We zeggen dat de economie "stagflatie" ervaart wanneer de groei traag is, de werkloosheid hoog is en de prijzen allemaal tegelijkertijd stijgen. Dit artikel gaat over stagflatie in de VS in de jaren zeventig.
Wat is stagflatie?
Een stagflatoire economische cyclus wordt gekenmerkt door lage economische groei, hoge werkloosheid en prijzen die blijven stijgen. Dit is moeilijk voor mensen die economisch beleid voeren, omdat het oplossen van het ene probleem het andere vaak verergert.
Stagflatie begrijpen
Iain Macleod, een Britse politicus, gebruikte het woord 'stagflatie' voor het eerst in een toespraak tot het Lagerhuis in 1965, toen de Britse economie in een moeilijke positie verkeerde.
Hij bedacht het woord 'stagflatie' om een situatie te beschrijven waarin er sprake is van zowel inflatie als lage groei.
Tijdens de oliecrisis van de jaren zeventig, die leidde tot een recessie met vijf kwartalen achtereen een negatieve BBP-groei, kreeg de wereld een nieuw leven in de Verenigde Staten. In 1970 verdubbelde het inflatiepercentage en in 1973 bereikte het dubbele cijfers. In mei 1974 was 1975 procent van de mensen werkloos.
Sinds de oliecrises van de jaren zeventig heeft de ontwikkelde wereld vele malen te maken gehad met stagflatie, ook al dachten experts vroeger dat dit onmogelijk was.
Stagflatie in de VS
Halverwege 2022 dachten veel analisten dat de Verenigde Staten nog niet in een periode van stagflatie waren beland, maar dat dit waarschijnlijk snel zou gebeuren. Er is in lange tijd niet zoveel inflatie geweest in de Verenigde Staten of over de hele wereld. Meestal worden deze stijgende prijzen veroorzaakt door problemen met de levering van goederen en veranderingen in wat klanten willen.
Door de pandemie moesten bedrijven weken of maanden dicht. Dit is nog steeds een probleem in China, 's werelds grootste fabrikant, waar strikte lockdowns om de verspreiding van infecties tegen te gaan het moeilijk hebben gemaakt voor havens en productiefaciliteiten om normaal te werken.
De Russische invasie van Oekraïne heeft de situatie veel erger gemaakt, de Russische olie- en gasexport stopgezet en de energieprijzen wereldwijd opgedreven. Oekraïne is een van 's werelds grootste tarweproducenten en de Russische blokkade van graantransporten uit het land heeft de voedselprijzen over de hele wereld doen stijgen en de vrees voor hongersnood in de ontwikkelingslanden doen toenemen.
Mede door deze problemen groeit de wereldeconomie langzamer. De Wereldbank verlaagde haar jaarlijkse groeiprognose van 4.1% in januari naar 2.9% op dinsdag. Dit is de grootste daling die de wereldeconomie heeft gezien na een aanvankelijk herstel na een recessie in meer dan 80 jaar.
Maar wat gebeurt er als stagflatie lang aanhoudt?
Als rijke economieën al jaren door stagflatie gaan, is er iets heel erg misgegaan. Meestal kan stagflatie worden verholpen door wijzigingen in het monetaire beleid aan te brengen die de inflatie verlagen en de markt laten doen waar ze goed in is, namelijk het terugdringen van de werkloosheid. Het doel is om een markt die vastzit tussen inflatie en deflatie in een recessie te sturen, die meestal een jaar of korter duurt.
Dat kan problemen opleveren voor consumenten in de Verenigde Staten, de eurozone en Japan, en het kan ook het verlies van honderdduizenden banen betekenen. Maar zodra de economische neergang voorbij is, zullen de lonen stijgen, zullen de investeringsmarkten zich herstellen en zullen bedrijven weer nieuwe mensen aannemen. Wanneer de lonen stijgen met de inflatie, blijven ze meestal hoger, zelfs als de inflatie vertraagt.
Brazilië, Rusland, India, China en Zuid-Afrika zijn slechts enkele voorbeelden van opkomende en zich ontwikkelende economieën die een ernstige bedreiging op de lange termijn vormen. Al deze landen zijn grote exporteurs en hun economieën zijn afhankelijk van andere landen die hun goederen kopen. Als de wereldeconomie inzakt, met name de consumentensector in het Westen, zal er minder vraag zijn naar goederen uit opkomende landen.
