アナリスト、投資家、トレーダーは、ボラティリティを統計指標として使用して、リターンがどの程度均等に分布しているかを判断できます。 資産のボラティリティは、資産が伴うリスクと逆相関します。 これは、投資によって大きな利益が得られるか、またはひどい損失が生じる可能性があることを示しています。 したがって、株価とインプライド・ボラティリティについてさらに詳しく説明します。
ボラティリティ（変動性）
ボラティリティは、証券の価格が時間の経過とともにどのくらいの頻度で変化するかを示す尺度です。 証券の価格変動に伴うリスクの程度を示します。 投資家やトレーダーは、証券のボラティリティを推定して、過去の価格変動を分析し、将来の価格変動を予測します。 ベータまたは標準偏差のいずれかを使用して、ボラティリティが計算されます。 標準偏差は、証券の価格分散の程度を数値化します。 市場全体に対する証券のボラティリティは、ベータによって決まります。 回帰分析を使用してベータを計算できます。
ボラティリティの種類
種類には次のものがあります。
1. 過去のボラティリティ
ヒストリカル ボラティリティ (一般にヒストリカル ボラティリティと呼ばれます) は、特定の期間にわたって調査された場合の、特定の資産または市場インデックスからのリターンの分散を統計的に測定したものです。 通常、指定された期間における金融商品の平均価格からの平均偏差は、過去のボラティリティを計算するために使用されます。 この数値を計算するにはさまざまな方法がありますが、実現ボラティリティを説明するために標準偏差がよく使用されます。 過去のボラティリティの高さは安全性が危険であることを示していますが、一部の取引では、強気の状況も弱気の状況もリスクを伴う可能性があるため、必ずしも悪いことではありません。 インプライド ボラティリティ (将来予測) は、ベースライン測定として機能するヒストリカル ボラティリティ (過去予測) とともに、これら XNUMX つの測定値に関する資産価格の相対値を定義します。
#2. 暗黙のボラティリティ
インプライド・ボラティリティという用語は、資産の推定ボラティリティを表す代表的な要素です。 インプライド・ボラティリティは、資産の価格が動く方向を予測するものではありませんが、市場が将来のボラティリティをどのように予想するかを示します。 弱気市場では、大多数の投資家がその価格が時間の経過とともに下がり続けると信じているため、通常、資産のインプライド・ボラティリティが増加します。 強気市場では、投資家が価格が最終的に上昇すると考えるため、価格は下落します。 これは、上昇相場よりも下落相場の方がリスクの高い投資が行われるという認識が広く広まっていることに起因します。 多くの予測要因に基づいて資産価格の将来の変化を予測するためにトレーダーが使用する指標の XNUMX つがインプライド ボラティリティです。
なぜボラティリティが重要なのか?
#1. ボラティリティはトレーダーの心理に影響を与える
財務データ分析には市場センチメント調査を含める必要があります。 金融市場の確率的挙動の結果、そこで取引される資産の価格は毎日頻繁に上下に変動します。 こうした価格変動にも関わらず、世界中の何億人もの投資家が、将来的に利益を得ることを期待して金融市場に資金を危険にさらしています。 投資家は金融市場のボラティリティに関心を持っています。なぜなら、高レベルのボラティリティには、不確実性の高まりを犠牲にして大幅な利益または損失が生じる可能性が伴うからです。 ボラティリティが非常に高い場合、投資家は資金への懸念から市場を避けることを決定する可能性があります。 利益を増やすために、他のトレーダーはより大きなリスクを負う可能性があります。
#2. ボラティリティは取引コストに影響を与える
投資の世界ではボラティリティが現実であり、投資家が市場で行わなければならないさまざまな選択に影響を与えたり、指示したりします。 一般に、大幅なボラティリティには重大な固有リスクが伴いますが、それはまた、多大な見返りの可能性も示しています。 市場価格の変動は利益の源泉ですが、極端な変動は重大な危険も伴います。 一般に、ボラティリティが高いと、市場における原資産のスプレッドが拡大します。 これは、総利益の可能性や投資目標に直接影響を与える可能性があります。 これは、重要な経済ニュースやイベントの発表中に原資産に見られるかなりのボラティリティによって証明されています。
ボラティリティの計算方法
一定期間にわたる証券価格の標準偏差を計算することは、証券のボラティリティを特定する最も簡単な方法です。 これを実現するには、次の手順を使用できます。
- 証券の過去の価格設定を組み立てます。
- 証券の過去の平均価格 (平均) を計算します。
- 平均価格とセット内の各価格の差を計算します。
- 前のステップの差異を XNUMX で割ります。
- 平方の差を合計します。
- 差の二乗にセット内の価格の合計数を乗じて分散を求めます。
- 前のステップで計算した数値を XNUMX 乗します。
株価のボラティリティ
投資家は、株式市場の価格変動の大きさと頻度を表す市場ボラティリティを頻繁に利用して、将来の価格変動の予測に役立ててリスクを評価します。 市場のボラティリティとは、上向きか下向きかにかかわらず、価格変化の頻度と規模です。 価格変動がより大きく、より頻繁に起こる場合、市場はより不安定であるとみなされます。
株価の変動を引き起こすものは何ですか?
