プットオプションは、株価が下がるにつれて価値が上がるタイプのオプションです。 プットの利点は、株式市場のわずかな動きをすばやく評価できることです。 この機能により、すぐに大きな利益を上げたいトレーダーに人気があります。 ただし、ほとんどの投資家はリスクのためにプットオプション取引を恐れています。 これらのリスクは、プットオプション戦略の事前知識を持つことで減らすことができます。 この記事では、プットオプションの売買について幅広く説明します。 例を見て、プットオプションの購入がどのように機能するかを発見します。
オプションの重要な要素は次のとおりです。
- 行使価格： 原株を購入できる価格。
- プレミアム： 買い手または売り手の両方のこのオプションの価格。
- 有効期限： オプションの有効期限が切れて決済できるようになったら。
100つのオプションは契約と呼ばれ、すべての契約は原株の1.50株を表します。 契約は、契約の全額ではなく、150株あたりの価値に基づいて価格設定されます。 たとえば、取引価格がオプションの価格が$ 100の場合、契約を購入するための費用は$ 1、つまり（1.50株*XNUMX契約*$ XNUMX）になります。
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プットオプションの購入
プットバイヤーは、設定された期間、行使価格で株式を売却する権利を有します。 その権利のために、プットバイヤーはプレミアムを支払います。 原資産の価格が行使価格を下回った場合、オプションはお金の価値があります。 買い手は、利益のためにオプションを売るか（これは多くのプット買い手が行うことです）、またはオプションを行使することができます。
原資産の現在の価格が行使価格を下回っている場合にプットバイヤーがオプションを行使することは、報われるだけです。 たとえば、株式が株式市場で11ドルで取引されている場合、プットオプションの買い手が10ドルで株式を売るオプションを行使する価値はありません。 これは、市場でより高い価格で販売できるためです。 では、プットオプションの購入はどのように機能しますか？
プットオプションの購入はどのように機能しますか
トレーダーが株式の下落からの利益を最大化するためにプットオプションを購入するので、プットオプションを購入することは機能します。 少額の前払い価格の場合、トレーダーはオプションの期限が切れる前に行使価格を下回る株価から利益を得ることができます。 プットを購入することで、通常、オプションの期限が切れるまで株価が下落すると予想されます。
コールオプションと同じように、次のような証券会社を通じてプットオプションを購入できます。 忠実 or TDアメリトレード (AMTD）。 これは、オプションが株式や債券に似た金融商品であるため、同様に取引できるためです。 ただし、プットオプションを購入するプロセスは、基本的に原証券の契約であるため、少し異なります。
一般的にオプションを取引するには、特定のレベルのオプション取引について証券会社による承認が必要になります。 さまざまな基準に従って、通常、投資家をXNUMXつまたはXNUMXつのレベルのいずれかに分類します。 また、オプションを交換することができます 店頭（OTC）、これは仲介を排除し、当事者間です。
オプション契約は通常100株で構成され、さまざまな有効期限（週次、月次、または四半期）で設定できます。 オプションを購入する際、投資家は、行使価格とオプションのプレミアムという7つの主要な場所に焦点を合わせます。 たとえば、Facebook（FB）のプットオプションを143ドルのプレミアムで購入し、行使価格をXNUMXドルにすることができます。
プットオプション戦略の購入
プットオプション戦略の背後にある一般的な動機は、特定の株式に弱気であることを利用することです。 ただし、リスクを軽減したり、弱気を最大化することができるさまざまな戦略がたくさんあります。
＃1。 ロングプット
これは最も基本的なプットオプション戦略のXNUMXつです。
ロングプットオプションを購入する場合、投資家は株式や原証券に弱気であり、一定期間内に株式の価格が下がると考えています。 たとえば、Appleに弱気な場合（AAPL）株、あなたは一株あたり150ドルの行使価格でアップル株のプットオプションを購入することができます。 あなたはおそらくその市場価値が145ヶ月で約XNUMXドルに減少すると思うでしょう。
Apple株の現在の価格は153株あたり約150ドルであるため、プットオプションは「アウトオブザマネー」になり、価値が低くなります。 あなたが弱気であるほど、あなたはより多くの「お金から」株式を購入したいと思うでしょう。 ただし、有効期限が切れる前に株価が下落した場合は、プットオプションを行使することでかなりの利益を上げることができます。 また、Appleの株を、現在の価値のある低い市場価格ではなく、XNUMXドルで売ることで利益を得ることができます。
＃2。 ショートプット（ネイキッドプット）
ショートプットは、原株の価格が実際に上昇するか、行使価格のままであると予想する戦略です。 したがって、それは長いプットよりも強気です。
ショートプットはプットオプションを売ることで機能します。特に、株式を控えめに扱っている場合は、より「お金が足りない」オプションを販売します。 この戦略のリスクは、あなたの損失が潜在的に無限になる可能性があるということです。 プットオプションを売っているので、株がゼロ近くまで下がると、価値のない株を買う義務があります。 あなたがオプションを売っているときはいつでも、あなたはオプションを買うか売る義務がある人です。 その結果、個々の株式のプットオプションの販売は、一般的にインデックス、ETF、または商品よりもリスクが高くなります。
