Elk bedrijf heeft financieel kapitaal nodig om zijn bedrijf te runnen. Voor de meeste bedrijven is dit door schuldbewijzen, aandelen te verkopen of zelfs door financiële hefboomwerking.
Maar is financiële hefboomwerking de juiste oplossing voor de financiële problemen van een onderneming? Is financiële hefboomwerking in feite een belangrijk voortbestaan van een bedrijf?
Terwijl ze haast hebben om meer fondsen te verwerven voor operationele doeleinden, besluiten veel bedrijven om financiële hefboomwerking te gebruiken in de hoop dat de waarde van de verworven activa de schuld plus de rentevoet zal overschrijden.
Dit maakt financiële hefboomwerking een zeer belangrijk financieel onderwerp, en dit artikel is erg handig. Omdat het alles laat zien wat u moet weten over financiële hefboomwerking en of dit de juiste beslissing is voor uw bedrijf.
Laten we dus de grote vraag beantwoorden: "Wat is financiële hefboomwerking?"
Wat is financiële hefboomwerking?
Financiële hefboomwerking is het gebruik van geleende middelen om activa te verwerven met de verwachting dat de waarde/inkomsten/meerwaarde van het actief de kosten van het lenen zal overschrijden.
Think Wikipedia, het is elke techniek waarbij gebruik wordt gemaakt van schuld (geleende middelen) in plaats van nieuw eigen vermogen bij de aankoop van een actief, met de verwachting dat de winst na belastingen voor aandeelhouders van de transactie de financieringskosten zal overschrijden.
Vandaar de herkomst van het woord uit het effect van een hefboom in de natuurkunde, een eenvoudige machine die de toepassing van een relatief kleine invoerkracht versterkt in een overeenkomstig grotere uitvoerkracht.
Het gebruik van financiële hefboomwerking om een grotere hoeveelheid activa te beheren (door geld te lenen) zal het rendement op de contante investering van de eigenaar verhogen.
Dat wil zeggen, met financiële hefboomwerking is er:
- een stijging van de waarde van de activa die zal resulteren in een grotere winst op het geld van de eigenaar, wanneer de rente op de lening lager is dan de stijging van de waarde van de activa
- een daling van de waarde van de activa zal resulteren in een groter verlies op het geld van de eigenaar
In de meeste gevallen zal de verstrekker van de schuld een limiet stellen aan het risico dat hij bereid is te nemen, evenals de mate van hefboomwerking die het toelaat.
In het geval van door activa gedekte leningen gebruikt de financiële dienstverlener de activa als onderpand totdat de kredietnemer de lening terugbetaalt. Als het een algemene kasstroomlening is, wordt de algehele kredietwaardigheid van het bedrijf gebruikt om de lening te dekken.
Over het algemeen is het concept van financiële hefboomwerking niet alleen relevant voor bedrijven, maar ook voor individuen.
Waarom is financiële hefboomwerking belangrijk?
Financiële hefboomwerking is de verhouding tussen het eigen vermogen en de financiële schuld van een bedrijf. Het is een belangrijk onderdeel van het financiële beleid van een onderneming.
Het concept van hefboomwerking is gebruikelijk in de zakenwereld. Het wordt meestal gebruikt om het rendement op het eigen vermogen van een bedrijf te verhogen, vooral wanneer het bedrijf niet in staat is de operationele efficiëntie en het rendement op de totale investering te verhogen.
Financiële hefboomwerking biedt de volgende voordelen voor bedrijven.
- Financiële hefboomwerking is een essentieel instrument dat het management van een bedrijf kan gebruiken om de beste financierings- en investeringsbeslissingen te nemen.
- Het biedt een verscheidenheid aan financieringsbronnen waarmee het bedrijf zijn beoogde inkomsten kan behalen.
- Het is ook een belangrijke techniek bij beleggen, omdat het bedrijven helpt een drempel te bepalen voor de uitbreiding van de bedrijfsvoering. Het kan bijvoorbeeld worden gebruikt om beperkingen op bedrijfsuitbreiding aan te bevelen zodra het verwachte rendement op extra investeringen lager is dan de kosten van schulden.
