会社の評価は、資産の現在の（または予測された）価値を決定する分析プロセスです。 会社の評価は、さまざまな方法を使用して行うことができます。 アナリストは、会社の価値を決定する際に、会社の経営、資本構造、将来の収益見通し、資産の市場価値などを考慮します。 この記事では、会社の評価、式、および計算機について説明します。
他の同様の会社/資産と比較して、絶対ベースまたは相対ベースで会社の価値を決定できます。 値を決定するためのさまざまな方法と戦略があり、それぞれが異なる結果をもたらす可能性があります。
会社の評価の定義
会社の評価は、会社全体または会社単位の経済的価値を決定するプロセスです。 販売価値、パートナーの所有権の確立、課税、さらには離婚手続きなど、さまざまな目的で。 会社の評価は、評価に使用することもできます 公正価値 ビジネスの。
会社を評価する方法はいくつかあります。たとえば、市場規模、収益乗数、簿価などです。
会社の評価の基礎
財務を組み込むと、ビジネス価値の問題が定期的に議論されます。 会社が事業の全部または一部を売却したい場合、別の会社と結合したい場合、または別の会社を購入したい場合。
ビジネスの経営のレビュー、 資本構成、将来の収益予測、またはその資産の市場価値は、企業の評価に含まれる可能性があります。 評価者、企業、およびセクターはすべて、評価にさまざまなツールを利用しています。 財務記録の割引キャッシュフローモデルの調査、および同様の会社の比較はすべて、会社の評価の一般的な手法です。 税レポートにも評価が必要です。 会社の株式の売却、購入、寄付などの一部の税関連活動は、会社の評価に基づいて課税されます。
会社の評価式
会社の価値を計算するためのさまざまな標準的な方法があります。 計算すると、それぞれが異なる評価を生成する可能性が高いため、販売を希望する事業主は、価格を決定する前にXNUMXつの計算すべてを適用する必要があります。 会社の評価方法は次のとおりです。
＃1。 市場へのアプローチ–販売指向
会社の収益を、以前に販売した同様の会社の販売価格と比較します。 たとえば、売上高が3,000,000ドルの競合他社は、1,500,000ドルで購入されます。 これは0.5倍の売り上げの倍数です。 所有者の会社が2万ドルの売り上げを上げている場合、0.5倍の倍数を利用して 市場ベースの評価 $1,000,000の。 ただし、この戦略にはいくつかの欠点があります。 まず、以前に売却された会社は、大幅に異なるキャッシュフローまたは利益を持っていた可能性があります。 または、取得者が取得者の知的財産またはその他の貴重な資産に対してプレミアムを支払った可能性があります。 結果として、この会社の評価式は、所有者の会社に非常に類似している比較会社でのみ使用する必要があります。
＃2。 市場への利益主導のアプローチ
会社の収益性を、以前に販売した同様の会社の販売価格と比較します。 たとえば、ライバルは$ 100,000の利益を上げ、$500,000で販売します。 これは5倍の利益乗数です。 所有者の事業が$300,000の収益を上げている場合、5倍の倍数を使用して$1,500,000の市場ベースの評価を計算できます。 一方、利益は積極的な会計によって操作できるため、利益よりもキャッシュフローの倍数を計算する方がよい場合があります。
＃3。 収益へのアプローチ
少なくとも今後XNUMX年間のビジネスの予測キャッシュフローの予測を作成し、現在価値を計算します。 この金額は、販売価格を決定するための基礎として機能します。 予測キャッシュフローに対するさまざまな変更も、現在価値の数値に大きな影響を与える可能性があります。 たとえば、所有者は市場価格よりも高い金額を自分で支払っていた可能性があり、取得者は彼をより低コストの管理者に置き換えることができ、ビジネスの現在価値が増加します。 または、所有者が十分な料金を支払っていない可能性があります 裁量品 ような 固定資産 交換とメンテナンスにより、予測されたキャッシュフローが削除され、現在価値が低下します。 この種の懸念は、企業の価値について多くの論争につながる可能性があります。
＃4。 資産へのアプローチ
会社の資産と負債の市場価値を計算します。 これらの数値に、製品のブランド、顧客リスト、著作権、商標など、社内で作成された無形資産の推定価値を追加します。 これらの評価の合計は、ビジネスの価値を決定するための基盤として機能します。 多くの状況で、 無形資産 の値を上回ります 有形資産、これらの資産の真の価値について、買い手と売り手の間で多くのやり取りが発生します。
何かを評価するための理想的な方法はありません。 それぞれに欠陥が含まれているため、買い手と売り手はエンティティの真の価値について意見が一致しない可能性があります。 買収から価値を生み出すために、買い手は評価を下げようとしますが、売り手は見積もりを作成して資産を評価するときに楽観的すぎるインセンティブを持っています。