ボラティリティを高める可能性のある要因には次のようなものがあります。
#1. 政治的および経済的要因
政府が貿易協定、法律、政策を決定するとき、それらは産業の規制において重要な役割を果たし、経済に影響を与える力を持っています。 投資家の感情は、株価に影響を与える演説や選挙など、あらゆるものによって引き起こされる可能性があります。 経済が好調な場合、投資家は通常好意的に反応するため、経済データは重要です。
#2. 産業およびセクターの要因
ボラティリティは、特定のセクターまたは業界における特定の出来事によって引き起こされる可能性があります。 たとえば、石油生産の重要な地域で重大な気象現象が発生すると、石油価格が上昇する可能性があります。 その結果、石油流通に携わる企業は利益を得られるため株価が上昇する可能性がある一方、石油コストが高い企業は株価が下落する可能性があります。 前の例と同様に、特定の業界で政府の規制が強化されると、コンプライアンスや人件費の増加により株価が下落し、将来の収益の伸びに影響を与える可能性があります。
＃3。 会社の業績
ボラティリティは市場全体ではなく、単一の企業に影響を与える可能性があります。 堅実な収益報告や顧客を喜ばせる新製品など、ポジティブなニュースは投資家の企業に対する信頼を高めることができます。 多くの人が購入しようとすると、需要が高まり、株価が上昇する可能性があります。
一方で、投資家が株式を売却した場合、製品のリコール、データ侵害、または経営陣の不適切な行動によって株価が悪影響を受ける可能性があります。 この業績の良し悪しは、企業の規模によっては、より大きな市場にも影響を与える可能性があります。
インプライドボラティリティ
特定の証券の価格変動の可能性についての市場の認識を測定する尺度は、インプライド・ボラティリティとして知られています。 インプライド・ボラティリティは、投資家が将来の動き、供給、需要を予測するために使用でき、オプション契約の価格設定によく使用されます。 インプライド ボラティリティは、過去の市場の動きとその実際の結果を測定するヒストリカル ボラティリティと同じではありません。 履歴ボラティリティは、実現ボラティリティまたは統計的ボラティリティと呼ばれることもあります。
インプライド ボラティリティ (IV) の仕組み
インプライド・ボラティリティは、最も起こりやすい証券の価格変動についての市場の予測です。 これは、投資家が特定の予測基準に基づいて証券価格の将来の変化 (ボラティリティ) を予測するために使用される統計です。 それを表すために記号シグマ (暗黙のボラティリティを表す) が使用されます。 市場リスクの代替品としてみなされることがよくあります。 所定の時間範囲にわたって、パーセンテージと標準偏差を使用して表現されることがよくあります。
株式市場に関連するインプライド・ボラティリティは、通常、投資家が資産価値の長期的な減少を予想するマイナス市場で上昇します。 市場が強気の場合、IV は低下します。 投資家は価格が最終的に上昇すると考える場合、このような見方をします。 大部分の株式投資家にとって、弱気市場は不利であり、より危険です。
将来の価格変動の推移は、IV では予測できません。 たとえば、ボラティリティが高いということは、価格が大きく変動していることを意味しますが、価格は上昇 (非常に高い) か下降 (非常に低い) に変動するか、あるいはその XNUMX つが交互に繰り返される可能性があります。 ボラティリティが低いということは、価格が大きく不規則に変化する可能性が低いことを示しています。
オプション性と暗黙のボラティリティ
オプションの価格設定を決定する変数の XNUMX つは、インプライド・ボラティリティです。 オプション購入契約では、保有者は、あらかじめ決められた期間、指定された価格で資産を買うか売るかを選択できます。 オプションの現在価値を考慮すると、インプライド ボラティリティはオプションの将来価値に近似します。 プレミアムの増加はオプションのインプライド・ボラティリティの増加に関連しており、その逆も同様です。
インプライド・ボラティリティは確率に依存するため、その点に留意してください。 これは、将来の価格の方向性を予測するものではなく、単なる将来の価格の予測であることを意味します。 投資家は投資決定を行う際にインプライド・ボラティリティを考慮しますが、価格自体はこの依存性によって影響を受ける可能性があります。
オプションの価格は、必ずしも予想された傾向に従うとは限りません。 インプライド・ボラティリティは市場の意見と密接に関連しており、それがオプションの価格設定に影響を与えますが、投資を評価する際にオプションに関する他の投資家の行動を考慮するのに役立ちます。
インプライド・ボラティリティが重要な理由
オプション価格設定モデルに必要な入力の XNUMX つは、将来のボラティリティです。 将来は不確実ですが。 したがって、これらの仮定に対する市場の最も正確な評価は、オプションの価格設定に反映される実際のボラティリティのレベルです。 将来のボラティリティが市場で示されているボラティリティと異なると思われる場合、オプションを売買できます。
インプライド・ボラティリティはどのように計算されますか?
インプライド・ボラティリティがオプションの価格に組み込まれているとすると、価格ではなくボラティリティを解決するためにオプション価格設定モデルの式を調整する必要があります。
ボラティリティが高いとはどういう意味ですか?
株価が短期間に最近の高値と安値の間で大きく変動する場合、その株のボラティリティが高いと言われます。
人生の変動性とは何を意味しますか?
ラテン語の volatile に由来し、「つかの間の、一時的な」を意味する Volatile は、常に急速で劇的な変化を意味します。
外国為替におけるボラティリティとは何ですか?
ボラティリティは、資産価格の変化を表す一般的な表現です。 一定期間にわたって、始値と終値の差を計算します。
暗号通貨のボラティリティとは何ですか?
いずれかの方向に定期的に大幅な価格変動がある仮想通貨は、不安定であると言われます。
ボラティリティの原因は?
投資家心理は、特定の時点におけるボラティリティに反映されます。 通常、他の市場の変化、金利上昇、FRBの現在の金融政策などの経済的または政策的要因が市場のボラティリティを増大させます。
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参考文献
