Treasury Inflation Protected Securities (TIPS) zijn door de overheid uitgegeven obligaties die aan de inflatie zijn geïndexeerd. TIPS zijn inflatie-geïndexeerd om beleggers te beschermen tegen een daling van de koopkracht van hun geld. Ze passen de prijs (hoofdsom) aan in plaats van het rendement als de inflatie stijgt om hun reële waarde te behouden. Inflatiebeveiligde obligatie-ETF's stellen beleggers bloot aan zowel binnenlandse als internationale tegen inflatie beschermde schulden. Deze fondsen beleggen in TIPS, geïndexeerd op de CPI (CPI).
Wat zijn Treasury Inflation-Protected Securities?
Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) zijn ontworpen om te beschermen tegen prijsstijgingen in de economie. In tegenstelling tot andere schatkisteffecten, die een vaste hoofdsom hebben, kan de hoofdsom van een TIPS gedurende de looptijd stijgen of dalen. Wanneer de TIPS vervalt, ontvangt u het verschil als de hoofdsom groter is dan het oorspronkelijke bedrag. U krijgt het oorspronkelijke bedrag als de hoofdsom gelijk is aan of kleiner is dan het oorspronkelijke bedrag.
TIPS betaalt elke zes maanden een vaste rente tot de vervaldatum. Het bedrag aan betaalde rente varieert omdat we rente betalen over de aangepaste hoofdsom. TIPS kunnen worden aangehouden tot de vervaldatum of worden verkocht voor de vervaldatum.
Wat zijn de beste tegen inflatie beschermde effecten?
De beste TIPS ETF's zijn STIP, VTIP en PBTP. Drie van de beste exchange-traded funds (ETF's) geven beleggers toegang tot door inflatie beschermde effecten van de Amerikaanse schatkist als ze bang zijn dat de inflatie hoog zal blijven ondanks verdere renteverhogingen door de Fed en de recente prijsmatiging (TIPS). De iShares 0-5 Year TIPS Bond ETF, Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities ETF en Invesco PureBeta 0-5 Yr US TIPS ETF zijn daar voorbeelden van. TIPS zijn door de overheid gegarandeerde vastrentende instrumenten die inflatie-geïndexeerd zijn, wat betekent dat hun hoofdsom en bijbehorende rentebetalingen samen met de inflatie stijgen.
De risico's van beleggen in individuele TIPS
TIPS kunnen worden beschouwd als stabiele beleggingen vanwege hun lage relatieve markt- en inflatierisico's. TIPS zijn, net als conventionele obligaties, geen gegarandeerde beleggingen en hun prijzen kunnen fluctueren. Beleggers moeten zich bewust zijn van de belangrijkste voordelen en risico's.
TIPS worden verondersteld kredietrisicovrij te zijn omdat ze worden ondersteund door het volledige vertrouwen en de eer van de Amerikaanse overheid. Met andere woorden, beleggers krijgen gegarandeerd de volledige rente en hoofdsom.
Hoewel de prijs van een TIPS-obligatie fluctueert tussen het moment waarop deze wordt uitgegeven en wanneer deze vervalt, wordt een persoon die deze obligatie tot de vervaldatum vasthoudt niet beïnvloed door deze prijsschommelingen. Dit matige niveau van volatiliteit kan echter een probleem worden als een obligatie vóór de vervaldatum wordt verkocht. Dit komt omdat de marktprijs van de obligatie hoger of lager kan zijn dan de nominale waarde op het moment van verkoop, dus de koper kan er niet zeker van zijn dat hij de nominale waarde ontvangt.
De officiële CPI weerspiegelt mogelijk niet de werkelijke inflatie of de stijgende kosten van de behoeften van de belegger, wat een ander risico van TIPS is. Het is mogelijk dat de inflatiebeschermingsfunctie van de obligaties de reële koopkracht van de belegger niet stabiliseert.
Een derde risico is de ongebruikelijke mogelijkheid van deflatie of dalende prijzen. Omdat er geen inflatiebescherming nodig zou zijn, zouden beleggers waarschijnlijk TIPS verkopen, waardoor de prijzen zouden dalen. Dit gebeurde tijdens de financiële crisis van 2008, toen de angst voor een wereldwijde financiële ineenstorting het vooruitzicht op deflatie deed toenemen, wat resulteerde in een scherpe daling van de TIPS-prijzen in de herfst van dat jaar. 3 Deflatie is een kans op de lange termijn, maar er moet rekening mee worden gehouden.
Het risico van TIPS Mutual Funds en ETF's
Hoewel beleggers die individuele obligaties kopen en deze tot de vervaldag houden, alle voordelen van Treasury Inflation Protected Securities (TIPS) zullen zien, zijn degenen die TIPS houden via onderlinge fondsen of exchange-traded funds onderhevig aan een andere reeks risico's.