会社の評価計算機
会社の評価は、事業の売却や、その収益を退職金の支払いや別の企業への移転に使用するなど、さまざまな理由で重要です。 それがあなたの目標ではない場合でも、法的な懸念を解決するためにビジネス評価が必要になる場合があります。 IRSの懸念、または株主の意見の不一致。 会社の評価は、税務だけでなく、現金の獲得や従業員の処刑にも役立ちます。 株式所有計画。 ビジネスオーナーとして、あなたはあなたの会社がどれだけの価値があるかを知りたいだけかもしれません。
会社の評価計算機は、このプロセスで役立つ場合があります。特に、会社を購入する余裕があるかどうか、またはビジネスが提示価格に見合うかどうかを判断する場合に役立ちます。 ただし、さまざまな会社の評価計算機を使用して会社を評価することができます。 ここにあなたがオンラインで始めることができる最高の無料の会社評価計算機のいくつかがあります。
＃1。 EquityNet
EquityNetは、世界の主要なクラウドファンディングのパイオニアの2005つです。 XNUMX年に設立されたこのプラットフォームは、数千人の起業家とあらゆる種類および形態の投資家を結び付け、すでに世界中の新興企業が数億ドルを調達するのを支援してきました。 株式, 債務, ロイヤルティベースのファイナンス。
エクイティネット また、北米の3,000以上の企業から収集された実際の市場データに基づいた企業評価計算ツールを提供することで、この目的に貢献しています。 これにより、企業の価値を潜在的な競合他社の価値と比較することができます。これは、多くのアナリストが無視していることです。
＃2。 CalcXML（電卓XML）
CalcXMLは、かなり長い間、中小企業にさまざまな金融ソリューションを提供してきました。 同社の評価計算機も、実証済みのモデルです。
これは、潜在的な購入者に物件の概要をすばやく提供する基本的なツールです。 年収、超過報酬、ビジネスリスクのレベルなど、すべての基本事項を考慮します。 最良の部分は、完了するのに数分しかかからないことです。
＃3。 BizEx
BizExは、他のほとんどのオンライン評価計算機と同様に、「複数の収益」方式に基づくプラットフォームをホストします。 ただし、会社の評価計算ツールは、インターネットで入手できる無料モデルの大部分よりも大幅に高度です。
会社の裁量権と 複数の収益。 その後、必要に応じてブローカーとこれらの数字について話し合うオプションがあります。
＃4。 アメリカンリバーバンク
American River Bankは、割引キャッシュフロー法による企業評価計算機を使用して、企業の価値を評価します。 銀行によれば、将来の経営状況とキャッシュフローは不確実であるか予測されていないため、この戦略はより適切であるとのことです。
＃5。 デジタル出口
あなたの会社に最適な正確な評価計算機を見つけるには、大量の情報を選別する必要があります。 Digital Exitsは、82の異なる業界を調査して、個々のビジネスに基づいて予想される収益のより現実的な見積もりを提供しました。
会社が提供する情報は、市場におけるあなたの会社の位置についてのより良い知識を得るのに役立ちます。
＃6。 ExitAdviser
ExitAdviserは、ビジネスオーナーと将来の購入者をつなぐ無料のインターネットサービスです。 ExitAdviserの そのサービスに沿った会社の評価計算機は、潜在的な購入者に迅速な見積もりを提供するように設計されています。
購入者は、会社の直近の会計年度の純利益を入力し、その売上成長を予測して見積もりを取得する必要があります。 ただし、より正確な評価の生成を支援するために利用できる他の高度な入力オプションがあります。
XNUMXつの値が比較できないのと同じように、このリストがすべてを網羅しているわけではないことを覚えておくことが重要です。 企業の価値を見積もるために使用できる優れた評価計算機がオンラインで多数あります。 これらの無料のビジネス評価計算機は常に正しいとは限らないことを常に念頭に置いてください。 一日の終わりに、あなたが既存のビジネスのために最高のオファーをした（または受け入れた）ことを確認するためにあなたの宿題をするのはあなた次第です。
フォーミュラ会社評価計算機
会社を評価する方法はさまざまですが、最も信頼できる方法は、会社の年収やアクセス可能なデータの量などに依存します。 フォーミュラ会社の評価計算機で提供した年間売上高と利益の倍数に加えて、市場ベースや資産ベースの評価アプローチなどの他の方法を検討することもできます。
- 年間売上高の複数の式
- 年間売上高x業界の倍数=ビジネス評価
- 売り手の裁量的収益（SDE）の複数の公式
- （年収+所有者の給与）x業界の複数の等しいSDE評価
ビジネスの価値をどのように計算しますか?