LEES OOK: FINANCIN: definitie, typen, belang
Impact van financiële hefboomwerking
Het gebruik van financiële hefboomwerking door een bedrijf kan een positief of negatief effect hebben op het rendement op het eigen vermogen van een bedrijf vanwege het hoge risiconiveau.
Ten eerste, aangezien financiële hefboomwerking alles te maken heeft met het aangaan van een schuld om een actief te verwerven, kan dit een ongunstig risiconiveau voor het bedrijf met zich meebrengen. Dit komt doordat inkomsten moeten worden gebruikt om de schuld terug te betalen, zelfs als de inkomsten of kasstromen dalen.
Ten tweede kan financiële hefboomwerking het rendement op het eigen vermogen van een bedrijf beïnvloeden. Rendement op eigen vermogen is het rendement op het eigen vermogen van de gewone aandeelhouders van een bedrijf.
Rendement op eigen vermogen laat zien hoe goed een bedrijf investeringsfondsen gebruikt om winstgroei te genereren.
Financiële hefboomwerking verhoogt het rendement op eigen vermogen van een bedrijf omdat het gebruik van hefboomwerking de volatiliteit van de aandelen verhoogt, waardoor het risiconiveau toeneemt, wat op zijn beurt het rendement verhoogt.
Ten derde vergroot financiële hefboomwerking de verliezen. Een bedrijf dat voortdurend leent om activa te verwerven, kan binnenkort failliet gaan tijdens een economische neergang.
Over het algemeen wordt in de zakelijke praktijk geadviseerd om geld te lenen om activa te kopen met een hoger rendement dan de rente op de schuld.
GERELATEERD ARTIKEL: BEGINSELEN VAN FINANCIN
Mate van financiële hefboomwerking
Think CFI, de mate van financiële hefboomwerking is een financiële ratio die de gevoeligheid meet van schommelingen van de algehele winstgevendheid van een bedrijf voor de volatiliteit van het bedrijfsresultaat veroorzaakt door veranderingen in de kapitaalstructuur.
Het geeft de mate van volatiliteit aan in de winst per aandeel (WPA) met de verandering in het bedrijfsresultaat als gevolg van kapitaalherstructurering, dwz verwerving van schulden, uitgifte van aandelen en obligaties en verhuur van activa.
De mate van financiële hefboomwerking is een van de methoden die worden gebruikt om het financiële risico van een bedrijf te kwantificeren (het risico dat samenhangt met de manier waarop het bedrijf zijn activiteiten financiert).
Financiële hefboomwerking is een belangrijke bron van financieel risico. Een hoge mate van financiële hefboomwerking geeft dus aan dat zelfs een kleine verandering in de hefboomwerking van het bedrijf kan leiden tot een aanzienlijke fluctuatie in de winstgevendheid van het bedrijf.
Ook kan een hoge mate van hefboomwerking veranderen in een volatielere aandelenkoers vanwege de hogere volatiliteit van de bedrijfswinsten.
Verhoogde volatiliteit van de aandelenkoersen betekent dat het bedrijf genoodzaakt is hogere kosten op te nemen voor uitstaande aandelenopties, wat hogere schuldkosten vertegenwoordigt.
LEES OOK: Overbruggingslening uitgelegd!!! (+ alles wat je nodig hebt)
Hoe wordt financiële hefboomwerking gebruikt?
Financiële hefboomwerking is het proces waarbij geld wordt geleend om een investering te doen met als doel een hoger rendement te genereren. Het is gebaseerd op het principe van het investeren van geld om inkomsten te genereren. Een huis kopen, een bedrijf financieren of investeren in onroerend goed zijn voorbeelden van het gebruik van financiële hefboomwerking.
Wat gebeurt er als de financiële hefboomwerking hoog is?
