上場企業は、株式市場で購入可能なすべての株式を発行します。 企業は、株式の新規株式公開 (IPO) を行うことによって株式公開されます。これは、資本を調達するのに役立ち、投資家と企業の両方に富を生み出す強力な方法を提供します。 株式市場は、歴史上最も強力な富の創造手段の 50 つであることが証明されています。 米国の上場企業が発行する全株式の総額、または米国株式市場の時価総額は、現在約 XNUMX 兆ドルです。 投資家は、公開企業と非公開企業の違い、および上場企業が満たさなければならない要件を理解する必要があります。 そこで、このブログ投稿では、米国の株式公開企業のリストといくつかの例について説明し、その数を見ていきます。
上場企業とは？
上場企業とも呼ばれる上場企業は、株式を一般大衆に取引できる証券取引所に上場している企業です。つまり、誰でも公開市場で株式を売買することができます。
上場企業はどのように機能しますか?
上場企業は、少なくとも XNUMX つの公開証券取引所に上場しており、組織の所有権を得るために公開投資家に証券を発行しています。 公開会社であることには、流動性の向上や多額の資本へのアクセスなどの利点があります。 同時に、多数の規制監査や報告要件など、いくつかの欠点もあります。
株式の一定の割合が一般に発行されますが、過半数の株主が支配権を保持します。 上場とは、流通市場が投資家間の取引を通じて企業全体の価値を決定できることを意味します。
新規株式公開は、民間企業が上場するために使用する方法です。 彼らは投資銀行家を雇って、目論見書の作成を手伝ってもらい、可能であれば発行を引き受けます。 投資銀行家はまた、最良のオファー価格を決定するために調査を行います。
上場企業の特徴
- 公開会社は時価総額によって区別されます。これは単純に、株式の市場価値に発行済株式数を掛けたものです。 発行済み株式が 1 万ドルで、株価が 20.00 ドルの会社の時価総額は 20 万ドルです。
- 非公開会社、パートナーシップ、または個人事業主の無限責任とは対照的に、公開会社はその有限責任によって区別されます。 これは、会社に対する訴訟が発生した場合、個々の株主は責任を問われないこと、つまり個人の責任がないことを意味します。
- 公開会社は、永続的な継承を伴うゴーイング コンサーンです。 これは、会社の取締役が解散または退職した場合でも常に成功し、会社が永遠に存続することを意味します。
彼らはどのように資金を調達しますか?
小さな上場企業から大企業まで、すべての企業が利用する株式公開による資金調達のプロセスを調べてみましょう。
- 投資銀行のアンダーライター、弁護士、公認会計士、証券規制当局の専門家など、さまざまな利害関係者を含む外部 IPO のためにチームが編成されます。
- 財務実績や将来の業績予測などの適切な詳細と情報は、会社の目論見書に含まれ、前述の利害関係者によってレビューされます。
- その後、外部監査人が目論見書の財務実績の監査を実施し、意見を生成します。
- その後、会社は目論見書を証券取引委員会に提出し、委員会が必要とする必須書類を提出し、売り出しの日付を設定します。
上場企業一覧
以下は、時価総額が最も高い上場企業のリストです。 彼らは、メディアで最も価値のある企業と呼ばれ、市場価値を指します。
- ペトロチャイナ
- Apple
- Amazon
- サウジアラムコ
- Microsoft
- アルファベット
- Meta
- テスラ
- エヌビディアコーポレーション
- バークシャー・ハサウェイ社
- JPモルガンチェイスアンドカンパニー
- Alibaba Group Holding Ltd
上場企業の例
これらの企業の株式は、個人投資家と機関投資家の両方によって公開市場で取引されています。 非公開企業は通常、すべての規制要件を満たした後に上場を選択します。これは、多額の資本が必要になるためです。 Procter & Gamble、Google、Apple、Tesla、およびその他の有名な上場企業がその例です。
上場企業の数
バンガード トータル ワールド ファンドの保有株によると、9,461 社の上場企業があります。 ただし、ETFは必ずしもすべての株式を所有しているわけではありません。
