オークションは調達の重要な要素です。 調達に使用されるオークションにはいくつかの異なるタイプがあり、それぞれがわずかに異なるか、わずかに異なるガイドラインに従います。 逆オークションが典型的な調達方法ですが、注目を集めている別の種類のオークションはオランダのオークションです。 したがって、この投稿では、オランダのオークション販売とその仕組みについて詳しく学び、いくつかの例も見ていきます。
オランダのオークションとは何ですか？
オランダのオークションは、競売人が最高の提示価格から始めて、入札が収集されてオファー数量全体をカバーするまで徐々に値下げする価格発見手順です。 オランダのオークションは、下落価格オークションまたは均一価格オークションとしても知られています。 オランダのオークションは、単一の商品ではなく、多数の商品が売りに出されている状況に適しています。
オランダのオークションは、IPOでの株式公開の最良価格を決定するために使用できます。 政府機関はまた、財務省の請求書、紙幣、および債券の公募のためにそれらを採用しています。
オランダのオークション販売プロセス
引受人は、IPOのオランダのオークション方式で売却される株式に所定の価格を設定していません。 売却する株式の数量は企業が定義し、価格は入札者が選択します。 買い手は、特定の入札価格で購入したい株式数で入札します。 最高入札額はリストの一番上にあります。 対象となる株式の全数が売却されるまで、企業は入札者のリストを下に向かって進みます。
募集価格は、募集数量全体をカバーする最後の価格によって決定されます。 XNUMX株あたりの価格はすべての入札者で同じです。 オランダのオークションでは、オークション手順の性質上、入札者が高すぎる入札から保護されるため、積極的な入札が推奨されます。
オランダのオークションの例
CompuInc.がオランダのオークションを通じてIPOの株式の価格を設定していると仮定します。 株式公開では、同社は400株を売却する予定です。
入札者：
- 投資家Aは300株に200ドルの入札を行います。
- 投資家Bは、450株に対して25ドルの入札を提出します。
- 一方、投資家Cは100株に対して500ドルの入札を行います。
- 投資家Dは、200株に対して60ドルのオファーを提出します。
- 投資家Eは150株に100ドルの入札を行います。
- 投資家Fは120株に15ドルの入札を行います。
配置：
- 投資家B：$ 25で450株（400 – 25 =残り375株）。
- 投資家Aは200ドルで300株を購入します（375 – 200 =残り175株）。
- 次に、投資家D：残り60ドルで200株（175 – 60 = 115株）
- 投資家Eは100株を150ドルで購入します（115 – 100 =残り15株）。
- 投資家F：15ドルの価格で120株（15 – 15 =残り0株）
- 一方、投資家Cは500ドルの費用で100株を購入します。
この場合、 IPO Compu Inc.が提供しようとしている株式の合計額を120ドルで15株の最後の入札が完了したため、120株あたり120ドルの価格になります。 投資家B、A、D、およびEは、最初の入札でそれぞれ450ドル、300ドル、200ドル、および150ドルではなくXNUMXドルで株式を購入できます。 利用可能な株式の数がすでに取得されているため、投資家Cは外に出ます。
オランダのオークションの次のシナリオを考えてみましょう。ただし、入札価格は異なります。
入札者
- 投資家Aは300株に100ドルの入札を行います。
- 投資家Bは200株に対して200ドルの入札を行います。
- 次に、投資家Cは200株に対して200ドルの入札を行います。
配置：
- 投資家Aは100ドルで300株を購入します（400 – 100 = 300株が残っています）。
- 投資家BおよびC：200株で200ドル（合計300 –400株=残り-100株）
投資家BとCはそれぞれ200株（合計200株）に400ドルを入札していることに注意してください。 その結果、200ドルで、500株（100 + 200 + 200）の需要があります。 ただし、この事業は400株のみを売却する予定です。 この場合、企業はこれらの株式を割り当てる方法を考案する必要があります。 この問題のXNUMXつの解決策は、パーセンテージを取得することです。
400の利用可能な株式/500の望ましい株式=80％投資家A、B、およびCは、それぞれ必要な株式の80％を受け取ります。
- 投資家Aは80ドルで200株を受け取ります。
- 投資家Bは$160で200株を受け取ります。
- 一方、投資家Cは$160で200株を受け取ります。
そのため、合計400株が発行されました。
XNUMX種類のオランダのオークション。
オランダのオークションは逆オークションと同じではありません。 手始めに、彼らはしばしば買い手ではなく売り手によって運営されています。 「オランダのオークション」という言葉に関して覚えておくべきもうXNUMXつのことは、実際にはXNUMXつの異なるタイプのオークションを指し、それらは類似していますが、注意すべきいくつかの重要な違いがあるということです。
＃1。 First-Bid-Wins
売り手は両方のオランダのオークションタイプを実行します。 売り手は、オークションが価値の損失から保護し始める前に、固定の予約価格を設定します。 その後、価格はオークション開始時に実行可能な最高の購入ポイントに設定されます。 そこから、顧客が受け入れるまで価格は徐々に下がります。 価格が最低価格を下回らないと仮定すると、最初の入札者がオランダのオークションに勝ちます。
これはオランダのオークションのバリエーションの中でより伝統的なものであり、バイヤーが最高価格で競う通常のオークションよりも競争力がありません。
＃2。 オランダのオークションのバッチ処理
市場構造オークションは、オランダのオークションのXNUMX番目の形式です。 販売されている商品またはサービスの価格は、売り手が受け取ったすべての入札を確認した後でのみ決定されます。 入札者が最も多い価格は、提供されている商品やサービスのバンドルまたはバッチの全体的な価格を定義します。
