逆合併とは、大規模な上場企業を買収することにより、小規模な民間企業が公になるメカニズムです。 民間企業が公開企業を追い抜くのはあまり一般的ではないため、これを「逆」合併と呼びます。
逆合併と株式について知っておくべきこと、それらが発生する理由、および2020年の過去の例を次に示します。
逆合併とは何ですか？
民間企業が上場を決意した場合、通常、手続きは困難です。 次に、株式を引き受けて発行するために投資銀行を雇うタスクがあります。 規制当局の承認、長いデューデリジェンスプロセス、および対処すべき多くの事務処理があります。 それは、すべての市況がその時点で公募に有利である場合です。
一方、逆合併は、より迅速に公開する方法です。 この戦略には、中小企業が上場企業を購入することが含まれます。 これは通常、ほとんど事業を行っていないかなり小さな公開会社です。 公開会社は合併を「存続」させますが、非公開会社の所有者が支配株主になります。 彼らは、ビジョンに従って統合された会社を再編成します。 これには通常、取締役会の交代、資産および事業運営の変更が伴います。
逆買収、逆IPOは、逆合併の別名でもあります。
逆合併によって上場することは一部の民間企業にとって有益である可能性がありますが、このプロセスは詐欺や詐欺に従事する企業によっても悪用されています。
逆合併のプロセスは何ですか？
従来の新規株式公開 （IPO） プロセスには少なくとも数か月かかり、多くの場合XNUMX年以上かかることがあります。 逆合併により、民間企業ははるかに迅速に公開することができます。 また、法務および会計の費用を節約できます。
逆合併とは、民間企業と、すでに取引所に上場している既存の小規模企業との合併です。 通常、上場企業の株式の50％以上を購入することでそれを達成できます。 民間企業が公開会社の効果的な支配権を獲得した場合、民間企業はその活動を公開会社の活動と統合するプロセスを開始します。
この場合、公的部門はそれ自体の活動がほとんどないため、「シェル会社」と呼ばれます。 これは本質的に、民間企業が公的市場にアクセスするために移動して使用する「シェル」です。
株式公開（IPO）とは異なり、逆合併の際の即時の利益はないことに注意することが重要です。 これにより、株式公開のプロセスがスピードアップしますが、逆合併は、すぐに現金を必要としない民間企業にのみ適していることも意味します。 公開する前に資金を調達したい企業は、従来の方法でIPOを行う方がよいでしょう。
逆合併の認識と回避
逆合併への投資には多くの長所と短所があります。 利益を上げるには、回復に長い時間がかかるビジネスに投資する準備ができているかどうかを自問する必要があります。
重要なポイント
- 逆合併は、民間企業が上場企業の所有権を取得したときに発生します。
- 企業がIPOを介して公開することを計画している場合、そのプロセスには30年以上かかる場合があります。 ただし、逆合併により、民間企業はわずかXNUMX日で公開される可能性があります。
- 一般に、逆合併は、すぐに資本を必要としない企業に適しています。
- 少なくとも500,000ドルを調達しようとしている企業を探してください。
- 一部の逆合併には、賠償請求やずさんな記録管理などの予期しない出来事が伴います。
また、合併がどのように機能し、逆合併が民間企業と公開企業の両方の株主にどのように役立つかを理解することもできます。 これは時間のかかる操作になる可能性がありますが、見返りは莫大なものになる可能性があります。 これは特に、大規模で収益性の高い上場企業に成長するダイヤモンドを原石で見つけた場合に当てはまります。
逆合併信号
逆合併を効果的に検出したい場合は、注意してください。 金融メディアに注目することで、将来の逆合併の可能性を見出すことができます。
少なくとも500,000ドルを調達しようとしている機会に投資することも賢明です。 彼らは、公開会社としての最初の20年以内に少なくともXNUMX万ドルの収益を生み出すと想定されています。