簡単に言えば、売り手としてのあなたは、株式の市場価格を行使価格よりも高くしたいと考えています。 したがって、プレミアムを維持することができます。 ただし、オプションの購入とは異なり、変更の増加は一般的にこの戦略にとって悪いことです。 オプション戦略では時間の減衰が一般的にマイナスである限り、実際にはこの戦略に有利に働きます。
＃3。 ベアプットスプレッド
A クマプットスプレッド 投資家が株式に対して適度に弱気である場合によく使用されます。
ベアプットスプレッドを開始するために、投資家は「アウトオブザマネー」プットをショート（または売却）すると同時に、「インザマネー」プットオプションをより高い価格で購入します。 どちらも有効期限と株式数は同じです。 ショートプットとは異なり、この戦略の損失は、スプレッドに対して支払った金額に限定されます。 これは、起こりうる最悪の事態は、株式がロングプットの行使価格を上回ってクローズすることであるためです。 これにより、両方の契約が無価値になります。 それでも、あなたが作ることができる最大の利益にも限界があります。
ベアプットスプレッドのメリットのXNUMXつは、投資家がオプションの長短を問わず、ボラティリティが基本的に問題にならないことです。 また、ボラティリティのような時間の減衰は、スプレッドの構造を考えるとそれほど問題にはなりません。
＃4。 保護プット
これは、投資家が基本的に通常の株式のロングポジションを保護することを可能にする保護プット戦略です。
保護プットは、オプションが通常の株式ポジションの一種の保険になることができる最良の例です。 保護プットについては、特定の行使価格で通常の株式100株ごとにプットオプションを購入します。
株価がプットオプションの行使価格を下回ると、株価を失うことになります。 しかし、あなたは実際にあなたのプットオプションのために「お金の中に」いるでしょう。 したがって、オプションが「インザマネー」である分だけ損失を最小限に抑えることができます。
プットオプションの例を購入する
また、プットオプション戦略の購入の実際の例を見ると、プットオプションの購入がどのように機能するかを確認できます。
#1。 オラクルのロングプットを購入したいとします（ORCL）現在45ドルで取引されている株式。 株式に適度に弱気な場合は、45株あたり3ドルの行使価格で、100株に対して300ドルのプレミアムでプットを購入できます。これは、3か月で期限切れになります。 したがって、契約の総費用は100ドル（XNUMXドル×XNUMX株）です。
ロングプット戦略を考えると、300ドルはあなたが取引で失うことができる最高額です。 有効期限までに株価が35株あたり10ドルに下がった場合、ロングプットで700ドルの「インザマネー」になります。 したがって、オプションでXNUMXドルの利益を上げることになります。
#2。 別の例は、Twitterのショートプットオプションです（TWTR）30株あたり25ドルでの株式取引。 あなたがプットを販売していると仮定すると、2株に対して100ドルのプレミアムで200ドルの行使価格で株式を販売します。 オプションを販売しているので、すぐにXNUMXドルのクレジット（または利益）を獲得できます。 それはあなたが貿易で作ることができる最大の利益です。
ただし、株価がさらに下落した場合、損失は仮想的に無制限になります。 ショートプットは、プレミアムをポケットに入れる価値のない契約を期限切れにすることを目的としていることを忘れないでください。
プットの購入はショートセルと同じですか？
プットの買いと売りの両方は弱気な戦術ですが、XNUMXつの間にいくつかの重要な違いがあります。 プット購入者にとっての最大の損失は、プットに支払われるプレミアムに限定されるため、プットの購入は証拠金勘定を必要とせず、少額の資本で行うことができます。 一方、ショートセルは理論的には無制限のリスクを伴い、株式借入手数料や証拠金利息などの要因によりはるかにコストがかかります（ショートセルには通常、証拠金勘定が必要です）。 その結果、ショートセルはプットを購入するよりもはるかにリスクが高いと見なされています。
インザマネー（ITM）またはアウトオブザマネー（OTM）のプットを購入する必要がありますか？
それはあなたの取引目的、リスク許容度、利用可能な資本などの要素に完全に依存しています。 彼らはあなたに原証券をより高い価格で売る権利を与えるので、お金（ITM）はお金（OTM）が置くよりも多くの費用を置きます。 ただし、OTMプットの値下げは、満期までに利益を上げる可能性が低いという事実によって軽減されます。 あなたが保護プットに多額のお金を費やしたくなくて、あなたのポートフォリオの少しの減少のリスクを冒す準備ができているなら、OTMプットは良いオプションかもしれません。
プットオプションに対して支払ったプレミアム全体を失うことはできますか？
はい、原証券の価格がオプションの満期までに行使価格を下回らない場合、プットに対して支払われたプレミアムの全額を失う可能性があります。
私はオプションに不慣れで、最小限のリソースしか持っていません。 お金を稼ぐためにプットを書くことを考えるべきですか？
プットライティングは、経験豊富なトレーダーや投資家向けの洗練されたオプション手法です。 現金で担保されたプットを書くなどの戦術にも、多額の資本が必要です。 あなたがオプションに慣れておらず、資金が限られている場合、投資は危険であり、お勧めできません。
プットオプション取引のブローカーの選び方は？
プット オプション取引のブローカーを選択するには、取引手数料、プラットフォームの機能、調査ツール、カスタマー サポート、評判などの要素を考慮する必要があります。 さまざまなブローカーを調査して、提供内容を比較し、レビューを読み、投資ニーズに最適なブローカーを選択してください。
プット オプションの購入におけるボラティリティの役割は何ですか?