資産に価格を付ける
資産ベースの評価は、複雑な数学の使用を必要としないアプローチです。 あなたの会社の総価値はあなたの資産の価値を足し、差し引くことによって計算されます あなたの負債の価値。 次のXNUMXつのアプローチのいずれかを実行できます。
この戦略は、ビジネスが引き続き機能し、大きな資産を売却しないことを前提としています。
清算は何かを取り除くプロセスです。 この方法では、会社を閉鎖し、すべての資産を清算し、すべての負債を返済した場合に得られる収益に基づいて、会社の価値を計算します。 清算販売が市場価格をもたらすことはめったにないので、これはあなたに低い評価を提供します。
資産ベースの評価には、優れたビジネスがその設備、不動産、在庫、およびその他の資産よりも価値があるという欠点があります。
会社の報酬評価
価格を決定する別の方法は、ある会社を類似している別の会社と比較することです。 たとえば、あなたがあなたの会社を売っているなら、あなたはあなたの地域で同じ業界のビジネスを探して、彼らからあなたの価値を推定することができます。
これらの「コンプ」を取得するためのXNUMXつの手法は、販売したばかりの企業を探して、販売した金額を調べることです。 別のオプションは、データが利用可能な場合、株価収益率などの統計を使用することです。
ただし、カンプを使用することにはいくつかの欠点があります。
- 同等の取引を特定できない可能性があります。
- 販売データが最新ではなく、現在の市場価値を反映していない可能性があります。
まったく同じコンプは多くありません。 ある会社の古い機器やより良い訓練を受けた従業員など、大きな違いを説明するためにアルゴリズムを適応させる方法を理解するのは難しい場合があります。
割引キャッシュフローの評価
DCF（Discounted Cash Flow）は、企業の価値を判断するためのはるかに効率的なアプローチです。 企業を評価するDCF法では、資産評価よりも多くの計算が必要になります。 一方、企業が将来どのくらいの現金を生み出すかを考えると、企業の真の価値をかなり正確に把握することができます。
現金に基づいて会社の評価を行うことの正当性は、現金が最終的に所有者が望んでいるものであるためです。 あなたの会社の収入が素晴らしいがあなたのキャッシュフローがマイナスであるならば、あなたは手形、家主、またはあなたの従業員に支払うことができません。
DCFはどのように解決しますか？
あなたの将来の収入の予測をしてください。 単純な成長予測を使用するか、価格設定、量、競争、消費者基盤の規模などの側面を考慮に入れることができます。 XNUMX番目の選択肢は、より多くの労力を必要とします。
あなたの支出とあなたの資本資産の両方のための予算を立ててください。 収益と組み合わせると、将来のキャッシュフローを予測できます。
キャッシュフローの最終値を計算します。 たとえば、将来のキャッシュフローの全体的な価値はXNUMX年間でどうなるでしょうか。
最後に、確立された手順を使用して、最終価値を使用して正味現在価値を計算します。 会社のキャッシュフローが最終的な価値で17.5万ドルを生み出す場合、現在、そのお金を支払いに使用することはできません。 今ここでの将来のお金の価値を決定するために、あなたはキャッシュフローを割り引いています。 これにより、会社の価値として使用できる金額が提供されます。
新規事業の価格
もうXNUMXつの方法は、あまり一般的ではありませんが、同じビジネスをゼロから構築するのにかかる費用を計算して会社を評価することです。 たとえば、製造会社を購入する場合は、機器の購入、必要なスペースのリース、トラックの購入、熟練したチームの雇用にかかる費用を把握する必要があります。 これは、定評のあるビジネスの価値を評価するためのXNUMXつの手法です。
この方法の欠点は、資産ベースの評価と同様に、会社の将来の収益とキャッシュフローを無視することです。
