オプション契約では、契約が終了するまで、所有者に特定の資産（多くの場合、企業の 100 株）を特定の価格（権利行使価格）で売買する権利（ただし責任はありません）が与えられます。 資産を買う権利はコール オプション保有者に与えられ、資産を売る権利はプット オプション保有者に与えられます。 資金不足は選択肢の主要部分であるため、この記事ではこれについて詳しく説明します。
お金がないもの
オプション取引で使用されるXNUMXつの単語のうちのXNUMXつは、原資産の売買可能な価格（行使価格）に対する原資産の価格を指します。
オプションは、お金の外にあることに加えて、お金の中にあるか、お金の中にある可能性があります。 これらの用語は、オプションの「お金」と呼ばれます。
オプションがまだ行使価格に達していない場合、それはお金がなくなったと言われます。 資金が不足しているということは、資産価格がまだ行使価格を下回っていることを示しています。 オプション コールです–資産は、購入または長期化と同様に、価格が上昇するという賭けです。 資産の価格が行使価格を上回っている場合、売却やショートと同様に、資産の価格が下落するという賭けをすることは、お金から外れます。
「アウトオブザマネー」（OTM）という用語は、純粋に外因性のオプション契約を示すためのものです。 値。 これらのオプションのデルタは50.0未満になります。
OTMコールオプションの行使価格は、原資産の市場価格よりも高くなります。 一方、OTMプットオプションの行使価格は、原資産の市場価格よりも低くなっています。
インザマネー（ITM）オプションは、アウトオブザマネー（OTM）オプションとは対照的です。
概要
行使価格に関して現在の原資産価格を調べることにより、オプションがアウトオブザマネーであるかどうかを識別できます。 コールオプションの原資産価格が行使価格よりも低い場合。 オプションはお金の外です。 プットオプションの原資産価格が行使価格よりも高い場合。 オプションはお金の外です。 お金がないオプションには、本質的な価値はなく、外的または一時的な価値しかありません。
オプションがない場合でも お金、トレーダーはまだそれから利益を得ることができます。 各オプションにはプレミアムが付いています。 トレーダーは、お金からかけ離れたオプションを購入することができたはずです。 しかし、そのオプションは現在、インザマネー（ITM）に近づいています。 オプションは現在お金がありませんが。 トレーダーが支払った金額よりも価値が高くなる可能性があります。 ただし、オプションの有効期限が切れたときにオプションがなくなった場合、それは役に立ちません。 その結果、オプションがアウトオブザマネーの場合。 トレーダーは、残余の外的価値を回復するために、期限が切れる前にそれを売らなければなりません。
時価総額が10ドルの株式を考えてみましょう。 行使価格が10ドルを超えるコールオプションはOTMコールです。 行使価格が10ドル未満のプットオプションは、この株式のOTMプットです。
マネーオプションの例のうち
トレーダーは、ボーダフォン株のコールオプションの購入に関心があります。 彼らは行使価格が$20のコールオプションを選択します。 このオプションの有効期限は0.50か月で、費用は$100です。 オプションの有効期限が切れる前に、50株の株式を購入するオプションがあります。 オプションの総費用は100ドル（0.50株×18.50ドル）と取引手数料です。 執筆時点では、株式はXNUMXドルで取引されています。
購入後にオプションを行使する必要はありません。これを行うには、トレーダーが株式に20ドルを支払う必要があるためです。 市場 価格はすでに18.50ドルです。 このオプションはお金の外ですが。 行使するのではなく売ることで利益を得るチャンスがあるので、完全に役に立たないわけではありません。
たとえば、トレーダーは、今後0.50か月で株価が20ドルを超える可能性があるため、20ドルを支払いました。 そのオプションは、有効期限が切れる前に、まだいくつかの本質的な価値を持っています。 オプションのプレミアムまたはコストに含まれるもの。 原資産が$0.75に達することは決してないかもしれませんが、オプションのプレミアムは、それが近づくと$1または$XNUMXに上昇する可能性があります。 その結果、トレーダーは、購入したよりも高いプレミアムでOTMオプションを販売することにより、OTMオプションの恩恵を受ける可能性があります。
