深刻で広範囲にわたる長期にわたる経済活動の低下は、景気後退と呼ばれます。 より複雑な計算が使用されることもありますが、一般的な経験則では、国内総生産 (GDP) の成長率が XNUMX 四半期連続でマイナスになると景気後退の兆候となります。
不況とは何ですか
深刻で広範囲にわたる長期にわたる経済活動の低下は、景気後退と呼ばれます。 より複雑な計算が使用されることもありますが、一般的な経験則では、国内総生産 (GDP) の成長率が XNUMX 四半期連続でマイナスになると景気後退の兆候となります。
不況とは、経済全体があまり活発でない時期です。 GDP 成長率が XNUMX 四半期連続でマイナスになった場合、景気後退が発生したと見なされます。 それらが何であるかは、米国の国立経済研究局 (NBER) (NBER) の専門家グループによって決定されます。
不況とは何ですか？ 景気後退は、ビジネスと経済のサイクルの拡大と縮小においてよく起こると考えられています。 経済は、「谷」または最低の位置にあるときに拡大し始めます。 それが「ピーク」にあるとき、それは収縮し始めます (最高点)。 うつ病は、長期にわたる深刻な景気後退の結果として生じます。 1900 年代初頭の大恐慌は何年も続き、GDP は 10% 以上減少し、失業率は 25% に達しました。
不況の警告サイン
＃1。 国内総生産 (GDP)
インフレを説明する実質 GDP は、経済における商品やサービスの生産を通じて付加された総価値を定量化します。 ゼロを下回る実質 GDP は、生産性の深刻な低下を示します。
＃2。 実質所得
個人所得が測定され、福祉の支払いなどの社会保障給付のために割り引かれ、インフレ調整されて実質所得が決定されます。 実質所得の減少により、購買力が低下します。
＃3。 生産
経済の健全性と自給自足の強力な尺度は、総輸出、総輸入、および他国との貿易赤字 (または黒字) を説明する製造部門のパフォーマンスです。
＃4。 小売および卸売
卸売りと小売りの売り上げも評価され、その結果はインフレに合わせて調整され、アイテムが市場でどれだけうまく機能しているかを判断します。
＃5。 雇用
高い失業率は遅行指標として機能します。 景気後退を予測する代わりに、経済がその方向に向かっていることを示していることがよくあります。 問題あり 失業率 多くの場合、従業員の 6% に近い人です。
不況の原因は?
＃1。 実数要因
景気後退は、構造的特徴の急激な変化や対外経済の衰退によって引き起こされる可能性があります。 この現象は、合理的な市場参加者が予想外のショックに対して否定的な反応を示すことで景気後退が起こるという実体景気循環理論によって説明されます。
たとえば、地政学的な緊張の高まりは、予期せぬ原油価格の上昇につながり、原油の輸出に依存している国々に損害を与える可能性があります。 工場の自動化をもたらす革新的な技術は、熟練していない労働者の大きなプールを持つ国に不釣り合いに有害な影響を与える可能性があります.
＃2。 貨幣および名目成分
景気後退は主に景気拡大期の過剰な信用拡大によってもたらされる、とマネタリスト経済学派は主張する。 信用とマネーサプライの不足は、景気後退の初期段階を悪化させます。 たとえば、金利と特定の商品間の関係は、密接に関連する実際の金銭的要因です。 以来 金融政策ツール 金利もまた、予測される減速に対する制度上の反応を考慮に入れているように、両者の間には暗黙の関係があります。
ベンチマーク金利は、差し迫った景気後退の財務指標と頻繁に関連しています。 たとえば、米国債の利回り曲線は、過去 18 回の米国の金融危機が始まる XNUMX か月前に反転しました。 将来に対する期待の低下は、株価の一貫した下落によっても示唆されています。
過度の興奮と危険な資本への過剰な露出は、経済の上昇中に発生する可能性がある心理的な問題の 2008 つの例です。 無謀な投機の結果として、XNUMX 年に米国の住宅市場でバブルが形成されました。これは、少なくとも部分的に世界金融危機の発生に貢献しました。 観察できるもうXNUMXつの心理的要素は、実体経済に根拠のない市場の悲観論が蔓延した結果としての投資の減少です。
＃4。 不況の影響
他の金融および財政への影響の中でも、景気後退はしばしば貸付基準の厳格化と短期金利の低下傾向をもたらします。 企業がコストを最小限に抑えようとするため、失業率は上昇しています。 その結果、消費が減少し、インフレも低下します。 価格の引き下げは企業収益の減少につながり、さらなる雇用の喪失と景気の下向きのループにつながります。
