多くの場合、「インフレリスク」という用語が使用されます。 これは基本的に、ビジネスの世界で最も人気のある用語の2023つです。 しかし、それが伴うすべてを本当に理解しているのはごくわずかです。 このガイドでは、インフレリスクについて知っておく必要のあるすべての情報（少なくともXNUMXつの例を含む）、債券との関係、およびXNUMX年の最近の傾向について説明します。
インフレリスク
まず、議論に入る前に、インフレの意味を見てみましょう。 インフレとは、商品やサービスの価格が逆に、または予想よりも高くなることを指します。 さらに、インフレはまた、経済における財とサービスの価格の漸進的な上昇を意味します。 経済学は、インフレを価格の一般的な上昇とお金の購入価値の低下と定義しています。
ただし、インフレが発生するのはその影響です。 また、インフレリスクは投資から得られるキャッシュフローの実質価値を損なっています。 ただし、「購買力」とも呼ばれます。 これはあなたの投資収益への危険を意味します、そしてそれはインフレの増加のために減少するでしょう。 価格の上昇を引き起こすインフレの上昇は、特定の投資の実質収益率を効果的に低下させます。
債券とインフレリスク
債券は、投資家から借り手へのローンを表す債券として定義されます。 債券は、貸し手と借り手の間のIOUと考えることができます。 これには通常、ローンとその支払いの詳細が含まれます。 債券は、企業、地方自治体、州、および主権政府がプロジェクトや運営の資金を調達するために使用します。 債券の所有者は、発行者の債務保有者または債権者です。
債券の最悪の敵は、債券の価値を完全に切り下げるため、インフレリスクです。 また、債券の利払いは固定されているため、インフレによってその価値が低下する可能性があります。 債券の期間が長いほど、インフレリスクは高くなります。 さらに、債券は金利リスクにさらされているため、金利が上昇すると価格が下落し（逆もまた同様）、インフレリスクも発生し、金利はインフレに対応します。 経済の価格が上昇すると、中央銀行は通常、過熱している経済を冷やすために目標金利を引き上げます。
インフレはまた、長期債務にとって特に懸念される債券の実質価値を低下させます。 これらのつながりがあるため、債券価格はインフレとインフレ予測の変化に非常に敏感です。 債券に対するインフレのリスクには次のものがあります。
- 上記のように、インフレのリスクは、株主のクーポン利息支払いの価値を低下させます。
- 金利と債券価格の逆の関係それは単に、より高い金利がより低い債券価格に等しいことを意味します。
- 短期金利の上昇は、債券のインフレリスクを引き起こします。
- 満期価値と購買力の低下も債券のインフレリスクの兆候です
2023年のインフレリスク
2023年のインフレリスクは、パンデミックの19年後のCOVID-19の出現以来、かつてないほど現実的に見えています。 COVID-XNUMXは驚くべき変化を続けています。 その結果、これは公衆衛生などの複数のセクターで世界経済を混乱させています。 その他のセクターには、仕事、教育、旅行、個人消費パターン、商品とサービスの生産、および国際貿易の流れが含まれます。
地域がデルタバリアントからリバウンドしているように、オミクロンバリアントが浮上しました。 このオミクロンの表面化は、すぐに世界的なCOVID-19感染率を新しいレベルに送り始めました。 また、2023年が始まると、経済は新しい、非常に伝染性の高い亜種に適応しています。 以前の菌株よりもかなり穏やかですが、オミクロンは効果のある地域の需要と供給を弱めています。 これにより、市場の不均衡の解決がすぐに遅れ始めます。
したがって、2023年の世界的なインフレリスクは、工業および農産物価格の下落に対応して徐々に緩和する前に、5.0年初頭には2023％近くにとどまる可能性があります。 記録として、世界の消費者物価上昇率は、2.2年の2020％から3.8年には2021％に上昇し、4.1年には平均2023％になり、2.8年には2023％に落ち着きます。しかし、労働力不足も上昇の一因となっています。インフレで。 米国では、労働力人口はパンデミック前の水準を下回っており、空室率は過去最高を記録しています。
2023年のインフレリスクを理解する
ヨーロッパ全体で、COVID-19には移民労働者の流れがあります。 特に、中国本土のゼロコロナ政策と人口動態の変化は労働供給を制限しています。 賃金圧力は、労働者が主にCOVID-19ウイルスにさらされているサービス部門で最も深刻です。 今後、労働力不足と継続的なサプライチェーンの混乱がビジネスに与える影響は、労働集約的なプロセスの自動化、供給品の調達に近いこと、および無駄のない在庫ポリシーの再検討です。 COVID-19は2023年のインフレリスクの唯一の理由ではありませんが、2023年のインフレリスクの最も一般的な理由と言えます。その他の理由には次のようなものがあります。
- デマンドプルインフレ：デマンドプルインフレとは、需要に追いつくのに十分な製品やサービスが生産されていない状況を指します。 今後、これにより価格が上昇します。
- コストプッシュインフレ：コストプッシュインフレは、製品やサービスの生産コストが上昇したときに発生し、企業も価格を引き上げることを余儀なくされます。
- ビルトインインフレ：このインフレは「物価スパイラル」と呼ばれることもあります。 そしてそれは、労働者が生活費の上昇に追いつくためにより高い賃金を要求するときに起こります。 また、これにより、企業は賃金コストの上昇を相殺するために価格を引き上げます。 その結果、これは賃金と物価上昇の自己強化ループにつながります。
プレミアムインフレリスク
インフレリスクプレミアムは、インフレが予想以上に上昇または下降する可能性に対して投資家が必要とするプレミアムの尺度にすぎません。 しかし、彼らはこれが彼らが債券を保持している期間にわたって落ちることを期待しています。 これは、投資家がインフレ期間中の資産または投資の通常の収益率を計算する方法です。 言い換えれば、それは実勢金利の一部です。 この金利は、投資家がインフレを補うために名目金利をより高い水準に押し上げた結果です。
したがって、投資家が一定期間にわたって名目資産を保有することから最終的に気にする実際の見返りは、その期間におけるインフレの進展に依存し、投資家はインフレ変動に関連するリスクを補償するためにプレミアムを必要とします。 したがって、名目金利から保険料を差し引いて実際の利率を計算します。 インフレリスクプレミアムの構成要素には、次のものがあります。また、インフレリスクプレミアムには次のXNUMXつの要素が含まれることに注意してください。
- リスクのない返品
- リスクフリーレート
- 信用リスクの相殺
プレミアムインフレの利点
- 投資収益率に悪影響を及ぼします。
- 特に国債への長期的な投資に大きな価値があります。
- 投資家の期待を測定するために市場コメンテーターによって使用されています
- インフレリスクが適度に上昇することで、企業は原材料や賃金などの投入コストの増加に見合った価格を上げることができます。
- インフレリスクの重要な利点は、物価が上昇しているとき、人々は現在より多くの商品やサービスに費やすことを好み、将来的には増加するため、人々による支出が増えることです。
- もうXNUMXつのタイプのリスクは、購買力です。 インフレリスクは購買力リスクをもたらし、意図された目標を達成するのに十分ではない節約をもたらします。 言い換えれば、彼らは実質所得水準の低下につながっています
プレミアムインフレリスクのデメリット
- インフレリスクに起因する価格リスクがあります。 商品やサービスの価格は、顧客に転嫁される生産コストの増加により上昇し、その結果、同じ価格で購入されるユニットが少なくなるか、同じ価格で購入される数量が減少します。 コストを転嫁できない場合、事業の利益率に下押し圧力がかかります。
- インフレリスクは、貸し手が貸し出しのリスクだけでなく、現在と比較して将来のお金の実質価値の下落に起因する追加の補償も必要とするため、企業の借入コストを高くします。
- インフレリスクはまた、輸出が少なくなり、外国からの現金流入が減少するため、ある国にとって他の国よりも競争上の不利益をもたらします。
したがって、インフレリスクプレミアムの式は次のとおりです。インフレプレミアム=利回りTB-収率IP
ここで、YieldTBは国債の利回りであり、YieldIPは、同じクーポンレート、償還価値、満期などの財務省インフレ保護証券の利回りです。
名目金利と実質金利がすでにある場合は、次の式を使用してインフレリスクプレミアムを分離できます。
インフレ プレミアム =1 + 名目金利 11 + 実質金利。
インフレリスクの例
インフレリスクをよりよく理解するために、私たちは例を適用して私たちの主張をよりよく理解するでしょう。 インフレリスクの最も一般的な例は、債券市場で人気があります。 投資家にとって、債券はインフレリスクに対して最も脆弱です。 インフレは債券投資家の純資産を破壊する可能性があります。 そして、あまりにも頻繁に、債券投資家が彼らの投資の問題に気づいたら、それは常に手遅れです。
後の返済のために一定額のお金を貸すことは、インフレリスクの典型的な例です。