Een hogere financiële hefboomratio is een teken dat een bedrijf schulden gebruikt om zijn activiteiten en activa te financieren, wat vaak een rode vlag is voor potentiële investeerders dat het bedrijf een risicovolle investering zou zijn.
Wat veroorzaakt financiële hefboomwerking?
Wanneer een bedrijf besluit het grootste deel van zijn activa met schulden te financieren, ontstaat er een financiële hefboomwerking.
Waar is financiële hefboomwerking gevonden?
Hefboomratio's en financiële informatie uit de resultatenrekening, het kasstroomoverzicht en de balans van een bedrijf worden gebruikt om de financiële hefboomwerking te beoordelen.
Is financiële hefboomwerking goed of slecht?
Omdat het investeerders en bedrijven in staat stelt te profiteren van activa die ze anders niet zouden kunnen betalen, is financiële hefboomwerking een krachtig instrument. Elke dollar eigen geld die ze investeren wordt hiermee vermenigvuldigd. Hefboomwerking is een handig hulpmiddel voor bedrijven om concurrerende bedrijven uit te kopen of over te nemen, of om aandelen terug te kopen.
Formule voor mate van financiële hefboomwerking
Er zijn verschillende manieren om de mate van financiële hefboomwerking te berekenen. De te gebruiken berekeningsmethode hangt af van het doel en de context van de analyse.
Dus volgens CFI, wordt de mate van financiële hefboomwerking berekend als,
Als een belegger echter de effecten wil bepalen van het besluit van het bedrijf om extra hefboomwerking aan te gaan, is de winst per aandeel (EPS) een geschikter cijfer vanwege de sterke relatie van het meetinstrument met de aandelenkoers van het bedrijf.
Daarom wordt de mate van financiële hefboomwerking gegeven als;
Een andere formule waarmee de mate van financiële hefboomwerking in een bepaalde periode kan worden berekend, wordt gegeven als;
Lees dit voor een beter begrip: Wat is een graad van financiële hefboomwerking: overzicht, formule, belang?
Factoren die van invloed zijn op financiële hefboomwerking
Financiële hefboomwerking gaat meer over lenen uit externe bronnen en terugbetalen volgens het afgesproken tijdsbestek.
Daarom wordt het beïnvloed door de volgende factoren.
#1. Financiële aansprakelijkheid
De schulden die worden aangetroffen tijdens financiële leverage creëren financiële aansprakelijkheid voor het bedrijf.
#2. Financieringsbesluit
De beslissing over de financiële hefboomwerking maakt deel uit van de door de bestuurders geplande financieringsstrategie van de onderneming.
#3. Rentetarieven
Omdat financiële hefboomwerking gepaard gaat met lenen, zou u met hoge rente moeten terugbetalen.
#4. Stabiliteit van het bedrijf
Financiën is een belangrijk onderdeel van een onderneming. Dus voordat het management van het bedrijf besluit een financiële hefboombeslissing te nemen, moeten ze nadenken over de status van het bedrijf, de stabiliteit ervan en of het het risico kan dragen of niet.
#5. Rendement op activa
De activa die via geleend geld zullen worden verworven, moeten worden geschat om erachter te komen of het bedrijf er hogere winsten uit kan halen of niet.
GERELATEERD ARTIKEL: Persoonlijke financiën: basisprincipes, belang, typen, beheer (+ gratis software)
Hoe kan financiële hefboomwerking een bedrijf schaden?
Leners moeten hun leningen op tijd terugbetalen, volgens de vereisten van de geldschieter. Voor jonge bedrijven die geld lenen voor investeringsinitiatieven op lange termijn, vormt dit een uitdaging. Terugbetalingen van leningen kunnen een slopende last zijn als ze verschuldigd worden voordat het bedrijf winst begint te maken.
Wat beïnvloedt de financiële hefboomwerking?
Het hefboomeffect laat zien hoe schulden het rendement op eigen vermogen beïnvloeden: meer schulden kunnen het rendement op eigen vermogen van de eigenaar verhogen. Dit geldt zolang het totale projectrendement hoger is dan de kosten van extra schulden.
