Bedrijven die in grote financiële moeilijkheden verkeren, hebben meestal problemen met het vinden van financiering op het moment dat ze die het hardst nodig hebben. Ze kunnen worden afgesneden van potentiële geldschieters, en dit is waar Debtor-in-Possession (DIP) -financiering binnenkomt.
Debtor-in-Possession (DIP) financiering is een financieringsmethode voor bedrijven in faillissementssituaties.
Het wordt geassocieerd met organisaties die Chapter 11-faillissementen ervaren en financiële financiering nodig hebben.
Een DIP-financiering zal deze bedrijven helpen de koers om te keren, stabiliteit te krijgen, herstructureringssteun te ontvangen en weer winstgevend te worden.
Lees verder terwijl we DIP-financiering in detail bespreken in dit artikel.
Wat is DIP-financiering?
DIP Financiering, ook wel Debtor-in-Possession financiering genoemd, is een bijzondere vorm van financiering die bedoeld is voor bedrijven die failliet zijn verklaard.
Met andere woorden, alleen bedrijven die Chapter 11 faillissementsbescherming hebben aangevraagd, hebben toegang tot DIP-financiering, wat meestal gebeurt aan het begin van een aanvraag.
Bij wijze van herstructurering voorziet DIP-financiering in kapitaalfinanciering voor een organisatie die failliet gaat. Het is meestal beschikbaar voor bedrijven waarvan kredietverstrekkers denken dat het bedrijf een goede kans heeft om uit het faillissement te komen. Het is echter niet beschikbaar voor bedrijven die het bedrijf willen liquideren.
De term "Debiteur-in-Bezit" beschrijft het feit dat het huidige management en de raad van bestuur in "Bezit" blijven van het bedrijf in overeenstemming met de Chapter 11 faillissementsaanvraag.
DIP-financiering is uniek ten opzichte van andere financieringsmethoden omdat het een hogere prioriteit heeft boven bestaande schulden, eigen vermogen en andere factoren.
Sterker nog, de kredietverstrekkers van DIP-financiering nemen een vooraanstaande positie in op de activa van het bedrijf, vóór eerdere kredietverstrekkers.
Helaas zijn de meeste bedrijven zich er niet van bewust dat ze financiering kunnen krijgen om hun bedrijf te runnen nadat ze failliet zijn verklaard.
LEES OOK: Long Put: de complete beginnershandleiding (+Quick Tools)
Begrijpen hoe debiteuren-in-bezit-financiering (DIP) werkt
Hoofdstuk 11 geeft de voorkeur aan bedrijfsreorganisatie boven liquidatie van zijn activa. Daarom kan het aanvragen van bescherming noodlijdende bedrijven die financiering nodig hebben, een vitale reddingslijn bieden.
Bij DIP-financiering moet de rechtbank controleren of het financiële plan in overeenstemming is met de schuldbescherming die aan het bedrijf is verleend voordat het wordt goedgekeurd. De keuze van de kredietgever om toezicht te houden op de lening is ook onderworpen aan de goedkeuring en bescherming van de rechtbank.
Als de financiering wordt goedgekeurd, heeft het bedrijf de liquiditeit nodig om te kunnen blijven functioneren.
Meer nog, DIP-financiering helpt een bedrijf zijn positie op de markt te behouden. Dit komt omdat, wanneer een bedrijf in staat is om DIP-financiering veilig te stellen, zijn klanten, leveranciers en verkopers weten dat ze nog steeds in bedrijf zijn, en diensten kunnen aanbieden en betalingen kunnen doen terwijl ze reorganiseren.
Als de geldschieter heeft ontdekt dat het bedrijf krediet waard is en een grote kans heeft om terug te komen, is de kans groter dat de markt dezelfde conclusie zal trekken.
Wat is een dip-overeenkomst?
Een principebesluit (DIP), een principeakkoord (AIP) of een hypothecair pandrecht zijn andere benamingen voor hetzelfde. Dit is een belofte van een geldschieter dat u een bepaald bedrag krijgt voordat u de verkoop van uw huis voltooit.
Kan een dip worden geweigerd?
U kunt de beslissing aanvechten als een DIP vanwege het onroerend goed wordt afgewezen door het DIP-bezwaarformulier voor het afwijzen van onroerend goed in te dienen.