株価が22ドルに上昇した場合、オプションを実行する価値があります。オプションはITMになりました。 彼らは20ドルで購入するオプションがありますが、現在の市場価格は22ドルです。 本質的価値である2ドルは、行使価格と現在の市場価格の差です。
インザマネーvs.アウトオブザマネー
オプション取引における「インザマネー」（ITM）と「アウトオブザマネー」（OTM）の違いは、原株の市場価値に対する行使価格の位置によるものです。 これはマネーネスと呼ばれます。
ITMオプションの行使価格はすでに現在 株式 価格。 アウトオブザマネーオプションとは、行使価格が原証券の現在の価格よりも高いオプションであり、オプションに固有の価値がないことを意味します。
お金の中で
ITMオプションには、長所と短所があります。 たとえば、トレーダーは自分のポジションをヘッジまたは部分的にヘッジしたいと考えます。 また、単なる時間価値ではなく、本質的価値のあるオプションを購入することもできます。 ITMオプションには固有の価値があり、同じチェーン内のOTMオプションよりも高いため、価格の変化（パーセンテージ）は小さくなります。 これは、ITMオプションに大きな価格変動がないことを示唆するものではありません。 それらは可能であり、実行できますが、パーセンテージの変動はOTMオプションよりも少なくなります。
＃1。 呼び出し
そうすることが有利である場合、コールオプションはオプションの買い手に行使価格で株式を購入する権利を与えます。 金銭に含まれるコールオプションの行使価格は、現在の株価よりも低くなっています。 行使価格はすでに超過しているため、原株が132.50株あたり135ドルの場合、行使価格がXNUMXドルのコールオプションはITMになります。 在庫がまだこのレベルに達していないためです。 A 通話オプション 行使価格が135ドルを超えると、アウトオブザマネーになります。
株式が135ドルで取引されており、オプションストライクが132.50ドルの場合、オプションの本源的価値は2.50ドルになります。 しかし、購入には5ドルかかる可能性があります。 本質的価値は5ドルであり、残りのオプション費用であるため、2.50ドルかかります。 として知られています 保険料、時間価値のアップです。 原資産の株価は、満期前に変動する可能性が高いためです。 オプションの有効期限が切れるほど、時間価値に対してより多く支払うことになります。 これは、オプション購入者にとっての機会とオプション作成者にとってのリスクをもたらし、どちらも補償されなければなりません。
＃2。 置く
株価が下落すると信じているトレーダーは、プットオプションを購入します。 現在の株価を超える行使価格のプットオプションはITMプットオプションです。 株価はすでにストを下回っているからです。 原株が75ドルの場合、行使価格が72ドルのプットオプションが有効になります。 原株が80ドルで取引されている場合、同じプットオプションは お金.
前述の時間値の問題のため。 プットオプションの価格は、満期に近づくにつれて上昇する傾向があります。
お金から
インザマネーとアウトオブザマネーの両方の選択肢には、長所と短所があります。 一方は他方より優れていません。 むしろ、すべてのタイプのトレーダーとオプション戦略は、オプションチェーンの複数の行使価格によるものです。
ITMまたはOTMオプションの購入に関しては、基礎となるセキュリティ、財務状況、および目標に対する見方に基づいて決定します。
OTMオプションはITMオプションよりも安価であるため、資金が限られているトレーダーにとってより魅力的です。 わずかな取引 予算ただし、お勧めしません。 在庫の大きな動きを予測する場合にOTMオプションを購入することは、それらを使用する方法の100つです。 OTMオプションはITMオプションよりも初期費用が低い（本質的価値がない）ため、OTMオプションを購入することは合理的な選択です。 株式が現在102.50ドルで取引されている場合、株式がその価格を大幅に上回っていると思われる場合は、行使価格がXNUMXドルのOTMコールオプションを購入できます。
OTMオプションは、ITMオプションよりも高いパーセンテージのゲイン/ロスを持っています。 OTMオプションの価格が低いため、価格を少し変更しただけでも、大幅なリターンとボラティリティが発生する可能性があります。 たとえば、OTMコールオプションの価格が0.10取引日で$0.15から$50に跳ね上がることは珍しくありません。これは、XNUMX％の価格シフトに相当します。
