カバードコールは投資家のための金融取引です。 金融投資家として、あなたはカバーされた電話について聞いたことがあるに違いありません。 それは金融の世界で重要なトピックです。 この記事は、カバードコールを金銭で販売することを議論する際のガイドとして役立ちます。 また、対象となる通話の例と式も示します。
このトピックに飛び込もうとしているので、座って、リラックスして、学び、楽しんでください。
カバードコール
カバードコールは、リスク管理とオプション戦略です。 これには、株式などの原資産で永続的なポジションを保持することが含まれます。 また、原資産のコールオプションも販売しています。 投資家は通常、原資産がわずかな価格変動しか受けないと信じている戦略を採用しています。
さらに、対象となるコールは、コールオプションを販売する投資家が原証券と同等の金額を所有する金融取引に関連しています。 これを行うために、資産でロングポジションを保持している投資家は、同じ資産にコールオプションを書き込んで（販売して）収入源を生み出します。
ただし、資産における投資家のロングポジションは「カバー」です。 これは、コールオプションの買い手が操作することを決定した場合、売り手が株式を引き渡すことができることを示しています。
さらに、投資家が同時に株式を購入し、その株式ポジションに対してコールオプションを書き込む場合、それは「バイライト」トランザクションと呼ばれます。
カバードコールの例
投資家は架空の会社WNEの株式を所有しています。 彼らはその長期的な見通しと株価が好きです。 しかし、彼らは、株式が短期的には比較的低く、おそらく現在の価格である250ドルから数ドル以内で取引される可能性が高いと感じています。
彼らがWNEで行使価格270ドルでコールオプションを売った場合、彼らはオプションの売却からボーナスを獲得しますが、オプションの期間中、株式のアップサイドを270ドルに制限します。 0.75か月のコールオプションを作成するために受け取るプレミアムが$75（契約あたり$ 100またはXNUMX株）であると想定します。
次のXNUMXつのケースのいずれかが実行されます。
- WNE株は270ドルの行使価格を下回って取引されています。 選択は無意味に期限切れになり、投資家はオプションからプレミアムを保持します。 この場合、バイライト戦術を使用することにより、彼らは株式を上回って成功しました。 彼らはまだ株を所有していますが、ポケットに750ドルの追加料金があり、手数料は少なくなっています。
- WNE株は270ドルを超えて上昇します。 選択が実行され、在庫の上昇は270ドルに制限されます。 価格が270.750ドル（行使価格にプレミアムを加えたもの）を超える場合、投資家はそれを保持したほうがよいでしょう。 ただし、とにかく270ドルで販売する予定の場合は、コールオプションを作成すると、0.750株あたりXNUMXドルの追加料金が発生します。
カバードコールの販売
投資家がカバーされたコールを売るとき、彼は将来のアップサイドの一部をあきらめることと引き換えに支払われます。 たとえば、WNE株を500株あたり600ドルで購入し、550年以内にXNUMXドルに上昇すると考えているとします。 また、XNUMXか月以内にXNUMXドルで売る準備ができており、短期的な利益を取りながらさらに上振れをあきらめます。 この場合、ポジションでカバーされたコールを売ることは魅力的な戦術かもしれません。
株式のオプションチェーンは、550ドルの40か月コールオプションを販売すると、買い手に500株あたり600ドルのプレミアムがかかることを示しています。 XNUMXドルで購入した株に対してそのオプションを販売し、XNUMX年以内にXNUMXドルで販売したいと考えることができます。
また、この対象となるコールを作成すると、原資産の価格がそのレベルに達した場合、550か月以内に40ドルで株式を売却する義務が発生します。 プレミアムで550ドル、株式売却で590ドルを合計18ドル、つまりXNUMXか月間でXNUMX％のリターンを維持できます。
一方、株価が100ドルに下がると、元のポジションで400ドルの損失が発生します。 ただし、コールオプションの売却で40ドルのプレミアムを維持できるため、損失の合計は100株あたり600ドルからXNUMXドルに減少します。
