何年にもわたって金融市場の構造と傾向を注意深く見てきた人なら誰でも、会計の傾向に精通している人なら誰でも、数字を操作し、結果として市場を操作することがいかに簡単であるかをよく知っているでしょう. そのため、一般大衆、特に投資家を金融市場の操作から生じるいかなる損害からも保護するための無数の法律が存在します。 法律が防止しようとしているそのような不正行為の XNUMX つがインサイダー取引です。 国会議員は、ほとんど制限や罰則なしで、何年にもわたってインサイダー取引に従事し続けています
インサイダー取引
インサイダー取引とは、会社に関する未公開の価格に敏感な情報にアクセスできる、企業の組織の主要な担当者の証券または株式を購入、販売、および引き受ける行為です。 これは、一般に公開されていない特定の情報を取得し、そのような情報を使用して利益を得るために市場を利用する特権を与えられている会社の従業員および関係者による、会社の証券の取引を指します。
一般に公開されると、そのような情報は通常、会社の株価に変化をもたらします。 非公開情報の例としては、会社の収益の変化、株式の一般公開、規制当局による承認、特許の登録、合併や買収の可能性、合弁事業または子会社の売却、経営陣の交代、新製品の参入などがあります。市場、第三者との重大な紛争で、訴訟に発展し、会社の収益に影響を与える可能性がある、など。
非公開情報にアクセスできる人々を「インサイダー」と呼ぶことができます。 では、インサイダーとは誰でしょうか。 インサイダーとは、通常、会社の取締役、役員、または従業員など、会社の財務実績および見通しに関する機密情報にアクセスできる企業関係者です。
さらに、インサイダーには、弁護士、会計士、コンサルタントなど、会社との関係を通じて重要な非公開情報にアクセスできる個人も含まれる場合があります。 場合によっては、機密情報にアクセスできる家族や親しい関係者をインサイダーと呼ぶこともできます。
要約すると、この行為の参加者は、上級管理職から他の利害関係者にまで及びます。 何年にもわたって、下院議員はほとんど制限や罰則なしでインサイダー取引に従事し続けてきました. ほとんどの人は違法だと思っていますが、必ずしも違法であるとは限りません。 時々、この行為は合法です。
インサイダー取引の例
企業は、インサイダー取引を永続させるためにさまざまな手段を採用してきました。 いくつかの例には、尊敬されているチェース・ナショナル銀行の頭取であるアルバート・H・ウィギンの場合が含まれています。 彼はどうやってこれをしたのですか？ 簡単に言えば、インサイダー取引です！ ウィギンは家族が所有する会社を利用して、この取引を隠し、証券を空売りしました。
空売りとは、株が実際に引き渡される前に、価格が下がったときに買い戻すことを期待して、株を高値で売る方法です。 1929 年の暴落の場合、ウィギンと彼の運命の両方による広範な汚職が、米国での証券取引委員会の創設に取って代わります。
また、1975 年に証券会社 Ivan F. Boesky and Company を設立した Ivan Boesky 氏の場合、今後の企業買収に関するヒントを受け取っていました。 彼は 1980 年代に至るまで、そのようなヒントを通じて会社から多額の金を稼ぎ、1987 年に Boesky の企業パートナーのグループが偽りの法的契約を結び、SEC が Boesky への投資を開始しました。
彼らは、彼が投資銀行会社のドレクセル・バーナム・ランバートから、投資の収益性を確保するためのアドバイスを受け取っていたことを発見しました。
もう 16 つのインサイダー取引の例は、マーサ スチュワートとイムクローンです。 製薬会社のイムクローンが発売する新薬アービタックスの承認を食品医薬品局 (FDA) が拒否した場合、同社の株価は急速に下落し始め、わずか XNUMX 日で XNUMX% まで下落しました。多くの利害関係者が投資を失いました。
しかし、CEO とその家族の株主は無傷であることがわかりました。 さらに調査したところ、Waksal は FDA がこの薬の承認申請を断る意向について事前に情報を持っていたことが判明しました。
インサイダー取引会議
インサイダー取引の境界はこれを超えています。 前述のように、法律は違法なインサイダー取引と合法的なインサイダー取引を区別しています。 はい、合法的なインサイダー取引です！ では、合法的なインサイダー取引とは何でしょうか? インサイダーが市場で株式を取引する場合、インサイダー取引は合法ですが、そのような取引を当局、つまりセキュリティおよび取引所手数料に報告します。
そのような取引は、法律がそれを認識していたために異なり、したがって公開取引と呼ぶことができます。 例として、CEO が自社の株式を 2500 株購入し、SEC への報告に進む場合があります。 合法的な取引は毎週行われます。 そのような取引をSECに通知しながら会社の株式を取引するのは会社の従業員です。 詐欺が常態化しているとは言えません。 これは、インサイダー トレーダーが知らない情報を利用して大衆をだましているとも言える違法取引とは一線を画す重要な要素です。
