Winst per aandeel, of EPS, is een financiële maatstaf die investeerders informeert over de winstgevendheid van een bedrijf. Om de winst per aandeel te berekenen, neemt u het nettoresultaat van een bedrijf en deelt u dit door het aantal uitstaande aandelen. Bij het nemen van investeringsbeslissingen houden slimme beleggers rekening met de winst per aandeel van een bedrijf. Hier krijgt u onder andere een diepgaande analyse te zien van wat de winst per aandeel is, hoe u er een kunt berekenen, de formule en de ratio. Laten we ter zake komen.
Wat is winst per aandeel?
Winst per aandeel is een winstgevendheidsratio die kan helpen bij het berekenen van de nettowinst van elk uitstaand aandeel in een bedrijf aan het einde van een boekjaar. Eenvoudig gezegd is de winst per aandeel (EPS) de hoeveelheid geld die een bedrijf aan elk uitstaand aandeel aan het einde van een bepaald jaar zou kunnen toewijzen als het zou besluiten om al zijn winst uit te keren aan de beschikbare uitstaande aandelen.
Dit betekent dat de winst per aandeel ons vertelt hoe een bedrijf winstgevend kan zijn, gemeten in termen van het aantal aandeelhouders en de winst per aandeel. Het stelt ons ook in staat om de winst per aandeel van grotere en kleinere bedrijven te vergelijken. Hoe hoger de winst per aandeel van een bedrijf, hoe winstgevender het geacht wordt te zijn.
Waarom is de winst per aandeel belangrijk?
Analisten en investeerders letten goed op de winst van een bedrijf, omdat deze de aandelenkoers kunnen beïnvloeden. Over het algemeen geldt dat als een bedrijf gedurende een kwartaal sterke inkomsten heeft, de aandelenkoers kan stijgen. Dalende winsten geven daarentegen aan dat de aandelenkoers kan dalen.
Zelfs als de inkomsten van een bedrijf de concurrentie niet wegblazen, kan elke stijging een teken zijn van toekomstige winstgevendheid. Omdat veel factoren deze evaluatie echter beïnvloeden, kunnen beleggers er nooit zeker van zijn dat deze voorspelling uitkomt.
Als je terugkijkt op de 'dotcom-boom', waren de inkomsten aanzienlijk lager dan beleggers hadden voorspeld. Aanvankelijk waren investeerders enthousiast over de potentiële groei van de betrokken bedrijven, wat resulteerde in torenhoge aandelenkoersen. Helaas verdienden bedrijven niet genoeg om de prognose bij te houden, waardoor hun hoge waarderingen onhoudbaar werden. Als gevolg hiervan kelderden de aandelenkoersen van deze dotcom-bedrijven.
Winst per aandeel formule
De winst per aandeel (EPS) formule meet het vermogen van een bedrijf om nettowinst te genereren voor gewone aandeelhouders. Deze gids deconstrueert de formule Winst per Aandeel tot in detail.
Het is enigszins willekeurig om één enkele WPA-waarde voor één bedrijf te gebruiken. In vergelijking met andere bedrijven in de branche en met de aandelenkoers van het bedrijf (de K/W-ratio), wordt het getal waardevoller. Een hogere WPA duidt op een betere winstgevendheid bij het vergelijken van twee bedrijven in dezelfde branche met hetzelfde aantal uitstaande aandelen. De winst per aandeel wordt vaak naast de aandelenkoers van een bedrijf gebruikt om te bepalen of het relatief 'goedkoop' (lage K/W-ratio) of 'duur' (hoge K/W-ratio) is.
Winst per aandeel formule = (Netto-inkomen – Preferente dividenden)/Gewogen gemiddeld aantal uitstaande aandelen
U kunt de winst per aandeel op verschillende manieren berekenen. De formule voor de winst per aandeel wordt hieronder in twee versies weergegeven:
- EPS = (Netto-inkomen – Preferente dividenden) / Uitstaande aandelen aan het einde van de periode
- WPA = (netto-inkomen – preferente dividenden) / gewogen gemiddelde uitstaande aandelen
De eerste formule berekent de WPA op basis van het totaal aantal uitstaande aandelen, maar in de praktijk kunnen analisten het gewogen gemiddelde aantal uitstaande aandelen gebruiken bij het berekenen van de noemer. Analisten gebruiken vaak uitstaande aandelen van de laatste periode omdat uitstaande aandelen in de loop van de tijd kunnen veranderen.
