Alternatieve beleggingen verschijnen vaak als opties voor beleggers die op zoek zijn naar manieren om hun volatiliteitsblootstelling te diversifiëren en mogelijk extra rendement te genereren naast aandelen en obligaties. Alternatieve beleggingen kunnen voor de juiste belegger een aantrekkelijke keuze zijn voor een diverse portefeuille. Laten we eens kijken naar de verschillende soorten en voorbeelden van alternatieve investeringen en fondsen.
Wat zijn alternatieve beleggingen?
Om te begrijpen hoe alternatieve activa, moet u eerst twee gerelateerde concepten begrijpen die bekend staan als "activaklassen" en "activa allocatie."
Een activaklasse is een type activa met een specifieke reeks kenmerken. Er zijn een paar 'kern'-activaklassen die beleggers zouden moeten overwegen toe te voegen aan hun portefeuilles. Dit zijn enkele voorbeelden van alternatieve beleggingen:
- Geldmiddelen en kasequivalenten
- Aandelen
- Obligaties
In de ruimste zin is een alternatieve belegging, of alternatief actief, elk type actief dat niet in een van deze drie categorieën valt. Asset allocatie verwijst dus naar hoe u uw beleggingen verdeelt over verschillende soorten activa.
Alternatieve investeringen Voorbeelden uit de praktijk
Voorbeelden van alternatieve beleggingen die u in de echte wereld kunt tegenkomen, zijn onder meer:
- Onroerend goed, met inbegrip van onroerend goed in directe eigendom, commanditaire vennootschappen in onroerend goed, vastgoedontwikkelingsmaatschappijen en vastgoedbeleggingstrusts (REIT's)
- Master commanditaire vennootschappen kunnen alles bezitten en exploiteren, van oliepijpleidingen tot themaparken.
- Fiscaal pandrechtcertificaten
- Aandelen of lidmaatschapseenheden in een niet-beursgenoteerd bedrijf
- Grondstoffen omvatten edele metalen zoals goud, zilver, platina en palladium, evenals ruwe olie, aardgas, ethanol, maïs, sojabonen, tarwe, cacao, koffie en suiker.
- Bouwland
- Timberland
- minerale rechten
- Auteursrechten, patenten en handelsmerken zijn voorbeelden van intellectueel eigendom.
- Particuliere Hypotheken
- leasen van apparatuur
- Gestructureerde nederzettingen
- Kunst en verzamelobjecten
- Private equity
- Wijn
- Numismatische munten
- Risicokapitaal
- Peer-to-peer-leningen
- Hedgefondsen
- lijfrentes
Soorten alternatieve beleggingen
Hier zijn enkele voorbeelden van veelvoorkomende typen alternatieve beleggingen:
- Eigen vermogen.
- Durf kapitaal.
- Particuliere schuld.
- Hedgefondsen.
- Vastgoed.
- Grondstoffen.
#1. Eigen vermogen
Private equity investeert in niet-beursgenoteerde bedrijven. Volgens Black kan het geld van investeerders tot tien jaar lang onbeschikbaar zijn, terwijl ze wachten tot het private equity-fonds zijn participaties verkoopt in een eerste openbare aanbieding, aan een strategische koper of in een fusie.
Transparantie is een probleem omdat kopers vaak investeren in een blinde pool en niet weten wat het bedrijf is totdat de beheerder de investering vindt.
#2. Durfkapitaal
Durfkapitaal is een subset van private equity. Het investeert in beginnende bedrijven die het potentieel hebben voor snelle groei of die snel willen uitbreiden in een nieuwe of innovatieve ruimte. Omdat veel van deze bedrijven nog geen omzet of winst hebben, is er een hoog risico op mislukking, maar is er ook een hoge beloning als een bedrijf slaagt.
Private equity en durfkapitaal kunnen kapitaaloproepen van investeerders vereisen.
Een belegger kan $ 200,000 bijdragen aan een fonds, maar de beheerders nemen geld in stappen van $ 50,000 over een periode van twee jaar. Als beleggers niet over de geoormerkte fondsen beschikken wanneer de beheerder ze nodig heeft, kunnen ze zware straffen krijgen.
U moet bereid zijn om dat in uw financiële plan in te bouwen alsof u het volledige bedrag al heeft geïnvesteerd.
#3. particuliere schuld
Think Michael Harris, directeur van een family office en partner van Verdence Capital Advisors, kijken sommige bedrijven naar particuliere geldschieters voor financiering op dezelfde manier als andere naar private equity. Particuliere schuld, ook wel bekend als particulier krediet, biedt beleggers de mogelijkheid om hogere opbrengsten te behalen dan die beschikbaar zijn op openbare markten.
