Het debat over actief versus passief beleggen wordt vaak geformuleerd in termen van welke methode superieur is. Het is echter mogelijk dat het promoten van de ene strategie boven de andere niet gunstig is voor nieuwe investeerders. In plaats daarvan is een discussie over de verschillen tussen elke benadering, evenals wanneer en hoe deze in een portefeuille te gebruiken, vaak het voordeligst voor deze beleggers.
Actief versus passief beleggen: een overzicht
Aangezien beleggers en vermogensbeheerders de ene strategie sterk verkiezen boven de andere, kan elke discussie over actief versus passief beleggen snel ontaarden in een verhit debat. Maar er is ook een scenario waarin beide strategieën naast elkaar kunnen bestaan, tenminste als je ruimdenkend bent. Nou, als belegger zou je dat moeten doen. Dit komt omdat, zelfs met je onfeilbare strategie in het spel, er altijd een betere manier is om dingen voor elkaar te krijgen. Het is ook belangrijk op te merken dat het deelnemen aan deze rol de diversiteit in uw strategie bevordert.
Laten we beide opties dus zorgvuldig analyseren om ons te helpen de verschillen tussen actief en passief beleggen te begrijpen. Uiteindelijk kun je gewoon een strategie bedenken die een mix van beide concepten in overweging neemt. Het is echter begrijpelijk als u besluit het bij slechts één te houden.
Het zou in ieder geval geen kwaad kunnen om deze kennis bij de hand te hebben, voor het geval de noodzaak zich voordoet.
Actief investeren
Zoals de naam al aangeeft, is actief beleggen een praktische benadering waarvoor iemand als portefeuillebeheerder moet optreden. Het doel van actief geldbeheer is om beter te presteren dan de aandelenmarkt en te profiteren van prijsschommelingen op korte termijn. Het vereist een veel grondiger onderzoek en de kennis van wanneer een specifiek aandeel, obligatie of actief moet worden ingevoerd of verlaten. Een portefeuillebeheerder houdt gewoonlijk toezicht op een groep analisten die kwalitatieve en kwantitatieve factoren onderzoeken voordat ze in hun kristallen bollen kijken om te voorspellen waar en wanneer de prijs zal veranderen.
Actief beleggen vereist het vertrouwen dat degene die de portefeuille beheert, precies weet wanneer hij moet kopen en verkopen. Voor een succesvol beleggingsbeheer is vaker gelijk dan ongelijk nodig.
Passief beleggen
Als passieve belegger belegt u op lange termijn. Passieve beleggers houden hun portefeuilles eenvoudig en beperken het aantal aankopen en verkopen. Dit maakt het een zeer kosteneffectieve manier van beleggen.
Voor deze strategie is in principe een buy-and-hold mentaliteit vereist. Dat betekent weerstand bieden aan de drang om te reageren op elke beweging van de aandelenmarkt of deze te voorspellen.
Een indexfonds kopen die een van de belangrijkste indices volgt, zoals de S&P 500 of de Dow Jones Industrial Average, is een uitstekend voorbeeld van een passieve strategie (DJIA). Wanneer deze indices van samenstelling veranderen, wordt de indexfondsen die hen volgen, veranderen automatisch hun bezit; verkopen van de aandelen die vertrekken en kopen van de aandelen die toetreden. Dit is de reden waarom wanneer een bedrijf groot genoeg wordt om te worden opgenomen in een van de belangrijkste indices, het ervoor zorgt dat het aandeel een kernbelang wordt in duizenden grote fondsen.
Note: Wanneer u kleine stukjes van duizenden aandelen bezit, neemt u eenvoudigweg deel aan het opwaartse traject van bedrijfswinsten op de aandelenmarkt in de loop van de tijd. Dus passieve beleggers die succesvol zijn, houden hun ogen op de prijs gericht en negeren korte termijn tegenslagen, zelfs scherpe dalingen.
