マネーサプライは、多くの国で経済パフォーマンスの指標として広く使用されています。 しかし、今日の金融システムでは、お金はもはや現金に制限されていません。 他のさまざまな種類の有形および無形の資産が、お金の機能の多くまたはすべてを果たします。 その結果、選択した範囲に応じて、マネーサプライは大きくなったり小さくなったりする可能性があります。 ただし、ほとんどの国では、M1、M2、および M3 の少なくとも 3 つのマネー サプライ指標が区別されます。 マネーサプライの定義とそのXNUMXつのタイプ、その対策、そしてその重要性について見ていきます。 また、マネーサプライが増加するとどうなるかも見ていきます。
マネーサプライの定義
「マネーサプライ」の定義は、測定日における国の経済における通貨および流動資産の合計額であると述べています。 現金とほぼ同じくらい気軽に使える現金や預金は、おおむねマネーサプライに含まれます。
政府は、中央銀行と国庫の組み合わせを使用して紙幣と硬貨を発行します。 銀行の規制当局は、銀行に準備金を預けさせたり、信用を与える方法を決定したり、お金に関するその他の決定を下したりすることで、一般に利用可能なお金の供給に影響を与えます。
マネーサプライを理解する
エコノミストは、経済におけるお金の量を研究し、金利を制御し、経済へのお金の流れを増減させる計画を考え出します。 公共部門と民間部門の分析が行われるのは、マネーサプライが物価水準、インフレ、景気循環に及ぼす潜在的な影響のためです。 連邦準備制度理事会の政策は、米国のマネーサプライにおける最も重要な決定要因です。 マネーサプライは「マネーストック」とも呼ばれます。
マネーサプライの経済への影響
ほとんどの場合、マネーサプライが増えると金利は下がります。 これは、人々がより多くのお金を持っているため、より多くの投資と支出ができることを意味します。 企業は、生産を増やし、より多くの原材料を注文することで対応します。 事業活動が活発になると、労働需要が高まります。 マネーサプライが減少するか、その成長率が悪化すると、逆のことが起こります。
マネーサプライの変化は、マクロ経済のパフォーマンスと景気循環を促進する重要な要因であると長い間考えられてきました。 アーヴィング・フィッシャーの貨幣数量説、マネタリズム、オーストリアの景気循環理論はすべて、マネーサプライの役割に重きを置くマクロ経済学派です。
過去に、マネーサプライを測定すると、それがインフレと物価水準にどのように関連しているかが示されました。 しかし、2000 年以降、これらのリンクは不安定になり、金融政策のガイドとしてはあまり役に立たなくなりました。 マネーサプライ対策は今でも広く使用されていますが、エコノミストや連邦準備制度理事会が収集および検討した多くの経済データ ポイントの XNUMX つにすぎません。
3種類のマネーサプライとは？
最も流動的な資産は、マネタリーベースの形で流通しているお金です。 ただし、さまざまな種類の口座に保持されている、簡単に現金に変換できない他の種類のマネーサプライがあり、これらは M1 と M2 に分類されます。
マネタリーベース
マネタリー ベースは、流通している通貨と、FRB の預金機関が保有する預金残高で構成されます。 連邦準備制度理事会は、公開市場で証券を売買することにより、マネタリー ベースを調整します。
たとえば、連邦準備制度理事会は、連邦準備制度理事会に口座を持つ銀行に預け入れられた小切手で米国債を購入します。 小切手の金額は FRB の準備金に追加され、マネタリー ベースが拡大します。 連邦準備制度理事会が債券を売却し、銀行から小切手を受け取ると、マネタリー ベースは縮小します。 その小切手が預け入れられると、FRB との銀行の残高が減少します。
「M0」とも呼ばれるマネタリー ベースは、連邦準備制度理事会のバランスシートとして機能します。
M1
M1 は、マネー サプライのより一般的な用語です。 これは、マネタリー ベースのほか、チェッカブル (またはデマンド) 預金やトラベラーズ チェックなどの他の種類の通貨で構成されています。 一方、定期預金やトラベラーズ チェックは、現金や硬貨よりも現金化するのが難しく、時間がかかります。
M2
M2 は、M1 に貯蓄、定期預金、リテール マネー マーケット ファンドを加えたものです。 定期預金は通常、100,000ドル未満です。
