Wat is discretionair vermogensbeheer?
Discretionair vermogensbeheer is een vorm van vermogensbeheer waarbij aan- en verkoopbeslissingen namens de klant worden genomen door een portefeuillebeheerder of beleggingsadviseur. De term "discretie" verwijst naar het feit dat beleggingsbeslissingen worden genomen naar goeddunken van de Portefeuillebeheerder. Dit betekent dat de cliënt het grootste vertrouwen moet hebben in de vaardigheden van de vermogensbeheerder.
Discretionair beleggingsbeheer kan alleen worden aangeboden door personen met uitgebreide ervaring in de beleggingssector en geavanceerde training. Veel investeringsmanagers hebben een of meer functietitels zoals Chartered Financial Analyst (CFA) en Chartered Alternative Investment Analyst, Chartered Alternative Investment Analyst (CAIA), Chartered Market Technician (CMT) of Financieel risico Beheerder (FRM).
Begrijp discretionair beleggingsbeheer
Over het algemeen zijn er twee soorten beleggingsbeheerstijlen:
- Niet-discretionair beleggingsbeheer
- Discretionair beleggingsbeheer
Niet-discretionaire vermogensbeheerders onderscheiden zich door het feit dat zij al het onderzoek en de aanbevelingen van het beleggingsproces uitvoeren. Klanten behouden zich echter het recht voor om de uiteindelijke investeringsbeslissing te nemen. Dit is effectief omdat vermogensbeheerders niet het risico hoeven te lopen om de verkeerde beslissing te nemen en de klant verantwoordelijk blijft voor de beslissingen die worden genomen terwijl hij professioneel onderzoek en advies blijft ontvangen.
De beperking is echter dat beslissingen veel langzamer en niet efficiënter kunnen worden genomen wanneer de uiteindelijke beslissing aan de klant wordt overgelaten. Daarom kan discretionair beleggingsbeheer effectiever zijn bij het tijdig implementeren van beleggingsstrategieën, aangezien het niet nodig is de klant te raadplegen voordat een beleggingsbeslissing wordt genomen.
De discretionaire vermogensbeheerders hebben echter geen volledige keuzevrijheid. Managers moeten beslissingen nemen op basis van de voorkeuren van klanten, die over het algemeen worden uiteengezet in een beleggingsbeleidsverklaring (IPS). Het IPS is een gedetailleerd document dat de beleggingsvoorkeuren en -beperkingen van klanten beschrijft en wordt benadrukt door het risico-rendementsprofiel van de klant. Het document zal in de loop van de tijd flexibel zijn, aangezien de voorkeuren en toleranties van de klant in de loop van de tijd dynamisch kunnen veranderen.
Hoe discretionair beleggingsbeheer werkt
Discretionaire beleggingsbeheerders demonstreren hun strategieën met behulp van een systematische aanpak die prestatierapportage vergemakkelijkt en er worden specifieke beleggingsstrategieën gebruikt. Investeringen zijn niet gepersonaliseerd of afgestemd op een klant.
In plaats daarvan worden investeringen gedaan volgens de strategieën van de klant. Met andere woorden, klanten worden gegroepeerd op basis van hun belangrijkste doelen en risicotolerantie. Dan heeft elke groep dezelfde beleggingsportefeuille die is gecreëerd uit de geldpool die door klanten is gestort. De echte rekening van de klant is gescheiden en het geïnvesteerde geld wordt gewogen met de kapitaalinvesteringen van de individuen.
Voordelen van discretionair beleggingsbeheer
De voordelen van het gebruik van discretionair beleggingsbeheer zijn onder meer:
- Gemak: Klanten hoeven geen tijd te verspillen aan zorgen over het rendement van hun investeringen. U kunt uw kapitaal eenvoudig onderbrengen bij een professional die namens u toezicht houdt op uw beleggingen.
- Overmatig rendement: Als ze op de juiste manier worden gestimuleerd, proberen vermogensbeheerders beter te presteren dan klanten die boven hun benchmark staan.
- Toegang tot expertise: Beleggingsbeheerders zijn doorgaans professionals die de financiële markten begrijpen en meer investeren dan de gemiddelde persoon. Dit zou in theorie een beter rendement moeten opleveren dan een persoonlijke investering.
- Schaalvoordelen: Klanten kunnen hun kapitaal bundelen en toegang krijgen tot schaalvoordelen in de vorm van lagere handelskosten en blokkeringen.
Discretionary Investering Management Nadelen
De risico's die verbonden zijn aan het gebruik van een discretionaire beleggingsbeheerder zijn onder meer:
- Vergoedingen: Discretionaire beleggingsbeheerders brengen een vergoeding in rekening voor hun diensten en nemen een deel van het uiteindelijke rendement dat een klant ontvangt.
