De introductie van handel in opties in alle soorten beleggingsstrategieën is snel populair geworden onder individuele beleggers. Voor beginners is de belangrijkste vraag die zich zal voordoen waarom handelaren opties zouden willen verkopen in plaats van ze te kopen. Het verkopen van opties brengt echter veel beleggers in verwarring vanwege de verplichtingen, risico's en uitbetalingen die ermee gepaard gaan. Ze zijn anders dan die van de standaard lange optie. Hier worden de strategieën voor het verkopen van putopties uitgelegd met voorbeelden en hoe te berekenen met behulp van de putoptiecalculator.
Door een putoptie te verkopen, kan een belegger de onderliggende waarde mogelijk op een toekomstige datum en tegen een veel gunstigere prijs bezitten. Met andere woorden, de verkoop van putopties stelt marktspelers in staat om bullish exposure te krijgen, met als bijkomend voordeel dat ze de onderliggende waarde op een toekomstige datum kunnen bezitten en een prijs die onder de huidige marktprijs ligt. Het verkopen van een putoptie wordt ook wel het schrijven van een putoptie genoemd.
Hoe werkt een putoptie?
Een putoptie geeft u het recht, maar niet de verplichting, om een aandeel te verkopen tegen een bepaalde prijs (de zogenaamde uitoefenprijs) op een bepaald tijdstip, op het einde van de optie. Als gevolg hiervan betaalt de put-koper de verkoper een geldbedrag dat een premie wordt genoemd. In tegenstelling tot aandelen, die voor onbepaalde tijd kunnen bestaan, verloopt een optie bij expiratie en wordt vervolgens afgewikkeld, waarbij enige waarde overblijft of volledig waardeloos is.
Daarom zijn putopties in-the-money wanneer de aandelenkoers op expiratie lager is dan de uitoefenprijs. De put-eigenaar kan de optie uitoefenen, waardoor de aandelen tegen de uitoefenprijs worden verkocht. Anders kan de eigenaar de putoptie verkopen aan een andere koper tegen een reële marktwaarde.
Een put-eigenaar maakt winst wanneer de betaalde premie lager is dan het verschil tussen de uitoefenprijs en de aandelenkoers. Stel je voor dat een handelaar een putoptie koopt voor $ 0.70 met een uitoefenprijs van $ 35 en het aandeel is $ 20 op de vervaldag. De optie is $ 15 waard en de handelaar heeft een winst gemaakt van $ 4.10.
Als de aandelenkoers bij expiratie hoger is dan de uitoefenprijs, is de put out of the money en verloopt deze waardeloos. De put-verkoper behoudt dus de premie die hij voor de optie heeft ontvangen.
Waarom een putoptie verkopen?
Bij de handel in opties kunt u een koper of een verkoper zijn. Dit zijn de voordelen van het verkopen van puts.
- De uitbetaling voor put-verkopers is absoluut het tegenovergestelde van die voor kopers.
- Verkopers verwachten dat het aandeel stabiel blijft of boven de uitoefenprijs stijgt, waardoor de put waardeloos wordt.
Als u hetzelfde voorbeeld als voorheen beschouwt, stelt u zich voor dat de aandelen WXY worden verhandeld tegen $ 40 per aandeel. U kunt besluiten om een put op het aandeel te verkopen met een uitoefenprijs van $ 40 voor $ 3 met een vervaldatum in zes maanden. Daarom geeft één contract u $ 300, of (100 aandelen * 1 contract * $ 3.).
Lees ook: SHORT CALL: een beste eenvoudige gids om de strategie voor korte oproepen onder de knie te krijgen
Verdiensten van het kopen van puts
Vervolgens is de winst voor de put-verkoper precies het tegenovergestelde van die voor de put-koper.
- Dus voor een aandelenkoers van meer dan $ 40 per aandeel, verloopt de optie waardeloos. Als gevolg hiervan behoudt de put-verkoper de volledige waarde van de premie, $ 300.
- Tussen $37 en $40 zit de put in the money. De put-verkoper krijgt een deel van de premie, maar niet het volledige bedrag.
- Wanneer het onder de $ 37 komt, begint de put-verkoper meer geld te verliezen dan de premie van $ 300.
