De meeste beleggers zijn zich er zeker van bewust dat aandelen ook wel aandelen worden genoemd. Bovendien is eigen vermogen een vorm van zekerheid. Niet elke belegger begrijpt echter het onderscheid tussen schuldeffecten en aandelen. In dit artikel bespreken we de soorten aandelen, voorbeelden en gedekte effecten. De wettelijke definitie van het begrip zekerheid kan van rechtsgebied tot rechtsgebied verschillen. Laten we dus in het algemeen de term effecten definiëren.
Effecten zijn fungibele en verhandelbare financiële instrumenten die worden gebruikt om kapitaal aan te trekken op zowel de publieke als de private markt. Effecten worden algemeen beschouwd als verhandelbare financiële activa. De meeste effecten worden uitgegeven door instellingen (meestal bedrijven en overheden) om fondsen te werven. Als gevolg hiervan worden vrijwel alle effecten als een soort belegging beschouwd.
Wat zijn aandeleneffecten?
Aandelen zijn aandelen van kapitaal die het eigendomsbelang van een aandeelhouder in een bedrijf, partnerschap of trust weerspiegelen. Aandelen van kapitaalgoederen omvatten zowel gewone als preferente aandelen. Uw aandelen in aandelen weerspiegelen een deel van het eigendom van de uitgevende onderneming. Met andere woorden, u heeft een vordering op een deel van de inkomsten en activa van de uitgevende instelling. Als u 1% van de totale aandelen of effecten bezit die zijn uitgegeven door een bedrijf, bezit u 1% van het controlerende bedrijf. De houder van de aandelen heeft tevens recht op een deel van de winst van de uitgevende instelling. Aandeelhouders hebben normaal gesproken geen recht op maandelijkse betalingen, maar ze kunnen profiteren van meerwaarden. Dit gebeurt wanneer ze de effecten verkopen (vooral wanneer de waarde stijgt).
Soorten aandelen
Er zijn twee soorten aandelen: Gewone aandelen en preferente aandelen:
Gewone aandelen
Gewone aandelen zijn een soort aandeel dat stemrecht heeft en het eigendomsbelang van een bedrijf vertegenwoordigt. Ze geven beleggers recht op een aandeel in de bedrijfsresultaten van de onderneming, stemrechten en een claim op het nettovermogen van de onderneming in geval van liquidatie.
Gewone aandeelhouders hebben de mogelijkheid om te stemmen. Elk aandeel heeft één stem bij de statutaire stemming. Elke aandeelhouder krijgt één stem per aandeel vermenigvuldigd met het aantal zetels dat moet worden ingevuld bij cumulatief stemmen. Aandeelhouders kunnen ook hun volledige stemrecht richten aan bepaalde kandidaten.
Opvraagbare en putbare gewone aandelen zijn beschikbaar. De term "opvraagbaar" verwijst naar het recht van de uitgevende instelling om tegen een bepaalde datum aandelen van beleggers terug te kopen tegen een vastgestelde prijs. Aan de andere kant stellen putable-aandelen beleggers in staat hun aandelen tegen een vooraf bepaalde prijs aan de onderneming terug te verkopen.
Preferente aandelen
Als het gaat om het claimen van de inkomsten van een bedrijf in de vorm van dividenden en nettoactiva. Bij liquidatie krijgen preferente aandelen de voorkeur boven gewone aandelen. Preferente aandelen kunnen deelnemend of niet-deelnemend, cumulatief of niet-cumulatief zijn.
- Deelnemen: Het recht om het standaard preferente dividend te ontvangen plus een bonusuitbetaling. Dit zou mogelijk kunnen zijn als aan bepaalde voorwaarden wordt voldaan, bijvoorbeeld als de winst van het bedrijf een bepaalde drempel overschrijdt. Deelnemende aandelen hebben recht op een aanvullende uitkering van het nettovermogen in geval van liquidatie.
- Niet-deelnemend: Het recht om slechts een bepaald bedrag als dividend te ontvangen. Er is geen recht op een aandeel in de verhoogde winst van een bedrijf.
- Cumulatief: Als de onderneming gedurende een of meer perioden geen dividend uitkeert, stapelen de dividenden zich op (optellen). Onbetaalde dividenden worden in latere jaren, wanneer het dividend wordt uitgekeerd, eerst uitbetaald aan preferente aandelen, vóór gewone aandelen.
- Dividenden zijn Niet cumulatief als een onderneming ervoor kiest om gedurende een of meer perioden geen dividend uit te keren. Preferente aandelen hebben daarentegen voorrang op gewone aandelen wanneer dividend wordt uitgekeerd. Als alle andere factoren gelijk zijn, is een cumulatief preferent aandeel daardoor meer waard dan een niet-cumulatief preferent aandeel.