Maatregelen van financiële hefboomwerking
Na het verwerven van externe fondsen, gebruikt het management van een bedrijf verschillende financiële ratio's om de prestaties van een bedrijf te meten.
De vier meest cruciale maatregelen voor financiële hefboomwerking zijn;
#1. Schuld-eigen vermogen ratio
De schuld-eigen vermogen ratio is de verhouding tussen het geleende geld en het opgehaalde geld van de aandeelhouders.
Simpel gezegd, het is de verhouding tussen het fonds van de lener en het fonds van de eigenaar. Het laat zien hoe waarschijnlijk het is dat de leningverstrekkende entiteit moeilijkheden ondervindt om aan haar schuldverplichtingen te voldoen, of dat de hefboomwerking op een gezond niveau ligt.
Wiskundig gezien wordt de verhouding schuld-eigen vermogen gegeven als;
Waarbij totale schuld verwijst naar de kortlopende schulden op korte termijn en langlopende schulden van de onderneming.
En het eigen vermogen verwijst naar het bedrag dat aandeelhouders in het bedrijf hebben geïnvesteerd plus het bedrag aan ingehouden winsten (het bedrag dat het bedrijf van zijn winst heeft ingehouden).
Analyse: Hoe hoger de verhouding vreemd vermogen, hoe zwakker de financiële positie van de onderneming. Daarom moet deze verhouding altijd lager zijn om het risico van faillissement en insolventie te vermijden.
#2. Schuld tot kapitaalratio
De verhouding tussen schulden en kapitaal is een andere maatstaf voor de financiële hefboomwerking van een bedrijf. Het wordt berekend door de rentedragende schulden van de onderneming, zowel kort- als langlopende schulden, te delen door het totale kapitaal.
Het totale kapitaal omvat alle rentedragende schulden plus het eigen vermogen, waaronder zaken als gewone aandelen, preferente aandelen en minderheidsbelangen.
Wiskundig gezien wordt de verhouding tussen schuld en kapitaal gegeven als;
Analyse: de verhouding tussen schulden en kapitaal geeft analisten en investeerders een beter idee van de financiële structuur van een bedrijf en of het een stabiele investering is. Sterker nog, hoe hoger de verhouding tussen schulden en kapitaal, hoe groter het risico.
#3. Schuld tot EBITDA-ratio
Debt to EBITDA Ratio is een verhouding die het bedrag aan inkomsten meet dat wordt gegenereerd en beschikbaar is om schulden af te lossen voordat rente, belastingen, afschrijvingen en uitgaven worden gedekt. Het meet het vermogen van een bedrijf om zijn opgelopen schuld af te betalen.
Vaak nemen banken een schuld/EBITDA-doel op in de convenanten voor zakelijke leningen, en een bedrijf moet dit overeengekomen niveau of risico handhaven totdat de volledige lening opeisbaar is.
De schuld / EBITDA-ratio wordt door kredietbeoordelaars gebruikt om de waarschijnlijkheid van een bedrijf om in gebreke te blijven op een uitgegeven schuld te beoordelen.
Analyse: Een hoge schuld / EBITDA-ratio geeft aan dat het bedrijf een te zware schuldenlast heeft. Het betekent dat het bedrijf mogelijk niet in staat is om zijn schulden op een passende manier af te lossen, wat leidt tot een lagere kredietwaardigheid.
#4. Rentedekkingsratio
Dit wordt gebruikt om te bepalen in hoeverre een bedrijf in staat is om de rente af te betalen met de verdiende winst.
De rentedekkingsratio meet hoe vaak een bedrijf zijn huidige rentebetaling kan dekken met zijn beschikbare inkomsten.
De rentedekkingsratio wordt ook wel de times rente verdiend (TIE) ratio genoemd. Lenders, investeerders en crediteuren gebruiken deze formule om het risico te bepalen van het uitlenen van kapitaal aan een bedrijf.
