Wat zijn opportuniteitskosten?

Opportuniteitskosten verwijzen naar de potentiële winst die een individu, investeerder of onderneming misloopt als hij het ene alternatief boven het andere kiest. Omdat opportuniteitskosten per definitie onzichtbaar zijn, worden ze vaak verwaarloosd. Inzicht in de mogelijk gemiste mogelijkheden wanneer een bedrijf of individu de ene investering boven de andere kiest, maakt beter geïnformeerde beslissingen mogelijk.

Opportuniteitskostenformule en berekening

Opportuniteitskosten=FO−CO, waarbij:

FO=Rendement op de beste gemiste optie

CO=Rendement op gekozen optie

Het verschil tussen de verwachte rendementen van elke optie is de formule voor het berekenen van alternatieve kosten. Beschouw de volgende twee onderling onverenigbare mogelijkheden voor een bedrijf:

Optie A: Investeer eventuele overtollige middelen op de aandelenmarkt om mogelijk financiële winst te behalen.
Optie B: Herinvesteer extra geld in het bedrijf om nieuwe apparatuur aan te schaffen om de productie-efficiëntie te verbeteren.

Stel dat het geschatte rendement op de investering (ROI) van de aandelenmarkt het komende jaar 12% bedraagt, en uw bedrijf verwacht dat de update van de apparatuur in dezelfde periode een rendement van 10% zal opleveren. De opportuniteitskosten van het beleggen in apparatuur in plaats van in aandelen bedragen 2% (12%–10%). Met andere woorden, door in het bedrijf te investeren, ziet het bedrijf af van de mogelijkheid om een groter rendement te behalen.

Hoewel financiële rapporten geen rekening houden met opportuniteitskosten, gebruiken bedrijfseigenaren dit begrip vaak om weloverwogen beslissingen te nemen wanneer ze met verschillende opties worden geconfronteerd. Knelpunten leiden bijvoorbeeld vaak tot opportuniteitskosten.

Het verschil tussen opportunitykosten en verzonken kosten

Verzonken kosten zijn geld dat al is uitgegeven. Opportuniteitskosten zijn echter een potentieel rendement op een investering dat in de toekomst niet zal worden verdiend omdat het kapitaal elders is geïnvesteerd. Bij het berekenen van de opportuniteitskosten worden alle eerder uitgegeven verzonken kosten weggelaten, tenzij er specifieke variabele uitkomsten aan die gelden zijn gekoppeld.

Het kopen van 1,000 aandelen van bedrijf A tegen €10 per aandeel impliceert bijvoorbeeld een verzonken kostprijs van €10,000. Dit is de hoeveelheid geld die wordt uitbetaald om te investeren, en om dit terug te krijgen is het verkopen van aandelen vereist. In plaats daarvan vragen de opportuniteitskosten zich af waar die 10,000 dollar beter had kunnen worden besteed.

Verzonken kosten kunnen ook betrekking hebben op de initiële uitgaven voor de aanschaf van een kostbaar stuk zwaar materieel, dat in de loop van de tijd kan worden afgeschreven, maar dat is verzonken in de zin dat u het niet terugkrijgt.

Voorbeeld

Denk eens aan de gederfde winst die elders wordt gegenereerd bij de aanschaf van zwaar materieel met een verwachte ROI van 5% versus een apparaat met een verwachte ROI van 4%. Ook hier beschrijven opportuniteitskosten de winsten die behaald hadden kunnen worden als het geld in een ander instrument was geïnvesteerd. Dus terwijl 1,000 aandelen van bedrijf A uiteindelijk voor €12 per aandeel kunnen worden verkocht, wat resulteert in een winst van €2,000, steeg de waarde van bedrijf B binnen dezelfde periode van €10 naar €15.

In dit geval leverde een investering van €10,000 in firma A een rendement van €2,000 op. Aan de andere kant leverde het investeren van hetzelfde bedrag in bedrijf B een rendement van $ 5,000 op. Het verschil van $ 3,000 is de opportuniteitskost voor het selecteren van bedrijf A boven bedrijf B.