Actief versus passief beleggen: de voor- en nadelen ervan begrijpen
Een van de eerste beslissingen die u als belegger moet nemen, is of u actieve of passieve beleggingsstrategieën wilt gebruiken bij het samenstellen van uw portefeuille. Als u de voor- en nadelen van beide beleggingsstijlen begrijpt, evenals het belang van het diversifiëren van uw portefeuille, kunt u beslissen of u een actieve of passieve beleggingsstrategie wilt gebruiken en wanneer u deze wilt gebruiken.
Hieronder volgen enkele belangrijke verschillen tussen actieve en passieve beleggingsstrategieën:
Voordelen en nadelen van actief beleggen
Het doel van actief beleggen is om beter te presteren dan een benchmark of 'de markt te verslaan'. De meeste actieve investeringsbeslissingen zijn gebaseerd op grondig onderzoek en analyse van activa. Bovendien zijn markttrends, de economie en het politieke klimaat andere factoren die van invloed kunnen zijn op de beslissing van een actieve belegger om een bepaalde belegging te kopen of te verkopen.
In tegenstelling tot een indexfonds, dat ernaar streeft de samenstelling en het rendement van een index te repliceren, streeft een actief beheerd beleggingsfonds ernaar beter te presteren dan zijn benchmark.
voordelen
Hier volgen enkele voordelen van actief beleggen;
#1. Flexibiliteit:
Bij actief beleggen zijn portefeuillebeheerders en beleggers niet verplicht om specifieke aandelen of obligaties aan te houden. Dit betekent dat ze een grotere kans hebben om uit te kiezen en kunnen profiteren van handelskansen op korte termijn.
Actieve beleggers kunnen hun risicoblootstelling ook beheren door bepaalde participaties en marktsegmenten te vermijden of te verkopen. Dit is meer dan ik kan zeggen voor passieve strategieën die vaak met de markt meegaan.
Shortverkopen, putopties en andere risicobeperkende strategieën zijn ook beschikbaar voor sommige actieve managers.
#2. Belastingbeheer:
Actief beheerde strategieën kunnen worden aangepast aan de behoeften van specifieke beleggers, zoals belastingefficiëntie. Een actief beheerde portefeuille kan bijvoorbeeld belastingverliezen oogsten door slecht presterende beleggingen te verkopen om de vermogenswinstbelasting op beter presterende beleggingen te compenseren.
De vergoedingen zijn echter vaak hoger in actief beheerde portefeuilles dan in passieve portefeuilles. Dit komt omdat u betaalt voor het advies van een professionele geldmanager over beleggingsselectie en portefeuillebeheer.
Kleine vergoedingen kunnen daarentegen ten koste gaan van de winst en een aanzienlijke impact hebben op de prestaties. Dit maakt het voor actief beheerde fondsen moeilijker om voortdurend beter te presteren dan hun benchmarks: het verslaan van de index is niet genoeg; het fonds moet een outperformance behalen met een marge die groot genoeg is om de kosten te dekken.
Ondertussen maakt actief beleggen, bij de afweging tussen actief versus passief beleggen, een belangrijk onderscheid doordat actieve technieken beleggers een groter scala aan potentiële rendementen bieden. Als u als actieve belegger solide investeringsbeslissingen neemt, kunt u een aanzienlijk groter rendement behalen dan wanneer u passief zou beleggen. Als uw beleggingen daarentegen niet goed presteren, kunt u nog meer geld verliezen.
Nadelen
Het is duidelijk dat actief beleggen een aantal nadelen heeft. In volatiele markten, zoals opkomende markten en aandelen van kleine bedrijven, waar informatie schaars is en activa illiquide zijn, kan actief beheer bijvoorbeeld echt schitteren. Andere nadelen zijn de volgende;
#1. Erg duur:
De gemiddelde kostenratio voor een actief beheerd aandelenfonds is 1.4 procent, vergeleken met slechts 0.6 procent voor het gemiddelde passieve aandelenfonds, volgens Thomson Reuters Lipper. De kosten zijn hoger omdat alle actieve aan- en verkooptransacties resulteren in transactiekosten; om nog maar te zwijgen van het feit dat u de salarissen betaalt van het analistenteam dat aandelenaanbevelingen onderzoekt. Dus, in de loop van tientallen jaren van investeringen, kunnen al die uitgaven het rendement verstikken.
