市場を打ち負かすための戦略が市場よりも優れている場合は、ヘッジファンドを開始することをお勧めします. ヘッジファンドの場合、個々の取引口座で市場を打ち負かすだけでは不十分です。 チームを設立し、合法的に運営し、すべての関係者に登録する必要があるのと同じくらい、ヘッジファンドへの投資に加えて、投資家から資金を調達し、ファンドを宣伝し、事業を運営する必要があります。 準備ができている場合は、これらのヘッジファンド戦略を試して、ヘッジファンドの開始方法について詳しく学んでください。
基金をヘッジ
ヘッジファンドは、投資家から資金をプールする投資会社です。 投資信託と似た機能を持っていますが、いくつかの重要な違いがあります。 1933 年証券法および 1940 年投資会社法は、合法的にヘッジファンドとして設立された投資会社には適用されません。 このため、ヘッジファンドはさまざまな投資方法を使用して、顧客に高いリターンを得ることができます。 ヘッジファンドは、少なくとも1万ドルの流動性純資産または少なくとも200,000万ドルの年収が必要な認定投資家のみが購入できます。
ヘッジファンドを立ち上げるのは誰?
ヘッジファンドを運営することの見返りは計り知れないかもしれません。 2と20の標準報酬体系には、運用資産全体に対する2%の運用報酬と、年間実績の20%の成功報酬が含まれています。2%の運用報酬は、収益がなくても法人に支払われます。 数億ドルになると、その金額は急速に増えていきます。
もちろん、100 億ドルを超える資産を蓄積したい場合は、富裕層のネットワークが必要になります。 あなたは彼らよりも上手に彼らの財政を管理できることを彼らに示す必要があります. 会社を成長させるには、投資家の資金をすべて使用し、新しいファンドを売り込む必要もあります。 ヘッジファンドを開始する資格があると信じている場合は、ヘッジファンドを開始する必要があります。
ヘッジファンド戦略
ヘッジファンドが使用する主な戦略は次のとおりです。
＃1。 グローバルマクロ戦略
グローバル マクロ メソッドは、金利、通貨、人口動態パターン、経済サイクルの変化など、主要なグローバル マクロ経済イベントに基づいて決定を下すマネージャーが使用する賭け戦略です。 ファンドマネージャーは、通貨、先物、オプション契約、従来の株式、債券、およびその他の金融および非金融市場で取引する際に、裁量的戦略と体系的戦略の両方を使用します。 ブリッジウォーターは、グローバル マクロ ファンドの最も有名な例です。
＃2。 ヘッジファンドの方向性戦略
ディレクショナル手法では、マネージャーはトレンドがしばらく続くかコースが変わると信じているため、市場の長期的または短期的な方向性の動きにお金を賭けます。 マネージャーは、ロングまたはショート エクイティ ヘッジ ファンドや発展途上市場ファンドなどの商品に投資する前に、市場の動き、傾向、および不一致を調査します。
＃3。 イベント主導のヘッジファンド戦略
イベント駆動型アプローチは、潜在的な機会とリスクがイベントに関連している場合に使用されます。 ファンドマネージャーは、買収、合併、資本増強、清算、破産などの企業取引を通じて投資の可能性を見つけます。 これらのトランザクション イベントは、不良資産への投資、リスク アービトラージ、異常な状況の基盤として機能します。
＃4。 相対価値裁定戦略
相対価値のアービトラージ ヘッジファンド戦略は、多くの証券間の相対価格の不一致を利用します。経営陣は、その価格が時間の経過とともに発散または収束すると予想しています。 ボラティリティ アービトラージ、コンバーティブル アービトラージ、株式市場の中立ポジション、債券アービトラージは、このカテゴリのサブ戦略の一部です。
＃5。 長期および短期戦略
長期および短期のヘッジファンド戦略では、マネージャーは「ペア取引」と呼ばれる戦略を使用して、同じ業界の XNUMX つの株式に賭けます。 たとえば、コーラがペプシよりもうまくいくと考えた場合、コーラを買い、ペプシを売ります。 競合他社と比較してコーラがペプシよりも優れている限り、一般的な市場動向に関係なく問題ありません.
