1980 年代の銀行の歴史は、貯蓄貸付 (S&L) 業界に同時に起こった危機についての議論なしには語れません。 S&L の大失敗 (現在では知られている) を振り返ると、金融機関の規制当局にとって重要な教訓がいくつか明らかになります。 金融セクターは、1980 年代に国内の貯蓄貸付業界を中心に苦境に陥りました。 この記事は洞察として役立ち、1980 年代の貯蓄とローンの危機、危機の原因、およびその他の興味深い事実について詳しく説明します。 飛び込みましょう！
貯蓄・ローンとは？
貯蓄とローンは、住宅所有を達成するという社会的目標から生まれました。 1831 年、最初の S&L がペンシルバニアで設立されました。 これらの機関は、自分の家を所有したいが、必要な貯蓄が不足している人々のグループによって設立されました。 1800 年代初頭、銀行は住宅ローンにお金を貸しませんでした。 グループのメンバーは貯蓄をプールし、それをメンバーの何人かに貸して、住宅購入の資金を調達しました。 ローンが返済されたので、資金は他のメンバーに貸すことができました。
倹約家としても知られる S&L は、一般に、数と運用資産の両方の点で、銀行よりも小規模です。 それにもかかわらず、それらは米国の住宅ローン市場にとって重要なパイプ役でした。 1980 年には、総資産が 4,000 億ドルに達する約 600 の倹約家があり、そのうち 480 億ドルは住宅ローン (FDIC) でした。 これは、当時の住宅ローン残高 960 億ドルの約半分に相当します (Board of Governors 2013)。
1980 年代の貯蓄とローンの危機は何でしたか?
1980 年代、米国は急激なインフレと、ジャンク ボンドとして知られる高利回りの債券の台頭によって引き起こされた金融危機を経験しました。 .
倹約家としても知られる貯蓄貸付機関は、コミュニティ バンクの一種です。 それは消費者に当座預金口座と普通預金口座、およびローンと住宅ローンを提供します。
S&L は 1800 年代に発明されました。 彼らは、労働者階級が住宅を購入できるように、低コストの住宅ローンを提供することを目的として設立されました。 倹約の最も有名な例は、映画「素晴らしき人生」に見られます。 3,200 年代の米国には 1980 以上の S&L がありました。 現在残っているのは 700 未満であり、S&L 危機により、納税者は最大 160 億ドルの損失を被ったと推定されています。
1980 年代の貯蓄とローンの危機を理解する
他の貸し手と競争する S&L の能力は、1932 年の連邦住宅ローン銀行法によって、預金やローンの金利の上限など、開始時に課された制限によって厳しく制限されていました。 たとえば、1980 年代初頭、貯蓄者が新しく作成されたマネー マーケット ファンドに資金を投入したため、S&L は貸出制限のために従来の銀行と競争することができませんでした。
それに加えて、XNUMX 桁のインフレを終わらせようとする FRB の高金利によって引き起こされた不況が加わり、S&L には低金利のモーゲージ ローンのポートフォリオが縮小し続けるだけの状態が残りました。 彼らの収入源は厳しく制限されていました。
S&L の運命は 1982 年までに回復しました。1980 年に健全な利益を上げた後、年間最大 4.1 億ドルを失っていました。
1980 年代の貯蓄とローンの危機はどのように展開したか
1982 年、ロナルド レーガン大統領は Garn-St. ジャーメイン預託機関法は、現在の経済状況下での S&L の見通しが悪いことに対応して、S&L の融資額比率と金利上限を廃止し、資産の 30% を消費者ローンで、40% を商業ローンで保有することを許可しました。 . S&L はもはやレギュレーション Q の対象ではなく、その結果、お金のコストと資産の収益率の間のスプレッドが縮小しました。
報酬はもはやリスクに関連付けられていないため、ゾンビ倹約家は資金を引き付けるためにますます高い金利を支払い始めました。 S&L は、よりリスクの高い商業用不動産やさらにリスクの高いジャンク債に投資し始めました。 ますますリスクの高いプロジェクトや手段に投資するこの戦略は、それらがより高いリターンをもたらすという仮定に基づいていました。 もちろん、これらの返還が実現しない場合、[連邦貯蓄貸付保険公社 (FSLIC) を通じて] 納税者は、銀行や S&L の役人ではなく、バッグを保持したままになります。 それがまさに最終的に起こったことです。
また、 ローンの借り換え：定義と仕組み（詳細ガイド）
規制緩和された融資と資本要件、および納税者が資金を提供する保証のバックストップの組み合わせは、S&L 業界に大規模なモラル ハザードを生み出しました。 S&L はより大きなリスクを取ることを許可され、リスクを取るよう奨励されていました。 その結果、投機リスクが急上昇する一方で、業界は急速な成長を遂げました。
最初のうちは、少なくとも一部の S&L では、この対策は効果的であるように見えました。 1985 年までに、S&L 資産は 50% 近く増加し、銀行の成長率をはるかに上回りました。 S&L の成長は、特にテキサスで強かった。 一部の州議会議員は、投機的な不動産に投資することで貯蓄とローンを倍増させることを許可しました。 それでも、1985 年時点で、貯蓄とローンの XNUMX 分の XNUMX 以上が利益を上げていませんでした。
1980 年代の貯蓄とローンの危機の原因は何ですか?