Als belegger die eerder heeft belegd, kunt u een andere belegging tegenkomen die een hoger rendement belooft. De opportuniteitskosten van het aanhouden van het ondermaats presterende actief kunnen zo hoog oplopen dat het verkopen van en investeren in de meer veelbelovende belegging het redelijke beleggingsalternatief is.

Risico- en opportuniteitskosten

Risico in de economie verwijst naar de kans dat het werkelijke en voorspelde rendement op een belegging verschillen en dat de belegger de hoofdsom geheel of gedeeltelijk verliest. Opportunitykosten zijn het risico dat het rendement op een gekozen investering lager zal zijn dan het rendement op een gederfde investering.

Het belangrijke onderscheid is dat risico de werkelijke prestatie van een belegging vergelijkt met de verwachte prestatie. Aan de andere kant vergelijken opportuniteitskosten de werkelijke prestaties van een investering met de werkelijke prestaties van een andere investering.

Toch moet men bij het kiezen tussen twee risicoprofielen rekening houden met de opportuniteitskosten. Als investering A riskant is maar een ROI van 25% heeft, terwijl investering B aanzienlijk minder riskant is maar slechts een ROI van 5% heeft, kan investering A wel of niet slagen. Als dit mislukt, zullen de opportuniteitskosten van het kiezen van optie B duidelijk zijn. Bijgevolg vertrouwen besluitvormers bij het vergelijken van opties op veel meer informatie dan alleen maar kijken naar contante cijfers voor opportuniteitskosten.

Boekhoudkundige winst en economische winst

Verschillende soorten bedrijfswinsten worden berekend met behulp van opportuniteitskosten. Boekhoudkundige winst is de meest typische vorm van winst waarmee analisten bekend zijn. Boekhoudkundige winst is een soort netto-inkomensberekening die soms vereist is door algemeen aanvaarde boekhoudprincipes (GAAP). Alleen expliciet vermeld worden de werkelijke kosten in mindering gebracht op de totale inkomsten.

Bedrijven of analisten kunnen in de toekomst de boekhoudkundige winst manipuleren om economische winst te behalen. Het onderscheid tussen beide is dat economische winst opportuniteitskosten als kosten omvat. Deze theoretische berekening kan vervolgens worden gebruikt om de werkelijke winst van het bedrijf te vergelijken met de theoretische winst.

Economische winst (en elke andere berekening waarbij rekening wordt gehouden met opportuniteitskosten) is uitsluitend een interne waarde die wordt gebruikt voor strategische besluitvorming. Er zijn geen bestuursautoriteiten die de openbaarmaking van economische winsten of opportuniteitskosten regelen. Boekhoudregels en -richtlijnen hebben een grote impact op de winst, maar de vage aannames en gissingen van het management hebben een grotere impact op de economische winst, die niet wordt gereguleerd door de IRS, SEC of FASB.

Voorbeelden van opportunitykosten

Opportuniteitskosten kunnen worden gebruikt om beslissingen te nemen voor zowel bedrijven als individuen in verschillende situaties. Beslissingen kunnen soms immateriële beloningen of factoren met zich meebrengen. Wanneer iemand echter een financiële beslissing neemt, kunnen opportuniteitskosten vaak helpen bij het vinden van de optimale optie.

Hier volgen enkele voorbeelden van hoe u de alternatieve kosten kunt berekenen bij het afwegen van twee alternatieven:

voorbeeld #1

Hier is een voorbeeld van een bedrijf dat zijn activiteiten wil uitbreiden door een nieuwe locatie te openen:

Fran's Fountain Pens wil uitbreiden en een nieuwe locatie openen omdat de zaken goed gaan. De huurprijs voor een winkelpui aan de Hoofdstraat bedraagt € 3,000,- per maand. De huur voor een winkelpui in Maple Street bedraagt $ 2,500 per maand. Volgens hun berekeningen zouden ze op beide locaties evenveel consumenten aantrekken. Huren in Main Street vertegenwoordigt dus een opportuniteitskost van $ 500.