#2. Actief risico:
Actieve managers hebben de vrijheid om elke investering te kopen waarvan zij denken dat deze een hoog rendement zal opleveren, wat uitstekend is als de analisten gelijk hebben, maar rampzalig als ze het bij het verkeerde eind hebben.
Voordelen en nadelen van passief beleggen
In plaats van beter te presteren dan een index of benchmark, is het doel van passief beleggen om zijn prestaties te repliceren. Passief beleggen is een buy-and-hold-strategie met een lage omzet die de kosten laag houdt.
Indexfondsen kopen, die bedoeld zijn om de prestaties van een specifieke index te volgen, is een van de meest voorkomende passieve beleggingsopties. Het doel van passieve beheerders is om alle onderliggende activa in een marktindex proportioneel te bezitten.
In de afgelopen jaren zijn passieve strategieën in populariteit toegenomen, aangezien onderzoek heeft aangetoond dat een passieve gebenchmarkte strategie solide resultaten kan opleveren met lagere kosten en minder inspanning dan een actief beheerde strategie.
voordelen
Passief beleggen heeft een aantal voordelen. U omvat;
#1. Lage kosten:
Omdat passief beheerde fondsen minder overhead hebben, zijn de kosten vaak goedkoper. Het is niet nodig om benchmarkposities te bestuderen, omdat niemand actief beleggingen kiest.
#2. Transparantie:
Bij een geïndexeerde belegging weten beleggers meestal welke aandelen of obligaties eigendom zijn.
Aangezien indexfondsen niet vaak worden verhandeld, genereren ze geen aanzienlijke jaarlijkse vermogenswinstbelasting.
Nadelen
Omdat u echter meestal belegt in een vooraf bepaalde selectie van effecten, is een van de grootste nadelen van passief beheerde portefeuilles dat u minder controle heeft over uw beleggingen. Dit betekent dat als bepaalde bedrijfstakken of bedrijven te gevaarlijk worden of ondermaats presteren, u geen wijzigingen kunt aanbrengen. Passieve fondsen zijn in principe beperkt tot een enkele index of een vaste reeks beleggingen met weinig tot geen variatie; als gevolg hiervan zijn beleggers opgesloten in die participaties, ongeacht de marktomstandigheden.
Aan de andere kant verdient u wat de markt verdient op basis van de benchmark die u kiest wanneer u passief belegt. Met andere woorden, u deelt volledig in de marktwinsten terwijl u ook volledig deelneemt aan marktverliezen wanneer de markt daalt. In principe kan een passief fonds af en toe beter presteren dan de markt, maar het zal nooit het hoge rendement behalen dat actieve beheerders nastreven totdat de markt als geheel floreert
Als u een langere tijdshorizon heeft of zich in een positie bevindt waarin u de kosten wilt minimaliseren, worden passieve oplossingen vaak aanbevolen.
U kunt een mix van actieve en passieve beleggingsmethoden in uw totale portefeuille hebben, omdat ze elkaar niet uitsluiten.
Onderscheidende punten om te overwegen
Dus, welke van deze tactieken is het meest winstgevend voor beleggers? Je zou verwachten dat de vaardigheden van een professionele geldmanager die van een basisindexfonds zouden overtreffen. Dat doen ze echter niet. Op het eerste gezicht lijkt passief beleggen de beste optie voor de meeste beleggers. Actieve managers hebben in studie na studie (over tientallen jaren) sombere resultaten geboekt.
Dit alles is het bewijs dat, hoewel passieve beleggingen beter presteren dan actief beleggen, het iets veel complexer kan versimpelen, omdat actieve en passieve methoden gewoon twee kanten van dezelfde medaille zijn. Voor het grootste deel bestaan beide met een reden, en veel professionals combineren de twee benaderingen.
