Het fenomeen van IV crush doet zich voor wanneer de extrinsieke waarde van een optiecontract sterk daalt na belangrijke bedrijfsgebeurtenissen zoals winst. Helaas worden veel nieuwkomers op het gebied van optiehandel uit hun evenwicht gebracht door deze impliciete volatiliteitsdrang. Kopers van voorraad opties voordat de winst wordt vrijgegeven, zijn de meest populaire manier waarop nieuwkomers in de handel in opties de Volatiliteit Verpletteren.
Ze zijn niet alleen verrast om te horen dat ze geen geld hebben verdiend met hun optie, hoewel de aandelen in hun voordeel gingen, ze verloren ook al hun geld!
Deze blog legt uit wat IV-crush is en hoe je het kunt herkennen voordat het je verplettert en hoe je het kunt vermijden.
Wat is impliciete volatiliteit (IV)?
De impliciete volatiliteit van een effect is een maatstaf voor het voorspellen van de waarschijnlijkheid van prijsbewegingen. IV is erg handig voor het voorspellen van toekomstige marktbewegingen, vraag en aanbod en prijsoptiecontracten.
Bovendien wordt er rekening gehouden met meerdere variabelen bij het berekenen van de impliciete volatiliteit. Vraag en aanbod, evenals de tijdswaarde, zijn echter twee van de belangrijkste beslissende factoren.
$CPB heeft een hoge volatiliteitsstijging in de winst en vervolgens een aangename verliefdheid na de release.
Impliciete volatiliteit en handel in opties
Bij de handel in opties worden contracten vaak geprijsd met behulp van impliciete volatiliteit. Opties met hogere premies zijn het gevolg van een hoge impliciete volatiliteit en vice versa.
Zoals u waarschijnlijk weet, waarderen wij een optiecontract met twee componenten: intrinsieke waarde en extrinsieke waarde. Als opties nieuw voor je zijn en dit klinkt verwarrend, dan weerspiegelt de extrinsieke waarde van een optie de "risicopremie. '
Bovendien, naarmate de waargenomen volatiliteit van de prijs van een aandeel stijgt, neemt ook de vraag naar optiecontracten op dat effect toe. Ik weet dat dat een mondvol was.
Wanneer deze situatie zich voordoet, stijgt de extrinsieke waarde van de opties. Als gevolg hiervan is de impliciete volatiliteit toegenomen. Dit scenario is gebruikelijk naarmate de winstdatum van een bedrijf nadert.
Impliciete volatiliteit Crush
Traders gebruiken het woord 'IV crush' in de handel in opties om een situatie te beschrijven waarin de impliciete volatiliteit snel daalt. Meestal gebeurt dit nadat een gebeurtenis heeft plaatsgevonden, zoals inkomsten of een FDA-goedkeuringsdatum.
Wanneer krijgen we meestal een IV Crush?
Een IV verliefdheid treedt meestal op wanneer de markt overgaat van een periode of gebeurtenis met onbekende informatie naar een periode of gebeurtenis met bekende informatie.
In de woorden van de leek, IV neemt toe in afwachting van een gebeurtenis en daalt daarna. Persoonlijk denk ik dat het beste voorbeeld een toekomstig winstscenario is. In onze live handelsruimte houden we dit soort dingen in de gaten.
IV Crush nadat de bedrijfsinkomsten zijn vrijgegeven
Bedrijven zijn gehuld in mysterie, maar we krijgen een kijkje achter de schermen op de winstdag. Elk kwartaal rapporteren overheidsbedrijven hun resultaten, waar marktpartijen reikhalzend naar uitkijken.
Als gevolg hiervan lijkt de impliciete volatiliteit in opties te stijgen vóór de "grote" aankondiging en daarna abrupt te dalen.
Als marktdeelnemers van mening zijn dat de werkelijke inkomsten beter zullen zijn dan voorspeld, zullen ze in het algemeen oproepen kopen in de hoop van de aankondiging te profiteren.
Als alternatief, als ze denken dat de reële winst lager zal zijn dan verwacht, zullen ze puts kopen. De onderliggende logica is dezelfde als voorheen: ze verwachten te profiteren van de aankondiging.
Met andere woorden, de combinatie van call- en put-kopers verhoogt de onzekerheid in de verwachting van een echte 'verrassing'. Eindelijk komt de dag van de winst, ze kondigen de inkomsten aan en deze transacties sluiten.
Het cumulatieve effect van de verkoop in de opties vermindert de onzekerheid, resulterend in de IV Crush. De waarde van de optie is drastisch gedaald als gevolg van al deze verkopen.
Hoe IV Crush vermijden of stoppen?
Hoe kun je een IV-crush stoppen of vermijden? Wanneer de impliciete volatiliteit groot is, kunt u kopen. U kunt ook opties verkopen op basis van inkomsten. Het is belangrijk op te merken dat het verkopen van opties uiterst riskant is. Aangezien 80 procent van de opties echter waardeloos aflopen, bevinden de verkopers zich normaal gesproken in een goede positie.
Lees ook; BESCHERMENDE PUT: Hoe u een beschermende putstrategie onder de knie krijgt in 5 eenvoudige stappen
Voorbeeld IV Crush-opties
Beschouw als voorbeeld het aandeel ABC. ABC handelt in dit geval op $ 100 de dag vóór de winst. U kunt de straddle een dag voor de vervaldatum kopen of verkopen voor $ 2.00. Dit betekent dat de markt de volgende dag een verschuiving van 2% verwacht, of een winstdag ($ 2.00/$ 100 = 2%).
Wat als ABC-aandelen daarentegen de dag vóór de winst een straddle-prijs van $ 20 hadden? Dat betekent dat de markt een winststijging van 20 procent verwacht (($20/$100 = 20 procent).