Er zijn verschillende soorten particuliere schulden, waaronder mezzanine- en seniorschulden, die bij wanbetaling hoger op de uitbetalingsstructuur staan en minder risicovol zijn. Distressed credit wordt als risicovoller beschouwd omdat het belegt in de schuld van noodlijdende bedrijven.
#4. Hedgefondsen
Veel strategieën op basis van hedgefondsen proberen een soort van rendement te bieden, terwijl ze ook als buffer dienen wanneer traditionele activa dalen. Volgens Harris zijn er 16 veelvoorkomende soorten hedgefondsstrategieën. Long-short equity is een veelgebruikte strategie. Managers zullen beleggen in een bedrijf dat het potentieel heeft om in waarde te groeien, maar ze kunnen ook short verkopen of wedden op het bedrijf en winst maken als de waarde daalt. Absolute return-strategieën, ook wel 'all-weather-strategieën' genoemd, worden door hedgefondsen gebruikt om rendement te genereren, ongeacht wat traditionele markten doen.
Volgens Harris is een derde gemeenschappelijke strategie om marktneutraal te zijn. Marktneutrale fondsen proberen het systematische risico te verminderen dat wordt gecreëerd door factoren zoals blootstelling aan sectoren, marktkapitalisatiebereiken, beleggingsstijlen, valuta's of landen, naast het hebben van een 50/50 long-short-blootstelling in de portefeuille.
#5. Vastgoed
Volgens Sal Bruno, directeur en chief investment officer van IndexIQ, een op de beurs verhandelde fondsaanbieder die ETF's voor alternatieve activa aanbiedt, is onroerend goed alternatieve beleggingen wanneer mensen beleggingsvastgoed kopen, zoals kantoorgebouwen of woonappartementen. Beleggers die geen verhuurder willen zijn, kunnen een makelaar gebruiken om particuliere vastgoedbeleggingstrusts of REIT's te kopen. REIT's die openbaar worden verhandeld, worden verhandeld op beurzen.
Hoewel openbare vastgoedbeleggingstrusts enkele vastgoedkenmerken hebben, worden ze vaak beschouwd als zeer op aandelen gericht. Dit komt omdat ze op beurzen worden verhandeld.
Timberland en landbouwgrond zijn twee andere particuliere investeringen in onroerend goed.
#6. Grondstoffen
Grondstoffen zijn meestal investeringen in natuurlijke hulpbronnen, zoals ruwe olie, maïs en koffie. Omdat het echte activa zijn, worden ze vaak gezien als een inflatiehedge.
Volgens Bruno worden grondstoffen dus verhandeld op de termijnmarkt en lopen contracten op bepaalde tijden gedurende het jaar af.
Om de positie te behouden, moeten beleggers het contract verkopen voordat het afloopt en een nieuw contract kopen. Soms is het nieuwe contract duurder dan het oude contract, wat invloed kan hebben op de prestaties.
Sommige grondstoffenmarkten, zoals goud of olie, zijn ook beschikbaar via ETF's.
Regelgeving voor alternatieve beleggingen.
Iedereen op de markt volgt dezelfde regels: lieg niet, bedrieg niet en steel niet, dus hebben ze volledige regels in dat opzicht.
Alternatieve beleggers verschillen echter aanzienlijk van traditionele openbare markten zoals aandelen, obligaties en beleggingsfondsen. Beursgenoteerde beleggingen vallen onder de Investeringswet van 1940, die van toepassing is op beleggingsfondsen. Twee secties van die wet definiëren geaccrediteerde investeerders en gekwalificeerde kopers in het kader van de onderhandse plaatsingsvrijstellings. Volgens Black, als een fondsbeheerder belooft zijn fonds alleen te verkopen aan geaccrediteerde en gekwalificeerde kopers, dat is een onderhandse plaatsingsvrijstelling van de wet, en de regels zijn niet van toepassing op dat fonds.
Deze vrijstelling stelt beheerders van alternatieve beleggingsfondsen in staat een maximale hefboomwerking te gebruiken of extreem illiquide te zijn, en ze zijn bijvoorbeeld niet verplicht om een dagelijkse intrinsieke waarde, regelmatige holdingsrapporten of een prospectus te rapporteren. Er is niet altijd volledige openbaarmaking, maar dat is een deel van het punt van deze investeringen. Deze managers zijn bedreven in het verbergen van hun acties.
In plaats van een prospectus ontvangen beleggers een memorandum van overeenstemming voor onderhandse plaatsing, waarin de vergoedingen, liquiditeit en het type investering worden gespecificeerd. "Als je je investeerders vertelt dat je een grondstoffenfonds bent, wil de SEC dat je een grondstoffenfonds bent." Ze willen het niet als het om onroerend goed gaat. Zij moeten zich houden aan de voorwaarden van die overeenkomsten.