国家政府は時折、破綻の危機に瀕している非常に重要な企業や、巨大銀行のような財政的に根本的に重要な機関を救うために介入します。 先見性と計画性を備えた一部の企業は、金利と価格が低下したときに資本コストが低下することで得られる潜在的な機会を特定することで、不況から利益を得ることができます。 より多くの失業者が利用できるため、雇用主は資格のある候補者の幅広いプールから選択できます。
私たちは不況に陥っていますか
これの正確なセマンティクスについてはまだ意見の相違がありますが、答えはノーのようです。 米国市場に景気後退はありません。 GDP が XNUMX 四半期連続で下落しているにもかかわらず、景気後退の全体的な前提条件が達成されていないということにはかなりの合意があります。
Cardinal Retirement Planning の最高投資責任者である Anessa Custovic 博士によると、2023 年に景気後退が起こる可能性はありますが、それはほんのわずかかもしれません。 彼女は、現在の雇用市場の強さにより、現在の景気後退をほとんど、あるいはまったくダメージなく乗り切ることができると考えています。 米国経済の衰退にもかかわらず、雇用と支出の水準はほぼ横ばいで推移しているため、エコノミストや経営者は、米国経済が景気後退の基準に適合するとは考えていないことがよくあります。 収入と支出がインフレに追いつくのは難しいため、確固たる結論を導き出すのは困難です。
2023年に不況はありますか？
大多数の人々は、私たちがまだ不況に陥っていないことに同意していますが、私たちが不況に陥っているのではないかという懸念が高まっています。 最近の KPMG の調査によると、米国の CEO の 91% が今後 12 か月以内に景気後退に陥ると予想しています。 警鐘を鳴らしたのは、 最大の投資銀行.
たとえば、JP モルガンの CEO であるジェイミー・ダイモンは、将来の景気後退の可能性について頻繁に語っています。 彼は20月に、30%からXNUMX%の確率で「何か悪いこと」と「より深刻な景気後退」があると主張した。
Goldman Sachs の CEO である David Solomon 氏は、同社の第 XNUMX 四半期決算説明会で同様の懸念を表明しました。 彼は、ゴールドマン・サックスの業績は、金利の上昇と世界情勢の両方の影響を受けていると主張しました。 ソロモンは、米国が景気後退に陥る「十分な可能性」があると主張しています。
景気後退がいつ始まるかを誰が決めるのでしょうか?
全米経済調査局の景気循環委員会は、景気後退が本当に起こっているかどうかを判断します。 重要な経済トピックの調査は、プライベートで公平な NBER です。 ビジネス サイクル委員会は、Custovic に従って、米国の景気サイクルのピーク、谷、およびその他の期間を特定する責任があります。 不況が発生したかどうかを判断するために、彼らは一連の基準を採用しています。
さらに、NBER が実際に景気後退を宣言するまでに、マクロ経済データの公表が収集された期間よりも遅れることがあるため、少なくとも数か月は景気後退に陥っていることがよくあります。
不況とインフレ
経済を語るとき、「不況」や「インフレ」という言葉がよく使われます。 縮小、ピーク、成長、谷など、いくつかの景気サイクルを経験したとしても、各サイクルが経済にどのような影響を与えるかを予測できない可能性があります。 この XNUMX つの言葉が経済成長に与える影響は広く知られていますが、その理由や経済への影響はさまざまです。 これらの理由を以下に説明します。
不況とは何ですか？
XNUMX 四半期連続で国内総生産が減少したため、経済活動は全体的に落ち込んでいます。 不況の特徴は、高い失業率、商品価格の下落、資産価値の下落、売り上げの低迷ですが、不況ほど深刻ではありません。
インフレとは？
これは、経済全体で商品やサービスのコストが徐々に上昇することです。 その結果、通貨単位ごとに購入できる商品やサービスの数が減り、通貨の価値が低下します。 適度なインフレは経済にとって良いという専門家の主張にもかかわらず、高インフレは経済の過熱を示しています。
経済が拡大し、それに応じて商品やサービスの需要が増加すると、インフレが発生します。 このため、供給に対して需要が過剰になり、価格が上昇します。
インフレと不況の比較
- どちらも経済活動に影響を与えます。
