordt vaak een tracking error genoemd. Beleggers die geïnteresseerd zijn in de voordelen van deze indexering, moeten ook bereid zijn enkele goed beheerde trackingfouten te accepteren.
Wat zijn de voordelen van Direct Indexing Investing?
- Wanneer u rechtstreeks aandelen bezit, bent u uiteindelijk verantwoordelijk voor de portefeuille. Dit betekent dat u de index naar wens kunt wijzigen. U kunt ze verkopen of vermijden door middel van directe indexering. Eén ding om in gedachten te houden: als uw versie van de index aanzienlijk begint af te wijken van de "werkelijke" index in termen van sectorwegingen; enzovoort, de prestaties zullen ook aanzienlijk afwijken. Dit wordt een tracking error genoemd.
- U kunt uw effectenrekening fiscaal maximaliseren door uw verliezen te "oogsten". In wezen werkt het oogsten van belastingverliezen als volgt: Bepaal welke aandelen in uw portefeuille in waarde zijn gedaald sinds u ze hebt verworven. Ze zouden verkocht moeten worden. Breng met de opbrengst uw portefeuille opnieuw in evenwicht met de beoogde toewijzingen. Vermijd ook om hetzelfde bedrijf terug te kopen of een bedrijf dat vergelijkbaar genoeg is om een wash-uitverkoop te activeren. Kapitaalverliezen uit de verkoop kunnen worden gebruikt om uw totale belastingschuld te compenseren.
Wat zijn de negatieve gevolgen van directe indexering?
- Directe indexering is het meest logisch voor beleggers die een aanzienlijk bedrag op een belastbare rekening willen storten; een verlangen naar een niveau van maatwerk dat niet beschikbaar is via een portefeuille van fondsen of individuele effecten. Als u investeert in een rekening met uitgestelde belastingen, zoals een 401 (k) of een IRA, zijn de belastingbesparende voordelen van directe indexering niet relevant voor u. Bovendien is de verkooptechniek met belastingverlies zelf vol gevaren.
- Bovendien kan portfolio-aanpassing zeer snel zeer complex worden. Hoewel de mogelijkheid om uw portefeuille af te stemmen op ESG of factorblootstelling aantrekkelijk klinkt; het bijhouden van alle verschuivende gegevenspunten op 500 verschillende effecten kan moeilijk zijn.
- Verder zou u indexwijzigingen indexherbalances moeten controleren; en reconstituties om ervoor te zorgen dat u weet welke effecten worden toegevoegd aan en verwijderd uit de index. Tegen een (meestal eerlijke) jaarlijkse vergoeding doen traditionele indexfondsen en beursgenoteerde fondsen dit voor u.
- Tot slot merkt Johnson op dat u niet alleen op activa gebaseerde vergoedingen betaalt voor de directe indexeringsrekening. Maar die vergoedingen kunnen een veelvoud zijn van wat u zou betalen; voor een gediversifieerde portefeuille van ETF's of indexfondsen.
Fidelity Directe indexering
Op januari 19, 2022, Trouw directe indexering, die $ 11.1 biljoen aan activa beheert, heeft documenten ingediend bij de Securities and Exchange Commission; om het eerste professioneel beheerde product voor directe indexering aan te bieden aan particuliere beleggers. Het nieuwste aanbod van Fidelity, Fidelity Managed FidFolios, combineert directe indexering en fractionele aandelen. Een voorheen kapitaalintensieve investeringstechniek echter toegankelijk maken voor elke belegger die aan het accountminimum van $ 5,000 voldoet.
Beleggers maken vaak gebruik van directe indexering van getrouwheid om hun belastingplicht te verlagen of om een op maat gemaakte beleggingsstrategie te volgen; waardoor ze meer kunnen sparen voor hun pensioen en sneller vermogen kunnen opbouwen. Een deskundige financieel adviseur kan u helpen bepalen of dergelijke technieken geschikt voor u zijn.
Volgens de directe indexering van fidelity beheren ze al $ 33 miljard aan directe investeringsactiva via hun afzonderlijk beheerde rekeningen (SMA's); die "doelindexachtige rendementen met verhoogde na belastingen" voordelen bieden, volgens de directe indexering van Fidelity. Het nieuwe product van Fidelity is daarentegen gericht op de typische belegger; terwijl de bestaande direct-beleggingsrekeningen van het bedrijf een minimum van $ 100,000 vereisen om te openen, vereist de nieuwe FidFolio slechts $ 20,000.
Directe indexering is een gevestigde aanpak. Omdat een index, zoals de S&P 500, niet rechtstreeks kan worden gekocht, proberen veel beleggers de prestaties ervan te dupliceren door beleggingsfondsen en op de beurs verhandelde fondsen te kopen die de index volgen. Als alternatief voor beheerde fondsen kunt u direct beleggen door de individuele aandelen te kopen waaruit een index bestaat; ervoor te zorgen dat uw beleggingen vergelijkbare kenmerken hebben.