これにより、議会でインサイダー取引の問題が持ち上がります。 国会議員は、何年にもわたってこの活動に従事し続けてきましたが、制限や罰則はほとんどありませんでした。 2012 年にインサイダー取引議会に対する国民の抗議が起こり、議会が STOCK ACT を可決するまで、議会のインサイダー取引にはほとんど、またはまったく境界が存在しませんでした。 そのような法律があっても、議会は XNUMX 億ドル以上を費やしたと推定されています。 悲しいことに、これによる影響はほとんどありません。
しかし、法律は依然として違法取引を禁止しており、違法取引に従事する者には厳しい結果がもたらされます。 インサイダー取引の罰則は、法域と犯罪の重大性によって異なりますが、一般的には、罰金、懲役、またはその両方が含まれます。
インサイダー取引の罰則
インサイダー取引に関する連邦法の施行は、米国の証券取引委員会 (SEC) の責任です。 この行為は、罰則として多額の罰金と最大 20 年の懲役につながる可能性があります。 SEC はまた、誰かが上場企業の役員または取締役としての地位を保持したり、株式市場に参加したりすることを阻止しようとする場合があります。
インサイダー取引に従事する個人は、刑事制裁に加えて、第三者によって提起された民事訴訟の影響を受ける可能性もあります。
人々がインサイダー取引を行うことを思いとどまらせることを目的とした罰に加えて、法律は次のことによってインサイダー取引を防止しようとしています。
- SEC などのウォッチドッグの存在を確認する
- インサイダーが精査なしで証券を取引できないように、取引前の承認プロセスを保証する法律を制定する。
- インサイダー取引の実施 ストック 会社の存続期間中の特定の期間における停電。
- 従業員と利害関係者の教育。
インサイダー取引はどのように行われますか?
これは、特定の会社に関する非公開の機密情報を持っている人が、そのような情報を使用して、利益のために証券を取引する場合に発生します。
インサイダー トレーダーと見なされるのは誰ですか?
インサイダーは、インサイダー トレーダーとは異なる場合があります。 インサイダー トレーダーとは、企業に関する重要な情報に精通しているインサイダーであり、そのような重要な非公開情報を使用して会社の株式を取引することにより、受託者責任を果たします。
インサイダー取引の XNUMX つのタイプとは?
XNUMX つのタイプは、伝統的なインサイダー トレーダー、準インサイダー トレーダー、および仲介インサイダー トレーダーです。
インサイダー トレーダーはいくら稼いでいますか?
このタイプの取引は、あなたが想像するのと同じくらい有益です! Peter Cziraki と Jamin Gider が実施した調査によると、平均的なインサイダー トレーダーの利益は年間 12000 ドルです。
インサイダー取引をどのように証明しますか?
この行為に加担したとして人を非難する前に、それが行われたことを証明できなければなりません。 法律は、証拠が存在するための XNUMX つの条件を示しています。
- 情報が機密情報であったことを証明する必要があります
- 守秘義務違反があった
- 得られた情報の流用。
インサイダー取引を行う理由
インサイダー取引に反対する議論があるにもかかわらず、いまだに多くの人がいくつかの理由でインサイダー取引に関与しています。 しかし、主な理由は個人的な利益です。 インサイダーが違法取引を行う場合、その行動の主な受益者は通常、自分自身です。 それにもかかわらず、この種の取引を奨励する人々は、会社の株式の市場価格が公開として正確に表示されるだけでなく、非公開情報が常に反映されることを可能にすると言います.
まとめ
上場企業の株式に関する重要な非公開情報にアクセスできる人は、その株式を購入または売却することにより、これに関与する可能性があります。 取引を取り巻く状況とインサイダーが所在する国に応じて、インサイダー取引は合法または違法のいずれかになります。
関連情報がまだ秘密である場合、この取引は米国では禁止されており、違反者は厳しい罰則の対象となります。 重要な非公開情報の共有や使用を避けることは、たとえ意図せず耳にしたとしても、法的な問題を回避する最善の方法です。 誰かがインサイダー取引に関与していることが判明した場合、彼は懲役刑、罰金、またはその両方に直面する可能性があります
インサイダー取引に関するよくある質問
インサイダー取引とは何ですか?
これは、会社に関する未公開の価格に敏感な情報にアクセスできる、企業の組織の主要な担当者の証券または株式を購入、販売、および引き受ける行為です。
XNUMX種類のインサイダー取引とは?
伝統的なインサイダー トレーダー、準インサイダー トレーダー、仲介インサイダー トレーダー。
インサイダー トレーダーはいくら稼いでいますか?
Peter Cziraki と Jamin Gider が実施した調査によると、平均的なインサイダー トレーダーの利益は年間 12000 ドルです。
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