CCCとは何ですか？
キャッシュコンバージョンサイクル（CCC）（キャッシュサイクルとも呼ばれます）は、企業が現金を在庫に変換してから販売プロセスを通じて現金に戻すまでにかかる時間を測定する運転資本指標です。 CCCが低いほど、企業の現金が閉じ込められる時間が少なくなります。 売掛金と棚卸資産.
基本的に、CCCは、在庫を購入および管理する企業にとって重要な指標です。 これは、運用効率と財務効率の両方を示しているためです。 ただし、単独で見るのではなく、他の財務指標と組み合わせて見る必要があります 株主資本利益率など。 また、すべての企業が実地棚卸を持っているわけではないため、CCCがすべての企業にとって主要な考慮事項ではないことにも注意してください。
キャッシュコンバージョンサイクル（CCC）を理解する
CCCは、売掛金を含む複数の活動比率で構成されています。 支払い可能、および在庫回転率。 APは負債ですが、ARと在庫は短期資産です。 貸借対照表には、これらすべての比率が含まれています。 実際には、この比率は、経営陣が短期の資産と負債からどれだけうまく現金を生み出しているかを示しています。 投資家はこの情報を使用して、会社の全体的な健全性を評価できます。
しかし、その後、「これらの比率のビジネスへの影響は何ですか？」と尋ねることができます。
顧客が購入したいものを販売する場合、キャッシュフローは企業内を高速で流れます。 経営陣が潜在的な売上を実現できない場合、CCCは遅くなります。 たとえば、在庫が多すぎると、売れないものに現金が閉じ込められてしまい、ビジネスに悪影響を及ぼします。 在庫を迅速に移動するには、経営陣は価格を下げる必要があり、おそらくその商品の販売でお金を失うことになります。
ARが適切に管理されていない場合、組織は顧客からの支払いの回収に問題が生じる可能性があります。 また、ARは基本的に消費者へのローンであるため、時間どおりに支払わないと会社はお金を失います。 企業が支払いを待たなければならない時間が長ければ長いほど、さらなる投資に利用できるお金は少なくなります。 一方、サプライヤへのAPの支払いを遅くすると、お金をより有効に活用できるようになるため、会社にメリットがあります。
キャッシュコンバージョンサイクルの要素
CCCの計算は最初は気が遠くなるかもしれませんが、関係する要素を把握すると、はるかに簡単になります。
計算を行うには、財務諸表を参照する必要があります。 バランスシートなど & 損益計算書。 一方、キャッシュ・コンバージョン・サイクルのXNUMXつの主要な要素には、未払いの在庫日数、未払いの日数、未払いの日数が含まれます。
未払いの日数
Days Inventory Outstandingは、方程式（DIO）の最初の部分です。 これは、在庫が最終製品に変換されて販売されるまでの平均時間です。
DIO =（平均在庫÷売上原価）x 365
ただし、その期間の平均在庫（値）は、開始在庫値と終了在庫値の加算になります。 次に、合計を2で割ります
数学的に;
（開始在庫+終了在庫）÷2
販売された製品のコストは次のように計算されます。
終了在庫=開始在庫+購入。
営業日数
未払い日数（DSO）は、売掛金（あなたに支払うべきお金）を取得するのにかかる平均日数です。
DSO =（純クレジット売上+売掛金）x 365
最初と最後の売掛金の平均は、このセクションの売掛金です。
（開始売掛金+終了売掛金）÷2
未払い日数
未払日数（DPO）は、会社が買掛金（会社がお金を借りている）でサプライヤーから商品やサービスを購入して支払うのにかかる平均時間です。
DPO =買掛金の終了÷（売上原価÷365）
このセクションでは、買掛金は次のとおりです。
（開始支払額+終了支払額）÷2。
満足のいくキャッシュコンバージョンサイクルを構成するものは何ですか？
短い現金転換期間が理想的です。
CCCが低いか、（さらに良いのは）マイナスの場合、運転資本は長期間ロックされておらず、会社の流動性は高くなります。 多くのオンラインビジネスでは、在庫を保持する代わりに直送するため、CCCが低いかマイナスになっています。 彼らは顧客が物を買うとすぐに支払いを受け取り、顧客がすでにそれらを支払うまで在庫の支払いをする必要はありません。
