Een van de kenmerken van de handel in opties is dat het heel eenvoudig is om een positie te openen waarbij u profiteert als de waarde van het contract daalt. Een van de ordertypes die van invloed zijn op hoe een optiecontract wordt gekocht of verkocht, is de Sell to Open.
In dit artikel wordt de verkoop-naar-open-order onderzocht; de betekenis, typen, voorbeelden en meer.
Wat is verkopen om te openen?
Sell to Open is een handelsorder voor opties en verwijst naar het initiëren van een short-optiepositie door het aangaan of verkopen van een optiecontract. Wanneer een persoon verkoopt om te openen, initiëren ze een korte optiepositie. Het is nuttig om een open verkoop te beschouwen als "het openen van een put- of putoptiecontract".
Verkopen om Basis te openen
Sell to Open verwijst naar gevallen waarin een optiebelegger een optiehandel initieert of opent door een optie te verkopen of short te verkopen. Hierdoor kan de optieverkoper de premie ontvangen die de koper aan de andere kant van de handel heeft betaald. Opties zijn een soort afgeleid onderpand.
Verkopen om een belegger te openen, kan in aanmerking komen voor een premie door de kans die aan de optie is verbonden te verkopen aan een andere belegger op de markt. Dit zorgt ervoor dat de belegger een short- of shortpositie inneemt, terwijl de tweede belegger long gaat of een effect koopt in de hoop dat de waarde ervan zal stijgen.
De belegger die de positie verkoopt, verwacht dat de onderliggende waarde of aandelen de uitoefenprijs niet zullen overschrijden, aangezien dit hen in staat zal stellen de aandelen aan te houden en te profiteren van de lange beleggerspremie.
Twee soorten opties
Voor elk type optiecontract is één deel lang en één deel kort:
Bel optie
Het lange deel koopt de calloptie en gaat ervan uit dat de prijs van de onderliggende waarde zal stijgen. Er wordt een premie betaald voor het recht om de Onderliggende Waarde te kopen tegen een bepaalde prijs (de Uitoefenprijs) op of voor de Vervaldatum.
De shortpartij VERKOOPT de calloptie en verwacht dat de prijs van de onderliggende waarde zal dalen. Daarom gaat die partij een optiecontract aan door te verkopen (sell to open). De mogelijkheid om de onderliggende waarde tegen een vaste prijs te kopen op of voor de vervaldatum van een premie.
Zet optie
Het lange deel koopt de putoptie en gaat ervan uit dat de prijs van de onderliggende waarde zal dalen. Er wordt een premie betaald voor het recht om de onderliggende waarde op of vóór de Expiratiedatum te verkopen tegen een bepaalde prijs (de Uitoefenprijs).
De partij met een shortpositie verkoopt de putoptie en verwacht dat de prijs van de onderliggende waarde zal stijgen. Daarom gaat die partij een optiecontract aan door te verkopen (sell to open). De mogelijkheid om de onderliggende waarde tegen een vaste prijs te verkopen op of voor de vervaldatum van een premie.
Als een partij verkoopt om een optiecontract te openen, wordt een premie ontvangen. De premie weerspiegelt de huidige marktprijs van het optiecontract. De optiepremie is een combinatie van twee factoren: de externe waarde en de interne waarde.
De extrinsieke waarde is gebaseerd op (1) de reële waarde, de resterende tijd totdat het optiecontract afloopt, en (2) de impliciete volatiliteit, het bedrag dat de onderliggende waarde kan verplaatsen.
- Hoe langer de looptijd van een optiecontract, hoe groter de tijdswaarde en de daaruit voortvloeiende extrinsieke waarde. Hoe langer de looptijd, hoe groter de kans dat de onderliggende waarde de uitoefenprijs overschrijdt.
- Hoe volatieler de onderliggende waarde van een optiecontract, hoe hoger de extrinsieke waarde. Dit is op zijn beurt te wijten aan het feit dat de waarschijnlijkheid dat de onderliggende waarde de uitoefenprijs zal overschrijden, toeneemt.
De intrinsieke waarde geeft weer hoe goed het optiecontract 'in the money' is.
- Een calloptie heeft intrinsieke waarde als de prijs van de onderliggende waarde hoger is dan de uitoefenprijs.
- Een putoptie heeft een intrinsieke waarde als de prijs van de onderliggende waarde onder de uitoefenprijs ligt.
Voorbeeld van verkopen om te openen
Vraag: Tom verwacht dat de aandelen van bedrijf X in de nabije toekomst zullen dalen. Welk type optiecontract en welk type handelsorder zou geschikt zijn om van deze speculatie te profiteren?
Antwoord: Tom moet een verkooporder starten om callopties te openen in bedrijf X.
Vraag: Een calloptie heeft een uitoefenprijs van USD 50. De onderliggende waarde is gewaardeerd op $ 45. De premie is momenteel echter $5. Waar komt de premie vandaan?
Antwoord: Als de prijs van de onderliggende waarde in een calloptie onder de uitoefenprijs ligt, is er geen intrinsieke waarde. De optiepremie vloeit uitsluitend voort uit de externe waarde, dat wil zeggen de tijdswaarde en de impliciete volatiliteit.
Verkopen om te openen versus verkopen om te sluiten
Verkoop om bestellingen te openen
Een verkoop-naar-open-order is een order waarin u short gaat op een nieuw optiecontract. Dit kan een verkoop zijn om een call te openen (bearish trade) of een verkoop om een put-optie te openen (bullish trade).
