ノンデリバラブルフォワード（NDF）は、世界中のトレーダーが議論する重要なトピックです。 NDFは、NDFと一般的なスポットレートの間でキャッシュフローを交換するためのXNUMX者間通貨デリバティブ契約です。 ただし、この記事では、NDFの意味、通貨、入札リスト、および例について説明します。
それでは、NDFの意味について説明しましょう。
NDFの意味
ノンデリバラブルフォワード（NDF）は、現金で決済される、多くの場合短期の先渡契約です。 ただし、想定元本は交換できないため、「ノンデリバラブル」という名前が付けられています。
参考までに、想定価値は、デリバティブ取引の原資産を評価するために主に使用される用語です。 さらに、Currency NDFでは、XNUMXつの当事者が一定の金額で取引の反対側をとることに同意します。 ただし、契約料金です。
また、これは、カウンターパーティが契約NDF価格と現在のスポット価格の差を調整することを意味します。 ただし、損益は契約の想定元本に基づいて計算されます。 したがって、合意されたレートと合意時のスポットレートの差を取ります。
さらに、NDFは通常現金で決済されます。 決済に最も一般的に使用される通貨は米ドルです。 ただし、NDFは差金決済取引（FCD）とも呼ばれます。 また、それらは主に先物為替取引を禁止している国で使用されています。 実際、NDFは、為替レートによるボラティリティを管理するために使用されます。
NDFの意味を知ったので、その機能を簡単に見てみましょう
の特長 ノンデリバラブルフォワード
NdfにはXNUMXつの重要な機能があります。 ただし、上記の想定元本とは別に、NDFにはいくつかの重要な機能があります。 それらが含まれます：
日付 固定
これは、スポットレートとNDFレートを比較する際の合意日です。 また、これは想定元本の決定方法です。
示談 日付
これは、両当事者が為替レートの差額を支払うことに同意する日です。 ただし、この日に一方の当事者が他方の当事者に支払い、一方の当事者が料金の差額を現金で取得します。
ノンデリバラブルフォワードレート
これは、取引日に受け入れられるレートです。 繰り返しになりますが、それは交換に関与する通貨の誠実なレートです。
スポットレート
最後に、これは中央銀行が提供するNDFの最新のレートです。
ノンデリバラブルフォワード（NDF） 例
前述のように、NDFは、NDFと一般的なスポットレートの間でキャッシュフローを交換するためのXNUMX者間通貨デリバティブ契約です。 ただし、これらの当事者の一方は、この交換から生じる差額を他方に支払います。
キャッシュフロー=（NDFレート–スポットレート）*想定元本
ただし、ノンデリバラブルフォワード（NDF）は通常、オフショアで実行されます。つまり、取引されていない通貨の国内市場の外で実行されます。 たとえば、ある国の通貨が海外に移動することを妨げられた場合、制限された国の外の誰かとその通貨で取引を完了することは不可能になります。
NDF料金とは？
フォワード契約の XNUMX つのタイプは、NDF (Non-Deliverable Forward) です。これは、現金で決済され、期間が比較的短いものです。 引渡不能とは、想定元本が実際に交換されないという事実を指します。 通貨 NDF では、XNUMX つの当事者が、合意された為替レートで、所定の金額と引き換えに取引の反対側を取ることに同意します。
誰が先渡価格を支払うのですか?