一方、正の数の場合、CCCが高くなりすぎないようにする必要があります。 正のCCCは、売掛金の支払いを待つために会社の運転資本が取り残されている日数を示します。 あなたがクレジットで物を売って、あなたの顧客があなたに支払うのに30、60、あるいは90日さえ必要とするならば、あなたは高いCCCを持っているかもしれません。
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ただし、さまざまな方法で会社のキャッシュコンバージョンサイクルを短縮できます。
これは、初心者のために、売掛金の手続きを可能な限り効率的にすることによるものです。 請求書から不要な専門用語を削除し、請求対象と要求している条件について明確にします。
ほとんどの場合、購入者が請求書をすばやく理解すれば、支払いをより早く受け取ることができます。 前払いをリクエストするか、早期支払いの割引を提供することで、CCCを減らすこともできます。 最後に、支払い期日が来たらすぐにフォローアップすることで、遅れた支払いを常に把握することをお勧めします。
キャッシュフローはどのような役割を果たしますか？
キャッシュ変換サイクルは、会社が在庫やその他の資産を現金に変換するのにかかる時間を決定するキャッシュフロー式です。 言い換えれば、現金から現金へのサイクル時間は、在庫の支払いを行ってから、顧客が会社のキャッシュフローを補充するために支払うまでの間隔です。 在庫が多く、建設などの資材需要のある業界でキャッシュフローをプラスに保つことは、新規顧客を獲得することと顧客を引き離すことの違いになる可能性があります。
変換サイクルの計算により、企業の現金が顧客や顧客から回収されるまでの期間が決まります。 会社のCCCを注意深く監視することは、お金が出入りするときに会社の総財務を追跡するのに役立つ可能性があります。 キャッシュフローと利益の違いについて混乱している場合は、それらが同じものではないことに注意してください。 利益とは、会社の経費を一定の時点で支払った後の残額ですが、キャッシュフローは柔軟です。 これは、会社に出入りするお金の量を示しています。
キャッシュコンバージョンサイクルとオペレーティングサイクルの違いは何ですか？
明らかに、現金転換サイクルと運用サイクルの間には大きな違いがあります。
簡単に言えば、運用サイクルとは、商品を購入してからクライアントが商品の代金を支払うまでの日数です。 キャッシュコンバージョンサイクルは、在庫の支払いとクライアントからの支払いの受け取りにかかる日数です。
キャッシュコンバージョンサイクルがそれほど重要なのはなぜですか？
キャッシュコンバージョンサイクルを追跡することが重要である理由はさまざまです。
手始めに、投資家、貸し手、およびその他の資金源は、企業の財務状態、特に流動性を評価するために、企業のキャッシュ・コンバージョン・サイクルを頻繁に調べます。 企業の流動性は、企業ローンの返済、その他の財務上の義務の履行、および成長への投資をどれだけ容易に行えるかを決定します。 さらに、キャッシュ・コンバージョン・サイクルは、店舗などの在庫ベースの企業を評価する場合に特に役立ちます。 ただし、貸し手が使用する財務基準はこれだけではありません。 彼らはしばしばそれを他の要因と混ぜ合わせてから、ローンを提供するかどうかを決定します。
サプライヤーは、あなたのビジネスに信用を与えるかどうかを検討する際に、あなたのCCCを検討する場合があります。 彼らはしばしばあなたの会社が適切な流動性を欠いている場合あなたが彼らに時間通りに支払うことができないかもしれないことを心配しています。
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一方、キャッシュ・コンバージョン・サイクルについても考慮する必要があります。
前に述べたように; CCCが低いということは、在庫を現金に変換するのに良い仕事をしていて、会社が順調に運営されていることを示しています。 ただし、CCCが高すぎる場合は、運用上の懸念、商品に対する需要の欠如、または市場のニッチ市場の縮小を示している可能性があります。 したがって、CCCが好みに合わない場合は、何が問題であるかを判断し、請求書の収集作業を増やすなど、問題を修正するための手順を実行します。