Fidelity Direct Indexing in het belang van de massa
In 2020 schakelt Fidelity verschillende grote beleggingsondernemingen in om gratis aandelentransacties en fractioneel beleggen aan te bieden; waardoor beleggers uitgebreide industrieportfolio's kunnen krijgen tegen een tiende van de eerder vereiste kosten. Door het minimumsaldo dat nodig is om een account met directe indexering te openen, te verlagen tot $ 5,000, verstoort Fidelity de sector verder door beheerde accounts te liberaliseren.
Deze nieuwe rekeningen, die vooral gunstig zijn voor beleggers die net beginnen met het diversifiëren van hun methoden voor het opbouwen van hun vermogen, splitsen potentieel zeer dure geïndexeerde aandelen op in kleinere, fractionele aandelen, waarbij de kosten van elk aandeel over zijn fracties worden verdeeld. Terwijl fractionele investeringen resulteren in fractionele winsten, stelt de mogelijkheid om deel te nemen aan een voorheen beperkte beleggingsstrategie individuen met een lager vermogen in staat vermogen te creëren en zich voor te bereiden op hun pensioen op voorheen onbereikbare manieren.
Wealthfront directe indexering
Wealthfront Direct Indexing, oorspronkelijk bekend als Tax-Loss Harvesting op aandelenniveau, is een verbeterde versie van Tax-Loss Harvesting die individuele voorraadbewegingen volgt om meer belastingverliezen te produceren en uw belastingdruk verder te verminderen. Wealthfront directe indexering is echter beschikbaar voor belastbare rekeningen met een minimumwaarde van $ 100,000, en nadat uw rekeningsaldo $ 500,000 bereikt, zullen we uw investeringen zorgvuldig afwegen met behulp van Smart Beta. Als u Wealthfront Direct Indexing aan uw portefeuille toevoegt en uw rekeningsaldo daalt tot minder dan $ 100,000, behoudt u VTI (of SCHB) totdat uw rekeningsaldo aan de minimumvereiste voldoet.
Hoe werkt Wealthfront Direct Indexing?
In plaats van te beleggen in Amerikaanse aandelen via een enkele ETF (zoals VTI) of indexfonds, koopt Wealthfront Direct Indexing tot 100 of 600 (afhankelijk van de grootte van uw account) van de individuele aandelen met de grootste marktkapitalisatie op de Amerikaanse aandelenmarkt op een marktgewogen basis, samen met een aanvullende ETF van kleinere bedrijven, om het gedrag van een ETF na te bootsen die de totale markt van Amerikaanse aandelen (VTI) wil vertegenwoordigen. Dit stelt ons in staat om te profiteren van de talrijke mogelijkheden voor het oogsten van belastingverliezen die worden geboden door de beweging van bepaalde aandelen, en zo uw beleggingsprestaties te verbeteren.
Hoeveel kost Wealthfront Direct Indexing?
Wealthfront Direct Indexing en Smart Beta zijn gunstig.
Waarom is directe indexering in de VS beperkt tot alleen belastbare rekeningen?
Het belangrijkste voordeel van US Direct Indexing is de mogelijkheid om verliezen op individuele aandelen te recupereren om belastingverplichtingen te compenseren. Omdat IRA's belasting uitgesteld zijn, bent u geen belasting verschuldigd over winsten en mag u geen gerealiseerde verliezen gebruiken om uw belastingen te compenseren. Dit elimineert effectief de waarde van Tax-Loss Harvesting en US Direct Indexing in IRA-accounts. Evenzo werkt Smart Beta, die is ontwikkeld bovenop onze US Direct Indexing-service.
Waarom kan ik niet profiteren van de voordelen van directe indexering in de VS door de aankoop van een brede ETF op de Amerikaanse markt?
ETF's en indexfondsen met lage kostenratio's zijn uitstekende beleggingen en vormen de ruggengraat van elke door Wealthfront voorgestelde portefeuille. ETF's en indexfondsen hebben echter één nadeel: ze kunnen fiscale verliezen niet wettelijk doorberekenen aan beleggers.
Dus, hoewel een ETF zoals VTI de bewegingen van individuele componentaandelen en de in- en uitstroom van kasmiddelen kan gebruiken om aan u doorberekende belastbare winsten te verminderen of te elimineren, kan het dus nooit fiscale verliezen doorberekenen die u kunt aftrekken van andere activa of regelmatig inkomen.
Een belegging in een ETF of indexfonds zal dus nooit fiscale verliezen kunnen innen uit de beweging van de samenstellende aandelen.
Vanguard directe indexering
Vanguard Direct Indexing via een gepatenteerde technologie voor vermogensbeheer kan klanten nu de voordelen bieden van indexering op maat (ook bekend als directe indexering). U bent zich ervan bewust dat verschillende klanten verschillende financiële doelstellingen kunnen hebben. U kunt de unieke waarden en financiële doelstellingen van een klant vertegenwoordigen met Vanguard Personalised Indexing.
Vanguard Direct Indexing en hoe dit uw klanten ten goede kan komen
Directe indexering via voorhoede kan uw klanten helpen op de volgende punten:
#1. Moeiteloze belastingplanning
Het beheren van mogelijkheden voor het oogsten van belastingverliezen kan een tijdrovende procedure zijn. Vanguard direct Indexing kan u helpen bij het minimaliseren van belastingen en het maximaliseren van de ontwikkeling van de portefeuille op lange termijn van uw klanten.
#2. Hyperindividualisering
Gebruik Vanguard Personalised Indexing om snel gepersonaliseerde, onafhankelijk beheerde accounts te creëren en prospects in realtime te pitchen. Vanguard gepersonaliseerde indexering kan bedrijven een kantelpunt geven op basis van verschillende milieu-, sociale en governance-gerelateerde (ESG)-gerelateerde onderwerpen of specifieke kwesties. U kunt voldoen aan de eisen van de activaspreiding van klanten en hen tegelijkertijd een echt op maat gemaakte beleggingservaring bieden.
#3. Volledige openhartigheid
Analyseer direct accounts. Volg de tracking error en andere kritieke statistieken.
Bovendien maken transparante rapporten het voor klanten eenvoudig om hun portefeuilles te begrijpen en voor u om uw waarde te laten zien door het financiële effect van uw werk aan te tonen.
Openbaarmakingen over Vanguard Direct Indexing
Vanguard direct Indexing is een eigen techniek voor vermogensbeheer die is ontwikkeld door Vanguard Personal Indexing Management en alleen wordt geleverd door Vanguard Personalised Indexing Management.
Behalve in extreem grote aggregaties ter waarde van miljoenen dollars, zijn Vanguard ETF-aandelen niet inwisselbaar bij het uitgevende fonds. In plaats daarvan moeten beleggers Vanguard ETF-aandelen kopen en verkopen op de secundaire markt en deze op een effectenrekening bewaren. Dit kan resulteren in makelaarscommissies waarbij de belegger meer betaalt dan de intrinsieke waarde bij aankoop en minder dan de intrinsieke waarde ontvangt bij verkoop.
Vraag een prospectus (of beknopt prospectus, indien beschikbaar) aan of neem contact op met 800-997-2798 voor aanvullende informatie over Vanguard-fondsen of Vanguard-beursverhandelde fondsen. Het prospectus bevat belangrijke informatie over de beleggingsdoelstellingen, risico's, kosten en vergoedingen; lees en overweeg het zorgvuldig voordat u investeert.
Wat is beleggen met directe indexering?
Directe indexering is een strategie voor indexbeleggen waarbij de afzonderlijke aandelen waaruit een index bestaat, worden gekocht tegen de gewogen gemiddelde prijs van de index. Omdat een belegger precies moet weten hoeveel aandelen van elke indexcomponent hij moet kopen en dienovereenkomstig periodiek moet herwegen (met name wanneer de samenstelling van de index verandert), bieden verschillende financiële bedrijven nu geautomatiseerde directe indexeringsdiensten aan individuele beleggers aan.
Direct indexeren is een methode voor indexbeleggen waarbij de indexcomponenten direct op hun juiste gewicht worden verworven. Het kan sommige beleggers volledige onafhankelijkheid, controle en belastingvoordelen bieden dan het aanhouden van een indexbeleggingsfonds of een index-exchange-traded fund (index-ETF).
Aan de andere kant stelt directe indexering beleggers in staat om direct eigenaar te zijn van de activa die een index vormen en deze op een afzonderlijk beheerde rekening (SMA) te houden. Dit biedt de belegger dezelfde marktblootstelling als de index, terwijl het ook mogelijk is om een persoonlijk profiel te creëren. De belegger kan ervoor kiezen om bepaalde aandelen te elimineren of hun blootstelling aan andere te vergroten om aan hun unieke doelstellingen, behoeften of omstandigheden te voldoen.
Dit soort beleggen was in het verleden beschikbaar voor vermogende particulieren en instellingen. Als gevolg van een golf van deals en het creëren van oplossingen op maat door een reeks vermogensbeheerders, is dit product in het recente verleden echter gemakkelijker verkrijgbaar geworden voor particuliere klanten.
Waarom zou u directe indexering willen gebruiken?