逆合併の候補を探している場合に注意すべき兆候は次のとおりです。
適切な大文字と小文字を確認してください。
一般に、逆合併は、すぐに資本を必要としない企業に適しています。 収益性の高い上場企業は、通常、少なくとも20万ドルの収益と、2万ドルの現金を持っています。
運転資金で500,000万ドル以上を調達しようとしている企業は、逆合併の最適な候補です。 いくつかの効果的な逆合併には、アーマンドハマーのオクシデンタルペトロリアムへの成功した合併、テッドターナーのライスブロードキャスティングとの逆合併によるターナーブロードキャスティングの形成、J。マイケルズとの合併によるムリエルセイバートの仲介事業の公募が含まれます。
逆合併の例
例1.Diginex逆合併
Diginex は、香港を拠点とする暗号通貨会社であり、逆合併によって公開されました。 逆合併は、上場企業である8i EnterprisesAcquisitionsCorpと株式を取引します。
例2： テッドターナー-米放送 リバース合併
テッド・ターナーとライスの合併 放送 逆合併のよく知られた例です。 テッドは父親の看板事業を相続していたが、混乱していた。 しかし、将来への野心的なビジョンのおかげで、彼は小さなものを確保することができました 投資 その後、1970年にライスブロードキャスティングを購入しました。これは現在、タイムズワーナーネットワークの一部です。
例3：Rodman＆RenshawとRothCapitalの逆合併
のような小さなブティック会社 ロッドマン＆レンショーとロスキャピタルは、破産したか市場がほとんどまたはまったくない「シェル」アメリカの公開会社との逆合併を通じて、40を超える中国企業をアメリカの投資家と株式市場に紹介しました。取引総額は32万米ドルです。
逆合併のメリット
逆合併を実施することには、次のような多くの利点があります。
- 新規株式公開よりも低コストで短時間で公募する民間企業の能力。 企業がIPOを介して公開することを決定した場合、そのプロセスには30年以上かかる場合があります。 これは、会社にお金と時間を費やす可能性があります。 民間企業は、逆合併によりわずかXNUMX日で公開されます。
- 民間企業とは対照的に、公開企業はより高い評価を持っています。 この理由のいくつかには、流動性、開放性、宣伝の改善、そしておそらく民間企業よりも高い成長率が含まれます。
- 既存の市場力学の悪影響のため、逆合併がキャンセルまたは保留される可能性は低くなります。 これは、株式市場のパフォーマンスが悪い場合、またはIPOを取り巻く評判が悪い場合、引受会社は逆合併入札を取り下げることを意味します。
- タックスシェルターは、公開会社から民間会社に提供することができます。 場合によっては、公開企業は一連の挫折に苦しんでいます。 損失の一部は繰り越され、将来の収益に適用される場合があります。 民間企業と公開企業を組み合わせることで、新会社の潜在的な課税による収入の一部を賄うことが可能です。
逆合併の欠点
逆合併には、次のような多くの固有の欠点があります。
- 一部の逆合併には、負債などの予期しない出来事が伴います クレーム ずさんな記録管理。
- 逆合併では、逆株式分割が非常に一般的であり、株主が保有する株式数を大幅に減らすことができます。
- その他にもたくさんのグーグルの 最高経営責任者非公開企業の多くは、上場企業を運営した経験がほとんどないか、まったくありません。
- 多くの逆合併は、約束を果たすことができません。 同社は最終的にOTC掲示板で取引を行い、利益や流動性はほとんどまたはまったく追加されません。 株主.
逆合併は会社の株式や取引状況にどのように影響しますか?
逆合併は通常、非公開会社が上場会社になる結果となり、株価や取引状況に影響を与える可能性があります。 このプロセスにより、既存の株主の流動性が高まり、公開市場を通じて追加の資本へのアクセスが提供されます。 しかし、それはまた、会社を規制や公的監視の強化にさらす可能性もあります。
逆合併の規制要件は何ですか?