Op basis van de twee hierboven gepresenteerde voorbeelden zullen zelfs onervaren handelaren een aanzienlijk verschil zien in de winstverwachtingen van de markt.
En als u de handelaar was die het 20%-scenario zag en de straddle vóór de winst verkocht, heeft u geluk. In dit scenario is uw plaats nog steeds een winnaar, ook al beweegt het aandeel minder dan 20% op de dag van de winst.
In het geval van 2% mag de handelaar daarentegen niets doen. Je vraagt je waarschijnlijk af waarom die beslissing is genomen.
Dus ging ze terug en keek naar de markten tijdens eerdere winstrapporten en ontdekte dat aandelen ABC met gemiddeld 2% bewegen. Als gevolg hiervan gaat ze ervan uit dat haar straddle even gerespecteerd wordt en doet ze niets.
Goede of slechte inkomsten
Als het winstrapport goede, slechte of zelfs nieuwe details bevat, kunnen we het aandeel op dit moment herwaarderen. En tenzij de organisatie in de nabije toekomst een groot evenement plant (bijvoorbeeld zichzelf te koop aanbieden), neemt de onzekerheid af. En het is hier dat de magie plaatsvindt. Omdat mensen hunkeren naar zekerheid, verlaagt het verminderen van onzekerheid de volatiliteit.
U moet letten op wat ik ga zeggen: wanneer aandelen sterk dalen na winst, lijden de onderliggende opties onder een IV-crush. Dit kan contra-intuïtief lijken, aangezien de aandelen omgekeerd verband houden met angst.
Denk aan de S&P 500. Normaal gesproken verwachten we dat de VIX zal stijgen als de S&P daalt. Dit is echter niet het geval als het om winst gaat. Zelfs een slecht rapport geeft ons nuttige informatie over de activiteiten van het bedrijf.
Deze kennis, ongeacht de richting, maakt het mogelijk om de voorraad opnieuw te prijzen. In ieder geval is de onzekerheid afgenomen en is de impliciete volatiliteit afgenomen. En dit geldt met name in de expiratiemaand met inkomsten. Wekelijks zoeken we naar volatiliteit om te handelen met onze portfolio-alerts!
Conclusie
Een impliciete volatiliteit crush (IV Crush) doet zich voor wanneer de extrinsieke waarde van een optiecontract plotseling daalt als gevolg van een belangrijke gebeurtenis, zoals de vrijgave van bedrijfswinsten of een aankondiging van de regelgevende instantie.
Het ontstaat als gevolg van toenemende onzekerheid vóór een belangrijke gebeurtenis, gevolgd door een scherpe afname van de onzekerheid als de gebeurtenis zich voordoet en de resultaten worden verteerd door de algemene markt. Een IV-crush-optie is riskant omdat het bestaan ervan betekent dat, hoewel de prijs van een aandeel in het voordeel van een handelaar beweegt, ze nog steeds hun oorspronkelijke investering kunnen verliezen. Traders kunnen echter nog steeds een IV-crush vermijden.
Handelaren kunnen zichzelf beschermen door opties met een hoge impliciete volatiliteit, opties die zich voordoen in de expiratiemaand en opties met een hogere impliciete volatiliteit dan historische normen te vermijden.
Door dit te doen, lopen ze echter het risico potentieel winstgevende kortetermijntransacties mis te lopen. Gebruik, zoals bij elke handelsstrategie, effectieve technieken voor risicobeheer en neem deze op in een goed doordacht strategisch plan. Winstvolatiliteit is een complexe gebeurtenis met veel bewegende delen in het algemeen. Gelukkig biedt het veel kansen voor slimme handelaren.
Veel succes met je handel!
Veelgestelde vragen over IV Crush
Wat veroorzaakt IV-crush?
Een volatiliteitsverlamming treedt op omdat de de impliciete volatiliteit van opties zal stijgen vóór een winstaankondiging wanneer het toekomstige prijspad van het aandeel het meest onzeker is, en dan dalen zodra de winsten en de informatie worden aangekondigd.
Hoe stop je een IV-crush?
Echter, handelaren kunnen nog steeds vermijden een IV verliefdheid. Handelaren kunnen zichzelf beschermen door opties met een hoge impliciete volatiliteit, opties die zich voordoen in de expiratiemaand en opties met een hogere impliciete volatiliteit dan historische normen te vermijden.
Gebeurt IV-crush onmiddellijk?
De mysterieuze sluier die de winstdag van een bedrijf bedekt, is een belangrijke reden waarom de impliciete volatiliteit in opties de neiging heeft om vóór de aankondiging op te trekken (met name in de vervalmaand die de winstdatum vastlegt) en daalt aanzienlijk direct na de aankondiging -
Gaat IV omhoog na verdiensten?
Omdat het verdienen van releases erg volatiel is, kunnen we een stijging van IV zien in de maand(en) voorafgaand aan die datums. Na de release van de inkomsten de zekerheid neemt toe en de impliciete volatiliteit daalt.
- Verkoop Put-opties Overzicht met opties Handelsvoorbeelden
- PUT-OPTIES: hoe u in eenvoudige stappen put-opties verhandelt
- BESCHERMENDE PUT: Hoe u een beschermende putstrategie onder de knie krijgt in 5 eenvoudige stappen
- KORTE PUT-OPTIE: Overzicht, Voorbeelden (+handelstips)
- EEN PUT-OPTIE KOPEN: Alles wat u moet weten met voorbeelden
- SHORT CALL: de beste eenvoudige gids om de strategie voor korte oproepen onder de knie te krijgen