1980 年代の貯蓄とローンの危機は多くの要因によって引き起こされましたが、その中で最も重要なものはインフレでした。 米国の消費者は、物価の上昇、失業率の高さ、供給ショック (石油禁輸) の影響に直面し、1980 年代初頭にエネルギー価格が急騰しました。 その結果、スタグフレーションが発生しました。これは、物価の上昇と成長の鈍化による有毒な環境であり、経済を不況に追い込みました。
インフレに対抗するために、連邦準備制度理事会は迅速に行動する必要があったため、連邦準備制度理事会の金利を大幅に引き上げました。 これは、16.63 年に 1981% でピークに達した他のすべての短期および長期金利に波及効果をもたらし、住宅所有の「アメリカン ドリーム」の実現をほぼ不可能にしました。
それは、不動産融資の「革命」が導入されるまでのことです。つまり、金利の変化を反映したロールオーバーまたは変動金利の住宅ローンです。 これらは、金利が再び急激に上昇した場合、住宅所有者にリスクの一部を負わせることになり、2007年から2008年の金融危機の際に世界市場に再び出没することになる. 1980 年代の貯蓄とローンの危機の原因を見てきたので、次に、このコースのいくつかの結果を見てみましょう。
1980年代の貯蓄とローンの危機の結果は何ですか?
ジョージ HW ブッシュ大統領は、1989 年に金融機関改革、回復、執行法 (FIRREA) を提案しました。これは、50 年の間に 747 の S&L が破産を宣言したため、失敗した S&L を閉鎖または「救済」し、さらなる損失を防ぐために 1989 億ドルを提供することで S&L 業界を改革しましたそして1995年。
さらに FIRREA は、すべての S&L に対し、ジャンク ボンドへの投資を売却し、より厳格な資本維持要件を実施するよう要求しました。 また、連邦保険機関内での銀行詐欺に対する新しい罰則も設けました。 残りの S&L を解決するために、新しい政府機関である Resolution Trust Corporation が設立されました。 2011 年に廃止されるまで、連邦預金保険公社 (FDIC) によって運営されていました。
S&L 危機は、1990 年の XNUMX か月に及ぶ米国の不況の原因の XNUMX つでした。この間、住宅購入は第二次世界大戦以来の最低水準にありました。
清算
S&L 業界は、これらの規制や法律の変更の結果として急速に拡大しました。 1982 年から 1985 年の間に、リサイクル業界の資産は 56% 増加しました。これは、銀行で観察された 24% の増加率の XNUMX 倍以上です。 この拡大は、ゾンビの倹約家が資金を引き付けるためにますます高い金利を払い始めたため、預金の流入によって促進されました。 これらのゾンビは、より大きな報酬を得ることを期待して、よりリスクの高いプロジェクトに投資し、「一攫千金」戦略を追求していました。 これらの収益が実現しない場合、ゾンビはすでに破産しており、FSLIC のリソースは損失をカバーするには不十分であるため、納税者は窮地に立たされることになります。
リサイクル産業の終焉はテキサスに集中していた. 1988 年は FSLIC 保険の機関の破綻がピークを迎えた年であり、テキサス州は全国のすべての倹約の破綻 (支援された取引を含む) の 40% 以上を占めていました。 1987 年に FSLIC は、倒産したテキサス S&L から資金提供を受けていた未完成のコンドミニアムを売却するよりも燃やした方が安上がりであると判断しました。
解像度
1980 年代後半までに、議会はリサイクル産業の問題に対処することを決定しました。 1989 年に 1989 年の金融機関改革、回復、施行法を可決し、これにより多くの業界改革が開始されました。 主な S&L 規制当局 (連邦住宅ローン銀行理事会) と破産した FSLIC は両方とも廃止されました。 代わりに、議会は倹約監督局を設立し、倹約保険を FDIC に移管しました。
さらに、残っている問題のある S&L を解決するために、Resolution Trust Corporation (RTC) が設立され、資金が提供されました。 RTC は 747 件の S&L をクローズし、資産総額は 407 億ドルを超えました。 RTC は最終的に 31 年 1995 月 124 日に閉鎖され、倹約危機に終止符が打たれました。 納税者の最終的なコストは XNUMX 億ドルに上る可能性があります。 残念なことに、商業銀行業界は、この時期、テキサス州とその他の地域の両方で独自の問題を経験しました。 銀行危機はまた、重要な改革立法をもたらし、安定と収益性の期間への道を開きました。
S&L 危機は 2007 ～ 2008 年の信用危機とどのように異なるか、または類似していましたか?