De economieën van beide landen zijn afhankelijk van buitenlandse investeringen, maar wanneer de wereldmarkten instabiel zijn, blijven bedrijven geneigd weg te blijven van de risicovollere economieën van ontwikkelingslanden. Als dit leidt tot kredietcrises in opkomende landen, kan dit het herstel van de wereldeconomie vertragen.
Waardoor ontstaat stagflatie?
Economen maken veel ruzie over waar stagflatie vandaan komt, maar er is geen duidelijke winnaar. Ooit werd dat voor onmogelijk gehouden, maar nu zijn er veel ideeën naar voren gebracht om het te verklaren.
#1. Het komt door slecht economisch beleid
Een andere mogelijkheid is dat zowel de prijsstijging als het uitblijven van economische groei wordt veroorzaakt door slecht economisch beleid. In een economie met inflatie kunnen te veel regels over markten, goederen en arbeid leiden tot stagflatie.
Anderen zeggen dat de acties van voormalig president Richard Nixon hebben bijgedragen aan de economische neergang van 1970, die sommigen zien als een voorbode van stagflatie in de toekomst. Nixon probeerde de inflatie een halt toe te roepen door invoerbelastingen te heffen en de prijzen van goederen en diensten gedurende 90 dagen te bevriezen.
Nadat de limieten waren opgeheven, gingen de prijzen snel omhoog, wat voor economische chaos zorgde. Ook al klinkt het goed, deze geïmproviseerde verklaring voor stagflatie in de jaren zeventig werkt niet voor andere tijden waarin de prijzen stegen en ook de werkloosheid toenam.
#2. Wat ging er mis met de gouden standaard?
Sommige mensen hebben gezegd dat geld een factor kan zijn in stagflatie.
Nixon ontdeed zich van de laatste banden met de goudstandaard, die het Bretton Woods-systeem, dat de wisselkoersen van verschillende valuta's had gecontroleerd, ten val bracht.
Door dit te doen, verwijderde het besluit alle praktische beperkingen op monetaire expansie en valutadevaluatie, aangezien de Amerikaanse dollar en de overgrote meerderheid van de wereldwijde valuta's nu gebaseerd zijn op fiat in plaats van op een grondstof.
#3. We zouden dit kunnen wijten aan plotselinge veranderingen in de olieprijzen
Een idee is dat stagflatie optreedt wanneer de olieprijs snel stijgt en de economie van een land vertraagt. In de jaren 1970 was er een tekort aan olie, wat een mooi voorbeeld is. In oktober 1973 legde de OPEC een handelsverbod op met westerse landen. Als gevolg hiervan ging de olieprijs over de hele wereld door het dak, wat de inflatie opdreef en ervoor zorgde dat meer mensen hun baan verloren.
Hoewel meer mensen hun baan verloren, stegen de prijzen omdat de transportkosten voor productie en distributie stegen. Mensen die het niet eens zijn met dit idee zeggen dat geen van de inflatie en recessies die sinds het embargo zijn voorgekomen, gepaard zijn gegaan met grote sprongen in de olieprijzen zoals die in de jaren zeventig.
Stagflatie in de jaren zeventig
Stagflatie werd in de jaren zeventig op een gegeven moment als onmogelijk beschouwd. Gedurende het grootste deel van de 1970e eeuw werd er geen rekening mee gehouden door de economische theorieën die werden gebruikt om de meeste beslissingen te nemen en het meeste onderzoek te doen. De Phillips Curve-theorie, die tot stand kwam in de tijd van de keynesiaanse economie, liet bijvoorbeeld zien hoe werkloosheid en inflatie gerelateerd zijn aan het macro-economische beleid als een afweging.
Deflatie werd een punt van zorg voor economen rond de tijd van de Grote Depressie en de opkomst van de Keynesiaanse economie. Ze zeiden dat pogingen om de inflatie te verlagen er meestal toe leiden dat de werkloosheid stijgt, en dat pogingen om de werkloosheid te verlagen meestal het tegenovergestelde effect hebben en inflatie veroorzaken.
