In de financiële wereld is de term 'call-optie' een veelgebruikte term. Een van de meest voorkomende call-opties die je kunt tegenkomen is de 'short call-optie'. In dit artikel zullen we aan de hand van voorbeelden zien waar deze call-optie over gaat. We zullen ook kijken naar de uitbetaling van de short-call-optie.
Allereerst moeten we kijken naar wat call-opties betekenen. Callopties zijn overeenkomsten die de optiekoper het recht geven om een aandeel te kopen. Andere dingen die ze kunnen kopen zijn obligaties, grondstoffen en andere instrumenten. Vaak kopen ze deze binnen een bepaalde periode voor een bepaalde prijs in.
De voorraad of grondstof die te koop is, is de 'onderliggende waarde'. Een call-koper maakt winst wanneer de onderliggende waarde een prijsstijging ervaart.
Wat zijn Short Call-opties?
Een kort gesprek is een gespreksoptie trading strategie waarin de handelaar wedt dat de prijs van het activum waarop hij de optie plaatst, zal dalen. Het is een strategie die de call-verkoper verplicht een effect aan de call-koper te verkopen tegen de uitoefenprijs als de call wordt uitgeoefend.
Een korte call is een bearish trading strategie. Het brengt meer risico met zich mee, maar vereist minder vooraf geld dan een long put, een andere bearish handelsstrategie. Het is ook bekend als de naakte of ongedekte oproep.
Hoe de Short Call-strategie werkt
Om de call te verkopen, moet u aandelen verkopen tegen uitoefenprijs A wanneer u de optie toewijst.
Wanneer u deze strategie uitvoert, wilt u dat het gesprek dat u verkoopt waardeloos verloopt. Dat is de reden waarom de meeste beleggers out-of-the-money opties verkopen.
Deze strategie heeft een laag winstpotentieel wanneer het aandeel op de expiratie onder staking A blijft. Het is echter een onbeperkt potentieel risico als de voorraad stijgt. De meeste handelaren voeren deze strategie vaak uit omdat er een grote kans op succes is bij het verkopen van out-of-the-money opties. Dus als de markt tegen u werkt, moet u een stop-lossplan hebben.
U kunt ook overwegen ervoor te zorgen dat strike A bij aanvang ongeveer één standaarddeviatie out-of-the-money is. Dit vergroot je kans op succes. Hoe hoger de uitoefenprijs, hoe lager de premie die u van deze strategie kunt ontvangen.
Historisch gezien zijn indexen niet zo volatiel geweest als individuele aandelen. Daarom willen sommige beleggers deze strategie misschien gebruiken met behulp van indexopties in plaats van opties op individuele aandelen. Schommelingen in de aandelenkoersen van een index kunnen elkaar opheffen, waardoor de volatiliteit van de index als geheel afneemt
NOTITIE: Ongedekte korte gesprekken zijn alleen geschikt voor de meest ervaren opties handelaren. Het is geen strategie voor de lelielever.
Basisretouren
Strike A plus de ontvangen premie voor het gesprek. Er is een grote sweet spot. Zolang de aandelenkoers op of onder staking A ligt op de expiratie, maakt u uw maximale winst. Daarom is deze strategie voor sommige handelaren aantrekkelijk.
Als het aandeel boven staking A blijft stijgen, blijft u geld verliezen.
Het risico is theoretisch onbeperkt. Als het aandeel blijft stijgen, blijft u geld verliezen. Je kunt ook wat haar verliezen. Dus houd je hoed vast en houd je aan je stop-loss als de transactie niet verloopt zoals je had gepland.
NOTITIE: De premie die is verkregen door het tot stand brengen van de short call kan worden toegepast op de initiële margevereiste.