OTC 取引所、発展途上国、またはサウジアラビアやロシアなどの規制が相反する国 (バンガードがファンドで提供していない国) を含めると、世界には約 37,000 の上場企業があります。
破産、ADR、優先株を含むようにこれを拡大することができ、世界中の 100 以上の取引所で取引されている 135 万をはるかに超える個々の証券があります。
上場企業のメリットとデメリット
上場企業の上位企業は、資金調達や多様化のために自社の一部を一般に売却することを選択します。 ただし、このプロセスには長所と短所の両方があります。 以下のポイントを通してそれらについて説明しましょう。
Advantages
- 上場企業は非公開企業に比べて、将来の株式を売却できる、株式を発行してより多くの資金を調達できる、幅広い投資家を引き付けられるなど、明確な利点があります。 ただし、公開すると、そのような組織は規制当局の監視にさらされ、所有者と会社の創設者は会社の決定をはるかに制御できなくなります。
- さらに、企業は証券規制当局から年次報告書およびその他の必須文書を発行することが義務付けられており、株主は追加の文書を受け取る権利もあります。
- 株主はまた、企業構造の変更など、特定の企業決定に投票します。 そのような企業は、所有者が会社の業績に基づいてプレミアムまたはディスカウントですべての株主の株式を買い戻す場合、非公開化を選択することもできます。
デメリット
- 上場企業は、追加の株式を発行し、新しい投資家を引き付けることができるため、大量の資本にアクセスできます。 また、多数の投資家にアクセスできるため、流動性に関する大きな懸念もありません。 非公開企業は資本へのアクセスが容易でなく、ベンチャー キャピタルやプライベート エクイティ プレーヤーに株式を売却する可能性があります。
- 国の証券および為替委員会によって課される厳しい規制要件の対象となる上場企業とは対照的に、非公開企業はそのような要件から免除されています。
- 非公開企業は、株主が 500 人を超え、資産が 10 万ドルを超える場合、報告する必要があります。 上場企業は、必須の年次報告書、四半期報告書、およびその他の報告書を提出する必要があります。 会社の株主に追加情報を提供する必要があります。 入手可能な情報が非常に多いため、上場企業の評価ははるかに簡単です。 これは、証券規制当局の義務的な報告要件によるものです。
- DCF、類似会社分析、および取引方法を使用してそれらを評価できます。 上記の XNUMX つの方法は非公開企業の評価に使用されますが、情報が不足しているため信頼性が低くなります。
上場企業 vs 非上場企業
所有権の主張と市場に上場する能力は、公開会社と非公開会社の主な違いです。 会社が上場すると、投資家や一般のトレーダーがその株を売買できるようになります。 一方、非公開会社は、公開証券取引所に株式を上場していないため、公に取引することはできません。
これら XNUMX つのエンティティの違いを理解するには、資金調達、資金調達、および投資機会の点で非公開会社が公開会社に似ていることを認識する必要があります。 非公開会社は、所有権と引き換えに個人または機関投資家を引き付けることができます。
ただし、取引または取引は公開市場では行われません。
非公開会社は、いかなる種類の株主に対しても説明責任を負いません。 会社が個人や機関から投資を受けていたとしても、公開会社とその株主の間にあるような合意はありません。
投資家は、新規株式公開 (IPO) に参加することにより、公開会社の最初の株主になることができます。 これらの株式は証券取引所で取引することができ、その価格は需要と供給などの市場の力によって決定されます。
少なくともXNUMX人の株主が必要です。 ただし、数に制限はありません。 非公開会社の取締役の最低人数はありませんが、通常は XNUMX 人です。 連邦政府だけでなく、いくつかの州や準州の公開会社では、一定数の取締役 (つまり、XNUMX 人以上) が必要になる場合があります。
会社が上場するための要件は何ですか?
