De prijsstelling van futures-contracten is de marktprijs van een financiële grondstof. Met de wijziging voor rente, looptijd en dividend uitbetaald met een contract. Dit artikel is hier om een duidelijk begrip te krijgen van de prijsstelling van futures en hun contract.
Futures prijzen
Futures zijn financiële derivaten waarvan de waarde grotendeels wordt bepaald door de prijs van de onderliggende aandelen of indices. De prijsstelling is echter niet zo eenvoudig. Er is nog steeds een prijsverschil tussen de onderliggende waarde in het cash- en derivatensegment. We kunnen dit onderscheid verklaren door twee eenvoudige prijsmodellen voor futures-contracten te gebruiken. Hiermee kunt u voorspellen hoe de prijs van een aandelenfutures of indexfuturescontract zich zal gedragen. Ze zijn als volgt:
- Het kosten-van-draagmodel
- Het verwachtingsmodel
Houd er echter rekening mee dat deze modellen slechts een basis vormen voor uw begrip van termijnmarkten. Dat gezegd hebbende, als u zich bewust bent van deze theorieën, krijgt u een idee van wat u kunt verwachten van de futures-prijs van een aandeel of index.
Transportkostenmodel
Het Cost of Carry Model is gebaseerd op de aanname dat markten perfect efficiënt zijn. Dit houdt in dat er geen prijsverschillen zijn tussen contant geld en futures. Gevolg: geen kans op arbitrage. Het fenomeen waarbij handelaren profiteren van prijsverschillen in twee of meer markten – is voorbij.
Bovendien, wanneer er weinig ruimte is voor arbitrage. Beleggers geven niet om spot- en futures-marktprijzen tijdens het handelen in de onderliggende waarde. Dit is echter te wijten aan het feit dat hun uiteindelijke winst hetzelfde is.
Omwille van de eenvoud gaat het model er ook vanuit dat het contract tot einde looptijd wordt aangehouden, zodat een eerlijke prijs kan worden bepaald.
Samenvattend zal de prijsstelling van een futurescontract (FP) hetzelfde zijn als de spotprijs (SP) plus de nettokosten van het dragen van het actief tot de vervaldatum van het futurescontract.
SP + (Carrykosten - Carry Return) = FP
Bovendien?
Carry Cost verwijst in deze context naar de kosten van het aanhouden van het actief totdat het futures-contract afloopt. Bovendien kunnen dit opslagkosten, betaalde rente om het actief te verwerven en te behouden, financieringskosten, enzovoort omvatten. Ondertussen heeft carry Return betrekking op alle inkomsten die met het actief worden verdiend terwijl het in de wacht staat. Zoals dividenden, bonussen, enzovoort. Bij het berekenen van de futures-prijzen van een index, verwijst de Carry Return naar het gemiddelde rendement dat door de index wordt geleverd tijdens de periode waarin de geldmarkt wordt aangehouden. De netto transportkosten zijn de som van deze twee.
De bottom line van dit prijsmodel is dat het houden van een belang in de geldmarkt voor- of nadelen kan hebben. De prijsstelling van een futures-contract weerspiegelt deze kosten of voordelen om u op de juiste manier in rekening te brengen of te belonen.
Wat is het futures-prijsverwachtingsmodel?
Volgens het verwachtingsmodel van futures-prijzen. De futures-prijsstelling van een actief is in wezen wat de spotprijs van het actief in de toekomst zal zijn.
Dit geeft aan dat als het algemene marktsentiment in de toekomst de voorkeur geeft aan een hogere prijs voor een actief, de prijs van de itemfutures positief zal zijn.
Evenzo zou een toename van het pessimistische sentiment in de markt resulteren in een daling van de futuresprijs van het actief.
Dit model, in tegenstelling tot het Cost of Carry-model, denkt dat er geen verband is tussen de huidige spotprijs van het actief en de prijs van de futures. Het enige dat er echter toe doet, is wat de toekomstige spotprijs van het activum is.
Dit is ook de reden waarom veel spelers op de aandelenmarkt kijken naar toekomstige prijspatronen om prijsschommelingen in het contante segment te voorspellen.
Prijs futures versus spotprijs voor grondstoffen
Zowel de spot- als futuresprijzen zijn offertes voor een koopcontract. De overeenkomstkosten van de goederen door de koper en verkoper. Wat hen echter onderscheidt, is het tijdstip van de transactie en de leveringsdatum van de goederen. De eerste verwijst naar een transactie die onmiddellijk zal plaatsvinden, terwijl de tweede verwijst naar een transactie die later zal plaatsvinden, meestal een paar maanden later.