In financiële rapporten wordt ook vaak de verwaterde winst per aandeel genoemd. Verwaterde WPA omvat uitstaande opties, converteerbare effecten en warrants, die bij uitoefening van invloed kunnen zijn op het totale aantal uitstaande aandelen.
Aangepaste winst per aandeel is een ander type formule voor de winst per aandeel. Dit elimineert alle niet-kernwinsten en -verliezen, evenals eventuele minderheidsbelangen. Het doel van deze berekening is om alleen genormaliseerde winst of verlies van kernactiviteiten te zien.
Winst per aandeel formule voorbeeld
ABC Ltd verdiende $ 1 miljoen aan nettowinst in het derde kwartaal. Het bedrijf kondigt een dividend van $ 250,000 aan. Het totaal aantal uitstaande aandelen bedraagt 11,000,000.
De EPS van ABC Ltd. zou zijn:
EPS = ($1,000,000 – $250,000) / 11,000,000
WPA = $ 0.068
Omdat elk aandeel een gelijk deel van de netto-inkomstentaart ontvangt, zouden ze elk $ 0.068 ontvangen.
Hoe de winst per aandeel te berekenen
De term "winst per aandeel" (EPS) verwijst naar hoeveel van de boekhoudkundige winst van een bedrijf kan worden toegeschreven aan elk uitstaand gewoon aandeel.
De nettowinst van een bedrijf kan zijn:
- Geherinvesteerd in operaties
- Uitgekeerd aan gewone aandeelhouders in de vorm van dividenduitgiften
Deze toewijzing is uiteindelijk een discretionaire beslissing van het managementteam en de raad van bestuur van het bedrijf met als doel de aandeelhouderswaarde te maximaliseren. De balanspost van de ingehouden winst wordt dus berekend door het saldo van de vorige periode op te tellen bij het netto-inkomen van de huidige periode, en vervolgens eventuele gewone en preferente dividenduitgiften af te trekken.
De winst per aandeel kan worden onderverdeeld in twee soorten: gewone WPA en verwaterde WPA.
- Winst per aandeel (EPS): De basis-EPS is het nettoresultaat van een bedrijf gedeeld door het aantal uitstaande gewone aandelen.
- Verwaterde winst per aandeel (EPS): Na correctie voor mogelijk verwaterende effecten, is de verwaterde WPA het nettoresultaat van een bedrijf ten opzichte van elk uitstaand gewoon aandeel (bijv. opties, warrants en convertibles).
Hoe wordt EPS gebruikt?
Winst per aandeel is een van de belangrijkste maatstaven die worden gebruikt om de absolute winstgevendheid van een bedrijf te bepalen. Het is ook een belangrijke factor bij het berekenen van de koers-winstverhouding (K/W), waarbij de E in P/E staat voor de winst per aandeel (EPS). Een belegger kan de waarde van een aandeel bepalen door zijn aandelenkoers te delen door zijn winst per aandeel. Deze statistiek laat zien hoeveel de markt bereid is te betalen voor elke dollar aan inkomsten.
EPS is een van de vele indicatoren die kunnen worden gebruikt om aandelen te selecteren. Als u geïnteresseerd bent in handelen in aandelen of beleggen, is de volgende stap het vinden van een makelaar die past bij uw beleggingsstijl.
Omdat gewone aandeelhouders geen directe toegang hebben tot de winst, kan het voor beleggers zinloos zijn om WPA in absolute termen te vergelijken. In plaats daarvan zullen beleggers de winst per aandeel vergelijken met de aandelenkoers van het aandeel om de waarde van de winst te bepalen en hoe beleggers toekomstige groei waarnemen.
Basis-EPS versus verdunde EPS
De formule in de bovenstaande tabel berekent de basis-EPS van elk van deze bedrijven. De gewone WPA houdt geen rekening met het verwaterende effect van aandelen die de onderneming mogelijk uitgeeft. Wanneer de kapitaalstructuur van een bedrijf aandelenopties, warrants of Restricted Stock Units (RSU) omvat, kunnen deze beleggingen, indien uitgeoefend, het totale aantal uitstaande aandelen op de markt verhogen.
