In dit artikel leren we de relatie tussen de minimale variantieportfolio en globaal, bieden we formules om de minimale variantieportfoliogewichten te bepalen, een rekenmachine en een Excel-blad dat de aanpak implementeert.
De minimale variantieportefeuille of minimaal risico portefeuille is een op risico gebaseerde benadering van portefeuilleconstructie. Dit betekent dat de portefeuille wordt samengesteld met alleen risicomaatstaven. Het is ook een beleggingsmethode die u helpt het rendement te maximaliseren en het risico te minimaliseren. Dit houdt in dat u uw beleggingen diversifieert.
Een van de redenen waarom u als belegger voor een risicogebaseerde benadering zou willen gaan, is dat u het verwachte of toekomstige rendement niet gemakkelijk kunt inschatten. Maar uw risico is misschien gemakkelijker in te schatten. Dit leidt tot een robuustere portefeuille die minder onderhevig is aan schattingsrisico.
Laten we u helpen te leren hoe u de juiste kunt kiezen effecten om uw portefeuille op te bouwen.
Wat is een minimale variantieportefeuille?
Een minimale variantieportefeuille is er een die maximaliseert prestatie terwijl het risico wordt geminimaliseerd. Het kan alleen volatiele beleggingstypes bevatten, maar wanneer gecombineerd, creëert het een gediversifieerde portefeuille met een lagere volatiliteit dan elk van de afzonderlijke delen. Maar de strategie is eenvoudig te implementeren.
Met andere woorden, een minivariantieportefeuille bevat individuele, volatiele effecten die niet met elkaar overeenkomen. Het ene effect kan in waarde stijgen terwijl het andere met hoge snelheid recht naar beneden valt, het is niet belangrijk, dus raak niet in paniek. Door hun lage overeenkomst wordt de portefeuille als geheel dan ook als minder risicovol beschouwd. Maar hoe? Je komt erachter als je blijft lezen...
Elke twee beleggingen met een lage correlatie met elkaar kunnen een minivariantieportefeuille vormen. Een voorbeeld van een minivariantieportefeuille is een aandelenfonds en een obligatiefonds. Variantie is een meting van risico.
variance
Deze meet de dagelijkse bewegingen van een belegging. Hoe groter de prijsverandering, hoe groter de variantie en hoe volatieler deze is. Obligaties hebben bijvoorbeeld een lagere volatiliteit dan aandelen en een lage variantie. De standaarddeviatie van een belegging is de vierkantswortel van de variantie - beide meten het portefeuillerisico.
Dus als mensen praten over wat een wilde rit de aandelenmarkt is, bedoelen ze dat. De ene dag is uw aandeel met 24% gestegen, de volgende dag is het met -5% gedaald.
Als je echter de Dow vanaf 1900 tot en met het heden bekijkt, zul je merken dat de markt altijd omhoog gaat.
Bovendien is elke belegging in een minivariantieportefeuille riskant als ze afzonderlijk wordt verhandeld, maar wordt het risico bewaakt wanneer ze in de portefeuille wordt verhandeld. De term is afkomstig van de Markowitz Portfolio Theory, die suggereert dat volatiliteit kan worden gebruikt om risico te vervangen en dus minder volatiliteit variantie correleert met minder beleggingsrisico.
Hoe werkt de minimale variantieportefeuille?
Zoals eerder vermeld, zijn er twee manieren om een portefeuille met een lage volatiliteit te creëren. In principe kunt u ofwel een paar volatiele beleggingen kiezen die weinig met elkaar te maken hebben, of het bij laagvolatiele beleggingen houden. Investeren in de tech- en mode-industrie is bijvoorbeeld een typisch scenario voor het creëren van dit soort portefeuille.
Lage correlatie investeringen zijn investeringen die anders presteren dan de markt.
Het gebruik van categorieën van beleggingsfondsen die relatief lage onderlinge correlaties hebben, is een populaire strategie voor het creëren van een portefeuille met een minimale volatiliteit. Dit houdt vast aan een kern- en satellietportfoliostructuur, met een mogelijke toewijzing als volgt:
- S&P 500 indexfonds op 40%
- Aandelenfonds opkomende markten op 20%
- 10% fonds voor small-capaandelen
- Indexfonds voor obligaties ter waarde van 30%
Hoewel de eerste drie fondscategorieën enigszins volatiel kunnen zijn, is er weinig verband tussen de vier. De volatiliteit van de vier samen is lager dan die van elk van hen afzonderlijk, met de waarschijnlijke uitzondering van het obligatie-indexfonds.
Correlatiemeting
Bij het maken van dit soort portfolio is het nuttig om de correlatiemeting te begrijpen. U kunt dit bereiken door een statistiek in de gaten te houden die "R-kwadraat" of "R2" wordt genoemd.
Het R-kwadraat is meestal gebaseerd op de correlatie tussen een belegging en een significante referentie-index, zoals de S&P 500.
Als uw investering R . is2 ten opzichte van de S&P 500 0.97 is, dan kunnen veranderingen in de S&P 500 97 procent uitmaken van de prijsbeweging van uw belegging (stijgingen en dalingen in prestaties).
