競合他社よりも効率的に利益を生み出す企業に投資することは、非常に有益です。 株主資本利益率 (ROE) は、投資家が利益を生み出す企業と利益を生み出す企業を区別するのに役立ちます。 自己資本利益率について詳しく知りたい場合は、じっと座ってください。 株主資本利益率の式、その計算機、および最適な計算方法について、完全なコースを受講します。
自己資本利益率とは何ですか？
ROEは基本的に、会社の所有者が株式保有に対して受け取る収益率を測定します。 株主資本利益率とは、会社が株主から受け取った投資に対してどれだけ利益を上げているかを意味します。 その別の厳密な定義を考えてみましょう。 自己資本利益率（ROE）は、公開会社が保有する純資産と比較してどれだけの利益を得るかを示す財務比率です。 同じ業界の類似企業のパフォーマンスを比較するのに非常に役立ちます。
概要
自己資本利益率を使用して、ある会社を別の同様のタイプの会社と比較すると、より意味があり、より効率的で、より単純な比較方法が得られます。 の 企業金融、自己資本利益率は、エクイティの観点からの企業または組織の収益性の尺度です。 自己資本利益率は、企業または組織がその資本を投資にどの程度賢く使用して、そのような組織の利益につながる利益成長率を生み出すかを示す尺度です。 株主資本利益率は、会社の観点からではなく、投資家の観点からの収益率です。
ROE は、企業を競合他社および市場全体と比較することに重点を置いています。 この式は、同じ業界の企業を比較する場合に最も有益です。これは、どの企業がより高い財務効率で事業を行っているかを正確に示す傾向があるためです。
自己資本利益率（ROE）は、重要な財務指標です。 投資家 収益性と 効率的な管理 株主から提供されたエクイティファイナンスを活用しています。 純利益を会社の資本と比較します。 数値が大きいほど良いですが、リンゴごとに測定することが常に重要です。つまり、同じ業界で事業を行う企業は、業界ごとに特性が異なり、利益と資金調達の使用が変わるためです。
すべての場合と同様 投資分析、ROE は、企業の財務力の一部のみを強調する XNUMX つの指標にすぎません。 投資を行う前に、さまざまな財務指標を使用して、会社の財務状況を完全に理解することが重要です。
自己資本利益率の計算式
ROE=純利益/株主資本
自己資本利益率の式は、投資収益率を評価するための簡単な指標を提供します。 企業のROEを業界の平均と比較することで、企業の競争上の優位性について何かを特定できる可能性があります。 ROEはまた、会社の経営陣がビジネスを成長させるためにエクイティからの資金調達をどのように使用しているかについての洞察を提供する場合があります。
持続可能でROEが長期にわたって増加するということは、企業が収益を賢く再投資して生産性と利益を向上させる方法を知っているため、株主価値を生み出すことに長けていることを意味します。 対照的に、ROEの低下は、経営陣が非生産的な資産に資本を再投資することについて不十分な決定を下していることを意味する可能性があります。 上記のすべてを識別する唯一の方法は、株主資本利益率の計算式を使用することです。
これをさらに分解してみましょう。
純利益は、純利益とも呼ばれ、損益計算書に記載されています。 売上原価、営業費用、その他の費用を考慮した後の総利益を示しています。 そのため、また損益計算書の一番下にあるため、「ボトムライン」と呼ばれることがよくあります。
株主資本は貸借対照表で見ることができます。 あなたの会社がすべての資産を清算し、すべての負債を返済した場合、株主資本が残ります。 貸借対照表は、会計方程式 (資産 – 負債 = 株主資本) を反映するように設定されます。 株主資本を見つけるには、資産から負債を差し引くだけです。
自己資本利益率計算機
ROEの計算に役立つ自己資本利益率の計算機が作成されました。 これは、会社がどれほど効率的であるかを示す、ビジネスで非常に人気があり重要な指標です。 自己資本利益率を計算するのに役立つ評判の良い計算機がいくつかあります。
オムニカルキュラートr：世界が燃えるのを見たい人もいれば、簡単にカスタマイズできる組み込み計算機を提供したい人もいます。 MateuszMuchaは後者のキャンプに属しています。 MuchaはOmni計算機の創設者です。 彼の製品では、独自のカスタム計算機を作成でき、現在、いくつかの便利な数式をサポートしています。
モバイルアプリには月間270,000万人のアクティブユーザーがいて、ウェブサイトでは週に8,500人のユーザーがいます。 オムニ計算機を使用すると、自己資本利益率の計算が解決されます。