オプションがお金から期限切れになるとどうなりますか？
お金がないときにオプション契約が満了したとき。 固有の価値のないオプションを行使することは通常無意味であるため、通常は無意味です。 契約がOTMの期限が切れて価値がなくなると、そのプレミアムは失効します。
トレーディング オプションは、多くの場合、原株の価格に対してかなり控えめであるため、多額の資本を必要とせずに100株の株式の価格変動に賭けるための比較的リスクの低いアプローチです。 物事がうまくいかず、オプションが無価値に期限切れになった場合。 所有者が失うのは、彼らが支払った保険料だけです。
アウトオブザマネーオプションには価値がありますか？
お金がないオプションは、行使する必要がないため、価値がないように見える場合があります。 市場価値のために公開市場で通常の株式を売買することができるのに、なぜ誰かが自分の価値よりも低い価格で株式を売却したり、価値よりも高い株式を購入したりする権利を使用したいと思うのでしょうか。
実際には、アウトオブザマネーオプションにはまだ価値がありますが、それは本質的な価値がないということだけです。 オプション契約の本源的価値、その時間価値（満了までの期間）、および原株のボラティリティまたは 資産 すべてがその価値に貢献します（ほぼ完全に）。 結果として、OTMオプションは価値があります。 契約が満了するまでの時間が長くなり、原資産の変動が大きくなるほど、アウトオブザマネーオプションの価値が高まります。
アウトオブザマネーオプションは無価値ですか？
オプション保有者は、オプションの有効期限が近づいたときに、オプションを売却するか、行使するか、または期限切れにするかを決定する必要があります。 オプションは利益を生む場合もあれば、利益を生まない場合もあります。 価値のあるオプションは行使または売却することができます。 価値のないオプションは、お金がなくなると失効します。
in the money と out of the money はどう違いますか？
証券の価格が行使価格よりも高い場合、コールはイン ザ マネーです。 価格が行使価格よりも低い場合、コールはアウト オブ ザ マネーです。 証券の価格が行使価格よりも低い場合、プット オプションはイン ザ マネーです。 それが高い場合、彼らはお金がありません。
お金の内外にいるとはどういう意味ですか？
ITM オプションとは、行使価格が発行時の株価を上回っているオプションです。 基礎となる証券がまだオプションの行使価格に達していない場合、そのオプションはアウト オブ ザ マネー (OTM) であると言われます。これは、固有の価値がないことを意味します。
オプションがイン ザ マネーかアウト オブ ザ マネーかをどのように判断しますか??
市場価格が行使価格を上回った場合、コール オプションはイン ザ マネー (ITM) になります。 市場価格が行使価格を下回ると、プット オプションはイン ザ マネーになります。 オプションは、イン ザ マネー (IM) またはアウト オブ ザ マネー (OTM) (ATM) の場合もあります。 イン ザ マネー オプションの契約は、非 ITM オプションよりも高価です。
アット ザ マネーで購入するか、アウト オブ ザ マネーで購入するか。
ただし、ささやかな利益が見込める場合は、アット ザ マネーまたはイン ザ マネーのオプションが最善の策です。 アウト・オブ・ザ・マネーのオプションは、原資産の価格が大幅に上昇するとパフォーマンスが向上します。 タイム ホライズン (株価が強気の投資家の目標価格にいつ到達するかの見積もり) は正確でなければなりません。
よくある質問
お金の内外にいるとはどういう意味ですか？
オプション取引では、「インザマネー」（ITM）と「アウトオブザマネー」（OTM）の違いは、原株の市場価値に対する行使価格の位置の問題であり、そのマネーネスと呼ばれます。 ITMオプションは、行使価格が現在の株価をすでに上回っているオプションです。
アウトオフの意味は何ですか？
コンテナまたはそれがあった場所から何かを取り出す場合は、それがもうそこにないようにそれを取り除きます。
例でお金から何がありますか？
行使価格が10ドルのコールオプションがあり、原株が現在8ドルで取引されていると仮定します。 行使価格が高いため、オプションはお金から外れ、株式の実際の価格が下がるほど、より多くのお金が得られます。
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