Heeft een dip invloed op de kredietscore?
Hoewel een zachte kredietzoekopdracht nodig kan zijn voor een principebeslissing, wordt uw kredietscore niet beïnvloed.
Kan een kredietverstrekker een krediet bieden?
Met een kredietbod kan een DIP-lener de waarde van zijn beveiligde claim gebruiken om de veilingprijs van de activa geheel of gedeeltelijk te betalen, waardoor het belang van de DIP-lener in zijn onderpand wordt beschermd en ervoor wordt gezorgd dat zijn beveiligde claim niet wordt gedevalueerd.
Hoe lang is een hypotheekdip geldig?
De typische duur van een principeovereenkomst voor een hypotheek is 30 tot 90 dagen. Na 90 dagen kunnen de voorwaarden van de overeenkomst in sommige gevallen worden verlengd; zo niet, dan moeten mogelijk nieuwe voorwaarden worden onderhandeld.
Kan een kredietverstrekker een krediet bieden?
Met een kredietbod kan een DIP-lener de waarde van zijn beveiligde claim gebruiken om de veilingprijs van de activa geheel of gedeeltelijk te betalen, waardoor het belang van de DIP-lener in zijn onderpand wordt beschermd en ervoor wordt gezorgd dat zijn beveiligde claim niet wordt gedevalueerd.
Wat is een dip-creditscore?
Het bedrag dat de lener zich kan veroorloven, afhankelijk van verschillende omstandigheden, zoals uitgaven en inkomen, wordt door DIP samen met andere factoren in aanmerking genomen. Kredietreferentiebedrijven worden gebeld om uw kredietwaardigheid te bepalen, en ook de kredietscore komt in beeld.
Wat is het verschil tussen een AIP en een dip?
AIP en DIP zijn acroniemen die respectievelijk overeenkomst en beslissing in principe betekenen. Deze papieren dienen in feite als bevestiging dat u de kredietcontrole van de geldschieter hebt doorstaan en gekwalificeerd bent om een volledige aanvraag in te dienen wanneer een onroerend goed wordt gevonden.
Wat is het proces in debiteuren-in-bezit (DIP) financiering?
Om DIP-financiering te verkrijgen, moeten de als onderpand verpande activa gelijk zijn aan de zakelijke faillissementslening. Hier is hoe het proces werkt.
Wanneer een noodlijdend bedrijf een geldschieter krijgt die bereid is zijn comeback te financieren, vraagt het bedrijf de rechtbank om goedkeuring van de faillissementsrechtbank. Enkele algemene voorwaarden voor Standard DIP-financiering omvatten;
- een hoog veiligheidsbelang in het onderpand
- een marktrente of zelfs premierente
- een goedgekeurd budget en andere gerelateerde bescherming van de geldschieter.
Kredietverstrekkers kunnen bezwaar maken tegen de lening als het bedrijf niet in staat is terug te komen.
Hoe dan ook behoudt de faillissementsrechtbank het recht om te beslissen of de lening al dan niet wordt goedgekeurd.
Maar als een bedrijf dat een Chapter 11-faillissement heeft aangevraagd, bestaande gedekte leningen heeft en wil lenen op een beveiligde basis die gelijk is aan of hoger is dan de bestaande leningen, zal het moeten;
- Verkrijg de huidige kredietverstrekker(s) toestemming voor de nieuwe lening
- Overtuig de Faillissementsrechtbank dat de bestaande geldschieter(s) voldoende worden beschermd. Met andere woorden, zij zullen geen last hebben van de nieuwe lening.
Een huidige geldschieter die het bedrijf financiering heeft verstrekt voordat het failliet werd verklaard, kan bereid zijn om in te stemmen met een zakelijke DIP-lening, zelfs als het geen verdere vorderingen heeft gemaakt vóór de faillissementsprocedure.
Naast de bescherming op grond van de Faillissementswet kan de geldverstrekker ook eigen doelen hebben bij het aangaan van de DIP-lening. Het kan bijvoorbeeld zijn om het bedrijf te stabiliseren om het aan een andere partij te verkopen.