最後に、借りる必要のある金額を決定するときは、キャッシュコンバージョンサイクルを考慮することが重要です。 あなたのCCCを理解し、その結果、あなたの会社の流動性を理解することは、あなたが貸し手に要求できる現金の額を決定するのに役立ちます。
CCCの公式
CCCには、上記のキャッシュコンバージョンライフサイクルのXNUMXつの段階に関連する正味総時間の計算が含まれるため、CCCの数式は次のようになります。
,warCCC=GOD+DSO - DPO
ここで、 GOD=在庫の未処理日数（在庫の販売日数とも呼ばれます）
DSO=未払いの日数
DPO=未払日数
DIOとDSOは現金の流入を表し、DPOは現金の流出を表します。
結果として、DPOは方程式の唯一の負の数です。 計算式を見る別の方法は、DIOとDSOが在庫と売掛金に関連付けられていることです。これらは両方とも短期資産と見なされ、正であると見なされます。 DPOは買掛金に関連付けられており、これは負債であり、その結果、負の数になります。
CCCの計算
ビジネスのキャッシュコンバージョンサイクルはXNUMXつの部分に分かれています。 CCCを計算するには、金融勘定からのいくつかの項目が必要です。
- 売上原価と売上原価（COGS）を示す損益計算書。
- 期間の開始時と終了時の在庫の記録。
- 期間の開始時と終了時の売掛金（AR）
- 期間の開始時と終了時に買掛金
- 期間内の日数（たとえば、365年は90日、XNUMX分のXNUMXはXNUMX日）。
最初のステージ
最初の段階は、現在の在庫レベルを処理し、会社が在庫を販売するのにかかる時間を示します。
この値は、Days Inventory Outstandingの数値（DIO）から取得されます。 一方、DIO数が少ないことは、会社が迅速に売上を上げていることを意味し、事業の売上高が高いことを意味するため、望ましいです。
DIOまたはDSIを計算するには、企業が一定期間に販売する製品の取得または製造のコストを示す売上原価（COGS）が不可欠です。
DSI= 平均在庫/ 売上原価 ×365日
ここで、 平均在庫=21×（BI + EI）
BI=開始在庫
EI=終了在庫
第二段階
第XNUMX段階では、現在の売上に焦点を当て、売上の収益を収集するのにかかる時間を示します。
Days Sales Outstanding（DSO）は、平均売掛金を毎日の収益で割ってこの値に到達するためのメトリックです。 値が低いDSOは、会社がタイムリーに資金を集めることができることを示しているため、キャッシュポジションが向上しています。
,warDSO=XNUMX日あたりの収益/平均売掛金
,warここで、 平均売掛金=21×（BAR + EAR）
BAR=開始AR
EAR=終了AR
第XNUMX段階
XNUMX番目のステップは、会社の現在の延滞債務に焦点を当てています。 これは、企業が現在のサプライヤーに在庫と購入したアイテムに対して支払うべき金額と、それらのコミットメントを満たさなければならない時間枠を示します。
買掛金を考慮する未払日数（DPO）は、この数を決定するのに役立ちます。 DPO値を大きくすることが望ましいです。 この金額を増やすことにより、企業は資本をより長く維持し、より多くの投資を可能にすることができます。
DPO= 売上原価 XNUMX日あたり/平均買掛金
ここで、 平均買掛金=21×（BAP + EAP）
BAP=開始AP
EAP=終了AP
COGS=売上原価
上記のすべてのデータは、上場企業の財務諸表でアクセスできます。 それらは、年次および四半期報告の一部として提出されます。 365年間の対応する期間の日数は90日であり、XNUMX分のXNUMXの場合はXNUMX日です。
キャッシュコンバージョンサイクルから何を学ぶことができますか？
企業が利益を増やすための主な戦略は、在庫販売を増やすことです。 しかし、どうすれば売り上げを伸ばすことができるでしょうか。 定期的に現金をすぐに利用できる場合は、頻繁にお金を利用できるため、作成および販売する製品が増えるため、利益のためにより多くの売り上げを生み出すことができます。 在庫はクレジットで購入できるため、買掛金（AP）が発生します。