#6 資本構成戦略
一部のヘッジファンドは、単一企業の資本構造全体で証券の価格設定を誤って利益を上げています。 たとえば、ヘッジを構築し、資産間のスプレッドの将来の調整に賭けるために、負債が過大評価されていると思われる場合は、負債を空売りし、株式を購入することができます。
ヘッジファンドの始め方
＃1。 戦略を定義する
投資計画を詳細に定義することから始めるべきです。 戦略のスケーラビリティと再現性を確認してください。特定の社会的または経済的構造に依存して機能することはできません。 ヘッジファンドの投資家は安定したリターンを求めます。 個人口座に何百万ドルもあるとしても、過去 XNUMX 年間と同じ戦略を採用しても、それを増やすことはできないかもしれません。
戦略がさまざまな市場で再現可能であり、追加の調査を通じて拡張可能であり、投資家がアクセスできる場合は、それを実行します. 問題のある企業を購入する、割引または高値の株式でロングまたはショートの株式ポジションを取る、市場が意図した株式を誤って評価するときに発生する合併裁定取引合併の場合、およびアルゴリズム主導の定量的手順は、一般的なヘッジファンドの方法の例です。
強力なビジネス戦略ができ次第、ヘッジファンドを立ち上げることができます。
#2。 取り込む
ヘッジ ファンド マネージャーは、すべての投資家がリミテッド パートナーとして扱われるリミテッド パートナーシップのゼネラル パートナーの役割を果たすことがよくあります。 もう XNUMX つの方法は、LLC または別のタイプの構造を使用することです。
理想的な事業構造を選択したら、定款を州に提出し、事業を行いたい州の州務長官に登録する必要があります。 IRS に登録して、雇用者識別番号 (EIN) を受け取ります。これは、追加の登録と税金に必要です。 最高のヘッジファンド戦略を探している人なら誰でも、専門家に相談できます。
ヘッジファンドマネージャーとして身を守るために、おそらくLLCを作成する必要があります。 ヘッジファンドが破産を申請したり、訴えられたりした場合、LLCはあなたの個人資産を保護することができます（ただし、あなたが会社に代わって違法に行動した場合、あなたは個人的に責任を問われる可能性があります）.
#3。 適切な登録を完了する
新しいビジネスは、設立され次第、証券取引委員会 (SEC) および関連する州の規制機関に登録する必要があります。 同社は投資顧問ライセンスも必要です。
あなたに加えて、ヘッジファンドマネージャーの他のエージェントも投資顧問として登録する必要があります. これを取得するには、金融業界規制当局のシリーズ 65 試験 (FINRA) に合格する必要があります。
ヘッジファンドの募集を登録するには、フォーム D を SEC に送信する必要があります。 基金が利用可能になる州ごとに、この手順を完了する必要があります。 フォーム D は、ヘッジ ファンドおよびその他の免除証券に使用する必要があります。
経験豊富な弁護士は、ヘッジファンドを設立するために必要な書類を提出する際に、すべての ts に交差し、すべての i にドットを付けることを保証します。
#4。 投資契約書を書く
新しいヘッジファンドのマーケティングを開始する前に、潜在的な投資家に提供するための完全な投資契約を用意する必要があります。 投資契約には、次のような情報が含まれます。
1. 支払い戦略
経費率は？ 出演料はかかりますか？ 業界標準は、過去 2 年間の経費削減努力にもかかわらず、20% の管理コストと XNUMX% の成功報酬です。
2. 最低コミットメント
投資家に必要な最低限の時間または金銭的コミットメントはありますか? 多くのヘッジファンドでは、1 年間のコミットメントと最低 XNUMX 万ドルの投資が必要です。
3. 配布
投資家が支払いを要求できる確立された日付はありますか?それとも、投資家は 30、60、または 90 日前に通知することで支払いを要求することができますか?