Er zijn tal van voordelen aan het rechtstreeks aanhouden van aandelen in plaats van via een verpakt vehikel zoals een beleggingsfonds of een beursgenoteerd fonds. U bent niet alleen niet in staat uw blootstellingen te wijzigen of te personaliseren wanneer u een verpakt of gemengd voertuig koopt, maar u bent ook onderworpen aan fondsacties die gevolgen voor u kunnen hebben. Als het fonds bijvoorbeeld het hele jaar door effecten verkoopt, is de fondsfirma wettelijk verplicht om de opbrengst onder alle eigenaren te verdelen. Uitkeringen van vermogenswinsten, die gebruikelijk zijn in actieve fondsen omdat managers posities verkopen om winst te realiseren, zijn al jaren een bron van twist voor beleggers. Om het nog erger te maken, als het fonds nettoverliezen lijdt, is de fondsbeheerder niet alleen niet verplicht om deze te verdelen, maar is het hem ook verboden dit te doen.
Directe indexering versus op de beurs verhandelde fondsen en beleggingsfondsen
ETF's en beleggingsfondsen zijn effectieve 'wrappers' voor een bepaald aantal door analisten geselecteerde aandelen. Directe indexering stelt beleggers in staat om individuele aandelen rechtstreeks te bezitten, in plaats van via een agentschap. Het kopen en verkopen van ETF's en beleggingsfondsen is eenvoudig, eenvoudig en handig, aangezien een enkele transactie investeringen in honderden bedrijven dekt. Hoewel het meer tijd en moeite kan kosten om een portefeuille op te bouwen op basis van een geheel nieuwe index, stelt directe indexering u, eenmaal opgebouwd, in staat klanten precies te geven wat ze willen met behoud van diversificatie en, op het Folio-platform, te beleggen in alle effecten in de index met een enkele gemakkelijke transactie.
Wat is directe indexering versus ETF?
Directe indexering stelt beleggers in staat om individuele aandelen rechtstreeks te bezitten, in plaats van via een agentschap. Het kopen en verkopen van ETF's en beleggingsfondsen is eenvoudig, eenvoudig en handig, aangezien een enkele transactie investeringen in honderden bedrijven dekt.
Wat is directe indexering van investeringen?
Directe indexering is een strategie voor indexbeleggen waarbij de afzonderlijke aandelen waaruit een index bestaat, worden gekocht tegen de gewogen gemiddelde prijs van de index.
Wat is Vanguard Direct Indexing?
Vanguard Direct Indexing via een gepatenteerde technologie voor vermogensbeheer kan klanten nu de voordelen bieden van indexering op maat (ook bekend als directe indexering).
Wat is het voordeel van directe indexering?
Wanneer u rechtstreeks aandelen bezit, bent u uiteindelijk verantwoordelijk voor de portefeuille. Dit betekent dat u de index naar wens kunt wijzigen. U kunt ze verkopen of vermijden door middel van directe indexering. Eén ding om in gedachten te houden: als uw versie van de index aanzienlijk begint af te wijken van de "werkelijke" index in termen van sectorwegingen, enzovoort, zal de prestatie ook aanzienlijk afwijken.
Waarom is directe indexering fiscaal voordeliger?
Directe indexering maakt het mogelijk om systematisch belastingverliezen te oogsten (verliezen gebruiken om toekomstige winsten te compenseren) terwijl geïnvesteerd blijft in de markt. Actief belastingbeheer biedt ook de mogelijkheid om de index na belastingen te verslaan, een mogelijk voordeel dat 'tax alpha' wordt genoemd.
Kunt u geld verdienen met indexeren?
Indexfondsen genereren inkomsten door rendement te genereren. Ze zijn bedoeld om het rendement van hun onderliggende beursindex na te bootsen, die voldoende gediversifieerd is om aanzienlijke verliezen te voorkomen en goed te presteren. Ze staan erom bekend dat ze beter presteren dan onderlinge fondsen, vooral wanneer de minimale kosten in aanmerking worden genomen.
Is directe indexering actief of passief?
Directe indexering biedt enkele van de kenmerken van actief beheer, zoals het vermogen om extreem moeilijke marktervaringen te doorstaan wanneer menselijke emoties de overhand hebben, aangezien beleggers vaak niet bereid zijn om posities met verliezen te verkopen ondanks de mogelijkheden om belastingverliezen te oogsten.
Aanverwant artikel
- Kasstroomoverzicht Directe methode: overzicht, voorbeelden, voor- en nadelen
- HOE TE INVESTEREN IN S&P 500: Baby Step De meest populaire opties in 2022 (bijgewerkt)
- Beleggingsfondsen versus indexfondsen versus ETF's: de verschillen begrijpen
- BIJZONDERE FONDSEN BIJGEWERKT: 15+ beste beleggingsfondsen in 2021 (+ gedetailleerde beginnershandleiding)
- ETF's versus indexfondsen: de beste optie voor beginners en professionals