Fondsen bieden bescherming tegen inflatie omdat de hoofdsom van de obligaties die door de fondsen worden gehouden, zal worden aangepast aan de inflatie. Aan de andere kant hebben obligatiefondsen geen vervaldatum, in tegenstelling tot individuele effecten. Dit betekent dat beleggers geen garantie hebben op een volledig rendement op hun hoofdsom. Bovendien, omdat TIPS zeer gevoelig zijn voor rentebewegingen, kan de waarde van een TIPS beleggingsfonds of ETF dramatisch snel fluctueren.
In november en december 2010 deed zich een goed voorbeeld van dit gevaar voor. Gedurende die twee maanden schoten de obligatierendementen omhoog terwijl de prijzen kelderden, waardoor het rendement op de 10-jaars US Treasury steeg van 2.66% op 1 november tot 3.30% op 31 december. Barclays TIPS Bond Fund (ticker: TIP), leverde -4% op. Het fonds leed ook een verlies van 3.8% van mei tot juni 8.1, wat samenviel met een vergelijkbare stijging van de rente op staatsobligaties. De inflatie lag de afgelopen jaren gewoonlijk tussen 2013% en 1%, dus deze verliezen zijn dus een klein verlies kan gemakkelijk de veiligheidsfunctie in de TIPS die de fondsen bevatten, teniet doen.
Zijn fooien een goede investering voor 2023?
TIPS zijn een goede investeringskeuze wanneer de rente stijgt, omdat ze betalingen aanpassen wanneer de rente stijgt, terwijl andere obligaties dat niet doen. Dit is doorgaans een goede kortetermijnbeleggingsstrategie, maar aandelen en andere beleggingen kunnen op de lange termijn een beter rendement opleveren.
Moet u beleggen in inflatie-geïndexeerde obligaties?
Inflatie-geïndexeerde obligaties bieden beleggers stabiliteit en bescherming tegen inflatie. Maar er zijn enkele nadelen aan beleggen in deze effecten, zoals een lagere kans om geld te verdienen dan andere opties en onzekerheid over hoe nauwkeurig de inflatiemaatstaf is.
Als u uw portefeuille wilt diversifiëren, kunnen inflatie-geïndexeerde obligaties een goede optie zijn; het is echter altijd slim om een financieel adviseur te raadplegen om er zeker van te zijn dat u op de goede weg bent.
Wat zijn de factoren die TIPS beïnvloeden?
Alvorens geld in TIPS te steken, doen beleggers er goed aan zich te informeren over de dingen die van invloed zijn op de prijs en het rendement van deze vastrentende beleggingseffecten. TIPS-beleggers kunnen de voor- en nadelen van het aanhouden van deze beleggingen beter begrijpen als ze begrijpen waardoor ze bewegen. De twee belangrijkste factoren die fooien beïnvloeden, zijn renteveranderingen en inflatieverwachtingen.
TIPS-prijzen reageren op dezelfde manier op veranderingen in rentetarieven als andere obligaties. De verwachting van toekomstige inflatiepercentages is ingebouwd in de rendementen van traditionele obligaties. TIPS reageert op veranderingen in "echte" rentetarieven, dit zijn actuele en inflatiepercentages. De vraag naar TIPS wordt vaak gedreven door verschuivende verwachtingen van toekomstige inflatie. Het belangrijkste dat het verschil tussen gewone Amerikaanse staatsobligaties en TIPS bepaalt, is hoe snel de inflatie naar verwachting zal stijgen.
Kunt u geld verliezen op fooienobligaties?
Wanneer een TIPS zijn vervaldatum bereikt, krijgt de belegger de aangepaste hoofdsom of de waarde op het moment van uitgifte, afhankelijk van welke hoger is. Wanneer investeerders nieuwe TIPS kopen, zijn ze veilig voor deflatie, maar dit is niet het geval wanneer ze TIPS op de secundaire markt kopen. U kunt geld verliezen als u TIPS koopt die al hoger zijn bijgesteld en de CPI begint te dalen.
Dat lijkt misschien onwaarschijnlijk, aangezien de inflatie relatief hoog blijft, maar de 'headline' CPI-index waarnaar TIPS verwijst, omvat volatiele voedsel- en energieprijzen. Als de energieprijzen (of andere prijzen) dalen, kunnen de maandelijkse CPI-waarden dalen.
Kunt u geld verliezen met een inflatieobligatie?
TIPS kunnen langdurige bescherming tegen inflatie bieden. TIPS-beleggers kunnen eindelijk een hoger inkomen verdienen en tegelijkertijd helpen beschermen tegen inflatie op de lange termijn, dankzij reële rendementen die ver boven nul liggen. Aangezien we niet verwachten dat de rendementen op TIPS veel verder zullen stijgen, denken we dat de ergste prijsdalingen achter ons liggen, aan de andere kant was de volatiliteit van de Treasury-markt dit jaar hoog en we verwachten dat dit zo blijft terwijl de Fed de kredietverlening aanscherpt. Het is dus nog steeds mogelijk dat prijzen verder dalen, waardoor we denken dat TIPS niet moeten worden beschouwd als kortetermijninflatieafdekkingen, maar dat ze op de lange termijn kunnen helpen.