逆合併は、連邦レベルと州レベルの両方でさまざまな規制の対象となります。 証券取引委員会 (SEC) は、上場企業の登録プロセスと開示要件を監督しています。 会社はまた、州の証券法、株主の承認要件、および継続的な報告義務の対象となる場合があります。
民間企業にとっての逆合併の利点は何ですか?
非公開企業の場合、逆合併は、新規株式公開 (IPO) と比較して、上場企業になるためのより迅速で安価な道を提供できます。 また、追加の資本へのアクセス、既存の株主の流動性の向上、市場での可視性の向上も実現できます。
逆合併の代替案は何ですか?
逆合併の代替案には、新規株式公開 (IPO)、別の上場企業との合併または買収、または直接上場が含まれます。 代替手段の選択は、会社の目標、財務状況、および市場の状況によって異なります。
逆合併は会社のブランドと評判にどのような影響を与えますか?
逆合併は、企業のブランドと評判にプラスとマイナスの両方の影響を与える可能性があります。 上場と知名度の向上により、会社の知名度が上がる可能性がありますが、規制や公的監視の強化にもつながる可能性があります。 企業は、透明性と情報開示のより高い基準を満たす準備ができている必要があり、移行を通じてブランドと評判を維持する方法を検討する必要がある場合があります。
逆合併プロセスには通常どのくらいの時間がかかりますか?
逆合併プロセスのタイムラインは大きく異なる場合がありますが、通常、完了するまでに数か月かかります。 タイムラインに影響を与える要因には、取引の複雑さ、規制当局の承認要件、必要なデューデリジェンスのレベルが含まれます。
逆合併は、会社の証券取引所への上場にどのような影響を与えますか?
逆合併は通常、非公開会社が株式公開され、証券取引所に上場される結果となります。 このプロセスは、追加の資本へのアクセスを提供し、既存の株主の流動性を高め、市場での可視性を高めることができます。 会社は、株式公開に関連する継続的な報告および規制要件を満たす準備をしなければなりません。
結論として
逆合併は、民間企業がIPOプロセスに通常含まれる手順を回避するための理想的な機会を表しています。 逆合併は通常、企業が証券取引所に上場するための最も費用効果の高い方法です。 これにより、公開することができます。
しかし、制限された透明性と知識の非対称性の結果としてのそのようなルートの乱用の制限と範囲を考えると、金融セクターのドメインの多くはそのような抜け穴を利用しています。 そのような出来事を防ぐために、倫理的枠組みがそれらに十分に根付いていることが重要です。
これらの問題が解決された後、民間企業が覚えておかなければならない唯一の考慮事項は、IPOパスと比較してそのようなルートの到達範囲が制限されていることと、公開企業に必要な規制要件の管理に関係する基本的な要点です。
逆合併に関するFAQ
逆合併の例とは何ですか？
逆合併の一例は ICICIが2002年にその部門であるICICI銀行と合併したとき。 親会社の貸借対照表は、当時の子会社のXNUMX倍以上の規模でした。 逆合併の理論的根拠は、業界と個人の両方の借り手に貸し出すユニバーサルバンクを作ることでした。
逆合併ではどうなりますか？
逆合併では、 民間企業が公開企業を買収し、公開取引のために上場している新規事業の株式を保有している。 基本的に、これは新規株式公開の通常のリスクと費用なしで公開することを意味します—そしてそれを数ヶ月または数年ではなく数週間で行うことができます。
なぜ会社は逆買収を行うのでしょうか？
逆合併のメリット
ほとんどの場合、逆合併は、投資銀行を任命したり資本を調達したりすることなく、民間企業を公営企業に転換するためのメカニズムにすぎません。
逆テイクオーバーはどのように機能しますか？
逆テイクオーバー（RTO）は 民間企業が新規株式公開を経ることなく上場企業になることができるプロセス （IPO）。 …次に、非公開会社の株主は、非公開会社の株式を公開会社の株式と交換します。