繰り返しになりますが、知識豊富な弁護士を雇うことで、投資契約に必要なすべての情報が含まれていることを確認できます。
#5。 チームをまとめる
弁護士が以前に述べたはずのことに加えて、次のような重要なサービス プロバイダーのチームを編成することを検討する必要があります。
- ブローカーのプライムブローカースペシャリスト：この人はヘッジを管理できます 資金を調達し、お金や証券を借りて、取引を実行します。 ブローカーは、ヘッジファンドが本業を遂行しやすくする可能性があります。 ヘッジファンドは、商業銀行から融資を受けたり、他の機関投資家から証券を借りたりできるように、プライムブローカーサービスを必要としています。
- 監査役: ヘッジファンドが潜在的な投資家に売り込む際に実績を真剣に受け止めたい場合は、その結果を監査する必要があります。
- 管理者: ヘッジ ファンド マネージャーとして、トレーディングが主な焦点であるべきです。 残りのビジネスを円滑に運営するための管理業務は、管理者が処理できます。
#6。 自分を売り込む
他の人のお金を管理する前に、自分でお金を管理したり、他の人に管理させたりするよりも、あなたの資金が彼らのニーズにより適していることを彼らに納得させる必要があります。
認定された投資家のみが、お客様が運営するヘッジファンドに投資することができます。 投資家は、流動資産が 1 万ドル、または年収が 200,000 ドル (または配偶者と合わせて 300,000 ドル) の場合に要件を満たします。 友人や家族がいる場合は、そのネットワークから始めてください。 そうでない場合は、かなりのネットワークを持ち、優れた販売員になる必要があります。
プロモーションの際は、すべての法律および規制を遵守してください。 弁護士と話してください。 潜在的な投資家に、ヘッジファンドに同じ戦略を使用した（監査済みの）実績を説明してください。 計画の将来の実行可能性を確保する要素を説明します。 最後に支払いを要求します。
＃7。 発売
十分な数の投資家がいる場合は、ファンドを開始できます。 取引口座を接続した後、取引を開始します。 ハードワークは、ローンチ後も確実に続きます。 それはおそらくもっと挑戦的かもしれません。 会社を成長させたい場合は、ファンドを管理し、推進し、新しい投資家を見つける必要があります。
ヘッジファンドの投資家
ヘッジファンドの投資家は、資産または収入の最低基準を指定する認定投資家の定義に含まれることがよくあります。 富裕層、保険会社、年金基金が一般的な投資家です。
ヘッジファンドへの投資は頻繁に行われるため、ロックアップ期間、または投資家が少なくとも XNUMX 年間ファンドに資金を保持する必要があるため、流動性が低いと見なされます。 さらに、引き出しは、XNUMX 年に XNUMX 回または四半期に XNUMX 回など、定期的にのみ行うことができます。
ヘッジファンドは信頼できる投資家のみを受け入れます。 ヘッジファンドのリスクは、認定投資家、機関投資家、および富裕層の個人に知られています。 大学基金、年金基金など。少額の投資家はヘッジファンドを試すことができます。
このファンドは、他のヘッジファンドの株式に投資するだけです。 市場の価格差で儲けるアービトラージファンドへの出資、中央銀行の金利変動をモニタリングするマクロファンドへの出資、ロング・ショートファンドへの出資など、様々な戦略を持つファンドに投資することで分散化を図っています。株式に特化したファンド。
ミューチュアル ファンドを提供する企業は、通常、最低投資要件が低いため、投資家にとってよりアクセスしやすいファンド オブ ファンドを提供することがよくあります。 しかし、ファンド・オブ・ファンズ・マネージャーの手数料は、基礎となるヘッジファンドの手数料に追加されるため、コストは高くなります。
投資家は、直接アクセスするための障壁を克服する必要なく、ヘッジファンドを間接的に体験できます。 ヘッジファンド管理に重点を置いた事業には、アポロ グローバル マネジメント (APO) と KKR & Co. (以前のコールバーグ クラビス & ロバーツ、シンボルは KKR) が含まれます。 大手ミューチュアルファンド会社のステート ストリート (STT) とブラックロック (BK) はどちらもヘッジファンドを扱っています。
ヘッジファンドとミューチュアルファンド
ミューチュアルファンドとヘッジファンドのまとめ
ミューチュアルファンド
- 利益の一部を取らないでください
- 一般公開されている
- 管理費を決定します (多くの場合、0.4 ～ 2%)。