Nadat deze positie is vastgesteld, kan een doorlopende vereiste voor onderhoudsmarge van toepassing zijn. Dit betekent dat, afhankelijk van hoe de onderliggende waarde presteert, een verhoging (of verlaging) van de vereiste marge mogelijk is. Houd er ook rekening mee dat deze vereiste aan verandering onderhevig is en per contract is. Vergeet dus niet te vermenigvuldigen met het totale aantal contracten wanneer je de wiskunde oplost. Voor deze strategie is tijdsverval je vriend. U wilt dat de prijs van de optie die u hebt verkocht de nul nadert. Dat betekent dat als u ervoor kiest om uw positie te sluiten voor de vervaldatum, het minder duur zal zijn om deze terug te kopen.
Wanneer de strategie is vastgesteld, wilt u dat de impliciete volatiliteit afneemt. Hierdoor daalt de prijs van de optie die u hebt verkocht. Dus als u ervoor kiest om uw positie te sluiten voor de vervaldatum, is het goedkoper om dit te doen.
Lees ook: PUT-OPTIES: hoe u in eenvoudige stappen put-opties verhandelt
Voorbeeld van Short Call-opties
Nu de verschillen duidelijk zijn, is het alleen maar logisch dat we aan de hand van een voorbeeld illustreren hoe short calls werken.
Bijvoorbeeld; Bedrijf A wil short call-opties op aandelen van bedrijf B verkopen aan bedrijf C. De obligatie handelt in de buurt van $ 120 per aandeel en bevindt zich in een aanzienlijk sterke opwaartse trend. Bedrijf A is echter van mening dat bedrijf B overgewaardeerd is. Bovendien denken ze, op basis van een combinatie van fundamentele en technische redenen, dat het kan dalen tot $ 60 per aandeel. Bedrijf A stemt er uiteindelijk mee in om 100 calls te verkopen tegen een tarief van $105 per aandeel. Dit zou Bedrijf C de maximale mogelijkheid moeten geven om de aandelen van Bedrijf B tegen die specifieke prijs te kopen.
In dit voorbeeld stelt het verkopen van de short-call-opties Bedrijf A in staat om vooraf een premie te innen. Dat wil zeggen dat bedrijf C $ 10,500 (100 x $ 105) in liquide middelen zal betalen. Dus als de aandelenkoersen geleidelijk dalen, zoals bedrijf A gelooft, zullen ze profiteren van het verschil. Met name tussen wat ze zullen ontvangen en de totale prijs van het aandeel.
Omgekeerd voorbeeld
Laten we aannemen dat de aandelen van bedrijf B dalen tot $ 55. Als dit het geval is, behaalt bedrijf A een totale winst van $ 5,000 ($ 10,500 - $ 5,500).
In dit korte voorbeeld van een calloptie hierboven bestaat echter de mogelijkheid dat er dingen mis gaan. Als de aandelen van bedrijf B blijven stijgen, zal dit resulteren in het creëren van een onbeperkt risico voor bedrijf A. Dus in dit voorbeeld van korte callopties kunnen de aandelen hun opwaartse trend voortzetten, tot $ 200 in een tijdsbestek van een paar maanden. Als bedrijf A doorgaat met het uitvoeren van een korte call, kan bedrijf C de optie uitvoeren en aandelen kopen ter waarde van $ 20,000 voor $ 10,500. Dit zal onvermijdelijk resulteren in een handelsverlies voor bedrijf A dat tot $ 9,500 kan oplopen.
Korte gespreksopties Uitbetaling
Wanneer u de uitbetaling voor een short-call-strategie wilt berekenen, moet u deze belangrijke factoren in uw berekeningen in overweging nemen;
- De optieprijs op het startpunt
- De optieprijs is op het expiratiepunt.
De initiële optieprijs is gemakkelijk beschikbaar. Om de optieprijs op het expiratiepunt te berekenen, moet u echter snel de onderliggende prijs van de uitoefenprijs (OE) aftrekken. Als de OE nu meer dan 0 is, gebruik dan die else-gebruiker 0 als de adviesprijs op het vervalpunt. Dus uw korte call-uitbetaling is gelijk aan het verschil tussen de optieprijs en OE zoals hierboven besproken.
Uitbetalingsdiagram voor korte gesprekken
Het uitbetalingsdiagram van een korte call-positie/strategie is het omgekeerde van een long call-diagram. U vermenigvuldigt de winst of het verlies met -1.