Aangezien optiecontracten door marktpartijen op een markt worden gekocht en verkocht, betekent dit dat deelnemers een bestaand contract kunnen kopen/verkopen of hun eigen contract kunnen creëren.
Met een verkoop-naar-open-order maakt u een nieuw optiecontract (bekend als een "concept" -contract) dat een andere optiehandelaar van u zal kopen.
Wanneer u een optie schrijft, geeft u de optiekoper het recht, maar niet de verplichting, om de onderliggende waarde van u te kopen tegen een afgesproken prijs.
Als de optiehouder zijn of haar recht uitoefent, bent u verplicht het effect aan hem te verkopen tegen de uitoefenprijs, ongeacht de werkelijke prijs van het effect.
Bij dit type contract zijn er verschillende benaderingen voor het afhandelen van de transactie, afhankelijk van of het een call- of een put-optie is.
Wanneer u een Sell-to-Open-optie gebruikt, is uw doel een prijsdaling van de onderliggende waarde.
In dit geval heeft u twee mogelijkheden om inkomsten te genereren met de positie. Koop eerst gewoon het contract omdat de onderliggende waarde zijn waarde heeft verloren.
Ten tweede zal de optiehouder zijn recht om de onderliggende activa te kopen niet uitoefenen en zal het contract waardeloos aflopen.
Als u in plaats daarvan een putoptie gebruikt om te verkopen, is het uw doel om de prijs van de onderliggende waarde te verhogen. In dit geval wordt de waarde van het contract verlaagd en kunt u het met winst terugkopen voordat het afloopt.
Verkopen om te sluiten
Hoewel het erg op elkaar lijkt, verschilt de Verkoop om te sluiten fundamenteel van de verkooporder die moet worden geopend.
Ter vergelijking: Sell to Close wordt gebruikt om een bestaand optiecontract dat u al bezit te verkopen en wordt gebruikt voor zowel call- als putopties.
Bij call-opties stijgt de waarde van het contract naarmate de prijs van het onderliggende aandeel stijgt, en vice versa bij put-opties.
Als u een calloptie heeft en de prijs van het onderliggende aandeel stijgt, dan kunt u deze aanhouden tot de vervaldatum en uw recht uitoefenen om het overeengekomen bedrag van de onderliggende aandelen te kopen tegen de overeengekomen uitoefenprijs.
In dit geval ontvangt u de onderliggende aandelen en kunt u deze direct met winst bezitten of verkopen.
Een eenvoudigere manier om te profiteren van de positie (en hoe de meeste optiehandelaren werken) is om het optiecontract eenvoudigweg te verkopen voordat het afloopt.
Het enige dat u hoeft te doen, is een verkoop om te sluiten uit te voeren en uw positie wordt gesloten en de winst wordt automatisch toegevoegd aan uw effectenrekening.
Dit bespaart u het kopen en verkopen van de onderliggende aandelen en stelt u in staat te profiteren van winstgevende bewegingen vóór de expiratiedatum (op welk moment een positie kan worden teruggedraaid).
Wat is het verschil tussen kopen om te openen en verkopen aan open puts?
Wanneer een optie wordt gekocht voordat de markt opengaat, neemt de handelaar een 'long'-positie in en hoopt hij te profiteren van een stijging van de waarde van de optie. De tegenovergestelde strategie, 'sell to open', houdt in dat je contant geld verzamelt bij een verkoop en wacht tot de waarde van de optie aanzienlijk daalt of helemaal verdwijnt.
Wat is het verschil tussen verkopen om te openen en verkopen om puts te sluiten?
Er is sprake van een 'sell to open'-transactie wanneer de oorspronkelijke koper van een optie (een handelaar) de optie aan een andere koper verkoopt. Er is sprake van een ‘sell to close’ wanneer een belegger (de oorspronkelijke optiekoper) een call- of putoptie verkoopt om zijn positie te liquideren en het contract af te sluiten.
Hoe verkoop ik om een putoptie te openen?
Om een shortverkoop te kunnen starten, moet u eerst een putoptie verkopen. Er is nu een putoptie die verkocht kan worden. U kunt de optie aan een koper verkopen en deze vervolgens terugkopen voordat de optie afloopt ('verkopen om te openen en kopen om te sluiten' genoemd).
Is openen een koop, verkoop of wachtstand?
Analisten op Wall Street zijn unaniem in hun aanbeveling dat beleggers OPEN-aandelen moeten 'houden'. Met een hold-aanbeveling zijn experts van mening dat beleggers hun huidige bezit aan OPEN-aandelen moeten behouden, maar geen nieuwe aankopen moeten doen of bestaande aandelen moeten verkopen.
Conclusie
Een Sell to Open wordt gebruikt wanneer een optiehandelaar wil profiteren van een waardedaling van het contract. Het creëert een nieuw optiecontract dat door een andere handelaar wordt gekocht.
We bevelen ook aan:
- KORTE PUT-OPTIE: Overzicht, Voorbeelden (+handelstips)
- PUT-OPTIES: hoe u in eenvoudige stappen put-opties verhandelt
- OPROEPOPTIE: Hoe u de optiestrategie voor gedekte oproepen effectief kunt gebruiken (+ gedetailleerde gids)
- Verkoop Put-opties Overzicht met opties Handelsvoorbeelden
- Short Call vs Long Call uitgelegd! Risico's en beloningen vergelijken