合意された先渡価格で、先渡契約の売り手は、合意された受渡日に原資産、金融デリバティブ、または通貨を買い手に譲渡します。 これは、スポット価格に保管や利息などの追加費用を加えたものに相当します。
NDFの例
ノンデリバラブルフォワード（NDF）の例がいくつかあります。 ただし、NDFをよりよく理解するためのXNUMXつの例を見てみましょう。
例：
WNE Companyは、ブラジルのサプライヤーから30万レアルの費用で通信機器を輸入しています。 WNE Co.に請求が行われ、支払い期限は100日（t + 100）です。 サプライヤーは、30MMレアルに相当する金額の米ドルでの支払いを希望しています。 したがって、サプライヤーではなくWNE Co.は、為替レートの変動にさらされています。
WNE Co：BRLを購入/米ドルを販売
金額：BRL 30.0 MM
フォワードNDFレート：0.7690
シナリオ1：
NDFヘッジはインザマネーです
スポット固定率：0.80000
満期時に、XYZ Co.は、30.0のスポット固定レートと比較して0.76900のレートでQueensBankからBRL0.80000MMを購入する義務があります。 ただし、BRLは兌換不可の通貨であるため、正味金額は米ドルで決済されます。
NDFを決済するために、QueensBankはt+93,0000にXYZCo.に100米ドルの支払いを行います。 XYZ Coの観点から、金額は次のように計算されます。
（BRL 30.0 MM * 0.80000）–（BRL 30.0 MM * 0.76900）= USD 93,0000
WNE Co.は、BRLの強化にもかかわらずヘッジの恩恵を受けており、設備の正味コストはドルベースで2.3070百万米ドルになると予算を立てることができます。 その後、WNECo.はQueensBankからブラジルのサプライヤーに2.40MM米ドルの電信送金を行い、WNECo.もQueensBankから93,0000米ドルを受け取ります。 支払いの純額は、予算額の20.307百万米ドルに相当します。 その後、サプライヤーは独自の銀行で米ドルをBRLに変換します。
シナリオ2：
NDFヘッジはアウトオブザマネーです
固定率：0.74100
満期時に、WNE Co.は、30.0の固定レートと比較して0.76900のレートでQueensBankからBRL0.7410MMを購入する義務があります。 ただし、BRLは兌換不可の通貨であるため、正味金額は米ドルで決済されます。
NDFを決済するために、WNECo.はt+84,0000にQueensBankに100米ドルを支払います。 金額は、WNECoの観点から次のように計算されます。
（BRL 30.0 MM * 0.7410）–（BRL 30.0 MM * 0.76900）= – USD 84,0000
WNE Co.は、Queens Bankにブラジルのサプライヤーに20.223百万米ドルの電信送金を行い、QueensBankに84,0000米ドルを支払います。 支払いの合計は、20.307百万米ドルの予算額に等しい。 その後、サプライヤーは独自の銀行で米ドルをBRLに変換します。
ノンデリバラブル フォワードはどの通貨で決済されますか?
NDF の決済には現金が使用されます。 米ドルが決済のデファクトスタンダードです。 NDF の別名である差金先渡契約は、これらの金融商品 (FCD) の別の用語です。 外国為替先物取引が禁止されている国では、その使用が急増しています。
フォワードレートには何種類ありますか?
先物レートには、先物金利と先物為替レートの XNUMX 種類があります。
NDF通貨
最大のNDF市場は、人民元、インドルピー、韓国ウォン、ニュー台湾ドル、ブラジルレアル、ロシアルーブルです。 でも、 NDF取引の大部分はロンドンで行われます。 また、ニューヨーク、シンガポール、香港にも活発な市場があります。
それにもかかわらず、韓国を含む一部の国では、活発なNDF市場に加えて、陸上の先物市場を定義していますが制限しています。
さらに、その取引の大部分は米ドルを通じて行われます。 ただし、ユーロ、日本円、および程度は低いものの英国ポンドとスイスフランを採用する効果的な市場もあります。
NDF入札リスト
NDF入札リストは、ノンデリバラブルフォワード決済の重要なセグメントです。 ただし、インターネットでNDF入札リストを入手することは非常に困難です。 それにもかかわらず、ここにあります NDF入札リストに移動します。
免責事項
ただし、これは情報提供のみを目的としており、いかなる形の投資も目的としていないことに注意してください。
まとめ
結論として、ノンデリバラブルフォワードは通常、オフショアで実行されます。つまり、取引されていない通貨の国内市場の外で実行されます。
NDF よくある質問
NDFインドとは何ですか？
ノンデリバラブルフォワード（NDF）は、現金で決済される、多くの場合短期の先渡契約です。 ただし、想定元本は交換できないため、「ノンデリバラブル」という名前が付けられています。
NDFレートはどのように計算されますか？
NDF契約は、（スポットレート-360ドルあたりの相場通貨X）x*ドルです。 日数を360で割った数を数え、その数値を通貨の利率で割って、日数を通貨の利率で割った値を取得します。 （日数/ XNUMX）