- Ondermaatse prestatie: Vanwege de onvoorspelbaarheid van de financiële markten is de kans groot dat de Beleggingsbeheerder slechter zal presteren dan zijn benchmark.
- Vertrouwen in de manager: Klanten moeten het grootste vertrouwen hebben in de Beleggingsbeheerder om de beste beleggingsbeslissing te kunnen nemen. Veel klanten kunnen echter angstig worden als ze geld beginnen te verliezen en hun kapitaal willen opnemen van de discretionaire beleggingsbeheerder, wat het vermogen van de beheerder om hun strategieën uit te voeren beperkt.
Discretionair beleggingsbeheer vs. adviesbeleggingsbeheer, welke service is het beste?
Discretionaire investering
Discretionair beleggingsbeheer houdt in dat zakelijke beslissingen voor klanten worden genomen naar goeddunken van de portefeuillebeheerder binnen de parameters die de klant aan het begin heeft bepaald. Dit betekent dat een bedrijf routinematige wijzigingen en aanpassingen aan de portefeuille van een klant kan aanbrengen zonder eerst contact met hen op te nemen. Als een bedrijf echter buiten het afgesproken mandaat een wijziging wil doorvoeren, moet het eerst toestemming van de klant krijgen.
Discretionair beheer wordt vaak uitbesteed aan een discretionaire fondsbeheerder (DFM), maar een opdrachtgever kan een adviseur discretionaire machtigingen verlenen.
Wat is adviserend vermogensbeheer?
Advisory investment management houdt in dat de adviseur aanbevelingen doet op basis van de omstandigheden, doelen en risicotolerantie van de klant. U kunt echter pas op deze aanbevelingen reageren als de klant daar specifiek toestemming voor heeft gegeven.
Zijn er overeenkomsten?
Ongeacht de dienstverlening is de adviseur er verantwoordelijk voor dat de gedane investeringen continu passend zijn en aansluiten bij de doelstellingen en het risicoprofiel van de opdrachtgever.
Binnen portfoliomanagement zijn er meestal twee mogelijkheden: op maat gemaakte en beheerde (model)portfolioservice. Een beheerde portefeuille is een modelportefeuille die is ontwikkeld door een DFM of adviseur en heeft doorgaans verschillende risicoprofielen en doelstellingen voor een grote verscheidenheid aan klanten. Een service op maat is volledig op maat gemaakt en afgestemd op meer specifieke behoeften.
Wat zijn de belangrijkste voor- en nadelen?
voordelen
- Adviesbeheer ondersteunt de loyaliteit van de klant en de klant behoudt de controle omdat elke actie moet worden goedgekeurd
- Discretionair beheer profiteert onmiddellijk van marktkansen. Gemakkelijk uitbesteed om te profiteren van gespecialiseerde investeringskennis en -systemen, evenals lopende fondsuitgaven te verminderen en een bredere keuze aan investeringen te maken
Nadeel
Adviserend beheer: Elke actie moet worden goedgekeurd door de klant. Dit is tijdrovend en kan leiden tot verloren investeringsmogelijkheden. Intensief werk voor de klant en de adviseur
Discretionair beheer: Minder controle over de dagelijkse investeringsbeslissingen van de klant
Is er een verschil in kosten?
De kosten in de beleggingssector zijn heel verschillend en elk product moet apart worden bekeken. Meestal is er niet veel verschil in kosten tussen de twee managementstijlen, vooral wanneer het portfoliobeheer wordt uitbesteed. Gespecialiseerde DFM's profiteren vaak van institutionele koopkracht en de daaruit voortvloeiende lagere fondskosten. overgedragen aan de klant.
Welke dienst is het beste?
Hoewel er voor beide voor- en nadelen zijn, komt het neer op persoonlijke voorkeur. Klanten die nauw betrokken willen zijn bij de dagelijkse beleggingsbeslissingen, kunnen kiezen voor een adviesdienst, anders is een discretionaire dienst wellicht geschikter.
De afgelopen twee jaar waren er perioden van onrust op de markt waarin adviseurs beter gepositioneerd zouden zijn om hun klanten van dienst te zijn als ze discretionaire bevoegdheden hadden. Tegen de tijd dat het adviesproces is afgerond, kan het te laat zijn om te anticiperen of zelfs te reageren op marktbewegingen. De consensus is dat de volatiliteit aanhoudt en dus moet hiermee rekening worden gehouden bij het nemen van beslissingen over adviesbeheer.
We bevelen ook aan:
