商品取引、ひいては商品市場は、人類文明の黎明期まで遡ることができます。 これらは、株式や債券のような資産の別の種類にすぎません。 違いは起源にあり、より目に見えます。 どちらも、ヘッジャーにとってはヘッジツールとして、また投機家にとっては手っ取り早い資金として機能する、複雑で進化するデリバティブを持っています。
コモディティ市場とは何ですか?
商品市場は、原材料や主要製品を購入、販売、取引できる場所です。
コモディティは、ハード コモディティとソフト コモディティという XNUMX つの主要なカテゴリに分類されることがよくあります。 金、ゴム、石油など採掘または開発が必要な天然資源はハードコモディティとみなされますが、トウモロコシ、小麦、コーヒー、砂糖、大豆、豚肉などの農産物や家畜はソフトコモディティとみなされます。
商品市場の仕組み
商品市場は、生産者と消費者に、管理された流動的な市場で商品へのアクセスを提供します。 市場参加者は、商品デリバティブを使用して将来の需要や生産をヘッジすることもできます。 投機家、投資家、裁定取引者もこれらの市場に積極的に参加しています。
貴金属などの特定の商品は効果的なインフレヘッジと考えられており、代替資産クラスとして多様な商品でポートフォリオを多様化することが役立ちます。 コモディティ価格は株価に反して変動する傾向があるため、一部の投資家は市場が不安定なときにコモディティに依存します。
かつて商品取引には多大な時間、資金、知識が必要であり、主にプロのトレーダーに限られていました。 今日、商品市場に参加する方法はさらに増えています。
商品市場の歴史
商品取引の起源は、部族や新しく設立された王国が食料、物資、その他の製品を物々交換して取引していた人類文明の誕生にまで遡ります。 商品取引は株式や債券取引より何世紀も前に行われていました。 古代ギリシャやローマなどの帝国の成長は、複雑な商業システムを構築し、ヨーロッパと極東を結んだ有名なシルクロードなどのルートを介して広大な地域にわたる商品交換を促進する能力に直接関係している可能性があります。
商品は今でも世界中で、そして膨大な規模で取引されています。 取引所やデリバティブ市場の導入により、取引もより複雑になりました。 商品取引所は商品取引を管理および標準化し、流動的で効率的な市場を可能にします。
1848 年に設立されたシカゴ商品取引所 (CBOT) は、おそらく最も著名な現代商品市場です。 当初、CBOTは小麦、トウモロコシ、大豆などの農産物のみを取引し、特定の農産物の価格の不確実性を軽減することで農家や商品顧客のリスク管理を支援していました。
現在、金、銀、米国債、エネルギーなど幅広い品目のオプションや先物契約を提供している。 2007 年、シカゴ商品取引所 (CME) グループはシカゴ商品取引所 (CBOT) と合併し、グループが以前提供していた農産物に金利と株価指数商品を追加しました。
一部の商品取引所は統合または閉鎖されました。 2000 年代半ば、シカゴ マーカンタイル取引所 (CME) は米国内の他の XNUMX つの商品取引所を買収しました。
商品市場の種類
コモディティ取引は、商品の種類に基づいて XNUMX つの大きなグループに分類できます。 これらは XNUMX つのカテゴリです。
#1. ハードコモディティ
ハードコモディティは、製造業で必要とされるものです。 これらは陸または海から手作業で掘って取り出す必要があります。 埋蔵量は限られており、地政学的および経済的出来事に対して特に脆弱です。 金、石油、銀、ゴム、銅、その他の商品がそのような商品の例です。 抽出プロセスが価格の大部分を占めます。
#2. ソフトコモディティ
ソフトコモディティは主に農産物または畜産物です。 ハードコモディティとは対照的に、それらは採掘されたり抽出されたりするのではなく、生産されます。 実質的に無限の埋蔵量があり、地政学的な状況よりも天候や自然現象の影響を受けやすいです。 トウモロコシ、小麦、大麦、砂糖、豚、コーヒー、紅茶、その他の商品がその例です。
商品市場の特徴
商品市場には、為替市場と同様に、多くの際立った特徴があります。 市場をより深く理解するために、それらを詳しく見てみましょう。
#1. 多種多様な商品が取引されています。
商品市場は、幅広い商品を取引できる魅力的な場所です。 これで、ハード商品とソフト商品の基本的な違いが理解できました。 よく見てみると、商品の種類が豊富であることに気づきます。 ここでこっそり見てみましょう。
- コーヒー
- 牛
- 小麦
- 米
- ミルク
- シュガー
- ガソリン
- ココア
- ほうれんそう
- 原油
- アルミニウム
- 銅
- ゴールド
- ニッケル
#2. 価格発見は頻繁に利用されます。
株式市場が株式の価格や、程度は低いもののその背後にある企業について多くの洞察を提供するのと同様に、商品市場は商品の現在の価格に関する情報を継続的に提供します。 これらの価格変動を調査し、予想される将来の傾向を推測することにより、特にこれらの商品を原材料として使用する製造会社にとって、経営上の意思決定が容易になります。 卸売業者はこのデータを使用して、自社製品の小売価格を決定することもできます。
#3. リスクをヘッジするために使用される
戦争や不況などの危機の際には、株や債券などの伝統的な金融資産が暴落することがあり、トレーダーに損失をもたらす可能性があります。 しかし、このような時代には、コモディティが投資リスクの軽減に役立つ可能性があります。 実際には、商品取引は危機時に発生するインフレを緩和するための一般的なアプローチです。
#4. 幅広い契約が取引されます。
現金契約は、商品を定価で売買するために商品市場で使用されます。 これには先物契約やオプション契約も含まれており、これまでの章を思い出していただけると思いますが、これらは初値の数分の一で売買できます。 非常に多くの契約の中から選択できるため、商品市場では数多くの取引戦術が利用可能です。
#5. 活況を呈するデリバティブ市場
先物やオプションを含む商品市場のデリバティブ部門は非常に活発です。 このセクションの商品市場では毎日大量の取引が発生しており、流動性が高いことを示しています。 トレーダーは、素早く利益を上げるために、この要素を利用しようと頻繁に努めます。
コモディティ市場の利点
#1. ヘッジの仕組み
コモディティ市場への投資の主な利点は、生産者、輸入者、輸出者が価格変動をヘッジする方法を提供できることです。 たとえば、農家は XNUMX か月の有効期限が付いた先物契約を販売することで、小麦の価格変動から身を守ることができます。 一方、店舗は先物契約を購入することで自らの立場を守ることができます。
#2. 操作が少なくなる
商品市場株は、金融市場株とは対照的に、製造業の原材料である実際の有形物を扱います。 その結果、商品市場は需要と供給によって動かされ、金融市場よりも操作の影響を受けにくくなります。
デメリット
地政学的な出来事が価格設定に影響を与えるため、コモディティ投資にはリスクが伴います。 たとえば、中東で政治危機の兆候が見られると、原油価格が高騰します。 コモディティ市場は、このような体系的なリスクの結果として運営が破綻する傾向にあり、望ましくないシナリオを回避するために継続的にチェックする必要があります。
金融市場とは異なり、商品市場は低い利益率と大きなレバレッジで繁栄します。 高いレバレッジ比率は、将来の利益の観点からは有益ですが、景気後退や予期せぬ変動の際には多額の損失を招く可能性があります。
商品市場での取引方法
この市場で取引するには、トレーダーはまずいくつかのタスクを完了する必要があります。
- 事前に市場について学び、その価格動向、需要と供給、価格に影響を与える要因、取引手段を理解することが重要です。
- トレーダーは、手頃な手数料を請求し、適切な取引ツール、顧客サービスを提供し、強力な実績を持つ会社から適切なブローカーを選択できる必要があります。
- トレーダーは次に取引口座を開設し、必要な書類を作成し、必要な資金を入金する必要があります。
- リスク許容度、選択した商品、取引目標、リスク管理アプローチに基づいて適切な取引計画を作成することが重要です。
- 次に、トレーダーは市場の傾向、過去のデータ、経済状況、商品市場の価格パターンを調査し、先物契約、ETF、オプションなどの適切な取引商品を選択する必要があります。