Aan het einde van de 20e eeuw, toen stagflatie in de geïndustrialiseerde wereld optrad, bleek dit onjuist te zijn. Stagflatie onthult dat gebeurtenissen in de echte wereld de economische theorie en het beleid kunnen verstoren. Sindsdien is de inflatie hoog gebleven, zelfs tijdens economische neergang.
De consumentenprijzen zijn tijdens de afgelopen 50 Amerikaanse recessies elk jaar gestegen. Zelfs op het dieptepunt van de financiële crisis in 2008 daalden de energie- en transportprijzen terwijl al het andere steeg.
In de jaren zeventig groeide het federale begrotingstekort snel als gevolg van uitgaven aan de oorlog in Vietnam, de programma's van de Great Society die armoede probeerden te bestrijden en de ineenstorting van het Bretton Woods-akkoord.
Meer informatie
Alsof dat nog niet erg genoeg was, verdrievoudigde het Arabische olie-embargo de prijzen van ruwe olie, en de VS lieten andere landen aan het einde van het decennium geen Iraanse olie kopen, waardoor ze bijna weer verdrievoudigden. In november 1979 bereikte ruwe olie van West Texas Intermediate $ 100 in valuta van 2019 en piekte op $ 125 in april. Niemand zou de komende 28 jaar meer betalen dan dat.
Lonen en andere kosten in de hele economie stegen als gevolg van stijgende energieprijzen. In deze tijd van economische instabiliteit steeg de werkloosheid, maar de inflatie veranderde niet. In plaats van te proberen de inflatie onder controle te houden, stimuleerde de Federal Reserve de groei. Na verschillende externe schokken stelde de regering investeringen uit vanwege inflatievrees.
Meer Details
Het gemiddelde werkloosheidspercentage was hoger dan 20 jaar eerder en de economie groeide ongelijkmatig. De economie ging zowel van december 1969 tot november 1970 als van november 1973 tot maart 1975 achteruit. Toen de economie niet in een recessie verkeerde, was de economische groei sterk. In 1972–73 en 1976–78 bedroeg de groei van het reële bruto binnenlands product (bbp) meer dan 5%. Maar olieprijsschokken in die jaren vertraagden de groei en verergerden de inflatie.
Het hele land had een laag moreel vanwege hoge inflatie en onvoorspelbare economische groei. Volgens Gallup is het aantal goedlachse Amerikanen gestegen van 19% in november 1979 tot 22% in april 2022. In 1999 was 71% van de Amerikanen tevreden met de koers van het land, het hoogste ooit. Over het algemeen daalde de levensstandaard in de jaren zeventig en verloren mensen het vertrouwen in het economisch beleid.
Komt er voor het eerst stagflatie voor?
Ja. Van 1973 tot begin jaren tachtig maakte de economie een stagflatie door. De olie-export naar de VS, het VK, Canada en andere landen werd stopgezet omdat ze Israël hielpen tijdens de Yom Kippoer-oorlog. Hierdoor stegen de toch al hoge grondstofprijzen nog verder.
Dit zorgde ervoor dat een aantal economische factoren samenkwamen op een manier die heel slecht kon zijn. In minder dan een jaar tijd is de olieprijs verdrievoudigd. De meeste basisgoederen kosten meer dan voorheen. Als reactie op de prijsschokken sneden bedrijven in hun personeelsbestand, waardoor werkloosheid vaker voorkwam. Beleidsmakers waren hierdoor verrast omdat ze dachten dat inflatie en werkloosheid in de tegenovergestelde richting hand in hand zouden gaan.
Regelgevers in de VS hadden niet het plan om stagflatie te bestrijden, en ze hadden het bij het verkeerde eind. Uiteindelijk konden westerse economieën concurreren met soms vijandige exporterende landen door hun eigen productiecapaciteit te vergroten. Het duurde echter lang voordat dit gebeurde omdat de crisis zo lang duurde.
Is stagflatie erger dan recessie?
De term 'stagflatie' wordt gebruikt om een economische cyclus te beschrijven met aanhoudend hoge inflatie, hoge werkloosheid en trage economische groei. Dit is iets anders dan een recessie, die ook gepaard gaat met een economische neergang en over het algemeen hoge werkloosheid, maar inflatie baart minder zorgen.
Wat is stagflatie in de economie?