インフレリスクの対象となる資産はインフレの対象となります。 これは、彼らが支払うお金の価値が、貸し出されたお金よりも大幅に少ない可能性があるためです。 なんで？ 物的資産と株式はインフレリスクにあまり敏感ではなく、予期しないインフレの恩恵を受ける可能性さえあるからです。
ほとんどの債券には、増加しない固定クーポン レートがあります。 したがって、投資家が 40% の金利を支払う 12 年債を購入したにもかかわらず、インフレ率が XNUMX% に急上昇した場合、投資家は深刻な問題に直面します。 年を追うごとに、債券保有者はますます購買力を失います。 (クラブデポルトストリーマ) 投資がどれほど安全であるかに関係なく。
例
投資家が1,000,000％のクーポンで10ドルの債券投資を保有するインフレリスクの例を考えてみましょう。 これにより、退職者が生活するのに十分な利息が支払われる可能性があります。 しかし、年間3％のインフレ率では、ポートフォリオによって生み出される1,000ドルごとに、来年は970ドルの価値しかありません。 その翌年には自動的に約940ドルになります。
例
また、インフレリスクのもう100,000つの例は、フランクが毎年10万ドルを支払う投資銀行と協力している場合です。 彼は会社が毎年彼の給料を3％増やすことを期待しています。 インフレリスクのためにインフレが1,000％であると仮定すると、率直な収入の増加はインフレに合わせて調整され、ポートフォリオによって生成される970ドルごとの収入の実際の増加は、来年は940ドル、翌年はXNUMXドルの価値しかありません。 。 インフレ率の上昇は、利払いの購買力が徐々に低下することを意味し、元本は、数年後に戻ったときに、投資家が最初に債券を取得したときよりも大幅に少なく購入します。
投資するとき、インフレはリスクですか?
時間が経つにつれて、インフレがポートフォリオに大きな影響を与える可能性があります。 投資をインフレから守るために、ファイナンシャル アドバイザーに相談するだけでなく、次の XNUMX つの行動を取ることを検討してください。
インフレリスクの原因は？
経済の物価が上昇したり、お金の購買力が低下したりすることをインフレと呼びます。 エコノミストによると、インフレには、総需要の増加、給与の上昇、マネーサプライの増加など、多くの要因が含まれる可能性があります。
インフレリスクをどのように管理していますか？
短期債は満期が短いため、インフレの長期的な影響へのエクスポージャーが軽減され、インフレ リスクを抑えるための解決策となる可能性があります。 インフレ率の高い経済に対する脆弱性は、クーポンの支払いも現在の金利に固定されているという事実によってさらに軽減されます。
企業にとってのインフレリスクとは？
企業の価値に対するインフレの影響は、最終的には、リスク、成長、および予想されるキャッシュ フローにどのように影響するかということになります。 提供する商品やサービスの価格を独自に設定でき、投入コストが低く、短期的で柔軟な支出を行う企業は、インフレ率が高い時期にうまく機能します。
銀行はインフレリスクをどのように管理していますか?
中央銀行は、物価が目標よりも速く上昇した場合、金利を引き上げるか、その他のタカ派的な手段を採用して、金融政策を引き締めます。 金利が高くなると借入コストが高くなり、信用に大きく依存する XNUMX つの活動である投資と消費の両方が減少します。
まとめ
インフレリスクは 日々 ビジネス、金融、そして市場の世界で。 インフレリスク、プレミアムインフレ、およびインフレリスクの例に関するより良い知識。 また、その全体的な効果だけでなく、その影響と機能は、経済分野であなたの足を強化します。
よくあるご質問
インフレリスクの例
後で返済するために一定の金額を貸し出すことは、返済されるお金の価値が貸し出されたお金よりも大幅に少ない可能性があるため、インフレリスクにさらされる資産の典型的な例です。
2023年のインフレ率はどうなるでしょうか。
これから 7.9パーセント 2023年XNUMX月–ニューヨークタイムズ
債券はインフレリスクの影響を受けますか？
インフレは債券の最悪の敵です。 インフレは、債券の将来のキャッシュフローの購買力を低下させます。 通常、債券は固定金利の投資です。 インフレが上昇している（または価格が上昇している）場合、債券のリターンは実質的に減少します。つまり、インフレに合わせて調整されます。
インフレリスクとはどういう意味ですか？
投資、資産、または収入の流れの将来の実質価値（インフレ後）が予期しないインフレによって減少するリスクです。
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