Bedrijven rapporteren ook verwaterde winst per aandeel, waarbij ervan wordt uitgegaan dat alle uitstaande aandelen zijn uitgegeven, om de effecten van extra effecten op de winst per aandeel beter te illustreren.
Voor het fiscale jaar dat eindigde in 2017 was het totale aantal aandelen dat gecreëerd en uitgegeven kon worden op basis van NVIDIA's converteerbare instrumenten bijvoorbeeld 23 miljoen. Als dit cijfer wordt toegevoegd aan het totale aantal uitstaande aandelen, is het verwaterde gewogen gemiddelde aantal uitstaande aandelen 541 miljoen + 23 miljoen = 564 miljoen aandelen. Als gevolg hiervan is de verwaterde winst per aandeel van het bedrijf $ 1.67 miljard / 564 miljoen = $ 2.96.
Bij het berekenen van een volledig verwaterde WPA is soms een aanpassing van de teller nodig. Zo kan een geldschieter onder bepaalde voorwaarden een lening verstrekken waarmee hij schulden kan omzetten in aandelen. De converteerbare schuldaandelen moeten worden opgenomen in de noemer van de verwaterde WPA-berekening, maar als dat gebeurt, heeft het bedrijf geen rente over de schuld betaald. In dit geval zal het bedrijf of de analist de betaalde rente op converteerbare schulden opnieuw opnemen in de teller van de WPA-berekening om ervoor te zorgen dat het resultaat niet wordt vertekend.
Beperkingen van EPS
Het belangrijkste nadeel van het gebruik van EPS om een aandeel of bedrijf te waarderen, is dat het wordt berekend op basis van het netto-inkomen. Niet-contante uitgaven zoals afschrijvingen en amortisatie worden in mindering gebracht op het nettoresultaat, en omdat kapitaaluitgaven klonterig zijn, kan het nettoresultaat van een bedrijf sterk variëren tussen rapportageperioden. Niet-operationele kosten, zoals belasting- en rentebetalingen, kunnen een aanzienlijke invloed hebben op het nettoresultaat. Het nettoresultaat geeft geen nauwkeurige weergave van de cashflow van een bedrijf of de gezondheid van zijn bedrijf.
Bovendien kunnen bedrijven hun EPS-nummers manipuleren door het aantal uitstaande aandelen te wijzigen. Uitgifte van aandelen, splitsingen en terugkoop van aandelen zijn allemaal van invloed op de noemer die wordt gebruikt om het netto-inkomen minus preferente dividenden te verdelen.
EPS-cijfers zijn het nuttigst in vergelijking met andere statistieken. De koers/winstverhouding (K/W), die de aandelenkoers van een bedrijf vergelijkt met de winst per aandeel (EPS), en het rendement op eigen vermogen (ROE), dat aangeeft hoeveel winst een bedrijf genereert uit zijn nettoactiva, zijn de twee meest voorkomende.
Wat is winst per aandeel versus dividend?
EPS wordt gebruikt om de prestaties te berekenen, maar wanneer een bedrijf geld verdient, hebben aandeelhouders niet altijd een gemakkelijke manier om toegang te krijgen tot de winst. Sommige bedrijven kunnen hun eigen vermogen echter herinvesteren of uitkeren aan aandeelhouders in de vorm van dividenden.
Terwijl de eerste optie het bedrijf kan helpen bij het vergroten van de winst, stelt de tweede optie aandeelhouders in staat om onmiddellijk te profiteren, wat velen verkiezen om extra inkomsten uit hun eigendomsbelang te ontvangen. Beide opties zullen het bedrijf idealiter helpen bij het verhogen van de inkomsten, wat resulteert in rendement voor investeerders. De raad van bestuur zou dividendbetalingen moeten goedkeuren om ze te kunnen ontvangen.
Wat is het verschil tussen basis-EPS en verdunde EPS?
Analisten maken af en toe onderscheid tussen basis- en verwaterde EPS. De basis-WPA wordt berekend door het nettoresultaat van het bedrijf te delen door het aantal uitstaande aandelen. Het is het meest gerapporteerde cijfer in de financiële media en ook de meest basale definitie van EPS.
Omdat het een uitgebreidere definitie bevat van de uitstaande aandelen van het bedrijf, zal de verwaterde WPA altijd gelijk zijn aan of lager zijn dan de gewone WPA. Het omvat aandelen die momenteel niet uitstaan maar dat wel zouden kunnen worden als aandelenopties en andere converteerbare effecten worden uitgeoefend.