LEES OOK: MINIMUM VARIANTIEPORTFOLIO: Alles wat u moet weten, vereenvoudigd
Het hoofdstuk 11 voorstelproces
Het proces van schuldenaar in bezit is lang. U moet goedkeuring krijgen van de rechtbank, de rechter en de Amerikaanse trustee.
Hieronder staan de betrokken processen voor DIP-financiering zoals vermeld door: CFI.
- indieningsproces: Een bedrijf dat DIP-financiering wil ontvangen, moet eerst een Chapter 11-verzoek indienen bij de faillissementsrechtbank.
- Debiteur zet bedrijfsactiviteiten voort: De term “debiteur in bezit” wordt gegeven aan de persoon die namens de organisatie het faillissement aanvraagt. De naam impliceert dat de feitelijke debiteur van de kapitaalfinanciering nog steeds het meerderheidsbezit heeft.
- Belangrijke beslissingen: Belangrijke beslissingen zoals zakelijke wanbetaling, hypotheek- en financieringsovereenkomsten, eventuele verkoop van activa, leaseovereenkomsten en advocaatkosten van de organisatie worden gegeven aan de faillissementsrechtbank.
- Crediteuren: Aan de organisatie verbonden personen kunnen het optreden van de faillissementsrechtbank steunen of tegenwerken. Dit zijn onder meer schuldeisers, belanghebbenden en aandeelhouders.
- Een planning maken: Voorafgaand aan de financiering moet een reorganisatieplan worden afgerond. Het moet een gestroomlijnd plan bevatten over hoe het bedrijf de financiering zal gebruiken om uit het faillissement te komen.
Als alles is overeengekomen, begint het bedrijf aan een reorganisatieplan.
LEES OOK: DETERMINANTEN VAN DE VRAAG Uitgelegd!!! ( +Gedetailleerde gids)
Hoofdstuk 11 Reorganisatieplan en bevestiging
Nadat Chapter 11 is ingediend en alles rond is, krijgt de debiteur vier maanden de tijd om met een reorganisatieplan te komen. Als de termijn van vier maanden wordt overschreden, kan deze worden verlengd als de debiteur een gegronde reden opgeeft.
In het algemeen is het reorganisatieplan van belang omdat het crediteuren laat zien hoe de onderneming na faillissement zal opereren en hoe zij in de toekomst aan hun verplichtingen zullen voldoen.
Hieronder staan enkele van de belangrijkste statistieken die nodig zijn om een reorganisatieplan te bevestigen:
- Stemmen crediteuren: Nadat het reorganisatieplan is ingediend, kunnen schuldeisers stemmen over het al dan niet goedkeuren van het voorgestelde Chapter 11-plan.
- Haalbaarheid: De faillissementsrechtbank moet het reorganisatieplan haalbaar achten. Concreet moet de debiteur bewijzen dat zijn bedrijf voldoende inkomsten kan genereren om de kosten te dekken.
- Eerlijk en rechtvaardig: Het reorganisatieplan moet eerlijk en billijk zijn. Het betekent dat gedekte schuldeisers (minimaal) de waarde van hun onderpand moeten krijgen. De debiteur kan geen aandelenbelang inhouden dat hij heeft ontvangen totdat de verplichtingen volledig zijn betaald.
- Goed geloof: Het reorganisatieplan moet voldoen aan de wet.
- Beste belang van schuldeisers: In het geval van 'beste rente' moet de schuldenaar de schuldeiser zoveel betalen als hij zou doen als het plan zou worden omgezet in een hoofdstuk 7-liquidatie.
Over het algemeen vereist de faillissementsrechtbank een grote hoeveelheid bewijsmateriaal waaruit blijkt dat de organisatie kan herstellen van haar huidige toestand.
Factoren waarmee rekening wordt gehouden voordat financiering wordt gegeven
Zodra het herstructurerings- en reorganisatieplan is bevestigd, overwegen kredietverstrekkers een breed scala aan factoren voordat ze financiering verstrekken.
- De opzet van het reorganisatieplan moet stabiel, vast en goed renderend zijn.
- Er moet een grondige monitoring van de fondsen zijn om ervoor te zorgen dat ze efficiënt worden gebruikt.