Grondstof Spotprijs
De contante prijs van een goed is de huidige kostprijs van dat goed voor de huidige aankoop, betaling en levering. Bovendien zijn zowel betaling als levering snel nodig in spotcontracten voor goederen. De transactie wordt 'ter plaatse' voltooid, vandaar de term 'spotprijs'.
In bredere zin toont de spotprijs van een grondstof de kosten waartegen de grondstof momenteel op de markt wordt verhandeld. Ondertussen worden de spotprijzen van grondstoffen door handelaren en beleggers op dezelfde manier gevolgd als aandelenkoersen. Wanneer individuen iets zeggen als "goud wordt verhandeld tegen $ 1,800 per ounce", verwijzen ze meestal naar de spotprijs.
Grondstoffen Futures Prijs
De futuresprijs is voor een deal met betrekking tot de grondstof die later zal plaatsvinden - letterlijk in de toekomst. Daarom is een koper van grondstoffenfutures bezig met het veiligstellen van een prijs voor een aanstaande levering.
De futuresprijs van een grondstof wordt bepaald door de huidige spotprijs plus de transportkosten gedurende de tussenliggende periode vóór levering. Vandaar dat de transportkosten verwijzen naar de opslagkosten van de goederen, inclusief rente, verzekeringen en andere incidentele kosten.
De volgende formule kan worden gebruikt om de prijzen van grondstoffenfutures te berekenen: Voeg opslagkosten toe aan de huidige prijs van de grondstof. Deel het antwoord door het getal van Euler (2.718281828...) vermenigvuldigd met de risicovrije rente vermenigvuldigd met de looptijd.
Speciale factoren om te overwegen in spotprijs, futuresprijs en basis
Aangezien de financiële markten voortdurend vooruitkijken en de verwachtingen wijzigen, fluctueren de spot- en futuresprijzen.
De basis is het onderscheid tussen de lokale spotprijs van een leverbare grondstof en de prijs van het vroegst beschikbare futures-contract. Bovendien is de term 'lokaal' in deze context belangrijk omdat futuresprijzen de wereldwijde prijsstelling voor elke grondstof weerspiegelen en dus dienen als een benchmark voor lokale prijzen. Bovendien kan de basis van plaats tot plaats aanzienlijk verschillen, vooral vanwege de kosten voor het transport van het artikel naar het distributiepunt.
Als voorbeeld van een futures-contractbasis:
Stel dat de huidige spotprijs van ruwe olie $ 50 per vat is.
Dan is de termijnprijs van ruwe olie voor levering in twee maanden $ 54.
De basis is $ 4, wat gelijk is aan $ 54 - $ 50.
De basis is een belangrijk onderwerp voor portefeuillemanagers en handelaren om te begrijpen. aangezien het verband tussen cash en futures-prijzen de waarde van de contracten die voor hedging worden gebruikt, beïnvloedt. Bovendien gebruiken goederenhandelaren een basis om het optimale moment te bepalen om een goed te kopen of te verkopen. Handelaren kopen en verkopen naargelang de basis sterker of slechter wordt.
Er moet worden vermeld dat de basis niet altijd correct is. Gewoonlijk zijn er hiaten tussen spot- en relatieve prijzen totdat het dichtstbijzijnde contract afloopt. Omdat de productkwaliteit varieert, is de basis een onnauwkeurige maatstaf.
De termijnmarkt bestaat omdat producenten de zekerheid zoeken die hoort bij het vooraf vastleggen van een acceptabele prijs. terwijl futures-kopers hopen dat de marktwaarde van hun aankoop groeit in de tijd tussen interim en levering.
Prijs van futures-contract
Een futures-prijscontract is een overeenkomst tussen twee partijen om een specifiek actief te kopen en verkopen in een vooraf bepaalde hoeveelheid en tegen een vooraf bepaalde prijs op een toekomstige datum.
Het actief wordt betaald en geleverd op een toekomstige datum die bekend staat als de leveringsdatum. Bovendien betekent de koper van een futures-prijscontract een longpositie of gewoon long. Bovendien moet de verkoper van futures-prijscontracten een shortpositie hebben of eenvoudigweg short zijn.
Prijs van het futures-contract Toelichting
De onderliggende activa van een futurescontract kunnen grondstoffen, aandelen, valuta's, rentetarieven of obligaties zijn. Ondertussen wordt het prijscontract voor futures verhandeld op een gerenommeerde effectenbeurs. De uitwisseling fungeert als bemiddelaar en bemiddelaar tussen de partijen. De uitwisseling vereist dat beide partijen in het begin een minimale rekening opzetten als onderdeel van het contract, de zogenaamde marge.