BDC Ca.：これは、株主資本利益率の計算に役立つもうXNUMXつの著名な計算機です。 このビジネス計算機は、プロジェクトの資金調達のための毎月の支払いと利息費用を計算するのに役立ちます。
自己資本利益率の計算
以下は、株主資本利益率の計算例です。
1,000つの会社が同じ量の資産（$ 120）と同じ純収入（$ XNUMX）を持っているが、負債のレベルが異なると仮定します。
A社の負債は500ドルであるため、株主資本は500ドル（1,000ドルから500ドル）です。 一方、B社の負債は200ドル、株主資本は800ドル（1,000ドルから200ドル）です。 企業Aは24％（$ 120 / $ 500）のROEを示していますが、負債が少ない企業Bは15％（$ 120 / $ 800）のROEを示しています。 ROEは純利益をエクイティの数値で割ったものに等しいため、高債務の企業であるA社が最も高い株主資本利益率を示しています。
A社は、債権者に対してより厳しい義務を負っているだけで、収益性が高いように見えます。 したがって、その高いROEは、単に将来の問題のマスクになる可能性があります。
ROEの制限
有用ではありますが、ROEは、企業の財務状態と見通しをチェックメイトするために使用される唯一のメトリックではありません。 単独で使用した場合、ROEの計算が誤解を招く可能性があるいくつかの方法があります。
たとえば、積極的にお金を借りる企業は、借金をするとROE方程式の分母が下がるため、人為的にROEを上げることになります。 文脈がなければ、これは潜在的な投資家に会社の効率性について誤った印象を与える可能性があります。 これは、多くの新興企業のように、急速に拡大する成長企業にとって特に懸念される可能性があります。
同様に、企業が数年間損失を被り、株主資本が減少した場合、資産ベースの分母が大幅に縮小したという理由だけで、突然利益を上げた年がその企業の ROE を高くする可能性があります。 しかし、会社の根底にある財務の健全性は改善されなかっただろう。
エクイティ ライフスタイル プロパティはエクイティに優れたリターンをもたらしますか?
企業の株主資本利益率 (ROE) を業界平均と比較することは、ROE を評価する最も簡単な方法です。 ただし、同じ業種でも事業者ごとにかなりの差があるため、この方法は予備的な検討としてのみ有効です。 次の画像でわかるように、Equity LifeStyle Properties の自己資本利益率は、REIT に適用される業界標準の 5.1% を上回っています。
負債は ROE にどのように影響しますか?
収益性のレベルを上げるために、大多数の企業は追加の資本を必要とします。 投資に必要な資金は、前年度の利益 (内部留保として知られる)、追加の株式の売却、または借入金から得ることができます。 最初と XNUMX 番目のシナリオでは、会社への投資に使用された現金を考慮して ROE が計算されます。 XNUMX 番目のシナリオでは、成長の資金を調達するために負債を使用することで、全体的な資本に影響を与えることなく収益を増加させることができます。 これにより、ROE は、負債の使用がない場合よりも見栄えが良くなります。
ROEのマイナス面は何ですか
自社株買いは、自己資本利益率を間違った方向に歪める可能性のあるもう XNUMX つの要因です。 経営陣が自社株を買い戻すために公開市場で買収を行うと、現在発行されている株式数を減らすことができます。 結果として、分母を減らすとROEは増加します。
そのような欠点の XNUMX つは、特定の ROE 計算では、株主資本の一部として無形資産が考慮されない場合があることです。 無形資産とは、企業の営業権、商標、著作権、特許など、金銭的価値に換算できないものです。 これは誤解を招く計算につながり、結果を無形資産を含めることを決定した他の企業の結果と比較することを不可能にする可能性があります。
最後に大事なことを言い忘れましたが、その構成に関しては、比率にはいくつかの異なる順列があり、アナリストはそれに関して異なる意見を持っている可能性があります. たとえば、株主資本は最初の数字、最後の数字、またはその XNUMX つの平均であり、純利益は EBITDA と EBIT に置き換えることができます。未調整のまま。
会社のROEを負の値にすることはできますか？