M3
M3 は、M2 と、機関投資家のマネー マーケット ミューチュアル ファンドやレポ契約などのマネー サプライのその他の手段で構成されています。 FRB は 3 年に M2006 データの公開を停止しました。これは、経済活動に関する情報が M2 よりもほとんど提供されておらず、金融政策の決定においてもはや役割を果たしていないと主張したためです。
マネーサプライの尺度
マネーサプライは重要な経済指標であるため、政府は常に監視し、管理しています。 その結果、彼らはマネーサプライを頻繁に測定してチェックします。 M1、M2、M3、および M4 は、マネーサプライの一般的な尺度です。
供給量は、M0 またはマネタリー ベースから測定されます。 これは、紙幣、硬貨、および銀行準備金を含む、流通している金額を表します。
- M1マネーサプライ: 「ナロー マネー」とも呼ばれ、M0 やその他の流動性の高い銀行預金が含まれます。
- M2マネーサプライ: これは、M1 だけでなく、市場性のある証券や流動性の低い預金も含まれるため、最も広く使用されている指標です。
- M3マネーサプライ: 「ブロード マネー」とも呼ばれ、M2 とミューチュアル ファンド、レポ契約、コマーシャル ペーパーなどのマネー マーケット ファンドで構成されます。
- M4マネーサプライ: M3 およびその他の最も流動性の低い資産で構成されており、通常は商業銀行の外で保有されています。
したがって、マネーサプライを測定するさまざまな方法とその式を次のようにまとめることができます。
M0 = 紙幣 + 硬貨 + 銀行準備金
M1 = M0 + 要求払預金
M2 = M1 + 市場性のある有価証券 + その他の流動性の低い銀行預金
M3 = M2 + マネー マーケット ファンド
M4 = M3 + 最も流動性の低い資産
これらのマネーサプライの測定値は、多くの場合、国によって異なります。 たとえば、連邦準備制度理事会は通常、M1 および M2 タイプを使用して米国のマネーサプライを測定しますが、イングランド銀行も M4 タイプを使用します。
マネーサプライに影響を与える要因
国のお金の循環には多くの側面があります。 たとえば、決定要因は、経済の供給状況に影響を与え、正確に定量化するのに役立ちます。
- ハイパワーマネー: 現金とその同等物、および銀行預金は、強力なお金の例です。 それらは流動性が高いため、経済におけるマネーの供給に直接的な影響を与えます。
- 商業銀行準備金: 緊急事態が発生した場合、中央銀行は商業銀行に一定の割合の預金を準備金として保持するよう要求します。 銀行は余剰準備金を消費者に貸し出し、お金がより自由に循環するようにします。
- 予約率: これは、中央銀行が義務付けている現金準備と預金の比率です。 中央銀行がこの比率を引き上げると、銀行はより多くの資金を準備金として保持する必要があり、貸出能力が制限されます。
- 公的流動現金: 人々が自宅に流動的な現金を多く持っている場合、必要な額のごく一部しか消費しません。 しかし、同じお金が銀行に預けられれば、経済の供給は潤沢になります。
マネーサプライの重要性
米国の歴史を通じて、マネーサプライは経済と連動して拡大したり縮小したりしてきました。 その結果、ミルトン・フリードマンを含む何人かの経済学者は、国家経済の状態の重要な指標としてマネーサプライを挙げました。
しかし、マネーサプライに対するその認識は、ここ数十年で変化しています。 人々は、1990 年代に低利の普通預金口座からお金を引き出し、活況を呈している株式市場に投資し始めました。 その結果、景気が拡大してもM2は下落した。 当時連邦準備制度理事会を担当していたアラン・グリーンスパンは、マネーサプライ測定がどれほど有用であるかに疑問を呈しました。 彼は、経済がM2に基づいて成長した場合、それは不況になるだろうという結論に達しました. 連邦準備制度理事会は、マネーサプライがどれだけ成長するべきかについての目標を設定しなくなりました。
マネーサプライが増加するとどうなるか
マネーサプライの増加は、消費者支出を増加させる可能性があります。 その結果、需要が高まり、価格が急騰します。 その結果、お金の流通量が増えるとインフレにつながります。
連邦準備制度がマネーサプライを制限するとどうなりますか?