Omdat de prijzen van futures dagelijks kunnen fluctueren. Prijsverschillen worden dagelijks via de marge betaald. Als de marge echter is uitgeput, moet de contractant deze op de rekening aanvullen. Dit staat bekend als mark-to-market. Hierdoor wordt op de dag van levering alleen de spotprijs gebruikt om het verschil op te lossen. Omdat alle andere ongelijkheden al zijn weggewerkt.
Futures-prijscontracten kunnen worden gebruikt om risico's af te dekken of om te speculeren op prijsbewegingen.
Hoe zijn futures en forwards geprijsd?
De prijsverandering van een termijncontract op datum t is gelijk aan de waarde van het contract, verdisconteerd met de resterende tijd tot de afwikkelingsdatum. Contracten voor futures worden tegen marktwaarde gewaardeerd. Een termijncontract heeft geen waarde totdat het tegen marktwaarde is gewaardeerd. Termijnprijzen zijn gelijk aan futuresprijzen als de rente voorspelbaar is.
Welke elementen beïnvloeden de Futures-prijzen?
Een van de belangrijkste elementen die de prijzen van futures beïnvloeden, zijn de rentetarieven, maar er zijn andere belangrijke factoren die ook een aanzienlijke invloed hebben op de prijzen van futures, waaronder de onderliggende prijs, rente- (dividend)inkomsten, opslagkosten, de risicovrije rente en gemak opbrengst.
Waarom verschillen de prijzen van forwards en futures van elkaar?
Vanwege de manier waarop rentetarieven de kortetermijnkasstromen van de dagelijkse afwikkeling beïnvloeden, kunnen futuresprijzen verschillen van termijnprijzen. Forward- en futures-prijzen zullen hetzelfde zijn als de rentetarieven stabiel zijn of geen verband houden met futures-prijzen.
Wie bepaalt de koers van futures?
Hedgers en speculanten spelen een belangrijke rol bij het beïnvloeden van de prijs van grondstoffen van dag tot dag, omdat ze samen een groot deel van de aan- en verkoopbelangen in grondstoffenfutures voor hun rekening nemen.
Hoe genereren futures inkomsten?
Futures zijn derivatencontracten die hun waarde halen uit een financieel actief, zoals een gevestigde aandelen-, obligatie- of aandelenindex. Als gevolg hiervan kunnen ze worden gebruikt om blootstelling te krijgen aan een verscheidenheid aan financiële instrumenten, zoals aandelen, indices, valuta's en grondstoffen.
Zijn futures goedkoper dan opties?
Een contract voor opties kan nooit precies nul dollar waard zijn. Integendeel, futures-contracten hebben de mogelijkheid om negatieve prijzen te ervaren en doen dat vaak ook. Dit komt doordat houders van futurescontracten, ongeacht de marktprijs, verplicht zijn de onderliggende waarde te kopen.
Conclusie
De prijsstelling van futures-contracten is de marktprijs van een financiële grondstof. Met wijziging voor rente, looptijd en dividend uitbetaald met een contract.
Prijzen van veelgestelde vragen over futures
Hoe beoordeel je futures?
Grondstoffuturesprijzen kunnen als volgt worden berekend: Voeg opslagkosten toe aan de spotprijs van de grondstof. Vermenigvuldig de resulterende waarde met het getal van Euler (2.718281828...) verhoogd tot de risicovrije rente vermenigvuldigd met de looptijd.
Kun je futures shorten?
Om aandelen of futures te shorten, moet u eerst verkopen en later kopen. In feite is de beste manier om shorten te leren door daadwerkelijk een aandeel/futures te shorten en de P&L te ervaren.
Kan ik futures verkopen voor de vervaldatum?
Ja, het futures-contract kan voor de vervaldatum worden afgewikkeld. … Dit kan door ofwel hetzelfde contract aan een andere partij te verkopen of door een tegenovergestelde positie in te nemen in een nieuw contract met dezelfde afloop- en contractprijs.
- Hoe u hoogrentende investeringen kunt spotten (eenvoudige handleiding)
- Verkoop Put-opties Overzicht met opties Handelsvoorbeelden
- Prijsstrategie: de beste strategieën om de winst te maximaliseren
- Dividendrendementformule: betekenis, gedetailleerde voorbeelden en gratis tips voor investeerders
- KOSTEN PLUS PRIJS: Betekenis, Voorbeeld, Voordelen & Nadelen
