Vaak worden nieuwkomers in optiehandelaren geconfronteerd met de uitdaging om de betere handelsstrategie te kiezen waarbij de betrokken risico's en rendementen worden vergeleken. Long call en short call (ook bekend als een naakte call) zijn de gebruikelijke handelsstrategie voor callopties. Dus in dit artikel gaan we strategieën voor lang bellen en kort bellen vergelijken. We zullen de verschillen, overeenkomsten, risico's en beloningen tussen de lange oproep en de korte oproep noteren.
Allereerst gaan we in op wat een calloptie inhoudt.
Wat zijn oproepopties?
Een calloptie is een financieel contract dat de koper het recht geeft, maar niet de verplichting, om onderliggende effecten (zoals een aandeel, futurescontract, valuta, enz.) te kopen tegen een specifieke prijs op elk moment tot het verstrijken van het contract.
Voor een koper, dus een lange call, heeft u alleen het recht om het juiste bedrag van de onderliggende waarde te kopen als de calloptie in-the-money is, maar u bent niet verplicht.
Evenzo heeft een verkoper van een calloptiecontract, dwz een "naked" of short call, altijd de verplichting om het specifieke bedrag van de onderliggende waarde te verkopen als de short calloptie in the money is. Daarom kunnen we doorgaan met het vergelijken van de lange oproep met de korte oproep.
Een calloptie verhandelen
Over het algemeen gebruiken handelaren voornamelijk calls (long call versus short call) om deze drie redenen: speculatie, hedging en verlaging van de kostenbasis.
#1. Speculatie
Het kopen van calls, in de verwachting dat de onderliggende waarde vóór de vervaldatum in waarde zal stijgen, staat bekend als speculatie. Dit is een riskante handel, want als de onderliggende waarde (zoals een aandelen- of futurescontract) niet in waarde stijgt voor de expiratie, zullen de gekochte callopties waardeloos aflopen.
Ook kunnen handelaren een call-optie verkopen in de veronderstelling dat de onderliggende waarde niet zal stijgen voor de expiratie en de call-optie waardeloos zal aflopen. Optieverkopers profiteren van de geïnde premie.
#2. Afdekking
Traders kopen vaak call-opties als hedge tegen een mogelijke stijging van de onderliggende waarde. Dit is de meest gebruikelijke manier waarop shortsellers hun posities afdekken. Kort gezegd is shorten op een aandeel en het kopen van een call hetzelfde als het kopen van een aandeel en het kopen van een put.
#3. Verlagende kostenbasis
Gedekte oproepen zijn eigenlijk de meest gebruikelijke manier waarop handelaren oproepopties gebruiken en hun totale kostenbasis verlagen. Als een handelaar bijvoorbeeld 100 XYZ-aandelen heeft voor $ 40. Hij kan 1 out-of-the-money call-optie verkopen tegen elk uitoefenprijscontract tegen zijn bestaande long-aandelen. Stel dat hij een calloptie van $45 verkoopt voor $0.80, dan houdt hij de volledige $80 aan premie, tenzij XYZ bij expiratie hoger is dan $45.80. Als XYZ op de vervaldatum hoger is dan $ 45.80, verdient de transactie een nettowinst van $ 480. Dus hoe de markt ook gaat, de handelaar mag de $ 80 aan calloptiepremie behouden.
Short Call vs Long Call-strategie
Short call (Naked call) Strategie
De short-call-strategie omvat het verkopen van de call-opties. In deze strategie gaat de handelaar erg bearish in zijn marktbeeld. Hij verwacht dat de prijs van de onderliggende waarde zo snel mogelijk zal dalen. Dit is zeer riskant met potentiële onbeperkte verliezen, maar het is wenselijker voor ervaren handelaren.
Het gaat om het innemen van een enkele positie om een calloptie van elk type te verkopen. Ze staan ook bekend als out-of-the-money naked calls en In-The-Money naked calls, afhankelijk van het type dat u kiest. Deze strategie heeft een limiet aan de beloningen en het onbeperkte verliespotentieel.
Lange oproepstrategie
Deze handelsstrategie voor callopties is een van de basisstrategieën. Hier heeft de handelaar een bullish marktbeeld en verwacht hij dat de markt in de nabije toekomst zal stijgen. Deze strategie omvat het innemen van een enkele positie om een call-optie te kopen. Het heeft een limiet aan de risico's en een onbeperkt winstpotentieel.
De handelaar koopt een calloptie en gaat long op een call om deze op een later tijdstip te verkopen om winst te maken als de prijs van de onderliggende waarde stijgt. Wanneer hij de call koopt, betaalt hij de premie in ruil voor het recht om op een bepaalde vervaldatum een aandeel of index te kopen.
Bijgevolg kunnen we bij het vergelijken van short-call-strategie versus long-call-strategie ook enkele overeenkomsten en verschillen zien. Beide call-opties behouden één positie. Het verschil tussen de strategieën voor korte en lange oproepen is dat terwijl de marktvisie voor korte oproepen bearish is, die van de lange oproep bullish is.