De voordelen van putverkoop zijn dat u eerder contant geld ontvangt en de aandelen misschien nooit tegen de uitoefenprijs hoeft te kopen. Dus als het aandeel op expiratie boven de staking uitstijgt, verdient u geld. U kunt uw geld echter niet vermenigvuldigen zoals u zou doen door puts te kopen. Als put-verkoper is uw winst beperkt tot de premie die u vooraf krijgt.
Het verkopen van een put lijkt een voorstel met een laag risico en dat is het zeker ook. Als het aandeel echter echt zo hoog stijgt, zit u vast aan de haak om het te kopen tegen de veel hogere uitoefenprijs. U hebt daarvoor ook het geld op uw effectenrekening nodig. De meeste beleggers houden voldoende contant geld, of op zijn minst voldoende margecapaciteit, op hun rekening om de kosten van het aandeel te dekken. Dat is als de aandelen aan hen worden gegeven.
Als het aandeel bijvoorbeeld zou dalen van $ 40 naar $ 20, zou een verkoper van putopties een nettoverlies van $ 1,700 hebben. Het kan ook de waarde van $2,000 van de optie zijn minus de premie van $300 die hij krijgt. Als het voorzichtig wordt gedaan, kan het verkopen van puts een effectieve strategie zijn om geld te genereren, vooral voor aandelen waarvan u het niet erg vindt om ze te bezitten als ze zouden dalen.
Voorbeeld van putopties verkopen met grondstoffen
Putopties kunnen zowel voor grondstoffen als voor aandelen worden gebruikt. Goederen zijn tastbaar zaken als goud, olie en andere landbouwproducten, waaronder tarwe, maïs en varkensbuik. In tegenstelling tot aandelen worden grondstoffen niet direct gekocht en verkocht. Weet je, niemand koopt en neemt eigendom van een 'varkensbuik'.
In plaats daarvan worden grondstoffen eerder gekocht als termijncontracten. Deze contracten zijn gevaarlijk omdat ze u kunnen blootstellen aan onbeperkte verliezen. In tegenstelling tot aandelen kunt u niet slechts één ons zilver kopen. Een enkel zilvercontract is 100 ounces zilver waard. Als het zilver $ 1 per ounce verliest de dag nadat je je contract hebt gekocht, heb je net $ 100 verloren. Aangezien het contract in de toekomst ligt, kunt u honderden tot duizenden dollars verliezen tegen de tijd dat het contract doorkomt.
We gebruiken putopties bij de handel in grondstoffen, omdat dit een manier met een lager risico is om in deze zeer riskante te stappen grondstoffenfutures contracten. In grondstoffen geeft een putoptie u de mogelijkheid om een futurescontract op de onderliggende grondstof te verkopen. Als u een putoptie koopt, is uw risico beperkt tot de prijs die u voor de putoptie (premie) betaalt, naast eventuele commissies en vergoedingen. Ondanks de vermindering van de risico's, oefenen de meeste handelaren de putoptie niet uit. In plaats daarvan sluiten ze het voordat het verloopt. Ze gebruiken het gewoon als verzekering om hun verliezen af te dekken.
Lees ook: PUT-OPTIES: hoe u in eenvoudige stappen put-opties verhandelt
PUT OPTIE VERKOPER
Het winstscenario is het tegenovergestelde voor de verkoper van de putoptie, omdat de maximale winst die hij kan behalen gelijk is aan de ontvangen premie. De potentiële verliezen zijn onbeperkt tot het punt waarop de voorraad nul bereikt.
De break-evenprijs voor de putverkoper is $ 20. Alles daaronder zorgt ervoor dat ze een-op-een verliezen lijden. Dus als de voorraad daalt tot $ 14, verliest de putverkoper $ 6 per contract of $ 600 in totaal.
Bovenstaande winstberekening is pas op expiratie. De berekening van tussentijdse winsten is veel complexer om te voorspellen en kan het beste worden gedaan met optiesoftware zoals: Interactieve Brokers Risico Navigator or Optie Net Explorer.
Excel Winst, Verkoop Put Optie Calculator
Deze berekeningen zijn allemaal vrij eenvoudig. Als u dit echter in Excel naast de uitbetalingsgrafiek wilt visualiseren, kunt u hieronder de handige calculator voor putopties voor verkopen downloaden. U kunt de rekenmachine ook gebruiken voor de meeste van de belangrijkste optiestrategieën.