国のマネーサプライは、特に金利、インフレ、景気循環の観点から、そのマクロ経済プロファイルに大きな影響を与えます。 米国では、連邦準備制度が通貨供給のレベルを設定します。 連邦準備制度理事会が収縮的または「タカ派」の金融政策を使用して経済のマネーサプライを制限すると、金利が上昇し、お金を借りるコストが高くなります。 これは、経済成長を鈍化させる一方で、インフレ圧力を低下させる可能性があります。
マネーサプライはどのように決定されますか?
中央銀行は、国のお金の供給を管理します。 中央銀行は、金融政策を使用して経済を成長させるか、縮小させることができます。 拡張政策には、中央銀行が新たに作成された通貨で短期国債を購入する公開市場操作などの手段を通じて通貨供給を増やすことが含まれ、それによって経済に通貨が注入されます。 一方、収縮政策は国債の売却を伴い、経済からお金を奪います。
M0、M1、M2 の違いは何ですか?
米国では、マネーサプライは、M0、M1、M2 などの通貨の総計によって分類されます。 これらは、公開市場操作が経済にどのように影響するかを把握するために連邦準備制度によって使用されます。 マネタリー ベース (M0) は、硬貨、紙幣、中央銀行準備金で構成されています。 最も一般的に使用される集計である M1 には、M0 に加えて要求払い預金とトラベラーズ チェックが含まれます。 一方、GDP と比較した場合にインフレ指標として使用できる M2 には、M1 の他に貯蓄預金やマネー マーケット シェアが含まれます。
マネーサプライを変える政策決定を下すのは誰の責任ですか?
米国では、連邦準備制度理事会が金融政策の行動とコミュニケーションを担当しています。 議会は経済目標を設定し、連邦準備制度理事会に金融政策を通じて目標を達成する方法を指示します。
M1 M2 と M3 マネーとは何ですか?
M1、M2、および M3 は、米国のマネー サプライの集計または測定値です。 M1 には、流通しているお金と、銀行でチェック可能な預金が含まれます。 M2 は、M1 に貯蓄預金 ($100,000 未満) とマネー マーケット ミューチュアル ファンドを加えたものです。 M3 には、M2 と大口銀行預金が含まれます。
マネーサプライの主な供給源は何ですか？
マネーサプライの主な部分またはソースは、コイン（標準通貨）、紙幣、および要求払い預金または商業銀行が作成するクレジットマネーです。
マネーサプライを規制するのは誰？
連邦準備制度理事会は、マネタリー ベースを増加または減少させることによってマネー サプライを調整します。 連邦準備制度理事会のバランスシートの規模は、マネタリーベースの規模に比例します。 マネタリーベースは、流通しているお金と、銀行が連邦準備制度に預けている預金で構成されています。
供給の3要素とは？
さまざまな要因が供給の決定に影響を与えます。 これらの要因には、製品の価格、生産者の数、材料のコスト、技術の変化、その他の可能な結果の価格、天候などの変更できないものがあります.
マネーサプライの特徴は？
マネーサプライは歴史を通じてさまざまな形態をとってきましたが、マネーは常に XNUMX つの機能を果たしていました。価値の保存、計算単位、交換媒体です。
まとめ
ある時点で経済を循環しているお金の総量は、「マネーサプライ」と呼ばれます。 多くの国が経済パフォーマンスを測定するためにそれを使用しています。 M1、M2、M3 は、1 つのマネー サプライ メジャーです。 MXNUMX は、流通しているすべての通貨に加えて、トラベラーズ チェック、商業銀行に保有されている公募預金、および現金化できるその他の預金で構成されています。
M2 には、M1 のすべてのほか、貯蓄預金、100,000 万米ドル未満の定期預金、リテール マネー マーケット ファンドの残高が含まれます。 最後に、M3 には、M2 のすべてに加えて、100,000 米ドルを超える定期預金、機関投資家のマネー マーケット ファンドの残高、ターム レポ契約が含まれます。
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参考文献