- Bescherming van de nieuw achtergestelde schuldeisers zodat deze niet te kort komen in geval van liquidatie.
LEES OOK: Financiële geletterdheidstests om uw voortgang efficiënt te volgen (+ korte handleiding en tips)
Wat is het verschil tussen exitfinanciering en DIP-financiering?
Zoals we hebben vastgesteld, maakt Debtor-in-Possession (DIP)-financiering deel uit van de Chapter 11-procedure voor faillissementen van een bedrijf.
Het fonds wordt ter beschikking gesteld om het bedrijf te helpen bij het herstructureren en reorganiseren van zijn activiteiten, het herwinnen van stabiliteit, uit het faillissement te komen en plannen te maken om verder te gaan.
Terwijl exitfinanciering daarentegen het financieringspakket van het bedrijf na het faillissement is. In kleinere deals onderhandelen kredietverstrekkers vaak en verbinden ze zich tegelijkertijd tot een debiteur in bezit en een exit-faciliteit. Dit staat bekend als een "DIP-rollover".
DIP-financiering versus reguliere financiering
DIP-financiering, zoals we hebben besproken, is financiering die wordt verstrekt aan bedrijven in een financiële crisis, die nood hebben aan verlichting van faillissementen. Simpel gezegd, het belangrijkste doel van DIP-financiering is om een bedrijf uit het faillissement te helpen.
Terwijl reguliere financiering aan de andere kant kapitaalfinanciering biedt aan een organisatie voor zakelijke doeleinden. Het omvat investeren, produceren, aankopen doen, enz.
LEES OOK: Straddle-opties: de beste voorbeelden om elke strategie onder de knie te krijgen
Priming DIP-lening
Wanneer alle inspanningen mislukken en het bedrijf op geen enkele manier DIP-financiering kan verkrijgen, kan de faillissementsrechtbank een "priming DIP-lening" verstrekken
Met een priming DIP-lening kan de debiteur geld lenen op een beveiligde basis van andere kredietverstrekkers.
Omgekeerd verleent de faillissementsrechtbank de geldschieter een priming pandrecht. Dit geeft de schuldeiser een wettelijk recht om het onderpand van de schuldenaar te verkopen als hij zijn financiële verplichtingen niet nakomt.
Tot slot
Als uw organisatie failliet gaat, kunt u het beste een ervaren faillissementsadvocaat raadplegen om al uw haalbare opties te bepalen. U kunt mogelijk andere herstructureringsprocessen uitvoeren buiten faillissement om.
Als echter blijkt dat een faillissement van Chapter 11 uw beste keuze is, dan is Debtor-in-Possession (DIP)-financiering uw beste optie om uw bedrijf te verplaatsen.
Veelgestelde vragen
Wat financiert DIP Canada?
In Canada verwijst DIP-financiering naar de debiteur die prioriteit geeft aan zekerheden op activa om zijn lopende operaties te financieren tijdens een herstructurering. Over het algemeen worden aanvragen voor DIP-financiering bij de rechtbank ingediend terwijl een bedrijf een reorganisatie ondergaat op grond van de Company Creditors Arrangement Act (“CCAA”).
Wat is een dip roll-up?
Een roll-up vereist meestal dat de debiteur een beroep doet op de DIP-lening om sommige of alle prepetition claims van de kredietgever af te betalen. De DIP-geldschieter regelt DIP-financiering op een manier die zijn prepetition-schuld effectief aflost en zijn prepetition-schuld "oprolt".
Wat is een prepetition lender?
Prepetition Lender betekent elke geldschieter die de Prepetition Credit Facility-schuld verstrekt onder de Prepetition Credit Facility (inclusief de "Lenders" (zoals gedefinieerd in de Prepetition Credit Facility)). Voorbeeld 2. Voorbeeld 3. Prepetition Financier betekent de kredietverstrekker die partij is bij de Kredietovereenkomst.
- Financiële tussenpersonen: de AZ-gids voor beginners (+ gratis pdf)
- Introductie tot financiële boekhouding
- Geldbeheer: Top 10+ eenvoudige tips om een professional te worden
- Financiële stabiliteit: best practices en elk detail dat u moet weten
- Financiële sector: alles wat u moet weten (+ gedetailleerde voorbeelden)