Preferente aandelen die kunnen worden omgezet in gewone aandelen, worden converteerbare preferente aandelen genoemd. Bij de uitgifte van de aandelen wordt de conversieratio aangegeven.
Zijn aandeleneffecten hetzelfde als aandelen?
Aandelen, ook wel aandelen genoemd, zijn eigendomsbelangen in een bedrijf. Met andere woorden, als u in aandelen belegt, koopt u in wezen eigendomsaandelen in een bedrijf. Bij het starten van een nieuwe baan kan u ook "eigen vermogen" worden aangeboden in de vorm van aandelen in het bedrijf. Dat maakt u een belanghebbende in het bedrijf, of een aandeelhouder.
Zijn beleggingsfondsen aandeleneffecten?
Beleggingsfondsen worden beschouwd als aandelen, net als aandelen, omdat beleggers aandelen kopen die hen een deel van het fonds als geheel geven.
Voorbeelden van aandeleneffecten
Het meest voorkomende voorbeeld van aandelen zijn gewone aandelen. Deze biedt de eigenaar een deel van de restwaarde van de uitgevende entiteit in geval van liquidatie. Preferente aandelen zijn een minder gewone belegging in aandelen die de eigenaar een driemaandelijks dividend kunnen geven, evenals andere rechten die hem voorrang geven boven gewone aandeelhouders. De aandelenoptie en de warrant zijn twee variaties op het aandelenbeveiligingsconcept; beide instrumenten geven hun houders het recht, maar niet de plicht, om aandelen in een onderneming te kopen tegen een vooraf bepaalde prijs en gedurende een vooraf bepaalde periode.
Aandeleneffecten verlenen hun houders in specifieke omstandigheden ook verschillende mate van stemrecht. Dit kan de benoeming van een raad van bestuur zijn die namens de aandeelhouders optreedt. Een voldoende hoog bedrag aan aandelenbezit geeft de eigenaar stemcontrole over het bedrijf.
Schuldbewijzen
Schuldbewijzen, ook wel vastrentende waarden genoemd, zijn geld dat is geleend en volgens voorwaarden moet worden terugbetaald. Deze voorwaarden zullen het geleende bedrag, de rentevoet en de vervaldatum specificeren. Met andere woorden, schuldbewijzen zijn financiële instrumenten die tussen partijen kunnen worden verhandeld, zoals obligaties/certificaten van deposito's (CD's).
Voor schuldinstrumenten, zoals obligaties en depositocertificaten, moet de houder doorgaans regelmatig rente betalen. Evenals de terugbetaling van de hoofdsom en eventuele aanvullende contractuele verplichtingen. Deze effecten worden normaal gesproken voor een bepaalde periode uitgegeven en vervolgens door de emittent teruggekocht.
De rentevoet op een schuldbewijs wordt berekend op basis van de kredietgeschiedenis, het trackrecord en de solvabiliteit van de lener (het vermogen om de lening in de toekomst terug te betalen). Om het genomen risico te compenseren, zou een geldschieter een hogere rente verlangen als het risico dat de lener in gebreke blijft bij de lening groter was.
Het is vermeldenswaard dat het dagelijkse handelsvolume van schuldinstrumenten in dollars aanzienlijk hoger is dan dat van aandelen. De reden hiervoor is dat institutionele beleggers, evenals overheden en non-profitorganisaties, de meerderheid van de schuldbewijzen bezitten.
Is een aandeel een schuld of een eigen vermogen?
Eigen vermogen, ook wel 'aandelen' genoemd, is een aandeel in het eigendom van een bedrijf. Dividenden zijn een manier voor de eigenaar van een aandelenbelang om geld te verdienen. Dividenden maken deel uit van de winst van een bedrijf dat wordt teruggegeven aan de aandeelhouders. Als de marktprijs van het aandeel stijgt, kan de eigenaar ervan ook geld verdienen door het te verkopen.
Aandeleneffecten
De eigendomsbelangen van aandeelhouders in een onderneming worden vertegenwoordigd door middel van aandelen. Anders gezegd: het is een investering in de aandelen van een organisatie waarmee u aandeelhouder kunt worden.
Houders van aandelen verschillen van houders van schuldbewijzen doordat eerstgenoemden geen recht hebben op regelmatige betalingen, maar zij kunnen profiteren van vermogenswinsten door de aandelen te verkopen. Een ander onderscheid is dat aandelen de houder eigendomsrechten geven, waardoor hij een van de eigenaren van het bedrijf wordt, met een aandeel dat evenredig is aan het aantal gekochte aandelen.