1年 XNUMX月
XYZ株を500ドルで購入
1年 XNUMX月
XYZコールオプションを40ドルで販売– 30月550日に失効し、XNUMXドルで行使可能
30年六月
株式は600ドルで終了します– 550ドルを超えているため、選択が実行され、株式に対して550ドルを受け取ります。
1 年XNUMX月
利益：50ドルのキャピタルゲイン+オプションの販売から集められた40ドルのプレミアム= 90株あたり18ドルまたはXNUMX％
1年 XNUMX月
XYZ株を500ドルで購入
1年 XNUMX月
XYZコールオプションを40ドルで販売– 30月550日に失効し、XNUMXドルで行使可能
30年六月
株式は400ドルで終了します。選択は行使されず、株式が行使価格を下回っているため、無価値に失効します。 （オプションの買い手は、550ドルで株式を購入できる場合、400株あたりXNUMXドルを支払うインセンティブはありません）
1 年XNUMX月
損失：100ドルの株式損失–オプションの販売から収集された40ドルのプレミアム= 60ドルまたは-12％。
それについてすべてを知ったので、カバーされたコールをお金で売ることについて話し合いましょう。 しましょうか？
カバードコールを金銭で売る
JasonがIncomeStreams、Incの株式1000株を1000ドルで購入したとします。 これは、彼が追加収入を得るためにコールオプションを販売する原株になります。
上質な在庫です。 しかし、株価のチャートに基づいて、彼は株価が短期的に価値を下げる合理的な可能性があると考えています。 これは、現在の取引範囲のトップにあるためです。
そのことを念頭に置いて、彼は、Income Streams、Inc.の株式に対して$990のストライキで$20のコールオプションではなく、$1000のストライキで$1.500のコールオプションを販売することにしました。
これがジェイソンの見方です。
オプションの有効期限までに株価が970ドルに下がるとします。 選択は実行されません。 彼は在庫を保持し、妥当な時間にすぐに別のコールオプションを販売します。 したがって、株式の予想は、最近の傾向に基づいて、XNUMX〜XNUMX週間以内にその取引範囲の上限に向かって戻るでしょう。
ジェイソンは、彼が販売したコールオプションについて、契約ごとにすでに20ドルの優れた収益を上げています。
ジェイソンの例は、カバーされたコールの売り手がインザマネーでカバーされたコール戦略を選択する理由の基本的で明確な考えをあなたに与えます。
以上のことをすべて述べたので、カバーされた呼び出し式を見てみましょう。
カバードコールフォーミュラ
対象となる呼び出し式は、次のように計算できます。
CCV = PU- MAX（0またはPU – EP）
ここで、
CCV：カバーされたコール値
PU：行使日の原資産の価格
EP：行使価格
次に計算するのは、カバーされたコールからの利益です。
値の計算は、上記で計算されたものの拡張です。
利益=CCV-PS+プレミアム
ここで、
PSは、戦術開始時の資産の価格です。 その間
プレミアムは、買い手が対象のコール売り手（ライター）に支払う価格です。
まとめ
結論として、カバードコールは投資家が決定的な注意を払って扱うべきXNUMXつの金融取引です。 カバーされた呼び出し式と例を知っていることも利点です。
カバードコールFAQ
カバードコールでお金を失うことはありますか？
カバードコール戦略を使用する場合にのみ、アセットに支払った金額を失う可能性があります。 受け取ったショートコールオプションプレミアムとショートコールオプションの行使価格は、カバードコール戦略の購入価格の引き下げを相殺するためにのみ使用できます。
カバーされた呼び出しの例は何ですか？
投資家は架空の会社WNEの株式を所有しています。 彼らはその長期的な見通しと株価が好きです。 しかし、彼らは、株式が短期的には比較的低く、おそらく現在の価格である250ドルから数ドル以内で取引される可能性が高いと感じています。
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