はい。 会社のROEは非常に低く、マイナスの数字になる可能性があります。 通常、投資家は、純利益がマイナスの企業のROEを計算しません。これは、そのような企業の収益がゼロであるためです。 ただし、純利益がプラスの時点で資産を超える負債が原因で、会社の株主資本がマイナスになる場合があります。 そのような場合、式を使用して導出されたROEは負の値になります。
株主資本利益率の計算後、マイナスの結果が会社を完全に無視する必要があることを意味するわけではないことに注意することが重要です。 ただし、細心の注意を払って先に進むことは警告であるはずです。 通常のシナリオでは、負のROEは、会社が債務、資産の保持、またはその両方に問題があることを意味します。 マイナスのROEは、会社の事業開発イニシアチブの結果である可能性があります。 会社が野心的な新しいプロジェクトを立ち上げるために多額の借金をするとき、借りたお金が会社の価値を超えると、ROEがマイナスになる可能性があります。
「自己資本利益率」が何を意味するのかを正確に理解することで、有利に働く投資を行うことができます。 また、自己資本利益率の式を使用したとしても、ファンダメンタルズを調べるための完璧なツールを提供できる単一の指標はないことに注意する必要があります。 企業に投資すべきかどうかを判断するための絶対確実または保証された方法ではありません。 しかし、それを行う XNUMX つの方法は、特定の産業セクター内の XNUMX 年間の平均 ROE を比較することです。
自己資本利益率は何を教えてくれますか？
ROEが良いか悪いかを決定するのは、株式の同業他社の間で正常と見なされるものです。 たとえば、公益事業は、わずかな純収入と比較して、貸借対照表に多くの資産と負債があります。 ユーティリティ事業では、一般的な投資収益率（ROI）は10％まで低くなる可能性があります。 技術または小売 会社 バランスシートが小さい アカウントの視聴者データを取得する 純利益と比較して、通常のROEは18％以上になる可能性があります。
適切な経験則は、業界平均以上の株主資本利益率（ROE）を目指すことです。 ビジネスであるTechCoが、過去数年間18％の一貫したROEを維持していると仮定します。 ライバルの平均15％と比較。 投資家は、TechCoの経営陣が会社の資産から利益を生み出すのに平均を上回っていると結論付けるかもしれません。
比較的高いまたは低いROE比率は、産業グループまたはセクターごとに劇的に異なります。 それでも、典型的な投資家の近道は、自己資本利益率がS＆P 500の長期平均（14％）に近づき、許容できるものとして、そして10％未満のものがひどいものになることです。
自己資本利益率は資本利益率とどう違うのですか?
ROC とも呼ばれる資本利益率は、ビジネスを評価するために頻繁に使用される別の比率です。 これにはいくつかの異なる定式化がありますが、そのうちの XNUMX つは、税引き後の純営業利益を投下資本で割ることを含みます。 純利益ではなく税引き後の営業利益を使用して収入を計算すると、資産の売却によるすべての利益またはローンの利息が除外されます。
所有者の株式の帳簿価額は、ROC が利用可能な資本額を決定するために使用するものです。 これには負債が含まれますが、現金は含まれません。 ROC は、計算から営業外収益と現金資産を除外することによって、事業の運営によってどれだけの利益が生み出されているかを計算します。
よくある質問
なぜ株主資本利益率が重要なのですか？
株主資本利益率 投資家に会社がお金を稼ぐのがどれほど上手かという感覚を与えます。 このメトリックは、同じ業界のXNUMXつの株式を比較する場合に特に役立ちます。 たとえば、投資家がXNUMXつの類似した不動産株を比較している場合、それらの指標の一部は業界を反映している可能性があります。
ROEを改善するにはどうすればよいですか？
利益率を上げることでROEを向上させる
- 製品の価格を上げます。
- サプライヤーと交渉するか、パッケージを変更して、売上原価を削減します。
- 人件費を削減します。
- 運用コストを削減します。
- これらのアプローチの任意の組み合わせ。
自己資本利益率の低下の原因は何ですか？
ROEとROAを分ける大きな要因は、財務レバレッジまたは負債です。 …しかし、エクイティは資産から負債総額を差し引いたものに等しいため、企業はエクイティを減らします 借金を増やすことによって。 言い換えれば、負債が増えると、エクイティは縮小し、エクイティはROEの分母であるため、ROEは後押しされます。
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