- De eerste stap is het downloaden van de putopties-calculator voor verkopen hier.
- Dus voor een put-koper gebruikt u het tabblad Long Put en de put-verkoper moet het tabblad Short Put gebruiken.
- Je vult dus gewoon de uitoefenprijs, het aantal contracten (positie) en de premie in.
- Afhankelijk van de aandelenkoers, zult u waarschijnlijk de waarden in Center en Increment moeten aanpassen.
- De calculator voor putopties voor verkopen zal de berekeningen voltooien.
Wat is het maximale verlies dat kan worden geleden bij het verkopen van een put?
Bij het verkopen of schrijven van een put is het maximale verlies gelijk aan de uitoefenprijs minus de verkregen premie. Hier is een eenvoudig voorbeeld. Stel dat de aandelen van bedrijf XYZ worden verhandeld tegen $ 50, en u verkoopt driemaandsopties met een uitoefenprijs van $ 40 voor een premie van $ 5.00. Stel dat u tien put-opties hebt verkocht, die elk 100 aandelen dekken, en dat u $ 5,000 aan optiepremie hebt ontvangen ($ 5.00 x 100 aandelen x tien contracten).
Net voordat de opties aflopen, wordt onthuld dat bedrijf XYZ enorme fraude heeft gepleegd en failliet is gegaan, waardoor de aandelen alle waarde verliezen en bijna niets meer worden verhandeld. De koper van de put zal de optie uitvoeren om de aandelen van bedrijf XYZ te 'zetten' of te verkopen tegen de uitoefenprijs van $ 40, wat betekent dat u verplicht bent om deze waardeloze aandelen te kopen voor $ 40 per stuk, voor een totale investering van $ 40,000. Omdat u echter vooraf $ 5,000 aan optiepremie hebt betaald, is uw nettoverlies $ 35,000 ($ 40,000 minus $ 5,000).
Is het beter om een call-optie te kopen of een put-optie te schrijven?
Het komt allemaal neer op uw risicotolerantie en kennis van de beschikbare mogelijkheden. Een call kopen is een eenvoudige strategie met een maximaal verlies beperkt tot de betaalde belpremie en een theoretisch oneindige maximale winst. Het schrijven van een put daarentegen beperkt uw maximale winst tot de ontvangen putpremie, terwijl uw potentiële verlies aanzienlijk groter is (en gelijk is aan de uitoefenprijs van de put minus de ontvangen premie). Beleggers met een lagere risicotolerantie kunnen ervoor kiezen om calls te kopen, terwijl meer ervaren handelaren met een hogere risicotolerantie de voorkeur geven aan het schrijven van puts.
Is het een goed idee om put-opties in volatiele markten te schrijven?
Omdat volatiliteit een belangrijke voorspeller is van de optieprijs, moet u voorzichtig zijn bij het schrijven van puts in tumultueuze markten. U kunt hogere premies ontvangen als gevolg van verhoogde volatiliteit, maar als de volatiliteit blijft stijgen, kan de prijs van uw put stijgen, wat resulteert in een verlies als u ervoor kiest om de positie te sluiten. Het schrijven van puts in een dergelijke marktomgeving kan nog steeds een redelijke strategie zijn als u denkt dat de stijging van de volatiliteit van voorbijgaande aard is en verwacht dat deze zal dalen.
Wat is het doel van het verkopen van putopties?
Het doel van het verkopen van putopties is het genereren van inkomsten. Door putopties te verkopen, ontvangt de verkoper een premie, die fungeert als een bron van inkomsten, zolang de aandelenkoers boven de uitoefenprijs blijft.
Wat is het verschil tussen het verkopen van een calloptie en het verkopen van een putoptie?
Het verkopen van een calloptie houdt in dat de koper het recht krijgt om de onderliggende aandelen tegen een vooraf bepaalde prijs te kopen, terwijl het verkopen van een putoptie inhoudt dat de koper het recht krijgt om de onderliggende aandelen tegen een vooraf bepaalde prijs te verkopen.
Wat is het risico bij het verkopen van putopties?