Lees ook: Verkoop Put-opties Overzicht met opties Handelsvoorbeelden
Korte gespreksopties Uitbetalingsformules
De formules zijn dezelfde als die voor de lange call-optiestrategie, alleen de winst of het verlies wordt vermenigvuldigd met -1 omdat u de andere kant van de handel kiest.
Er zijn weer twee componenten van de totale winst of verlies:
- De initiële optieprijs
- De waarde van de optie op expiratie
Korte call-uitbetaling per aandeel = initiële optieprijs - optiewaarde bij expiratie
Optiewaarde bij expiratie = MAX (0, onderliggende prijs – uitoefenprijs)
Short call-uitbetaling per aandeel = initiële optieprijs - MAX (0, onderliggende prijs - uitoefenprijs)
Uitbetaling van korte callopties = (initiële optieprijs - MAX (0, onderliggende prijs - uitoefenprijs) x aantal contracten x contractvermenigvuldiger.
We kunnen dus zien dat de strategie directioneel en bearish is. Over het algemeen verdient het geld wanneer de onderliggende prijs daalt. Het is ook een korte volatiliteitsstrategie, aangezien de waarde van een calloptie daalt wanneer de volatiliteit afneemt. Dit betekent dat uw short-call positie winstgevender wordt.
Het heeft echter een onbeperkt risico, omdat uw totale verlies uit de handel evenredig stijgt met de onderliggende prijs. Daarom moeten handelaren die met deze optie willen handelen, proberen deze handel met een demo uit te oefenen. Hierdoor kunnen zij de risico's goed beheersen.
Lange puts versus korte oproepen
Een korte call-strategie, zoals eerder vermeld, is een van de twee belangrijkste bearish handelstechnieken. De alternatieve optie is om putopties of puts te kopen. Putopties geven de houder het recht om een effect te verkopen tegen een bepaalde prijs en tijdsbestek. Long gaan op opties, zoals handelaren het noemen, is ook een gok dat de prijzen zullen dalen, maar de aanpak werkt anders.
Stel dat Liquid Trading Co. nog steeds het gevoel heeft dat de Humbucker-aandelen zullen afnemen, maar in plaats daarvan 100 Humbucker-puts van $ 110 koopt. Om dit te doen, moet de Liquid-groep de optiepremie van $ 11,000 ($ 110 x 100) contant betalen. Liquid heeft nu de bevoegdheid om Paper, die zich aan de andere kant van de transactie bevindt, te dwingen de aandelen tegen deze prijs te kopen - zelfs als de Humbucker-aandelen dalen tot de geschatte $ 50 per aandeel van Liquid. Als ze dat doen, heeft Liquid een mooie winst gemaakt van $ 6,000.
Het bereikt in sommige opzichten hetzelfde, maar door een andere weg in te slaan. Natuurlijk vereist de lange termijn dat Liquid vooraf geld betaalt. Het voordeel is dat, in tegenstelling tot de korte call, de maximale Liquid die kan verliezen $ 11,000 is, of de totale prijs van de optie.
De voordelen van korte gesprekken
Het belangrijkste voordeel van een short-call-strategie is het aanpassingsvermogen. Een belegger kan de uitoefenprijs van een calloptie zo hoog instellen als hij wil, waardoor de kans groter wordt dat de optie niet wordt uitgeoefend.
Nadelen van korte gesprekken
- De maximale winst van de strategie is beperkt tot de prijs die wordt ontvangen voor de verkoop van de call-optie.
- Omdat de prijs van het onderliggende aandeel eindeloos kan stijgen, is het maximale verlies onbeperkt.
De short-call-strategie wordt geassocieerd met onbeperkt risico en slechts een beperkte kans op winst. Dit geldt met name omdat de meeste aandelen in de loop van de tijd in waarde stijgen.
Oproepoptie versus putoptie: belangrijk verschil:
Het belangrijkste verschil tussen de call- en putopties is zichtbaar in hun definitie.