- 危険な賭けをすることができない
- ヘッジファンドに劣るパフォーマンス
ヘッジファンド
- 収益の 20% を成功報酬と考えてください。
- 裕福で知識豊富な投資家のみが利用できます。
- 2% ～ 10% のパフォーマンス手数料に加えて、30% の管理手数料を請求します。
- リスクの高い取引に従事できる 通常、投資信託よりも優れたパフォーマンスを発揮します
- ミューチュアルファンドとは異なり、ヘッジファンドは証券取引所の対象外です。
- 委員会の同レベルの厳格な規制 (SEC)。
- 株式、債券、または短期投資のさまざまなポートフォリオを作成するための実用的かつ経済的なアプローチは、ミューチュアル ファンドによるものです。 一般市民と典型的な投資家がアクセスできます。
- ヘッジファンドに出資できるのは、主な居住地を差し引いた純資産が 1 万ドル以上で、年収が 200,000 万ドルを超える認定投資家だけです。 これらの投資家は、ヘッジファンドが想定できるあらゆるリスクを管理できます。
- ミューチュアル ファンドは主要な投資手段として株式や債券を採用していますが、ヘッジ ファンドは不動産、株式、デリバティブ、通貨に投資できます。
- ヘッジファンドは、投資家がいつでも株式を売却できるミューチュアルファンドとは異なり、株式を償還する前にXNUMX年間のロックが必要になる場合があります。
- ヘッジファンドは、2% の管理手数料と 20% の成功報酬の構造を採用しています。 2021 年のすべてのミューチュアル ファンドと上場投資信託の平均投資家報酬比率は 0.40% でした。
ヘッジファンドって具体的に何をするの？
専門のファンド マネージャーは、ヘッジ ファンドとして知られる個人投資家の制限付きパートナーシップの資本を監督します。 平均よりも高い投資収益率を生み出すために、これらのマネージャーは、お金を借りたり、非伝統的な資産で取引したりするなど、多くの戦略を使用します。
ヘッジファンドはどうやって儲けるの？
ヘッジファンドは、運用資産 (AUM) に基づく手数料体系を通じて、ファンド投資家から報酬を受けます。 ベンチマークやハードル レートを上回る良好なリターンを得るために、ファンドは多くの場合、パーセンテージに加えて定額の手数料を受け取ります。
誰がヘッジファンドに投資しますか？
ヘッジファンドに投資するには、多くの場合、認可された投資家である必要があります。これには、一定額の収入または資産を保有することが必要です。 典型的な投資家は富裕層だけでなく、年金基金や保険会社などの機関投資家です。
世界最大のヘッジファンドとは？
アナリストによると、シタデルは「ヘッジファンド史上最大」の16億ドルの利益を上げた。 著名な業界投資家の見積もりによると、Ken Griffin 氏のヘッジファンド Citadel は 16 年に手数料控除後の利益で 2022 億ドルを獲得し、ヘッジファンド マネージャーによる過去最大の年間利益を記録しました。
誰でもヘッジファンドを始めることができますか.
大幅に少ない資金で始める、ヘッジファンドのインキュベーターを利用する、「友人や家族」戦略を利用する、富裕層のみをターゲットにする、などの選択肢があります。 しかし、たとえば 5 万ドルで始めた場合、自分自身を支払うことも、他の人を雇うことも、間接費を支払うことさえもできなくなります。
ヘッジファンドを始めるのに必要な資金は？
米国のヘッジファンドの平均初期費用は 50,000 ～ 100,000 ドルですが、初年度の運営費は通常 75,000 ～ 150,000 ドルです。
富裕層がヘッジファンドに投資する理由
多くの裕福な人々は、ますます豊かになることを期待して、投資リスクを高めようとしています。
裕福な人々は、実際に必要とするよりもはるかに多くのお金を持っているため、それを分割して、その一部で重大なリスクを冒す準備ができています. 彼女らはすべてを失う可能性があることを認識していますが、すべてがうまくいくと楽観的です。
ヘッジファンドとしての資格を得るにはどうすればよいですか?
成功した投資の実績と、その分野で少なくとも 10 年の専門知識を持つことは、ヘッジファンド マネージャーになるための要件です。 ファンドをうまく管理し、投資家やジェネラル パートナーに高いリターンをもたらすには、ヘッジ ファンド マネージャーは優れた投資、分析、銘柄選択のスキルを備えている必要があります。
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参考文献