Het risico van de verkoop van putopties is dat de verkoper verplicht is om de onderliggende aandelen tegen de uitoefenprijs te kopen als de aandelenkoers onder de uitoefenprijs daalt. Dit kan resulteren in aanzienlijke verliezen voor de verkoper als de aandelenkoers aanzienlijk daalt.
Welke invloed heeft de premie die wordt geïnd bij de verkoop van putopties op het betrokken risico?
De premie die wordt geïnd bij de verkoop van putopties vermindert het risico van de handel, omdat het fungeert als een buffer tegen verliezen. De geïnde premie is echter beperkt en dekt mogelijke verliezen mogelijk niet volledig als de aandelenkoers aanzienlijk daalt.
Welke invloed heeft de gekozen uitoefenprijs op het risico van de verkoop van putopties?
De gekozen uitoefenprijs is van invloed op het risico dat gepaard gaat met de verkoop van putopties, aangezien een lagere uitoefenprijs resulteert in een hogere premie, maar ook de kans vergroot dat de aandelen tegen een lagere prijs moeten worden gekocht. Een hogere uitoefenprijs resulteert in een lagere premie, maar verkleint ook de kans dat het aandeel tegen een lagere prijs moet worden gekocht.
Wat is de belangrijkste factor waarmee u rekening moet houden bij het verkopen van putopties?
De belangrijkste factor waarmee rekening moet worden gehouden bij het verkopen van putopties is de aandelenkoers en de potentiële beweging ervan, aangezien deze bepalen of de optie wordt uitgeoefend of waardeloos afloopt. Andere factoren waarmee u rekening moet houden, zijn de uitoefenprijs, de geïnde premie en de vervaldatum van de optie.
Samengevat
Uit de voorbeelden kunnen we zien dat winsten en verliezen op putopties variëren, afhankelijk van of u de koper of verkoper van de optie bent. De optiekopers hebben een beperkt risico en onbeperkt winstpotentieel (totdat de voorraad nul bereikt). Het tegenovergestelde geldt daarentegen voor putverkopers.
Winsten en verliezen bij expiratie kunnen eenvoudig worden berekend met behulp van de handige Excel-calculator die hierboven kan worden gedownload. Het berekenen van de tussentijdse winst is echter complexer. Het vereist geavanceerde software zoals Option Net Explorer.
Veelgestelde vragen over Putopties verkopen
Waarom zou je een putoptie verkopen?
Met andere woorden, door putopties te verkopen, kunnen marktdeelnemers een bullish exposure krijgen terwijl ze mogelijk ook de onderliggende effecten in een latere periode en tegen een lagere prijs dan de huidige marktprijs bezitten.
Is het verkopen van putopties veilig?
Echter, zoals veel tutorials over het verkopen van puts u zullen vertellen, is het verkopen van puts "risicovol", omdat het negatieve risico groter is dan de winstmogelijkheid. Tijdens deze 3.5 maanden is het hoogste rendement op putpremies 5%. Als u dat blijft doen, wordt uw rendement gemaximeerd op 5% of 18% per jaar.
Kunt u op elk moment een putoptie verkopen?
Wanneer de aandelenkoers op expiratie lager is dan de uitoefenprijs, is de putoptie in the money. De put-eigenaar heeft de mogelijkheid om het uit te oefenen door de aandelen tegen de uitoefenprijs te verkopen. Als alternatief kan de eigenaar de putoptie verkopen aan een andere bieder tegen een eerlijke marktwaarde voordat deze afloopt.
Waarom een put verkopen in plaats van een call kopen?
De aankoop van een call resulteert in een onmiddellijk verlies met de mogelijkheid van toekomstige winst, waarbij het risico beperkt is tot de premie van de optie. Het verkopen van een put daarentegen biedt een onmiddellijke winst/instroom met potentieel voor toekomstig verlies en geen risicolimiet.
- PUT-OPTIES: hoe u in eenvoudige stappen put-opties verhandelt
- MARKTRISICO'S: best practices en eenvoudige handleiding met voorbeelden
- SHORT CALL: de beste eenvoudige gids om de strategie voor korte oproepen onder de knie te krijgen
- RETENTIEVERHOUDING: Hoe het te berekenen met voorbeelden
- VERKOPEN OM TE OPENEN: Overzicht met voorbeelden van optiehandel
