転換社債で事業資金の融資を受けることを考えたことはありますか? 従来のビジネスローンを確保するための努力をする必要はありません。 兌換紙幣は商談においてさらなる影響力を与えてくれるということをご存知ですか? 兌換紙幣とそのサービスから利益を得る方法について詳しく知りたい場合は、読み続けてください。 ここでは、転換社債とは何か、その機能、転換社債に投資するメリットとリスクについて説明しますので、簡単に理解して大笑いするためにスナックパックを手に入れることもできます。
コンバーチブルノートとは何ですか?
転換社債は、株式に転換するオプションを備えた負債による資金調達の一形態です。 ローンと株式の機能を組み合わせたハイブリッド証券です。 新興企業や初期段階の企業は、現金を調達するために転換社債を頻繁に使用します。 これらは従来の債券よりも大きな利益が得られる可能性があり、会社の将来の成長を共有する機会を提供するため、投資家にとって魅力的です。 兌換紙幣が機能するためには、投資家は紙幣と引き換えに企業に資金を融資する必要があります。 通常、債券には満期日があり、その後、投資家は元金と利息を返済する必要があります。 債券の満期前のいつでも、投資家は債券を株式に変換する選択もできます。
転換価格は、転換時の企業株式の公正市場価値よりも低く決定されることがよくあります。 満期まで単に紙幣を保有するよりも多くの株式を受け取ることができると考えると、投資家が紙幣を株式に転換することが奨励されます。
転換社債では、次の当事者が次の役割を果たします。
- 手形を発行する事業者が発行者となります。
- 企業に融資を発行し、手形を受け取る当事者が投資家です。
- 債券の条件は、公平な第三者である受託者の管理下にあります。
投資家は次の方法で転換社債から利益を得ることができます。
- 従来の債券商品と比較して、より大きな利益が得られる可能性があります。
- いつでも紙幣を株式に変更できること。
兌換紙幣には、企業にとって次のような利点があります。
- 過度の資本を犠牲にすることなく資金調達が可能であること。
- ビジネスが成功するまで利息の支払いを延期するという選択。
Airbnb、Uber、Slack は、兌換紙幣を使用した企業の数例です。
転換社債投資とは何ですか?
シード投資家は、まだ評価額が決まっていない新興企業に投資するツールとして転換社債を活用している。 これは短期負債を伴うスタートアップ投資であり、まだ評価の準備ができていません。 転換社債は、会社の評価が完了すると株式に転換されます。
ラウンド A の資金調達の終了時に、手形の元本と累積利息は指定された株式の株式に変換されます。 その結果、転換社債の発行が容易になり、会社にとっては前払いの訴訟費用が安くなります。
コンバーチブルノート投資の特典。
兌換紙幣の利点は数多くあります。 多くのスタートアップ企業は、以下の理由から資金調達にこれらを使用します。
文書化の容易さ: 法的な観点から見ると、転換社債への投資は文書化が容易です。 ラウンドを終了するのは簡単で、コストもかかりません。 基本的に、より複雑な問題は株式決算まで延期され、株式決算の際には多数の企業文書の修正が必要になります。
企業は独自の評価を延期することができます。 企業は、転換社債のおかげで、自社への価値の割り当てを遅らせることができます。 この機能は、製品や収益を確立する時間がないスタートアップにとって優れています。 兌換紙幣のおかげで、彼らはこの選択を延期することができるだろう。
転換社債は、企業が投資ラウンドの間に巨額の資金を調達する簡単な方法です。 メモにより、手法を簡単にナビゲートし、評価の決定を遅らせながら多額の資金を調達することができます。 兌換紙幣を使用する必要がある場合は、コインの両面を必ず理解してください。 次のシナリオで何が起こるかを考えてみましょう。 すべてがうまくいけば、投資と利息は株式に変換されます。 一方で、転換社債への投資が大失敗する可能性があり、十分な資本を得ることができなくなります。
ベンチャーキャピタルにおける転換社債とは何ですか?
転換社債は、ベンチャーキャピタル会社が新興企業に対して発行する借金またはローンです。 これらの資金は通常、会社の株式と引き換えに提供され、長期にわたってその会社に投資していることを意味します。 ただし、これは融資であるため、ベンチャーキャピタル組織から資金を受け取ったら、指定された期限内またはできるだけ早く返済しなければなりません。 以下では、転換社債とベンチャーキャピタルについて詳しく見ていきます。
兌換紙幣は新興企業や中小企業の資金調達に使用されます。 これは、ローンまたは信用枠の条件を指定する、企業と投資家との間の契約です。 これらのメモは、企業が事業運営に資金を必要としているものの、ベンチャー キャピタル (VC) の資金調達に十分な成功をまだ証明していない場合によく利用されます。 会社が指定されたマイルストーンに到達すると、将来のある時点で転換社債を株式に転換することができます。 これにより、評価と出口戦略の柔軟性が可能になるため、投資家や起業家にとって魅力的です。 転換社債は、投資家に投資先企業の一部を提供するという点で株式投資に似ています。 ただし、転換社債とは異なり、株式投資には通常、議決権とより複雑なデューデリジェンスプロセスが含まれます。
株式投資家はまた、転換社債保有者よりも資金の使い方についてより多くの発言権を持っています。 ベンチャーキャピタルは、スタートアップ資金調達の最も一般的なタイプの XNUMX つです。 ベンチャーキャピタルには多くの利点がありますが、欠点や欠点もあります。 ベンチャーキャピタリストと協力する際に企業が考慮すべき最も重要なことの XNUMX つは、投資と引き換えに受け取る株式の額です。 コンバーチブルノートは、ベンチャーキャピタリストが資金と引き換えに起業家に発行する金融商品です。
兌換紙幣の例