利益を増やす
キャッシュフローと同様に、収益は会社が受け取る金額の尺度です。会社の価値は、時間の収益アプローチを使用して計算されます。 会社の価値は、現在の年間収益に0.5や1.3などの係数を掛けて計算されます。
乗数を選択することはできません。 これらは業界固有のものであり、国産品の場合は2.56、食品加工の場合は1.39などです。 当時の収益手法では、食品加工事業では500,400ドルの価値がありますが、921,600ドルの収益を持つ企業の家庭用品では360,000ドルの価値があります。
ビジネスアナリスト 単独で使用するのではなく、時間の収益アプローチを使用して、会社の価値に上限を設ける場合があります。
債務と黒字
計算したら、会社の評価を微調整する必要があるかもしれません。 ほとんどのアプローチは、手元の現金の額または組織が負っている負債の総額を無視します。 最終的な価格を決定する前に、これを考慮する必要があります。
あなたがあなたの会社を売りたいと思っていて、割引キャッシュフローアプローチがその正味価値を$560,000と決定すると仮定します。 しかし、あなたは合計200,000万ドルの借金を負っています。 会社の債務が含まれている場合、買い手は360,000ドル以上を支払うことを望まない可能性があります。
緊急の費用に必要な額よりも多くの現金が手元にある場合は、余分な現金を反映するためにビジネスの価格を上げることをお勧めします。 あるいは、余剰分を維持し、残りを買い手に渡す方法を考え出すこともできます。
専門家を雇う
あなたが会社を評価することになるとあなたがそれを一人で行かないならあなたはより良いかもしれません。 財務やスプレッドシートに精通している場合でも、評価は特定のスキルセットです。 有能な鑑定士は、採用する適切な乗数、最近の比較対象、市場動向、およびそれらを特定の会社に適用する方法を理解しています。
一方、専門家は客観的です。 ゲームにスキンがあると、出口戦略を計画している場合でも、理想的な会社を購入する準備をしている場合でも、判断に影響を与える可能性があります。 冷血な専門家による評価は、間違いを避けるのに役立ちます。
合理的な見積もりは、プロセスを促進するのにも役立ちます。 鑑定士は、今日の市場で販売するビジネスの価格を設定する方法を理解しています。
結論は、
会社の評価アナリストは、売り手が会社にとって可能な限り最高の価格を取得するのを支援すると同時に、価格が確かなデータに基づいていることを確認できます。 ビジネス評価スペシャリストの必要性は、会社の規模、事業の複雑さ、成長を促進する業界および市場の要因など、さまざまな要因によって決定されます。
よくあるご質問
会社の評価をどのように決定しますか？
- 資産の価値を合計します。 すべての機器と在庫を含む、会社の資産の合計値を計算します。
- 収益に基づく必要があります
- 株価収益率を利用します。
- 割引キャッシュフロー分析を実行します。
- 財務計算に限定しないでください。
評価のXNUMXつの方法は何ですか？
継続的な懸念として企業を評価する際に業界の実務家が利用するXNUMXつの基本的な評価アプローチは、（i）DCF分析、（ii）同様の企業分析、および（iii）先例取引です。 投資銀行では、これらは最も広く使用されている評価方法です。
どのビジネス評価方法が最適ですか？
割引キャッシュフロー（DCF）アプローチは、最良のアプローチのXNUMXつです。 予測収益に基づいて会社の価値を判断するために使用できます。 また、適切な割引率で示される固有のリスクプロファイルを使用して、さまざまな予測の評価を再実行することもできます。
会社の評価にはいくらかかりますか？
企業の評価は、評価の範囲に応じて、7,000ドルから20,000ドル以上の費用がかかる可能性があります。 認定されたビジネス鑑定士の大多数は、プロジェクト料金の見積もりを提供します。
