Optiecontracten geven hun eigenaren het recht (maar niet de verantwoordelijkheid) om een specifiek actief (vaak 100 aandelen van een bedrijf) tegen een specifieke prijs (de uitoefenprijs) te kopen of verkopen totdat het contract afloopt. Het recht om een actief te kopen wordt toegekend aan houders van callopties, terwijl het recht om een actief te verkopen wordt toegekend aan houders van putopties. Zonder geld is een belangrijk onderdeel van de opties, daarom zullen we dit bericht wijden aan een diepgaande discussie hierover.
Wat is er niet meer?
Een van de drie woorden die in de handel in opties worden gebruikt, verwijst naar de prijs van een onderliggende waarde in verhouding tot de prijs waartegen deze kan worden gekocht of verkocht (de uitoefenprijs).
Een optie kan in the money of at the money zijn, naast out of the money. Deze termen worden de 'geldigheid' van een optie genoemd.
Wanneer een optie zijn uitoefenprijs nog niet heeft bereikt, is er sprake van out-of-the-money. Geen geld meer hebben, geeft aan dat de activaprijs nog steeds onder de uitoefenprijs ligt als de optie is een call - een weddenschap dat het actief in prijs zal stijgen, vergelijkbaar met kopen of long gaan. Wanneer de prijs van het actief boven de uitoefenprijs ligt, is een weddenschap dat een actief in prijs zal dalen, vergelijkbaar met verkopen of shorten, out of the money.
De term "out of the money" (OTM) is om een optiecontract aan te duiden met puur extrinsieke waarde. De delta van deze opties zal kleiner zijn dan 50.0.
De uitoefenprijs van een OTM-calloptie zal hoger zijn dan de marktprijs van de onderliggende waarde. Een OTM-putoptie heeft daarentegen een uitoefenprijs die lager is dan de marktprijs van de onderliggende waarde.
In-the-money (ITM) opties zijn in tegenstelling tot out-of-the-money (OTM) opties.
Overzicht
U kunt zien of een optie out-of-the-money is door te kijken naar de huidige onderliggende prijs ten opzichte van de uitoefenprijs. Als de onderliggende prijs van een calloptie lager is dan de uitoefenprijs. De optie is out of the money. Als de onderliggende prijs van een putoptie hoger is dan de uitoefenprijs. De optie is out of the money. Een optie die 'out of the money' is, heeft geen intrinsieke waarde en alleen extrinsieke of tijdelijke waarde.
Ook al is een optie uit geld, kan een handelaar er nog steeds van profiteren. Aan elke optie is een premie verbonden. Een handelaar had een optie kunnen kopen die ver uit het geld was. Maar die optie komt nu steeds dichterbij in the money (ITM). Ook al is de optie momenteel out of the money. Het kan uiteindelijk meer waard zijn dan de handelaar ervoor heeft betaald. Als een optie echter geen geld meer heeft wanneer deze afloopt, is deze nutteloos. Als een optie dus out-of-the-money is. De handelaar moet het verkopen voordat het vervalt om eventuele resterende extrinsieke waarde te recupereren.
Overweeg een aandeel met een marktkapitalisatie van $ 10. Call-opties met uitoefenprijzen van meer dan $ 10 zijn OTM-calls. Terwijl putopties met uitoefenprijzen van minder dan $ 10 OTM-puts zijn voor dit aandeel.
Voorbeeld van opties zonder geld
Een handelaar is geïnteresseerd in het kopen van een calloptie op Vodafone-aandelen. Ze selecteren een call-optie met een uitoefenprijs van $20. De optie heeft een vervaldatum van vijf maanden en kost $ 0.50. Voordat de optie afloopt, hebben ze de optie om 100 aandelen van de aandelen te kopen. De totale kosten van de optie zijn $ 50 (100 aandelen bij $ 0.50), plus een transactiecommissie. Op het moment van schrijven wordt het aandeel verhandeld tegen $ 18.50.
Het is niet nodig om de optie na aankoop uit te oefenen, omdat de handelaar hiervoor $ 20 moet betalen voor de aandelen wanneer de markt prijs is al $ 18.50. Terwijl deze optie geen geld meer heeft. Het is niet helemaal nutteloos omdat er nog steeds een kans is om winst te maken door het te verkopen in plaats van het uit te oefenen.
De handelaar heeft bijvoorbeeld zojuist $ 0.50 betaald voor de kans dat het aandeel de komende vijf maanden boven $ 20 zal stijgen. Die optie zal vóór de vervaldatum nog enige intrinsieke waarde hebben. Dat zit in de premie of kosten van de optie. Hoewel de onderliggende waarde misschien nooit $ 20 zal bereiken, kan de premie van de optie stijgen tot $ 0.75 of $ 1 als deze in de buurt komt. Als gevolg hiervan kan de handelaar nog steeds profiteren van de OTM-optie door deze tegen een hogere premie te verkopen dan hij heeft gekocht.