In het geval dat een bedrijf faillissement aanvraagt, kunnen aandelenbeleggers alleen de rente delen die overblijft nadat alle houders van schuldeffecten zijn betaald. Dividenden worden vaak uitgekeerd aan aandeelhouders, die de gegenereerde inkomsten uit fundamentele bedrijfsactiviteiten delen, maar dit is niet het geval voor houders van schulden.
Aandeleneffecten versus schuldeffecten
Aandelenbewijzen vertegenwoordigen een claim op de inkomsten en activa van een onderneming, terwijl schuldbewijzen beleggingen in schuldinstrumenten zijn. Een aandeel is bijvoorbeeld een aandeleneffect, terwijl een obligatie een schuldbewijs is. Wanneer iemand daarentegen aandelen van een bedrijf koopt, koopt hij in wezen een deel van het bedrijf.
- Schuldbewijzen impliceren een lening aan het bedrijf, terwijl aandelen het eigendom van het bedrijf aangeven.
- Het verschil tussen aandelen en obligaties is dat aandelen geen vervaldatum hebben, maar obligaties wel.
- Schuldeffecten bieden een vooraf bepaald rendement in de vorm van rentebetalingen, terwijl aandelen een variabel rendement hebben in de vorm van dividenden en vermogenswinsten.
- Beide effecten hebben een nominale waarde en worden verhandeld tegen een marktwaarde die hoger of lager kan zijn dan de nominale waarde.
- Stemrechten worden toegekend aan eigenaren van aandelen, maar niet aan houders van schuldbewijzen.
Door aandelen gedekte effecten
Door aandelen gedekte effecten of door activa gedekte effecten "ABS" zijn verzamelingen leningen die worden verpakt en verkocht als effecten aan beleggers, een proces dat bekend staat als "securitisatie". Het is ook een soort financieel instrument dat wordt ondersteund door een onderliggende pool van activa, doorgaans schuldgenererende activa zoals leningen, leases, creditcardsaldi of vorderingen.
Een overzicht
Door aandelen gedekte effecten stellen hun emittenten in staat fondsen aan te trekken voor leningen of andere investeringsdoeleinden. De onderliggende activa van een ABS zijn vaak illiquide en kunnen niet op zichzelf worden verkocht. Als gevolg hiervan kan de uitgevende instelling illiquide activa verhandelbaar maken voor beleggers door activa te bundelen en daaruit een financieel instrument te construeren, een proces dat securitisatie wordt genoemd. Het stelt hen ook in staat om risicovollere activa uit hun boeken te verwijderen, waardoor hun kredietrisico wordt verlaagd.
Hypotheekleningen, autoleningen, creditcardvorderingen, studieleningen en andere verwachte kasstromen kunnen de onderliggende activa van deze pools vertegenwoordigen. Het staat uitgevers van ABS vrij om zo inventief te zijn als ze willen. Kasstromen uit filminkomsten, royaltybetalingen, slots voor het landen van vliegtuigen, tolwegen en fotovoltaïsche zonne-energie zijn bijvoorbeeld gebruikt om door activa gedekte effecten te creëren. Een ABS kan worden gebruikt om bijna elk geldgenererend voertuig of elke situatie te securitiseren.
De aankoop van een ABS biedt beleggers de mogelijkheid van een inkomstenstroom. Het ABS stelt hen in staat te beleggen in een breed scala aan inkomstengenererende activa, waaronder enkele die niet beschikbaar zijn in andere beleggingen, zoals exotische.
Veelgestelde vragen
Wat zijn voorbeelden van effecten?
Aandelen, obligaties, preferente aandelen en exchange-traded funds (ETF's) zijn enkele van de meest voorkomende soorten verhandelbare activa. Verhandelbare effecten kunnen ook geldmarktinstrumenten, futures, opties en hedgefondsbeleggingen omvatten.
Zijn aandelen hetzelfde als aandelen?
Aandelen en eigen vermogen zijn vergelijkbaar, omdat ze beide het eigendom van een entiteit (bedrijf) weerspiegelen en op beurzen worden verhandeld. Eigen vermogen verwijst per definitie naar eigendom van activa zodra een schuld is afbetaald. Aandelen is een brede term voor verhandelbare aandelen.
Wat zijn betere aandelen of obligaties?
Schuldeffecten brengen doorgaans minder risico met zich mee dan beleggingen in aandelen en bieden een lager potentieel rendement op de investering. Schuldbeleggingen variëren per definitie in prijs minder dan aandelen.
Gerelateerde artikelen