Wanneer de inflatie hoog is en de groei vertraagt, wordt gezegd dat de economie in een toestand van "stagflatie" verkeert. Inflatie zorgt ervoor dat de prijzen stijgen, maar het maakt het ook moeilijker om goederen en diensten te kopen.
Wat is een voorbeeld van stagflatie?
Als bijvoorbeeld de olieprijs plotseling en onverwachts zou stijgen, zouden de prijzen overal de pan uitrijzen en zouden de winsten dalen. Stagflatie treedt op wanneer de prijzen stijgen en de winsten tegelijkertijd dalen.
Waardoor wordt stagflatie veroorzaakt?
Stagflatie treedt op wanneer de economie stagneert, de prijzen niet stijgen en de werkloosheid stijgt. Buitensporige overheidsuitgaven, lage rentetarieven en schokken aan de aanbodzijde, zoals pieken in de olieprijs, kunnen dit ook veroorzaken.
Waar moet ik in investeren tijdens stagflatie?
Als u uw geld wilt beschermen tegen stagflatie, kunt u onroerend goed kopen, grondstoffen verhandelen, beleggen in waardebedrijven of goud en andere edele metalen kopen.
Is het goed om een huis te kopen tijdens stagflatie?
Over het algemeen zou stagflatie beginnende huiseigenaren het meeste pijn doen, omdat stijgende rentetarieven hen snel uit de markt zouden duwen. Als de loongroei gelijke tred houdt met de inflatie, zouden deze mensen in dezelfde financiële situatie moeten verkeren als nu.
Hoe lang duurt stagflatie?
Academisch onderzoek toont aan dat tussen 1973 en 1982 zeven van 's werelds grootste markteconomieën werden getroffen door stagflatie. Toen de inflatie in 1982 begon te dalen, stopten economen met hun aandacht voor de oorzaken van stagflatie en begonnen ze te kijken naar "determinanten van productiviteitsgroei en de effecten van reële lonen". op de vraag naar arbeid.”
Conclusie
De meeste economen en politici gaan ervan uit dat de prijzen blijven stijgen, dus richten ze zich op manieren om de inflatie te versnellen of te vertragen in plaats van te proberen te achterhalen wat inflatie is. Maar sindsdien lijkt het erop dat wanneer de economie terugloopt, de prijzen omhoog gaan en de economie hetzelfde blijft. Aangezien er geen effectieve behandeling is voor stagflatie, moeten economische leiders er alles aan doen om dit te stoppen.
Veelgestelde vragen over stagflatie
Hoe kunnen we stagflatie voorkomen?
- Spreid uw geld op verschillende plaatsen uit.
- Handel in kortlopende schulden.
- Verlaag moeiteloos de bedrijfskosten.
- Omarm gerobotiseerde procesautomatisering.
- Het is tijd om uw prijzen opnieuw te evalueren en de kwaliteit van uw aanbod te verbeteren.
- Probeer uw schuld te minimaliseren of kwijt te raken.
- Koop een nieuw bedrijf of activa.
Welke business is het beste in stagflatie?
Tijdens stagflatie-economieën doen defensieve sectoren zoals nutsbedrijven, energie, basisconsumptiegoederen, gezondheidszorg en onroerend goed het doorgaans goed, terwijl cyclische sectoren zoals technologie, industrie en financiële dienstverlening het doorgaans slecht doen.
Wie maakte een einde aan de stagflatie?
De voorzitter van de Federal Reserve, Paul Volcker van de Verenigde Staten, maakte uiteindelijk een einde aan de langdurige stagflatie door de rente drastisch te verhogen in een poging een desinflatoir overheidsbeleid te implementeren.
Gerelateerde artikelen
- RECESSIE VERSUS DEPRESSIE: Wat zijn de verschillen? (gedetailleerde gids)
- CANADESE BIERMERKEN: 20 beste, oude en goedkope merken in 2023 (bijgewerkt)
- POTATO CHIP BRANDS: 2023 Lijst van de oudste aardappelchipmerken (bijgewerkt)
- RECESSIE: wat het betekent, voorbeelden en wat te doen tijdens een recessie
- WAAR TE INVESTEREN TIJDENS INFLATIE: Beste investeringen voor 2023, onthuld!
- HUISVESTINGMARKTRECESSIE: effecten van recessie in 2023
- WAT IS EEN BANK ABA-NUMMER? Hoe het werkt.
Referenties