Beleggers kunnen maandelijkse of driemaandelijkse gegevens ontvangen, maar deze worden vaak vertraagd. Begin januari waren de rendementen van hedgefondsen actueel vanaf november en die van private equity vanaf juni.
Alternatieve investeringen: hun voor- en nadelen
Alternatieve beleggingen hebben, net als andere soorten beleggingen, voor- en nadelen:
Voordeel:
#1. Diversificatie.
Volgens Harris moeten de twee belangrijkste redenen voor het opnemen van alternatieve beleggingen, portefeuillediversificatie en rendementsverbetering, zorgvuldig worden overwogen. Alternatieve beleggingen zouden een lage correlatie met traditionele markten moeten hebben, maar dit betekent geen negatieve correlatie, wat een veelvoorkomend misverstand is, zegt hij.
Laag gecorreleerd betekent dat die fondsen op een schaal van één op één proberen zo dicht mogelijk bij nul te komen. Het betekent dat ze af en toe gebruik zullen maken van traditionele activa. En zo nu en dan zullen ze in de tegenovergestelde richting bewegen. Het is niet gegarandeerd dat die alternatieve beleggingen altijd goed zullen presteren als de markten dalen.
#2. Blootstelling aan unieke investeringen.
Alternatieve investeringen stellen mensen in staat toegang te krijgen tot markten waartoe ze anders geen toegang zouden hebben, zoals land of een vroege investeerder in een startfonds, wat voor geduldige investeerders flink kan uitbetalen.
Nadelen
#1. Lange lock-up
Hoewel alternatieve beleggingen zoals private equity het rendement kunnen verhogen, kan het betekenen dat uw investeringsgeld voor 10 jaar moet worden vastgezet. Daarom moeten beleggers volgens Harris zorgvuldig overwegen hoeveel van een rendementspremie ze kunnen ontvangen op de liquide openbare markten.
#2. Het is ingewikkeld.
Dit zijn uiterst complexe investeringen die nauwgezet onderzoek vergen. Professionele beleggers zoals Harris zullen veel tijd besteden aan het onderzoeken van strategieën en het interviewen van managers. "Er is een enorm verschil tussen managers in het bovenste kwartiel... en managers in het onderste kwartiel." "In sommige gevallen kan het in een bepaald jaar 15 tot 20 procentpunten zijn", zegt hij.
Conclusie
Historisch gezien hebben de meeste alternatieve beleggingen een jaarlijkse vooruitbetaling van 2%, waarbij managers 20% van de winst nemen wanneer het fonds het geld uitkeert.
Volgens McLean krijgen de meeste mensen toegang tot alternatieve activa via een financiële instelling of een financieel adviseur, maar opkomende digitale platforms beginnen methoden aan te bieden om rechtstreeks te verwerven. Hij is van mening dat het voor starters nog steeds beter is om te werken met een professional die de activaklasse, de voordelen en obstakels begrijpt.
Liquide alternatieven, zoals beleggingsfondsen en ETF's die blootstelling bieden aan alternatieve activa, winnen aan aantrekkingskracht. Deze gereguleerde effecten zijn dus open voor het publiek en bieden dagelijkse liquiditeit, een prospectus en een eigendomslijst. Vanwege de beperkingen die worden opgelegd aan gereguleerde effecten, zoals limieten voor leverage en diversificatie, is dit niet hetzelfde als direct eigendom van alternatieve activa. Dit kan een goede manier zijn om in de ruimte aan de slag te gaan, maar de kostenratio's kunnen hoger zijn dan in traditionele marktvoertuigen en niet zo divers.
Veelgestelde vragen over alternatieve investeringen
Wat zijn de 4 investeringsalternatieven?
De 4 belangrijkste soorten alternatieve beleggingen zijn aandelen, obligaties, beleggingsfondsen en onroerend goed.
Wat zijn de veiligste investeringen?
Depositocertificaten (CD's), geldmarktrekeningen, gemeentelijke obligaties en Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) behoren tot de veiligste soorten alternatieve beleggingen.
- Indexfondsen: de beste Amerikaanse praktijken voor 2021 en alles wat u nodig heeft !!!
- Hedge Funds: eenvoudige gids voor beleggen voor beginners (+Top 10 hedgefondsen-lijst)
- GROEPSBESLISSINGSTECHNIEKEN MET VOORBEELDEN
- HEDGE FUNDS VERSUS MUTUAL FUNDS: 7 belangrijkste verschillen die u moet weten:
- Hoe werken postwissels? (+Hoe te kopen met debetkaarten)