会社の収益は一貫して信頼できるものでなければなりません。 公開市場は、企業が収益を予測できなかったり、見落としたりすることを嫌います。 その結果、会社は、次の四半期と翌年の予想収益を正確に予測するのに十分なほど確立されている必要があります。
透明性と継続的な開示
公開会社の開示義務は、SEC に提出する最初の登録届出書から始まります。 ただし、開示要件はそれだけではありません。 上場企業は、SEC に定期的な報告書やその他の資料を提出することにより、定期的に株主に情報を提供し続けなければなりません。 SEC は、これらの文書を EDGAR Web サイトで無料で公開しています。 提出された文書は、連邦証券法への準拠について SEC スタッフによる審査の対象となります。
以下は、米国に本拠を置く上場企業が提出する可能性のあるレポートの一部です。 外国企業は、さまざまな種類の報告書を SEC に提出することができます。
＃1。 フォーム 10-K 年次報告書。
このレポートには、会社の監査済み年次財務諸表と、会社の業績に関する議論が含まれています。
＃2。 四半期ごとのフォーム 10-Q レポート。
会計年度の最初の XNUMX 四半期ごとに、上場企業はこのレポートを提出する必要があります。 四半期報告書には、未監査の財務諸表と、過去 XNUMX か月および XNUMX 年間の会社の運営と結果に関する情報が含まれています。 四半期レポートでは、現在の四半期および年初来の会社の業績を、前年の同じ期間と比較しています。
＃3。 フォーム 8-K 現在のレポート。
企業はこのレポートを SEC に提出して、破産手続き、企業の経営陣の交代 (新しい取締役や上級役員など)、および暫定的な決算発表など、株主が知っておくべき重要な出来事を発表します。
＃4。 委任状
株主の最も重要な権利の XNUMX つは議決権です。 彼らは、取締役会のメンバーを選出し、拘束力のない方法で役員報酬に投票し、提案された合併や買収を承認または拒否し、その他の重要な問題に投票することができます。 委任勧誘状は、投票すべき問題を説明し、会社の役員報酬の方針と慣行に関する情報を頻繁に明らかにします。
＃5。 追加の開示。
その他の連邦証券法および SEC 規則では、会社に影響を与えるさまざまな出来事について開示する必要があります。 これらには、提案された合併、買収、および公開買付けが含まれます。 社内関係者による証券取引。 会社の発行済み株式の 5% 以上の個人またはグループによる受益所有権。
なぜ企業は上場しているのですか？
彼らは、株式（エクイティ）や債券（負債）を売却して金融市場を開拓し、拡張やその他のプロジェクトのための資金（現金）を調達する能力を持っているからです。
ナイキは上場企業ですか?
はい。 ナイキは上場企業です。
公開会社と公開会社の違いは何ですか?
公開会社は、公開会社としても知られています。 上場企業とはどういう意味ですか? これは、誰でも公開市場でこれらの企業の株式を売買できることを意味します。
上場企業の定義とは?
企業が公開されていると見なされるには、一般的に理解されている XNUMX つの方法があります。 第二に、会社は特定のビジネスおよび財務情報を定期的に公開しています
会社が上場しているかどうかはどうやってわかりますか?
株式がトロント証券取引所やニューヨーク証券取引所などの証券取引所で取引されている場合、その会社は公開されています。
会社はどのようにして株式公開されますか?
通常、株式公開とは、企業の新規株式公開 (IPO) を指します。この場合、追加の資本を調達するために株式を一般に販売します。
まとめ
株主は会社/事業の重要な決定に直接投票するため、上場企業は株主に責任があります。 議決権は各株主に比例配分されます。 公開会社は、規制、基準、および株主への報告の所定の形式に従い、義務付けられています。
上場企業は、株主の富を最大化し、ビジネスと社会の信頼を高めるために取り組んでいます。 このような企業は、プリンシパル・エージェント問題（エージェンシー問題）を避けるべきです。 企業が上級管理職にインセンティブを与えると、管理職が成長と利益に関する誤った報告を作成するリスクが生じる可能性があります。
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参考文献