Fran's Vulpennen kozen een winkelpui in Maple Street om in dit geval geld te besparen. Als een van de winkelpuilocaties aanzienlijk meer bezoekers had gezien, zou het wellicht logischer zijn geweest om die locatie te kiezen met als doel het verkoopvolume te vergroten.

voorbeeld #2

Hier is iemand die de alternatieve kosten van twee verschillende graden schat:

Ray twijfelt of hij architectuur of bedrijfskunde moet studeren. Hij kan voor beide programma's naar dezelfde school gaan, wat betekent dat zijn collegegeld en levensonderhoud hetzelfde zullen zijn. Hij wil een bachelordiploma behalen in het door hem gekozen vakgebied om de totale kosten van zijn opleiding constant te houden. Ray berekent de alternatieve kosten door zijn voorspelde inkomsten in beide sectoren te bepalen. Hij ontdekt dat een bachelordiploma in bedrijfskunde een salaris van $ 50,000 oplevert. Ter vergelijking: een bachelordiploma in architectuur biedt een jaarsalaris van $ 55,000.

Dit geeft aan dat als Ray bedrijfskunde studeert, hij voor de rest van zijn werkzame leven jaarlijks $ 5,000 aan opportuniteitskosten zal moeten betalen. Als Ray's enige overweging geld is, zal hij vrijwel zeker architectuur nastreven. Ray legt ook zijn tevredenheid uit. Ray besluit of hij evenveel van een beroep met een bedrijfsdiploma zou genieten als van een carrière als architect, tegen een opportuniteitskost van $ 5,000 per jaar.

voorbeeld #3

Hieronder ziet u een voorbeeld van iemand die de alternatieve kosten van verschillende spaar- en investeringsalternatieven schat:

Sams oma geeft haar $ 1,000 als verjaardagscadeau als ze 21 wordt. Ze verdient nu genoeg geld om in haar levensonderhoud te voorzien, dus is ze van plan het geld van haar oma te investeren. Sam besluit het geld op een hoogrentende spaarrekening of een depositocertificaat (CD) bij haar plaatselijke bank te zetten nadat ze haar alternatieven heeft bekeken. De jaarlijkse rente op de hoogrentende spaarrekening bedraagt 5%, terwijl de CD 7% bedraagt. Sam kan haar alternatieve kosten in percentages of in dollars berekenen om te bepalen welke optie het beste voor haar is.

Haar opportuniteitskosten bedragen $ 20 ($ 1,070 – $ 1,050) of 2% per jaar (7% – 5%) als ze belegt in de hoogrentende spaarrekening. In deze situatie moet Sam haar geld op de cd zetten als ze er zeker van is dat ze het een jaar lang kan opbergen zonder dat ze er toegang toe hoeft te hebben. Als ze haar geld op een cd zet en er vervolgens vóór het einde van het jaar toegang toe wil hebben, wordt ze geconfronteerd met een boete voor vroegtijdige opname, waardoor de voordelen van het kiezen van de cd boven de spaarrekening teniet kunnen worden gedaan.

voorbeeld #4

Hier is een voorbeeld van een bedrijf dat een nieuw product wil lanceren, maar wil weten wat de opportuniteitskosten hiervan zijn:

Molly's Matrassen zou een nieuw assortiment matrastoppers willen lanceren. De fabriek draait momenteel op volle capaciteit en daarom heeft het bedrijf besloten dat het moet uitbreiden of een tweede fabriek moet openen. Ze voorspellen dat het opzetten van een nieuwe fabriek 45,000 dollar zal kosten, en het uitbreiden van hun huidige fabriek 20,000 dollar.