Lees ook: SHORT PUT OPTIE: Overzicht, Voorbeelden (+ trading tips)
Gebruik van lang bellen versus kort bellen
Lang gesprek
De lange call-optiestrategie werkt goed wanneer u verwacht dat het onderliggende instrument in de nabije toekomst positief zal evolueren.
Als u bijvoorbeeld wilt dat bedrijf ABC het binnenkort goed doet, dan kunt u de belopties van het bedrijf kopen. U zult dus de winst verdienen als de prijs van het bedrijf op de vervaldatum boven de uitoefenprijs sluit. Aan de andere kant, als de onderliggende aandelen het niet goed doen en op de expiratiedatum naar beneden gaan, zult u uiteindelijk verliezen lijden en de betaalde premie verliezen.
Kort gesprek (naakt gesprek)
Dit is een agressieve strategie en brengt grote risico's met zich mee. U gebruikt het alleen in het geval dat de handelaar zeker is van de bearish marktvisie op de onderliggende waarde.
Vanaf hier kunnen we nog een verschil zien in het gebruik van lange versus korte gesprekken. De lange oproep hier vereist alleen het kopen van een call-optie, terwijl de korte call de verkoop-call-optie vereist.
Ook is het break-even punt voor de lange call-strategie de som van de uitoefenprijs en de betaalde premie, terwijl die van de korte call de uitoefenprijs plus de ontvangen premie is.
Risico's voor lang bellen versus kort bellen
Lang gesprek
De risico's zijn hier beperkt tot de premie die voor de optie is betaald, ongeacht de prijs van de onderliggende expiratiedatum. Het maximale verlies is dus gelijk aan de betaalde premie.
Bovendien is er geen maximaal haalbare winst. Met andere woorden, de transactie wordt winstgevend wanneer de prijs van het onderliggende instrument hoger is dan de uitoefenprijs plus de premie.
Bijgevolg sluit voor het maximale winstscenario de onderliggende waarde bij expiratie boven de uitoefenprijs. Aan de andere kant sluit de onderliggende waarde bij expiratie onder de uitoefenprijs voor het maximale verliesscenario.
Korte oproep
Hier zijn de risico's onbeperkt, afhankelijk van hoe hoog de prijs van de onderliggende bewegingen is. Ook zijn de beloningen beperkt tot de ontvangen premie.
Dus in het maximale prijsscenario daalt de onderliggende waarde en wordt de optie niet uitgeoefend. Bijgevolg is de maximale winst gelijk aan de ontvangen premie en wordt bereikt wanneer de prijs van het onderliggende instrument lager is dan of gelijk is aan de uitoefenprijs van de short call.
Voor het maximale verliesscenario is het wanneer het onderliggende instrument omhoog gaat en de optie wordt uitgeoefend. Dit houdt in dat het maximale verlies onbeperkt is. Het verlies treedt op wanneer de prijs van de onderliggende waarde hoger is dan de uitoefenprijs van de korte call plus de ontvangen premie. Het verlies is dus gelijk aan de prijs van de onderliggende waarde minus de uitoefenprijs van de short call en de ontvangen premie.
Voors en tegens van de lange oproep versus de korte oproep
Lang gesprek
Het grote voordeel van het kopen van een calloptie (long call) in plaats van de onderliggende waarde is dat u meer winst kunt maken door minder te investeren en uw verliezen tot een minimum te beperken.
De nadelen hier zijn dat de levensduur van call-opties grenzen heeft. Dus als de prijs van het onderliggende aandeel voor de expiratiedatum niet hoger is dan de uitoefenprijs, loopt de optie waardeloos af. U verliest dus de betaalde premie.
Korte oproep
Het voordeel hier is dat de strategie kunt u profiteren van dalende prijzen in de onderliggende waarde.
Omgekeerd is het nadeel dat er aan de bovenkant een onbeperkt risico is als u de optie verkoopt zonder de onderliggende waarde aan te houden. Daarom zijn de beloningen beperkt tot alleen de ontvangen premie.
Is de winst/het verlies voor een short call en een long call hetzelfde?
Zeker niet. Long call-optieposities brengen altijd een bekend risico en een onbekende winst met zich mee.
Het totale risico van een long call is altijd gelijk aan de aanvankelijk betaalde premie. Als een aandeel ABC bijvoorbeeld wordt verkocht voor $ 50 en u koopt één calloptie met een uitoefenprijs van $ 54 voor $ 0.40, dan is het totale maximale verlies voor deze positie $ 40.00 (1 optie = 100 aandelen, $ 0.40 x 100 = $ 40).
Omdat aandelen in theorie oneindig kunnen doorgaan, is de maximale winst voor lange gesprekken oneindig.