De hedgefondssector is een fantastisch voorbeeld. Hedgefondsbeheerders staan erom bekend extreem gevoelig te zijn voor zelfs kleine veranderingen in activawaarden. Hedgefondsen vermijden vaak ook reguliere beleggingen. Volgens onderzoeksbureau Symmetric hebben hedgefondsmanagers in 50 echter ongeveer $ 2017 miljard geïnvesteerd in indexfondsen. Hedgefirma's hadden tien jaar geleden slechts $ 12 miljard in passieve fondsen. Het is duidelijk dat zelfs de meest agressieve actieve vermogensbeheerders om verschillende redenen voor passieve beleggingen kiezen.
Uit rapporten blijkt echter dat actief beheerde Exchange-Traded Funds (ETF's) goed hebben gepresteerd temidden van omwentelingen op de markt, zoals eind 2019. Dus hoewel passieve fondsen het beter blijven doen dan actieve fondsen in termen van algemene prestaties als gevolg van lagere vergoedingen, zijn beleggers in toenemende mate bereid hogere vergoedingen te betalen in ruil voor de ervaring van een actieve beheerder om hen bij te staan bij marktvolatiliteit.
Voorbeeld van actief versus passief beleggen
Talloze beleggingsexperts zijn van mening dat het combineren van actieve en passieve strategieën de beste methode is. Dan Johnson, is bijvoorbeeld een alleen-betalende adviseur in Ohio. Zijn klanten lijken de voorkeur te geven aan indexfondsen omdat ze de wilde schommelingen in de aandelenkoersen willen vermijden.
Hij geeft de voorkeur aan passieve indexering, maar verduidelijkt dat,
“Voor adviseurs hoeft de keuze tussen passief en actief beheer niet binair te zijn. De combinatie van beide kan helpen om een portefeuille te diversifiëren en tegelijkertijd het risico te verminderen.”
Andreas Nigrelli, een financieel en vermogensadviseur en manager in de omgeving van Boston, is het daarmee eens. Hij benadert financiële planning vanuit een doelgericht perspectief. Hij geeft de voorkeur aan passieve beleggingen op lange termijn, indexeringssystemen om individuele aandelen te selecteren, en hij moedigt actief passief beleggen aan. Hij is echter ook van mening dat risicogecorrigeerde rendementen belangrijker zijn.
NB: Een risicogecorrigeerd rendement is de winst van een investering die rekening houdt met het risiconiveau dat is gelopen om daar te komen.
Volgens hem;
"Als de omstandigheden snel veranderen, kan het beheersen van de hoeveelheid geld die naar bepaalde industrieën of zelfs bepaalde bedrijven gaat, de klant echt beschermen."
Gedurende een leven lang sparen voor belangrijke mijlpalen zoals pensioen, is er voor de meeste mensen een tijd en een plaats voor zowel actief als passief beleggen. Ondanks de pijn combineren veel adviseurs de twee benaderingen.
Is actief beleggen beter dan passief?
In sommige situaties hebben beleggers het beter gedaan met actieve strategieën, en in andere hebben ze het beter gedaan met passieve strategieën. Actieve beheerders kunnen het bijvoorbeeld beter doen als de markt volatiel is of als de economie verslechtert, dan wanneer dat niet het geval is.
Wat is het verschil tussen actief en passief vermogensbeheer?
Om een bepaalde benchmark of index te verslaan, vereist actief beheer vaak kopen en verkopen. Het doel van passief beheer is om de prestatie van een bepaalde benchmark of index te evenaren. Actief beheerde portefeuilles proberen een beter rendement te behalen, maar ze nemen ook meer risico's en kosten meer.
Is passief beleggen riskanter dan actief beleggen?
Een passieve beleggingsbenadering is doorgaans minder riskant dan een actieve strategie, omdat er geen markttiming wordt geprobeerd. Wat investeerders nodig hebben, is tijd en geduld
Wat zijn de 3 nadelen van actief beleggen?
Actief beleggen is een techniek waarbij vaak tal van transacties worden uitgevoerd met als doel het gemiddelde indexrendement te overtreffen.
Nadeel van actief beleggen:
- Hogere tarieven
- Groter risico…
- Blootstelling aan trends.
Wat zijn voorbeelden van actief beleggen?
Aandelen, obligaties en beleggingsfondsen zijn allemaal voorbeelden van actief beleggen