Het is de moeite waard om de optie uit te voeren als de aandelenkoers stijgt naar $ 22, dan is de optie nu ITG. Ze hebben de optie om te kopen voor $ 20, maar de huidige marktprijs is $ 22. De intrinsieke waarde, die $2 is, is het verschil tussen de uitoefenprijs en de huidige marktprijs.
In het geld versus uit het geld
Het verschil tussen "in the money" (ITM) en "out of the money" (OTM) bij de handel in opties is de positie van de uitoefenprijs ten opzichte van de marktwaarde van het onderliggende aandeel. Wat ook wel moneyness wordt genoemd.
De uitoefenprijs van een ITG-optie is al gelijk aan de huidige voorraad prijs. Een out-of-the-money optie is een optie met een uitoefenprijs die hoger is dan de huidige prijs van de onderliggende waarde, wat inhoudt dat de optie geen intrinsieke waarde heeft.
In het geld
ITG-opties hebben hun voor- en nadelen. Een handelaar zou bijvoorbeeld zijn of haar positie willen afdekken of gedeeltelijk afdekken. Ze kunnen er ook voor kiezen om een optie met intrinsieke waarde te kopen in plaats van alleen met tijdswaarde. De prijsveranderingen (percentages) zijn kleiner omdat ITG-opties inherente waarde hebben en hoger zijn dan OTM-opties in dezelfde keten. Dat wil niet zeggen dat ITG-opties geen grote prijsschommelingen zullen hebben; ze kunnen en doen, maar de procentuele schommelingen zijn minder dan OTM-opties.
#1. oproepen
Indien dit voordelig is, geeft een calloptie de optiekoper het recht om aandelen te kopen tegen de uitoefenprijs. Een calloptie die in the money is, heeft een uitoefenprijs die lager is dan de huidige aandelenkoers. Omdat de uitoefenprijs al is overschreden, zou een calloptie met een uitoefenprijs van $ 132.50 ITM zijn als de onderliggende voorraad $ 135 per aandeel is. Omdat het aandeel dit niveau nog niet heeft bereikt. EEN bel optie met een uitoefenprijs van meer dan $ 135 zou out-of-the-money zijn.
Als het aandeel wordt verhandeld tegen $ 135 en de optie-strike $ 132.50 is, heeft de optie een intrinsieke waarde van $ 2.50. Maar het kan $ 5 kosten om te kopen. Het kost $ 5, omdat de intrinsieke waarde $ 2.50 is en de resterende optiekosten. Bekend als de Premium, is up van tijdswaarde. Omdat het waarschijnlijker is dat de onderliggende aandelenkoers vóór de vervaldatum beweegt. U betaalt meer voor tijdswaarde naarmate de optie verder van de vervaldatum verwijderd is. Dit biedt een kans voor de optiekoper en een risico voor de optieschrijver, die beide moeten worden gecompenseerd.
#2. zet
Handelaren die denken dat de aandelenkoers zal dalen, kopen putopties. Putopties met uitoefenprijzen boven de huidige aandelenkoers zijn ITG-putopties. Omdat de aandelenkoers al onder de staking is bewogen. Een putoptie met een uitoefenprijs van $75 is in the money als het onderliggende aandeel $72 is. Als de onderliggende aandelen worden verhandeld tegen $ 80, zou dezelfde putoptie buiten de vallen geld.
Vanwege het eerder genoemde probleem met de tijdwaarde. De prijs van een putoptie heeft de neiging te stijgen naarmate deze dichter bij de vervaldatum komt.
Geen geld meer
Zowel in-the-money als out-of-the-money alternatieven bieden voor- en nadelen. Het een is niet superieur aan het ander. Integendeel, alle soorten handelaren en optiestrategieën zijn door de meerdere uitoefenprijzen in een optieketen.
Als het gaat om het kopen van ITM- of OTM-opties, is uw beslissing gebaseerd op uw kijk op de onderliggende beveiliging, uw financiële status en uw doelen.
OTM-opties zijn minder duur dan ITM-opties, waardoor ze aantrekkelijker zijn voor handelaren met beperkte middelen. Handelen op een laag pitje begrotingwordt echter niet aanbevolen. OTM-opties kopen als u een grote koersbeweging voorspelt, is een van de manieren om ze te gebruiken. Het kopen van een OTM-optie is een redelijke keuze omdat OTM-opties lagere initiële kosten hebben (geen intrinsieke waarde) dan ITM-opties. Als een aandeel nu voor $ 100 wordt verhandeld, kunt u een OTM-calloptie kopen met een uitoefenprijs van $ 102.50 als u denkt dat het aandeel aanzienlijk boven die prijs zal stijgen.
OTM-opties hebben een hoger percentage winst/verlies dan ITM-opties. Vanwege de lagere prijs van OTM-opties kan zelfs een kleine verandering in hun prijs resulteren in enorme procentuele rendementen en volatiliteit. Het is bijvoorbeeld niet ongebruikelijk dat de prijs van een OTM-calloptie op één handelsdag van $ 0.10 naar $ 0.15 stijgt, wat neerkomt op een prijsverschuiving van 50%.