- その後、買い注文または売り注文を出す必要があります。 注文執行を監視し、損失を制限しポートフォリオを多様化するためにリスク管理措置を導入することが重要です。
最後に、プロセスを最適化するためには、リスクプロファイル、市場ダイナミクスの変化、経験からの学習に基づいて取引を監視し、変更することが常に重要です。
商品市場の形態
コモディティは通常、スポット市場またはデリバティブ市場で取引されます。 「現物市場」または「現物市場」としても知られるスポット市場は、買い手と売り手が即時配送を目的として実物を取引する場所です。
先物、先物、オプションはすべてデリバティブ市場の一部です。 先物および先物は、原資産がスポット市場であるデリバティブ契約です。 これらは、現在の所定の価格と引き換えに、所有者に将来のある時点での原資産の管理を許可する契約です。 商品やその他の資産の物理的な受け渡しは、契約の期限が切れた場合にのみ行われ、トレーダーは、受け渡しを完全に行うことを避けるために契約をロールオーバーしたり終了したりすることがよくあります。
店頭 (OTC) 市場とは、取引所の運営の外で行われる商品取引を指します。
先物と先物は多くの点で似ていますが、先物はカスタマイズして店頭で取引できるのに対し、先物は標準化され取引所で交換される点が異なります。
商品取引と株式取引
スポットであろうとデリバティブであろうと、大多数の個人投資家にとって商品市場へのアクセスは法外に高価です。 これらの市場に直接アクセスするには、多くの場合、専門の証券口座や特定の許可の使用が必要になります。 コモディティは代替資産クラスとみなされているため、CTA などのコモディティ先物取引を行うプールされたファンドは通常、認定された投資家のみを受け入れます。 それにもかかわらず、一般の投資家は株式市場を通じて商品への間接的なアクセスを取得する可能性があります。 鉱業や素材産業の株は商品価格と関連付けられることが多く、現在、特定の商品や商品指数に連動するさまざまなETFが存在します。
これらの ETF は投資家がポートフォリオを多様化するのに役立ちますが、ほとんどの長期投資家にとっては株式と債券が保有の基礎となります。 さらに、商品価格は株式や債券よりも変動しやすいため、商品取引は多くの場合、より大きなリスク許容度やより長い期間を持つ人に最適です。
コモディティトレーダーは何をするのですか?
商品トレーダーは、現物（スポット）商品だけでなく、現物商品を基礎として使用するデリバティブ契約も売買します。 取引スタイルに応じて、実際の商品の売買、ヘッジ、投機、裁定取引など、さまざまな目的でこの市場を使用します。
コモディティは良い投資ですか?
他の投資と同様、コモディティは利益をもたらす可能性もありますが、リスクも伴います。 コモディティに投資するには、投資家はまず問題のコモディティの市場を理解する必要があります。 たとえば、原油価格は中東の政治的雰囲気に応じて変動する可能性があるため、トレーダーはその地域の現在の動向について最新の情報を把握しておく必要があります。
投資の種類も重要です。 ETF はより多様化が図られ、リスクが軽減されますが、先物はより投機的であり、証拠金が必要なためより高いリスクを伴います。
そうは言っても、コモディティ、特に金はインフレや市場低迷に対するヘッジとして使用できます。
商品市場はどのように機能するのでしょうか?
スポット市場の買い手と売り手は、実際の商品を迅速に届けるために現金を交換します。 デリバティブ市場の買い手と売り手は、将来の製品の配送を受ける権利を得るために現金を取引します。
デリバティブ投資家は、受け渡しが行われる前にポジションをロールオーバーまたはクローズすることがよくあります。 先渡取引は取引相手間で調整され、店頭取引されます。 先物とオプションは取引所で取引され、標準化された厳しく規制された契約が定められています。
まとめ
コモディティ取引は、保有株を分散させ、インフレをヘッジして利益を得るために使用できますが、この方法を選択する場合、トレーダーは高いリスク許容度を備えている必要があります。 他のハイリスク、ハイリターンの取引オプションと同様に、この資産タイプをポートフォリオに追加する前に、取引商品とそのデリバティブの基礎となる戦略を必ず把握して理解してください。
参考文献