Terwijl de call-optie het recht om te kopen vertegenwoordigt, is de put-optie het recht om te verkopen. Ook geeft de call-optie kopers de optie om onderliggende effecten te kopen tegen een specifieke prijs binnen een bepaald tijdsbestek. En met de putoptie kan de koper een vooraf bepaald aantal aandelen van een onderliggende waarde verkopen tegen een vooraf bepaalde prijs voordat het contract afloopt.
Waarom verschillen Short Calls van Short Puts?
Als een aandelenoptie vroegtijdig wordt uitgeoefend, wordt het aandeel gekocht (met behulp van een short put) of verkocht (short call). Er wordt een voorraadpositie gegenereerd als er nog geen compenserende voorraadpositie is. Door het uitvoeren van de nodige stappen kan de voorraadpositie in de markt worden gesloten als deze niet gewenst is (verkopen of kopen).
Is een Short Call gelijk aan een Long Put?
Zowel de long put als de short call zijn bearish transacties. Ondanks het feit dat ze allebei bearish zijn, zijn hun risico's en rendementen verschillend. Een strategie met beperkt risico is het kopen van een put, terwijl een benadering met onbeperkt risico een call verkoopt.
Wanneer moet een calloptie worden ingekort?
Als u denkt dat de aandelenkoers onder de uitoefenprijs zal blijven, moet u een calloptie shorten. U kunt profiteren van de premie in gevallen waarin de aandelenkoers lager is dan de uitoefenprijs, aangezien de koper zijn optie niet heeft uitgevoerd.
Hoe beëindig ik een Short Call-optie?
De schrijvers van ongedekte calls sluiten de opties vaak als de vervaldatum nadert als ze in the money zijn, omdat de meeste beleggers die ze verkopen geen shortpositie in aandelen willen. Een “purchase to close” order kan gebruikt worden om korte gesprekken te beëindigen.
Hoe worden korte opties uitgevoerd?
Zowel het shorten van opties als het kopen van putopties zijn bearish bewegingen die lucratiever zijn naarmate de markt daalt. Short selling houdt in dat u effecten leent, deze op de open markt verkoopt en later terugkoopt. Als de markt stijgt, kunnen er aanzienlijke verliezen zijn.
Conclusie
Elke investering brengt bepaalde risico's met zich mee. U moet dus volledig begrijpen hoe de korte oproep werkt voordat u erin duikt om ermee te kopen of verkopen. Ook kan de hulp van financiële analisten van pas komen als u deze manier van beleggen wilt overwegen.
Veelgestelde vragen over korte oproepen
Wat betekent korte oproep?
Het is een call-optiestrategie waarbij de call-verkoper verplicht is om een effect aan de call-koper te verkopen tegen de uitoefenprijs als de call wordt uitgeoefend. Een korte call is een negatieve handelstechniek die een weddenschap vertegenwoordigt dat de prijs van de onderliggende waarde zal dalen.
Wat is het verschil tussen een kort gesprek en een lang gesprek?
Een korte call is een negatieve tot neutrale handelsstrategie voor opties die inspeelt op de neerwaartse prijsschommelingen van de onderliggende waarde en op het verstrijken van de tijd (theta-verval). Een lange call is een bullish optiehandelsstrategie die alleen profiteert van prijsstijgingen van de onderliggende waarde.
Is een korte call bullish?
Long-call en short-put zijn bullish-weddenschappen van de vier basisoptieposities, terwijl long-put en short-call bearish-transacties zijn.
- PUT-OPTIES: hoe u in eenvoudige stappen put-opties verhandelt
- Verkoop Put-opties Overzicht met opties Handelsvoorbeelden
- COVERED CALL-OPTIE: Hoe u de strategie voor gedekte call-opties effectief gebruikt (+ gedetailleerde gids)
- HOE TE INVESTEREN IN S&P 500: Baby Step De meest populaire opties in 2022 (bijgewerkt)
- OPTIES HANDELAAR: definitie, salaris en hoe u een handelaar kunt worden