Wiskundig wordt de rentedekkingsratio gegeven als;
De verhouding tussen vreemd vermogen en eigen vermogen is de meest gebruikte maatstaf voor financiële hefboomwerking. Terwijl de andere drie worden gebruikt in bedrijfsfinanciering om de hefboomwerking van een bedrijf te meten.
GERELATEERD ARTIKEL: CORPORATE FINANCE: De complete gids (+ gratis cursussen)
Risico's van financiële hefboomwerking
Hoewel financiële hefboomwerking kan leiden tot hogere inkomsten voor een bedrijf, kan het ook tot verliezen leiden. Vaak treden verliezen op wanneer de rente voor het actief hoger is dan het rendement.
Daarom zijn de volgende risico's verbonden aan financiële hefboomwerking;
#1. Volatiliteit van de aandelenprijs
Grote hoeveelheden financiële hefboomwerking kunnen leiden tot grote fluctuaties in de bedrijfswinsten. Als gevolg hiervan zal de aandelenkoers van het bedrijf dalen en wordt de juiste boekhouding van aandelenopties die eigendom zijn van de werknemers van het bedrijf, belemmerd.
Wanneer de aandelenkoers stijgt, betekent dit dat het bedrijf meer rente moet betalen aan zijn aandeelhouders.
#2. Verminderde toegang tot meer schulden
Bij het uitlenen van geld aan bedrijven beoordelen financiële dienstverleners de mate van financiële hefboomwerking van het bedrijf.
Voor bedrijven met een hoge schuld/eigen vermogen-ratio, zullen kredietverstrekkers minder snel geld vrijmaken omdat ze een grotere kans op risico hebben.
Als ze echter akkoord gaan om geld uit te lenen, zal dit leiden tot een hoge rente die voldoende is om het hogere risico op wanbetaling te compenseren.
#3. Faillissement
De fluctuaties in de inkomsten van een bedrijf kunnen een bedrijf gemakkelijk failliet laten gaan. Als gevolg hiervan zal het niet in staat zijn om aan zijn stijgende schuldverplichtingen te voldoen en zijn bedrijfskosten te betalen.
Met dreigende onbetaalde schulden kunnen schuldeisers een zaak aanspannen bij de faillissementsrechtbank om het bedrijf te laten veilen om hun openstaande schulden te innen.
#4. Operationele hefboomwerking:
Operationele leverage wordt gedefinieerd als de verhouding tussen vaste kosten en variabele kosten die een bedrijf in een bepaalde periode heeft gemaakt.
Dus als de vaste kosten het bedrag aan variabele kosten overschrijden, wordt een bedrijf geacht een hoge operationele hefboomwerking te hebben.
Dit is gebruikelijk in kapitaalintensieve bedrijven zoals productiebedrijven, omdat ze een groot aantal machines nodig hebben om hun producten te vervaardigen.
Ongeacht of het bedrijf verkoopt of niet, het bedrijf moet vaste kosten betalen, zoals afschrijvingen op apparatuur, overheadkosten voor fabrieken en onderhoudskosten.
Conclusie
Een bedrijf moet zijn financiële hefboompositie zorgvuldig analyseren voordat het de beslissing neemt om te lenen.
Dit komt omdat, hoewel financiële hefboomwerking verbeterde winstmogelijkheden biedt, er nog steeds enkele risico's aan verbonden zijn.
PS: Heb je nog geen businessplan? Of twijfel je nog over het idee van een businessplan? Maak je geen zorgen, we hebben je!
Klik op de onderstaande knop om toegang te krijgen tot onze lijst met werkbare businessplannen. Deze plannen hebben veel ondernemers in meer dan 10 landen van de wereld geholpen.
- Beste online betaaldagleningen: Top 10 bedrijven in 2022
- Financiële vrijheid: een gedetailleerde gids om u te helpen dit in 2022 te bereiken (+ snelle tips)
- Verstrekkers van hard geld: beginnersgids en beste keuzes
- KORTLOPENDE SCHULDEN: definitie, voorbeelden en schuldfinanciering
- Wat is BUSINESS CYCLE? - Definitie, interne en externe oorzaken