企業はクレジットで物を売ることもでき、その結果、売掛金（AR）が発生します。 その結果、会社が請求書を支払い、売掛金を回収するまで、現金は考慮されません。 これは、現金管理がタイミングに大きく依存していることを意味します。
言い換えれば、企業活動に利用される現金の寿命は、CCCによって追跡されます。 手元の現金から在庫と買掛金、次に製品またはサービスの開発費用、販売と売掛金、そして最後に手元の現金に戻るときに現金を追跡します。
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CCCは、企業が投資した現金を開始（投資）から終了（終了）（収益）にどれだけ迅速に変換できるかを示す尺度です。 繰り返しますが、CCCは可能な限り低くする必要があります。
ビジネスのXNUMXつの重要な要素は、在庫管理、販売の実現、および買掛金です。 これらのいずれかがウィンドウの外に出ると、ビジネスは苦しみます。たとえば、在庫の管理ミス、販売制限、または買掛金の数、価値、頻度の増加などです。 CCCは、金銭的価値に加えてさまざまな手順に費やされた時間を考慮し、会社の運用効率について異なる視点を提供します。
一般に、CCC値は、他の財務測定値に加えて、企業の経営陣が短期的な資産と負債を使用して現金を生成および再配置する方法を明らかにします。 これは、現金管理の観点から会社の財務状態に関する洞察を提供します。 グラフは、企業の事業に関連する流動性リスクを判断するのにも役立ちます。
例
架空の例を使用して、これを実行してみましょう。 以下の情報は、架空の小売業者であるX社の財務会計からのものです。 すべての数字は数百万ドルで表されます。
| アイテム価格 | 2021年度 | 2022年度 |
| 収入 | 9,000 | 必要ありません |
| 売上原価 | 3,000 | 必要ありません |
| 棚卸 | 1,000 | 2,000 |
| / R | 100 | 90 |
| A / P | 800 | 900 |
| 平均在庫 | （1,000 + 2,000）/ 2 = 1,500 |
| 平均AR | （100 + 90）/ 2 = 95 |
| 平均AP | （800 + 900）/ 2 = 850 |
CCCは、上記の式を使用して計算されます。
DIO = US $ 1,500 /（$ 3,000 / 365日）=182.5。XNUMX日
DSO = US $ 95 /（$ 9,000 / 365日）=3.9。XNUMX日
DPO = US $ 850 /（$ 3,000 / 365日）=103.4。XNUMX日
したがって、CCC = 182.5 + 3.9 – 103.4=83日
それで、次は何ですか？
ご存知のように、CCC自体はそれほど重要ではありません。 代わりに、企業のパフォーマンスを経時的に追跡し、競合他社と比較するために使用する必要があります。
複数年にわたって測定した場合、CCCは値の改善または悪化を反映する可能性があります。
たとえば、X 社の CCC が 90 年度に 2023 日だった場合、その会社は 2023 年度末から 2024 年度末の間に改善しました。
このXNUMX年間の違いはプラスですが、DIO、DSO、またはDPOの大幅な変更により、過去を振り返るなど、さらに調査が必要になる場合があります。 したがって、状況がどのように変化しているかを最もよく理解するには、複数年にわたるCCCの変化を見てください。
同じ期間に、CCCは会社の競合他社について決定する必要があります。
たとえば、X社の競合企業である2023会計年度のY社のCCCは、100.9。190日（5 + 94.1 – XNUMX）でした。
また、 買掛金と売掛金の詳細な比較
X社は、商品の移動（DIOの低下）、借りているものの回収（DSOの低下）、および自己資金の長期保持（DPOの上昇）の点でY社を上回っています。 ただし、会社または経営陣を評価するために使用される統計はCCCだけではないことに注意してください。 ROEとROAは、管理の有効性を測定するための便利なツールでもあります。