ボラティリティは、オプションの価格に影響を与えるため、プット オプションを購入する際の重要な要素です。 ボラティリティが高いとプット オプションの価格が上昇し、ボラティリティが低いと下落します。 基礎となる株式のボラティリティのレベルを理解することは、購入する適切なプット オプションを決定する上で重要です。
プット オプションを購入するためのベスト プラクティスは何ですか?
プット オプションを購入するためのベスト プラクティスには、明確な投資戦略を持つこと、関連するリスクを理解すること、投資ポートフォリオを多様化すること、市場の傾向とボラティリティを監視すること、オプション ポジションを定期的に見直して調整することが含まれます。
合成プットオプションとは何ですか？
シンセティック プット オプションは、ロング ストック ポジションとショート コール オプションを組み合わせたもので、プット オプションと同様の利点を低コストで提供します。
多様な投資ポートフォリオでプット オプションを使用する方法は?
多様な投資ポートフォリオでプット オプションを使用すると、リスクを管理し、市場の低迷から保護することができます。 プットオプションを他の投資戦略と組み合わせて使用することにより、投資家はポートフォリオに対する市場のボラティリティの影響を潜在的に減らすことができます。
プットオプションを購入することの税金への影響は何ですか?
プット オプションを購入する場合の税金への影響は、投資家が居住する国と管轄区域によって異なります。 一般に、プット オプションからの利益は、キャピタル ゲイン税の対象となる場合があります。 プット オプション取引の特定の税金への影響を理解するには、税の専門家に相談することが重要です。
プット オプションのポジションを管理する方法
プット オプションのポジションを管理するには、原資産の株式を定期的に監視し、市場の動向とボラティリティを監視し、必要に応じてポジションを調整する必要があります。 明確な投資戦略を持ち、オプションのポジションを定期的に見直して調整し、投資結果を最適化することが重要です。
まとめ
多くの人は、オプションは非常にリスクが高いと考えており、適切に使用すればそうなる可能性があります。 ただし、投資家は、リスクを制限しながら、株式の上昇または下落で利益を得る方法でオプションを使用できます。
また、最近のように市場は不安定であり、投資家は投資を選択する際に戦略を再評価する必要があるかもしれません.
プット オプションの購入に関するよくある質問
なぜプットオプションを購入するのですか？
トレーダーは、株式の下落から利益を増やすためにプットオプションを購入します。 トレーダーは、オプションの期限が切れるまで、最小限の先行投資で行使価格を下回る株価から利益を得ることができます。 プットオプションを購入する場合、通常、オプションの有効期限が切れる前に株価が下落すると予想されます。
プットオプションからどのように利益を得ますか？
オプションの有効期限が切れる前に価格が行使価格を下回った場合、プットオプションの買い手は利益を上げます。 正確な利益額は、満期時またはオプションポジションがクローズされたときの株価とオプション行使価格の差によって決まります。
プットオプションを売買する方が良いですか？
カウンターパーティがオプションを実行することを選択した場合に購入する義務を受け入れるため、投資家は、原証券を所定の価格で所有することに満足している場合にのみプットオプションを販売する必要があります。
お金でプットオプションを購入するとどうなりますか？
インザマネープットオプションの行使価格は、原資産の市場価格よりも高くなっています。 これにより、プットされたマネーの価格は原資産の変化を密接に反映しているため、市場価格で株式を買い戻すとすぐに利益を得ることができます。