Aan de andere kant, stel dat u een S&P 500 index beleggingsfonds bezit en de volatiliteit van uw portefeuille wilt verlagen. In die situatie extra beleggingen aanhouden met een lage R2 zou ook een goed idee zijn. Dit betekent dat als de S&P 500 zou beginnen te dalen, de impact zou kunnen worden verminderd door uw lage R2 bezit. Ze zullen niet fluctueren als reactie op de prestaties van de S&P 500.
Obligatieprijzen kunnen vlak of zelfs licht negatief zijn terwijl de aandelenkoersen stijgen, maar ze stijgen vaak wanneer de aandelenkoersen dalen.
Hoewel aandelen en obligaties zelden in dezelfde richting bewegen, is hun prestatie grotendeels ongecorreleerd.
Deze benadering gebruiken met aandelen
Als fondsen niet uw ding zijn, kunt u overwegen te beleggen in Amerikaanse large-capaandelen, Amerikaanse small-capbedrijven en Amerikaanse aandelen uit opkomende landen.
Elk van hen heeft een geschiedenis van grillige prijsvolatiliteit, een hoog relatief risico en weinig koppeling met de anderen. Op de lange termijn, vergeleken met een portefeuille die slechts uit een van die drie aandelencategorieën bestaat, is hun lage R2 resulteert in een verminderde volatiliteit.
GLOBALE MINIMUM VARIANTIEPORTEFEUILLE
De globale minimale variantieportefeuille is gerelateerd aan de moderne portefeuilletheorie en de efficiënte grens. Het is met name een unieke portefeuille die zich op de efficiënte grens bevindt. Uit de figuur blijkt ook duidelijk dat de portefeuille met de laagste standaarddeviatie construeert uit de reeks effecten waarin de belegger kan beleggen.
FORMULE MINIMALE VARIANTIEPORTEFEUILLE
Om de MVP-gewichten te berekenen, kunnen we gebruik maken van de volgende MVP-formule. Om dit te doen, hebben we alleen de covariantiematrix nodig. Het is belangrijk op te merken dat we de verwachte opbrengsten niet nodig hebben om de gewichten te bepalen.
MINIMALE VARIANTIE PORTFOLIO-CALCULATOR
De bovenstaande formules bieden een oplossing in gesloten vorm om de . te berekenen globaal MVP. Het kan eenvoudig worden berekend met behulp van software die matrixalgebra mogelijk maakt. In Excel kunnen we ook de min var-portfolio berekenen met behulp van Excel's Oplosser.
MINIMUM VARIANTIE PORTFOLIO EXCEL
Minimale variantie portfolio Excel kan worden berekend op een Excel-spreadsheet. Hieronder een goed voorbeeld.
Hoe werkt het?
Over het algemeen zijn er een of twee dingen die u moet doen om een goede minimale varinceportefeuille aan te houden. De eerste is genoegen te nemen met een belegging met een lage volatiliteit of genoegen te nemen met enkele volatiele beleggingen met een lage of negatieve correlatie met elkaar.
Kan een minimale variantieportfolio optimaal zijn?
Kan een minimale variantieportefeuille optimaal zijn? Minimale variantie gewogen portefeuilles zijn optimaal als alle investeringen hetzelfde verwachte rendement hebben, terwijl gewogen portefeuilles met maximale diversificatie optimaal zijn als beleggingen dezelfde Sharpe-ratio's hebben.
Wat is de minimale variantie van de portefeuillestandaarddeviatie?
De minimale variantieportefeuille (MVP) is de portfolio met de laagste variantie (standaarddeviatie) tussen alle mogelijke portefeuilles van risicovolle activa.
Wat is de mondiale minimale variantieportefeuille?
De globale minimale variantieportefeuille is de portefeuille die u voor een aantal onderliggende activa de laagst mogelijke volatiliteit van de portefeuille biedt. … Het er-argument: het verwachte rendement van de onderliggende activa ( mu_hat_annual dus in dit geval).
Hoeveel moet u aan aandelen uitgeven om de minimale variantieportefeuille te bereiken?
Dit betekent dat u, om een minimale variantieportefeuille te bereiken die is belegd in Aandelen A en B, moet beleggen 74.42% in Aandeel A en 25.58% in Aandeel
Conclusie
Er wordt vaak gezegd dat langzaam en gestaag de race wint. In plaats van uw fonds te riskeren in de hoop op een enorm rendement, kunt u overwegen uw belegging te spreiden over obligaties, aandelen en contanten. Houd het op een minimaal risiconiveau met behulp van MVP. Het is veel veiliger en levert ook een geweldig rendement op uw investering op met een minimaal risico.
- ETF-portefeuille: 7+ beste dividendportefeuilles in 2023
- Wereldwijde marketing: vereenvoudigde strategie om elk bedrijf op te schalen
- KASSTROOM: Alles wat u moet weten, vereenvoudigd!!! (+ Gratis formaat)
- Beleggingsfondsen versus aandelen: wat is een betere optie? (+ gratis fooien)
- ETF's versus indexfondsen: de beste optie voor beginners en professionals