- どちらもマイナスの経済結果によって引き起こされます。
不況とインフレの違い
定義
国内総生産が XNUMX 四半期連続で低下すると、景気後退と呼ばれる一般的な経済活動の低下につながります。 一方、インフレは、国の経済の製品やサービスの価格が時間とともに上昇することを表しています。
Measure
インフレは卸売物価指数 (WPI) と消費者物価指数によって評価されますが、不況は国内総生産 (CPI) によって決定されます。
周期
不況は特定の経済状況下でのみ発生しますが、インフレは経済において継続的に発生します。
不況の例
この概念をよりよく理解するために、以下の景気後退の例を見てみましょう。
不況の最初の例: 米国の銀行業界の主要な参加者の 2010 人であるケント ブラザーズは、XNUMX 年の金融危機の結果、倒産しました。その結果、サブプライムローンが全国的に減少し、銀行の流動性が低下しました。 財務チェックを行わずに寛大なローンを人々に提供した銀行や金融機関にとって、信用の拡大は指数関数的でした. その結果、より多くのデフォルトが発生し、クレジットが不良資産になり、流動性が低下しました。
例: 2022 年の景気後退の兆候が見られました。さらに、ロシアとウクライナの紛争により金利が上昇し、経済発展が鈍化し、米国の景気後退の前兆となっているようです。
国債の価格は、米国市場で反転しています。 開戦以来の市場。 エコノミストは景気後退を予測していませんが、これまでの景気後退は、目撃されている逆転現象の影響を大きく受けています。 これは、将来の景気後退が間近に迫っている可能性を示唆しています。
米国の景気後退
NBER によると、景気後退は通常、XNUMX か月から数年の間どこかで続いています。 しかし、現在の経済状況の特殊性により、以前の状況と直接比較することは困難です。 パンデミックの進行中の影響は、特に在庫とサプライ チェーンの混乱という点で、依然として大きな未知数です。 失業率は依然として低いですが、毎週、人員削減や企業経費の削減についての議論を耳にします。 もう一つの問題は、ウクライナの紛争です。
景気循環は予測できないことが多いため、強固な財務基盤を持つことが不可欠です。 経済は2022年にときどき低迷しましたが、間違いなく回復力があり、従来の基準では、米国は現在不況に陥っていません。 景気後退は伝統的に、XNUMX 四半期連続して経済が弱体化することと定義されてきました。
2023年は不況になる？
2023 年には、米国の景気後退の可能性がまだ存在します。 Goldman Sachs Research によると、今後 12 か月間に米国経済が大幅に下落する確率は、市場によって 65% と推定されています。 しかし、私たち自身の経済調査によると、その可能性はかなり低く、35% です。
不況時に何をすべきか？
- 財務上の最優先事項を特定します。
- できれば、借金の返済に集中してください。
- 現在と将来の両方で、あなたのキャリアの可能性について考えてください。
- 事前に緊急貯蓄を増やしてみてください。
- 財務状況を常に把握しておくことは重要です。
不況に見舞われたらどうなる？
不況では、経済生産、雇用、消費者支出がすべて減少します。 中央銀行が経済を支えるために金利を引き下げると (米国連邦準備銀行のように)、金利も低下する可能性があります。
不況の間、どこにお金を入れますか？
一部の投資は不況時に他の投資よりもうまくいく傾向がありますが、不況に耐えられると保証できる投資はありません。 これらには、大型株、インカム投資、消費財、ヘルスケア企業が含まれます。
不景気で現金は必要？
さらに、不況時には、失業やその他の収入の減少に備えて手元に現金を持っておくことが不可欠です。 金利が上昇するにつれて、あなたのお金は普通預金口座でより多く稼げます。
不況で傷つくのは誰？
「経済全体に分布する経済活動の大幅な落ち込みで、数か月以上続く」とは、景気後退の定義です。 小売、レストラン、旅行/観光、レジャー/ホスピタリティ、サービス プロバイダー、不動産、製造/倉庫が最も影響を受ける業界です。
不況に関するよくある質問
2023年は不況になる？
2023 年には、米国の景気後退の可能性がまだ存在します。
不況に見舞われたらどうなる？
不況では、経済生産、雇用、消費者支出がすべて減少します。 中央銀行が経済を支えるために金利を引き下げると (米国連邦準備銀行のように)、金利も低下する可能性があります。
参考文献
関連記事