Als een persoon TIPS vasthoudt totdat hij volwassen is, merkt hij mogelijk geen prijsdalingen. Degenen die in TIPS beleggen via ETF's of beleggingsfondsen kunnen vanaf hier bescheiden dalingen zien, maar dit betekent niet dat u uw bezit moet verkopen. Met een stijging van de rendementen en een herschikking van de beleggingen van de fondsen, kunnen beleggers hogere inkomensbetalingen zien om de klap van mogelijke dalingen van activaprijzen op te vangen, en verdere stijgingen zouden leiden tot positieve hoofdsomaanpassingen aan de onderliggende posities.
Redenen om Treasury Inflation Protected Securities (TIPS) te vermijden
#1. Tips presteren vaak beter dan traditionele treasuries.
TIPS zijn in veel opzichten vergelijkbaar met andere overheidseffecten die door het Amerikaanse ministerie van Financiën worden verkocht. Ze betalen jaarlijkse rente en worden, net als staatsobligaties, ondersteund door het volledige vertrouwen en krediet van de Amerikaanse overheid. Het belangrijkste onderscheid is dat de nominale waarde van een TIPS-obligatie wordt aangepast aan de officiële consumentenprijsindex (CPI). De nominale waarde van TIPS stijgt evenredig met de CPI.
Op het eerste gezicht lijkt dit een fantastische deal. Inflatie vreet immers aan nominale rentebetalingen. TIPS nominale waardestijgingen impliceren dat rentebetalingen stijgen in lijn met de inflatie. Ze worden dus als veiliger beschouwd en verlagen hun verwachte rendement als gevolg van de afweging tussen risico en rendement. TIPS zijn niet de enige effecten die de inflatie verklaren. Bovendien hebben standaard staatsobligaties een impliciete inflatiecorrectie.
#2. De consumentenprijsindex (CPI) geeft mogelijk niet nauwkeurig uw werkelijke inflatiepercentage weer.
Er zijn redenen om aan te nemen dat de inflatie voor oudere Amerikanen en zelfs Amerikanen van middelbare leeftijd hoger kan zijn dan de officiële statistieken aangeven. Dit zijn ook de groepen die vaker TIPS kopen. Oorspronkelijk mat de CPI een vaste mand met goederen. Omdat consumenten echter vaak overstappen op goedkopere nieuwe goederen, zijn inflatiecijfers op basis van een vast goederenpakket vaak overdreven. Het Bureau of Labor Statistics (BLS) heeft de CPI herzien om deze wijzigingen weer te geven.
Veel mensen worden vaster in hun manier van doen naarmate ze ouder worden, waardoor ze minder snel overstappen op nieuwe producten. Een deel van hun tegenzin is logisch, aangezien ze niet zoveel tijd hebben om waar voor hun geld te krijgen door nieuwe manieren te leren om dingen te doen. Gepensioneerden die hun inkomen willen behouden met TIPS zijn het minst geneigd om vervangingen door te voeren, wat resulteert in een hogere inflatie.
Substitutie kan een subtiel effect hebben, maar bedenk eens hoe krachtig het kan zijn. Sommige gepensioneerden die onder TIPS willen vallen, gebruiken nog steeds vaste telefoons in plaats van VoIP of smartphones en kijken nog steeds naar kabel-tv in plaats van video te streamen. Deze kosten kunnen snel oplopen. Het belangrijkste is dat gepensioneerden in minder betaalbare buurten kunnen blijven wonen.
#3. TIPS Prijzen fluctueren
TIPS worden de "enige risicovrije investering" genoemd omdat ze zowel de hoofdsom als de waarde in de loop van de tijd beschermen. Prijsvolatiliteit is echter een belangrijke risico-indicator en TIPS schiet op dit gebied vaak tekort.
TIPS De wilde prijsschommelingen van ETF's tijdens de beurscrashes van 2008 en 2020 tonen aan dat ze op korte termijn lang niet zo stabiel zijn als contant geld. Bovendien kunnen TIPS, met veel geaccumuleerde inflatie die in hun prijzen is ingebouwd, veel verliezen als er een deflatoire depressie is.
Conclusie
Begrijpen hoe TIPS werken is essentieel om ze effectief in uw portfolio te kunnen gebruiken. Dat wil niet zeggen dat u nooit zou moeten overwegen om in TIPS te investeren. Wees je bewust van hun mogelijke tekortkomingen. Als u een rekening opent op de TreasuryDirect-website, kunt u online Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) kopen. U kunt via uw makelaar ook beleggingsfondsen of ETF's kopen die zijn ontworpen om TIPS aan te houden.
Gerelateerde artikelen
- TOP LEVERANCIERS VAN TREASURY MANAGEMENTSYSTEMEN IN 2023
- WAAROM INVESTEREN BELANGRIJK IS: in het bedrijfsleven en in het toekomstige leven
- Wat zijn kortetermijninvesteringen: definitie, voorbeelden en banken?
- Cashmanagementsoftware en -oplossingen voor bedrijven
- Earned Value Management (EVM): gedetailleerde uitleg
Referenties