Hoewel de maximale winst voor een lange oproep onbeperkt is, geldt dit ook voor het maximale verlies voor een korte oproep.
Bij de verkoop van callopties is het grootste risico het vooruitzicht op een aanzienlijk verlies. De maximale winst van een short call is altijd gelijk aan de verdiende premie voor het plaatsen van de transactie.
Welke invloed hebben short call- en long call-opties op de portefeuille van een belegger?
Short call en long call opties kunnen op verschillende manieren invloed hebben op de portefeuille van een belegger. Een short call-optie kan inkomsten genereren maar brengt ook een onbeperkt risico met zich mee, terwijl een long call-optie een beperkt risico maar ook een beperkte potentiële beloning met zich meebrengt.
Wat gebeurt er wanneer een belegger een long call-optie heeft die waardeloos afloopt?
Wanneer een belegger een long call-optie heeft die waardeloos afloopt, heeft de optie geen waarde en verliest de belegger de voor de optie betaalde premie. Dit staat bekend als een "out of the money" optie.
Welke invloed heeft de prijs van de onderliggende waarde op een short call-optie?
De prijs van de onderliggende waarde heeft een aanzienlijke invloed op de waarde van een short call-optie. Als de prijs van de onderliggende waarde stijgt, daalt de waarde van de short call-optie en moet de belegger de onderliggende waarde mogelijk tegen een hogere prijs kopen om de short call-positie te dekken.
Kan een long call optie gebruikt worden in combinatie met andere beleggingsstrategieën?
Ja, een long call optie kan gebruikt worden in combinatie met andere beleggingsstrategieën, zoals een covered call of een bull call spread.
Kan een short call optie gebruikt worden in combinatie met andere beleggingsstrategieën?
Ja, een short call optie kan gebruikt worden in combinatie met andere beleggingsstrategieën, zoals een bear call spread of een short straddle.
Wanneer is het gepast om een long call optie te gebruiken?
Het is gepast om een long call-optie te gebruiken wanneer een belegger verwacht dat de prijs van de onderliggende waarde zal stijgen. Met een long call-optie kan de belegger profiteren van een stijging van de prijs van de onderliggende waarde zonder de onderliggende waarde te bezitten.
Hoe profiteert een belegger van een long call-optie?
Een belegger kan profiteren van een long call-optie door te profiteren van een koersstijging van de onderliggende waarde. Als de prijs van de onderliggende waarde stijgt, stijgt ook de waarde van de long call-optie en kan de belegger de optie met winst verkopen. Bovendien heeft de belegger een beperkt risico aangezien het maximale verlies gelijk is aan de premie die voor de optie is betaald.
Samengevat
Hier kunnen we zien dat long call en short call beide geweldige strategieën zijn om te gebruiken wanneer een belegger verwacht dat de prijs van een onderliggende voorraad omhoog of omlaag gaat. Als we de lange call versus de korte call vergelijken, kunnen we zien dat beide hun risico's en voordelen hebben. Na dit artikel te hebben doorgenomen, zouden beleggers zich voorbereid moeten voelen om callopties te kopen en verkopen.
Veelgestelde vragen over kort bellen versus lang bellen
Wat is het verschil tussen lang bellen en kort bellen?
Het kopen of houden van een call- of putoptie is een longpositie in opties; de belegger heeft het recht om tegen een bepaalde prijs te kopen of te verkopen aan de schrijvende belegger. Het verkopen of schrijven van een call- of putoptie is daarentegen een shortpositie; de schrijver moet verkopen aan of kopen van de longpositiehouder of koper van de optie.
Wat gebeurt er als een kort gesprek verloopt?
De koper van de calloptie profiteert als het bedrag dat wordt gewonnen door de aandelen te verkopen groter is dan de prijs die voor de calloptie is betaald. Een korte call die in het geld afloopt, resulteert in een opdracht en uiteindelijk een shortpositie in aandelen.
Hoe lang duren korte gesprekken?
Er zijn geen vaste regels over hoe lang een korte verkoop kan duren voordat deze wordt beëindigd. De uitlener van de shorted aandelen kan de belegger verzoeken om de aandelen op elk moment terug te geven, met weinig waarschuwing, maar dit komt in de praktijk zelden voor zolang de short seller zijn marginrente blijft betalen.
Wat is een gedekte oproep van een arme man?
Een 'Poor Man's Covered Call' is een Diagonale Debet Spread voor Long Call die een Covered Call-positie nabootst. De naam van de strategie is afgeleid van het lagere risico en het benodigde kapitaal in vergelijking met een normaal gedekte call.
- Handel diep in de geldopties-risico's om te overwegen
- SHORT CALL: de beste eenvoudige gids voor het beheersen van Short Call-strategie
- PUT-OPTIES: hoe u in eenvoudige stappen in put-opties handelt
- Verkoop Put-opties Overzicht met opties Handelsvoorbeelden
- Conferentiegesprekken voeren op Android voor Bedrijven