1980 年代の貯蓄とローンの危機と信用危機はどちらも好況と不況のサイクルによって引き起こされました。 銀行と倹約家の両方がブームの資金調達に関与しており、状況が悪化すると悪影響を受けました。 投機は両方の危機で役割を果たし、不動産が重要な役割を果たしただけでなく、機関のリスク管理も不十分でした。
1980 年代に商業用不動産の融資基準が緩和されたため、商業用不動産は問題の重大な原因となりました。 破綻した銀行の大部分は小規模な銀行でしたが、いずれの危機でも大規模な銀行は問題を抱えており、政府の支援が必要でした。 納税者のお金は、両方の危機でこれらの機関を救うために使用されました。
一方、貯蓄貸付危機は 2007 回の不況を伴い、より長く続いたのに対し、2008 年から 2007 年の危機は 2008 回の不況のみを含み、より短い期間続きました。 XNUMX 年から XNUMX 年の危機における銀行の破綻は急速であったのに対し、貯蓄とローンの危機における銀行の破綻は段階的であり、時間の経過とともに広がりました。
貯蓄とローンの危機は不況を引き起こしましたか?
S&L 危機は、何百もの貯蓄貸付機関の破綻と、連邦貯蓄貸付保険公社の破綻という形で最高潮に達し、納税者に数十億ドルの損失をもたらし、1990 年から 91 年の景気後退に貢献しました。
貯蓄とローンの危機のために刑務所に行ったのは誰ですか?
キーティング、チャールズ H. Jr. キーティング ファイブとして知られる米国上院議員グループからの規制支援を受けて何千人もの預金者をだまし取った後、彼は刑務所に行き、150 世代前の XNUMX 億ドルの貯蓄とローンの危機を象徴するようになりました。
貯蓄とローンの危機を引き起こした 4 つの理由とは?
過剰な融資、投機、リスクテイクは、規制緩和と納税者救済保証によって生み出されたモラルハザードのおかげで、S&L 危機を助長していました。 一部の S&L はインサイダーの間で完全な詐欺を引き起こし、これらの S&L の一部はそのような不正な取引を認識し、許可していました。
関与した貯蓄貸付スキャンダルは誰ですか?
リンカーン貯蓄貸付協会の会長であるチャールズ・キーティングは、スキャンダルの名前に影響を与えました。 ジョン・グレン (民主党-オハイオ州)、アラン・クランストン (民主党-カリフォルニア州)、ジョン・マケイン (共和党-アリゾナ州)、デニス・デコンシーニ (民主党-アリゾナ州)、ドナルド・リーグルは、キーティング・ファイブ (民主党-ミシガン州) の XNUMX 人でした。
リーマン・ブラザーズの現在の所有者は誰ですか?
金融危機の初期に、バークレイズ (BARC. L) は、リーマンの米国証券資産の大部分を購入しました。
リーマンブラザーズってまだあるの？
リーマン ブラザーズ ホールディングスは、2022 年 XNUMX 月の時点で、ニューヨーク南部地区破産裁判所でまだ清算中でした。
リーマン・ブラザーズはなぜ救済されなかったのですか？
崩壊以来、主要な規制当局は、FRB の緊急融資権限の下での融資をサポートするのに十分な担保がなかったため、リーマンを救済できなかったと主張してきました。
貯蓄とローンはまだ存在しますか?
確かにそうですが、今日の貯蓄とローンは合併したり、銀行持ち株会社に買収されたりしています。 彼らは、資産の 60% を住宅ローンやその他の消費財に投資する必要があるなど、より厳しい規制の対象となっています。
まとめ
1980 年代と 1990 年代の貯蓄とローンの危機は、大恐慌以来の最初の主要な銀行危機でした。 この危機の結果、顧客と納税者は損害を受け、その結果、何千もの貯蓄貸付機関が閉鎖され、数十億ドルが失われました。 危機の結果、多くの銀行改革が実施されましたが、2007 年から 2008 年の間に発生した別の危機を防ぐには十分ではなく、大不況が発生しました。 S&L 危機からの教訓はまだ学んでおり、追加の銀行業界規制が必要です。
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参考文献