言い換えれば、この種のオランダのオークションの入札フェーズは、 公正な市場価値 商品またはサービスの合計。これは、オファリングの合計金額に適用されます。
オランダの逆オークション
オランダの逆オークションは、購入者が購入に関心のある製品のリストを含む一種のオークション販売です。 オランダの逆オークション販売では、予約価格に達するまで、アイテムの価格が所定の間隔で上昇します。 予約価格に達する前にプロバイダーがアイテムに入札した場合、そのアイテムはサプライヤーに授与され、アイテムは入札のために閉じられます。
購入者は、このオークションで開始価格、価格変更値、価格調整間の時間間隔、および予約価格を選択します。
オークションは、所定の開始価格で最初のアイテムから始まり、所定の間隔の後に価格変更値（金額またはパーセンテージ）だけ増加します。 開始価格は、プロバイダーから入札を受け取るか、開始価格が予約価格に達するまで上昇し続けます。 アイテムの入札が完了すると、シーケンス内の次のアイテムに進みます。
すべてのアイテムが入札されると、オークションは終了したと宣言されます。
このオランダのオークション販売では、競売人は、入札者が指定された価格で販売することに同意するまで、低い開始点から価格を上げます。 たとえば、オランダの逆オークションを使用して、オーバーブッキングされたフライトの旅行計画を延期する意思のある人を見つけることができます。 航空会社は、誰かが手を上げるまで補償価格を上げ、その時点でオークションは終了します。 50ドルで座席を放棄したくない乗客は、100ドル、200ドル、またはそれ以上で座席を放棄する傾向があります。
オランダのオークションが重要なのはなぜですか？
通常、IPOの株式の価格は、複数の評価見積もりと可能な投資家との話し合いに続いて、投資銀行によって決定されます。 一方、オランダのオークションは、需要と供給のバランスをとる「正しい」価格を決定する上で潜在的により効率的です。
オランダのオークションアプローチの支持者によると、小規模投資家はIPOにアクセスしやすくなっています。これは、通常のオファー手順では、投資銀行がIPO株式を最高のクライアントに注ぎ込み、すぐに利益を得ることができるためです（株価が上昇した場合）。 ただし、一部のアナリストは、買い手がオランダのオークションで売られた株に対してより多く支払うと信じています。 これは、従来のシステムでは、投資銀行がすべての株式を確実に売却するためにオファーの価格を低く設定しているためです。 さらに、彼らは、伝統的なIPOに頻繁に関連する最初の増加が、株式をさらに高くする成功の印象を生み出すので、伝統的なIPOが株主を助けると主張している。 これが、オランダのオークションで売られた株が、取引を開始した直後に同じ価格上昇を示さない理由のXNUMXつです。
米国財務省はオランダのオークション方式を使用して財務省証券を販売しており、多くの米国企業はそれを自社株買いに利用しています。
ダッチオークションの典型的なスケジュールは？
ダッチ オークションのタイムラインは、特定のオークションと販売されるアイテムの数によって異なります。 ただし、ほとんどのダッチ オークションは一定期間、通常は数日から XNUMX 週間続きます。 この間、関心のあるバイヤーは入札を行うことができ、落札が受け入れられるまで価格は徐々に下がります。
ダッチオークションではどのような支払い方法が利用できますか?
支払い方法は特定のダッチ オークションによって異なりますが、一般的なオプションには、クレジット カード、電信送金、PayPal、またはその他のオンライン支払いシステムが含まれます。 どの支払い方法が受け入れられるかについては、事前にオークション プロバイダーに確認することが重要です。
ダッチ オークションが合法であり、詐欺ではないことを確認するにはどうすればよいですか?
参加する前に、ダッチ オークションとそのプロバイダーを調査することが重要です。 以前の参加者からのレビューを探し、オークション プロバイダーの評判と資格情報を確認し、オークションのルールと手順が透明であることを確認します。
ダッチオークションに出品者として参加できますか、それとも購入者としてのみ参加できますか?
買い手と売り手の両方がダッチ オークションに参加できます。 売り手はオークションに商品を出品でき、買い手は入札して商品を購入できます。
オランダ国外にいる場合、ダッチ オークションに参加できますか?
はい、通常、ダッチ オークションは世界中の参加者がアクセスできます。 ただし、事前にオークション提供者に確認して、海外からの参加者を受け入れているかどうかを確認することが重要です。
自分のビジネスや業界に関連するダッチ オークションを見つけるにはどうすればよいですか?
ダッチ オークションをホストするオンライン プラットフォームは多数あり、その多くは特定の業界や製品の種類に特化しています。 関心のある分野でダッチ オークションを検索するか、業界団体や業界団体に連絡して、推奨事項があるかどうかを確認すると役立つ場合があります。
その他のよくある質問
オランダのオークション価格はどのように決定されますか？
最高入札額はリストの一番上にあります。 対象となる株式の全数が売却されるまで、企業は入札者のリストを下に向かって進みます。 募集価格は、募集数量全体をカバーする最後の価格によって決定されます。 XNUMX株あたりの価格はすべての入札者で同じです。
オークションとオランダのオークションの違いは何ですか？
イングリッシュオークションは、単一のリストで最高入札者になることを目指すオークションです。 オランダのオークションは、複数の同一の商品を販売する売り手のために開発された、他に類を見ない形式のオークションです。
オランダのオークションの目的は何ですか？
オランダのオークションは、株式の価格設定方法であり（多くの場合、新規株式公開で使用されます）、すべての株式を売却するのに十分な入札が行われるまで、提供される株式の価格が引き下げられます。 その後、価格はすべての株式に適用されます。
なぜオランダのオークションと呼ばれるのですか？
オランダのオークションは、オランダの大規模な花のオークションで切り花を販売するために使用されるため、その名前が付けられました。 オランダのオークションでは、戦略は入札者が入札する価格です。