Wat is een goede winst per aandeel-ratio?
Deel eenvoudig de nettowinst van een bedrijf door het aantal uitstaande aandelen. Zoek echter naar uitzonderlijke winstprestaties om topgroeiaandelen te vinden. Aandelen met een WPA-groeipercentage van ten minste 25% ten opzichte van het voorgaande jaar geven aan dat er veel vraag is naar de producten of diensten van het bedrijf.
Wat is een goede EPS?
Wat een goede WPA is, wordt minder bepaald door de absolute waarde en meer door de jaar-op-jaar verandering. De absolute waarde van de WPA van een bedrijf zou elk jaar moeten stijgen, maar het stijgingstempo zou ook moeten versnellen.
De winst per aandeel van een bedrijf kan fluctueren als gevolg van veranderingen in de winst, het totale aantal uitstaande aandelen of beide. De winst per aandeel van een bedrijf kan worden verhoogd door de winst te verhogen of het aantal aandelen te verlagen door middel van terugkoop van eigen aandelen, maar als het aantal uitstaande aandelen sneller stijgt dan de winst, zal de winst per aandeel dalen.
Is een hoge EPS-ratio goed?
"Nee", is het korte antwoord. Hoe groter de K/W-ratio, hoe meer u betaalt voor elke dollar winst per aandeel. Een hoge K/W-ratio is daarom vanuit koers-winstoogpunt slecht voor beleggers.
Wat is verdienen per aandeel met voorbeeld?
ABC Ltd verdiende $ 1 miljoen aan nettowinst in het derde kwartaal. Het bedrijf kondigt een dividend van $ 250,000 aan. Het totaal aantal uitstaande aandelen bedraagt 11,000,000. Omdat elk aandeel een gelijk deel van de netto-inkomstentaart ontvangt, zouden ze elk $ 0.068 ontvangen.
Hoe berekent u de basiswinst per aandeel?
De basiswinst per aandeel (EPS)-metriek verwijst naar het totale bedrag aan netto-inkomsten dat door een bedrijf wordt gegenereerd voor elk uitstaand gewoon aandeel. De basis-WPA wordt berekend door het nettoresultaat van een bedrijf te delen door het gewogen gemiddelde aantal uitstaande gewone aandelen.
Is het beter om een hogere of lagere EPS te hebben?
Hoe hoger de winst per aandeel van een bedrijf, hoe beter de winstgevendheid. Omdat het aantal uitstaande aandelen in de loop van de tijd kan veranderen, kunt u het beste de gewogen ratio gebruiken bij het berekenen van de winst per aandeel.
Wat geeft een hoge EPS aan?
Om uit te werken, een hogere WPA duidt op een winstgevende status, wat suggereert dat de dividenduitkering in de loop van de tijd kan worden verhoogd. Helpt ook bij het vergelijken van de prestaties van veelbelovende bedrijven om de beste investeringsoptie te selecteren.
Conclusie
De winst per aandeel is een van de belangrijkste factoren waarmee beleggers rekening moeten houden bij het beoordelen van de financiële gezondheid van een bedrijf. Als u overweegt aandelen in een specifiek bedrijf te kopen, is het evalueren van de winst per aandeel een manier om te zien of het op de goede weg is naar winstgevendheid.
Houd er echter rekening mee dat EPS mogelijk niet het hele verhaal vertelt. Bedrijven die hun eigen aandelen terugkopen, kunnen EPS manipuleren en houden geen rekening met uitstaande schulden. Voordat u aandelen in een bedrijf koopt, moet u ervoor zorgen dat de investering overeenkomt met uw financiële doelstellingen.
- HOE DE WINST PER AANDEEL BEREKEND, Vereenvoudigd!!!
- Wat zijn uitstaande aandelen: definitie en de berekening begrijpen?
- GOEDKOPE VOORRADEN OM IN TE INVESTEREN: Top 10 beste aandelen om nu te kopen
- Prijs/winstverhouding (P/E-verhouding) Formule en gebruik
- UITSTEKENDE BALANS: definitie, verschil en voorbeeld
- SIGNATURE APP: Top 10 apps, Gmail, iPhone en gratis apps
Referenties