Wat gebeurt er als een optie uit het geld vervalt?
Wanneer een optiecontract afloopt terwijl het geen geld meer heeft. Het is meestal waardeloos omdat het uitoefenen van een optie zonder inherente waarde meestal zinloos is. Wanneer een contract OTM afloopt en waardeloos wordt, wordt de premie ervoor verbeurd.
Handel opties is een benadering met een relatief laag risico om te wedden op de prijsbeweging van 100 aandelen zonder dat er een grote hoeveelheid kapitaal nodig is, omdat optiepremies vaak vrij bescheiden zijn ten opzichte van de prijs van de onderliggende aandelen. Als het niet goed gaat en een optie waardeloos afloopt. Het enige dat de eigenaar verliest, is de premie die hij ervoor heeft betaald.
Hebben out-of-the-money opties waarde?
Opties die geen geld meer hebben, kunnen waardeloos lijken omdat het niet nodig is ze uit te oefenen. Waarom zou iemand zijn recht willen gebruiken om aandelen te verkopen voor minder dan ze waard zijn of om aandelen te kopen voor meer dan ze waard zijn, terwijl ze gewoon gewone aandelen op de open markt kunnen kopen of verkopen voor marktwaarde?
In werkelijkheid hebben out-of-the-money opties nog steeds waarde, alleen hebben ze geen intrinsieke waarde. De intrinsieke waarde van een optiecontract, de tijdswaarde (hoe lang tot het afloopt) en de volatiliteit van de onderliggende aandelen of aanwinst dragen allemaal bij aan de waarde ervan (bijna volledig). Als gevolg hiervan zijn OTM-opties de moeite waard. Hoe meer tijd er is tot het contract afloopt en hoe volatieler de onderliggende waarde is, hoe waardevoller een out-of-the-money optie wordt.
Is een out of the money optie waardeloos?
De optiehouder moet beslissen of hij een optie wil verkopen, uitoefenen of laten aflopen wanneer de vervaldatum nadert. Opties kunnen winstgevend of onrendabel zijn. Een optie die waarde heeft, kan worden uitgeoefend of verkocht. Een waardeloze optie loopt af als het geld op is.
Wat is het verschil tussen in the money en out of the money?
Wanneer de prijs van het effect hoger is dan de uitoefenprijs, zijn calls in the money. Wanneer de prijs lager is dan de uitoefenprijs, zijn calls out of the money. Wanneer de prijs van het effect lager is dan de uitoefenprijs, zijn putopties 'in the money'; als het hoger is, zijn ze uit het geld.
Wat betekent het om in of uit het geld te zijn?
Een ITM-optie is een optie waarvan de uitoefenprijs op het moment van uitgifte al hoger is dan de aandelenkoers. Wanneer de onderliggende waarde de uitoefenprijs van een optie nog niet heeft bereikt, wordt de optie 'out-of-the-money' (OTM) genoemd, wat betekent dat deze geen intrinsieke waarde heeft.
Hoe bepaal je of een optie in of out of the money is?
In het geval dat de marktprijs hoger is dan de uitoefenprijs, is de calloptie in the money (ITM). Wanneer de marktprijs onder de uitoefenprijs daalt, is een put-optie 'in the money'. Een optie kan ook in the money (IM) of out of the money (OTM) (ATM) zijn. Contracten voor in-the-money opties zijn duurder dan niet-ITM opties.
Moet ik at the money of out of the money kopen?
Als u echter een bescheiden winst verwacht, zijn at-the-money of in-the-money opties uw beste weddenschappen. Out-of-the-money opties presteren beter met een aanzienlijke stijging van de prijs van het onderliggende aandeel. De tijdshorizon - de schatting van wanneer het aandeel de doelprijs van de bullish belegger zal bereiken - moet nauwkeurig zijn.
FAQ
Wat betekent het om in of uit het geld te zijn?
Bij de handel in opties is het verschil tussen "in the money" (ITM) en "out of the money" (OTM) een kwestie van de positie van de uitoefenprijs ten opzichte van de marktwaarde van het onderliggende aandeel, de zogenaamde moneyness. Een ITG-optie is er een met een uitoefenprijs die al is overtroffen door de huidige aandelenkoers.
Wat is de betekenis van uit?
Als je iets uit de container of plaats haalt waar het heeft gestaan, haal je het weg zodat het er niet meer is.
Wat is er mis met bijvoorbeeld?
Stel dat u een calloptie heeft met een uitoefenprijs van $ 10 en dat de onderliggende aandelen nu worden verhandeld tegen $ 8. Vanwege de hogere uitoefenprijs is de optie out-of-the-money, en hoe meer de werkelijke prijs van het aandeel daalt, hoe meer uit het geld het krijgt.
Verwante luchtleiding