Als het bedrijf zijn huidige fabriek uitbreidt, loopt het twee weken productie mis, wat ongeveer $17,000 kost. Als het de productie uitbreidt, zullen de totale kosten $37,000 bedragen. De alternatieve kosten voor het bouwen van een nieuwe fabriek bedragen in dit geval $ 8,000 ($ 45,000 - $ 37,000). Molly's Mattresses bespaart geld door de fabriek uit te breiden in plaats van een nieuwe te bouwen, zelfs als de productie twee weken moet worden gesloten.

Wat is een eenvoudige definitie van opportunitykosten?

In essentie verwijzen opportuniteitskosten naar de verborgen kosten die gepaard gaan met het niet volgen van een ander actiepad. Als een bedrijf bijvoorbeeld een specifiek bedrijfsplan nastreeft zonder eerst de voordelen van de beschikbare alternatieve strategieën te beoordelen, kan het zijn dat ze de opportuniteitskosten over het hoofd zien en de kans dat ze het nog beter hadden kunnen doen als ze een ander pad hadden gekozen.

Bestaat er zoiets als opportuniteitskosten?

Opportuniteitskosten worden niet direct weerspiegeld in de jaarrekening van een bedrijf. Economisch gezien blijven de opportuniteitskosten echter behoorlijk substantieel. Omdat opportuniteitskosten echter een zeer abstracte term zijn, houden veel bedrijven, leidinggevenden en investeerders er geen rekening mee in hun dagelijkse beslissingen.

Hoe zien opportuniteitskosten eruit?

Neem een individu dat op 18-jarige leeftijd door zijn ouders werd gedwongen om 100% van zijn beschikbare inkomen in obligaties te beleggen. Deze investeerder investeerde de komende 5,000 jaar elk jaar $50 in obligaties, verdiende een gemiddeld jaarlijks rendement van 2.50% en ging met pensioen met een portefeuille ter waarde van meer dan $500,000. Hoewel dit resultaat uitstekend lijkt, is dit minder het geval wanneer de opportuniteitskosten van de belegger worden meegerekend. Als ze in plaats daarvan de helft van hun geld op de aandelenmarkt hadden gezet en een gemiddeld gemengd rendement van 5% hadden behaald, zou hun pensioenrekening meer dan $ 1 miljoen waard zijn geweest.

Hoe berekent u de opportunitykosten?

Het nadeel van alternatieve kosten is dat deze sterk afhankelijk zijn van schattingen en aannames. Er is geen manier om te weten hoe een alternatieve handelwijze het bedrijfsresultaat zou hebben beïnvloed. Als gevolg hiervan moet een bedrijf of investeerder, om de alternatieve kosten te berekenen, de uitkomst inschatten en de financiële impact voorspellen. Verkoopvolumes, marktpenetratie, demografische gegevens van consumenten, productiekosten, terugbetalingen aan klanten en seizoensinvloeden zijn allemaal factoren waarmee rekening moet worden gehouden.

Deze complexe omstandigheid verklaart waarom alternatieve kosten optreden. De optimale handelwijze van een bedrijf is in eerste instantie misschien niet duidelijk; maar nadat ze de hierboven genoemde variabelen retrospectief hebben onderzocht, zien ze misschien beter in hoe de ene keuze beter zou zijn geweest dan de andere en hebben ze een “verlies” geleden als gevolg van opportuniteitskosten.

Ten slotte,

Het idee achter de opportuniteitskosten is dat uw middelen als bedrijfseigenaar voortdurend beperkt zijn. Dat wil zeggen, omdat u beperkte tijd, geld en ervaring heeft, kunt u niet profiteren van elke kans die zich voordoet. Als je er één kiest, moet je noodzakelijkerwijs de andere in de steek laten. Ze zijn niet compatibel. Uw opportuniteitskosten zijn de waarde van die mensen.

Ten slotte gaan de opportuniteitskosten over de beslissingen die u neemt, en niet over geld of middelen. Het is belangrijk om te onthouden dat één actie of keuze ervoor kan zorgen dat u geen voordeel haalt uit andere keuzes.

Wat zijn opportuniteitskosten?

Inhoudsopgave Verbergen