X社がオンライン小売競争であるZ社を持っていると仮定します。これにより、物事がより面白くなります。 同じ期間のZ社のCCCは-31.2日であり、これはマイナスです。
これは、Z社が販売する商品の代金が支払われるまで、購入する商品の代金をサプライヤーに支払わないことを意味します。 その結果、Z社はそれほど多くの在庫を保持する必要がなく、そのお金をより長く保持することができます。 CCCに関しては、通常、オンライン小売業者には優位性があります。これが、CCCを他のメトリックから切り離して使用してはならないもうXNUMXつの理由です。
キャッシュコンバージョンサイクル固有の考慮事項（CCC）
CCCは、特に複数の時代や競合他社にわたって測定された場合に、管理を評価するために使用できるさまざまなツールのXNUMXつです。 減少または一定のCCCは良い兆候ですが、上昇するCCCはもう少し調査が必要です。
CCCは、顧客に販売される在庫を持つ小売企業が使用する場合に最も効果的です。 一方、コンサルティング会社、ソフトウェア会社、保険会社はすべて、この統計が役に立たない企業の例です。
ネガティブキャッシュコンバージョンサイクル（CCC）
結局のところ、同等の組織と比較して低くても、正のキャッシュコンバージョンサイクルは依然として資本の「使用」です。 特定の企業は負のCCCを持っている可能性があります。これは、正味の影響が現金の「ソース」であることを示しています。 これはまれな出来事です。 在庫を頻繁にめくり、サプライヤーに支払う前に販売された製品の現金支払いを受け取ると、CCCがマイナスになります。
アマゾンは、CCCがマイナスの企業で最も頻繁に言及されている例のXNUMXつです。 タイムラグが原因で、Amazonは負のCCCを持つことで効果的に事業の資金を調達することができました。これにより、サプライヤーとの魅力的な遅延支払い条件を利用できるようになりました。 しかし、典型的な債務融資とは異なり、これは無利子でした。
この自由にアクセスできる首都は支援を助けました Amazonの 成長計画を立て、会社を現在の状態に発展させる上で重要な役割を果たしましたが、それは大きな損失を伴う不成功に終わった企業でした。 アマゾンのCCCは大幅に低く、効率性で知られるウォルマートなどの他のマーケットリーダーと比較しても、ゼロを下回りました。
CCCとは？
キャッシュコンバージョンサイクル（CCC）（キャッシュサイクルとも呼ばれます）は、企業が現金を在庫に変換してから販売プロセスを通じて現金に戻すまでにかかる時間を測定する運転資本指標です。
ネガティブCCCの例は何ですか
アマゾンは、CCCがマイナスの企業で最も頻繁に言及されている例のXNUMXつです。 タイムラグが原因で、Amazonは負のCCCを持つことで効果的に事業の資金を調達することができました。これにより、サプライヤーとの魅力的な遅延支払い条件を利用できるようになりました。 しかし、典型的な債務融資とは異なり、これは無利子でした。
現金換算サイクルは収益性にどのように影響しますか?
低いまたは（さらに良い）負のCCCは、良好な変換サイクルを示します。 この場合、運転資金は長期間ロックされておらず、会社の流動性は高くなります。 多くのオンラインビジネスでは、在庫を保持する代わりに直送するため、CCCが低いかマイナスになっています。
キャッシュ コンバージョン サイクルの 3 つの要素とは?
キャッシュ コンバージョン サイクルには 3 つの要素があります。
- 在庫未払日数 (DIO)。
- 売上未払日数 (DSO)
- .支払未払日数 (DPO)。
CCCは収益性にどのように影響しますか?
企業の流動性を測る尺度として、キャッシュ コンバージョン サイクル (CCC) は、資本がビジネス プロセスに拘束される日数です。 長いサイクルではなく短いキャッシュ コンバージョン サイクルを持つことは、ビジネスの収益性に良いと考えられています。
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