コンバーティブルノートは、通常は将来の資金調達ラウンドと連動して株式に転換される短期債務の一種です。 事実上、投資家はスタートアップにお金を貸していることになり、元本と利息の形でリターンを受け取る代わりに、投資家は会社の株式を受け取ります。 転換社債を発行する基本的な利点は、価格の根拠となるものがあまりない場合、つまり特定の状況では会社が単なるアイデアにすぎない場合に、発行者と投資家が会社の価値を決定することを強制されないことです。 通常、この評価額はシリーズ A の資金調達中に、さらに多くのデータ ポイントがあるときに設定されます。
ある企業が評価上限なしでシリーズ A ラウンドに対して 20% 割引の転換社債を発行してシード ラウンドの資金を調達したとします。 シリーズ A ラウンドの資金調達前の評価額は、この演習では重要ではありません。 あるのは一株当たりの価格のみです。 もう一度10ドルだとしましょう。 この 20 株当たりの価格に 8% の引き下げを適用すると、転換社債の保有者には 10,000 株当たり 1,250 ドルの割引価格が適用されます。 投資家が転換社債に 10,000 ドルを費やした場合、シリーズ A 株 1,000 株を取得することになります。 その後、シリーズ A 投資家の XNUMX ドルの投資では、シリーズ A 株は XNUMX 株しか購入できなくなります。
スタートアップにとって従来の融資を受けるのは難しい場合があります。 従来の融資では、新興企業にとっては満たすのが難しい条件が設定されることがよくあります。 ローンを返済する能力、特定の企業信用スコアを持っていること、または一定期間事業を行っていることを証明することが求められる場合があります。 同社は、転換社債付き約束手形を通じて投資家から提供された資金に対して株式を交付または返済することを約束します。
兌換紙幣と金庫
SAFE は、投資家が将来株を購入できるようにする法的取り決めです。 一方、転換社債は、後日株式に変わる金融商品 (またはローン) です。 SAFE と転換社債は、シード企業やプレシード企業が評価なしで資金を調達できるようにする株式融資の代替手段です。 また、株式の売却も遅らせ、これは会社の創設者がプロセスの後半まで意思決定権を維持することを意味します。 取り決めの時点では、SAFE および転換社債は資本ではありません。 ただし、トリガーイベントが発生した後、または転換社債の満期日が経過した後、投資家は、債券保有者に最も利益をもたらすものであれば何でも、バリューキャップまたは割引率の条件を使用して契約を株式に転換することができます。
SAFE 契約と転換社債はどちらもシード資金調達に役立つツールです。 ただし、各契約のメリットとデメリットはその仕組みによって異なります。
SAFE と兌換紙幣のどちらを使用すべきか?
SAFE と転換社債はどちらも後日株式に転換できるように設計されており、資本を調達する必要があるが評価の準備ができていない新興企業に最適です。 最適な投資を決定するには、XNUMX つのタイプの投資間の次の重要な違いを考慮してください。
SAFE は兌換紙幣ほど複雑ではありません。 たとえば、SAFE は XNUMX つの特定のトリガー イベントを提供しますが、転換社債は多数の可能な転換期間を提供します。
SAFE では法的介入が少なくて済みます。 SAFE 契約文書は、Y Combinator Web サイトから無料でアクセスできます。 兌換紙幣は発行までに時間がかかることがよくあります。
SAFE はスタートアップに大きな柔軟性をもたらします。 SAFE には満期日がないため、企業は契約が変更される前に目標や目的を達成するためのより多くの時間があります。
多くの投資家にとって、転換社債のほうが馴染み深いものです。 転換社債は以前から存在しており、投資家にとってはより馴染みのあるものです。
一般に、SAFE 契約は柔軟性が高く利息がかからないため、より創業者に優しいと考えられています。 満期日により創設者に大きな制限が課されるため、転換社債はより投資家に優しいものとなります。
コンバーチブルノートとは何ですか?
転換社債、転換社債、または転換社債は、保有者が特定数の発行会社普通株式または同等価値の現金に転換できる債券の一種です。 負債と株式の特徴を備えたハイブリッド証券です。
兌換紙幣の目的は何ですか?
コンバーティブルノートは、通常は将来の資金調達ラウンドと連動して株式に転換される短期債務の一種です。 事実上、投資家はスタートアップにお金を貸していることになり、元本と利息の形でリターンを受け取る代わりに、投資家は会社の株式を受け取ります。
転換社債を返済する必要がありますか?
転換社債は、他の種類の借金と同様に、元金と利息の返済が必要です。 理想的な世界では、新興企業が兌換紙幣を現金で返済することは決してありません。 ただし、満期日がシリーズ A 資金調達より前に到来した場合、投資家は返金を要求することができます。
転換社債を換金できますか?
転換社債は、元本に利息を加えて返済する必要があるという点で、他の種類の借金とよく似ています。 理想的な世界では、スタートアップ企業が転換社債を現金で返済することは決してありません。 満期日がシリーズ A 融資より前に到来した場合、投資家は返金を要求することを選択できます。
兌換紙幣のマイナス面は何ですか?
以下に挙げるのは、資金調達手法として転換社債を使用する場合の欠点のほんの一部です。 両替されなかった場合、手形は支払われることになります。 債券保有者が交渉に応じず、会社に債券を返済する資金がなければ、スタートアップは失敗する可能性があります。
兌換紙幣を両替しない場合はどうなりますか?
転換社債は通常、12 か月から 24 か月で満期になります。 紙幣が株式に変換されなかった場合、投資家はこの時点で紙幣への投資と利息が払い戻されます。 それ以外の場合、投資家は株式を保持し、後で現金化することができます。
転換社債と株式の利点は何ですか?
転換社債と株式による資金調達のどちらを選択するか
転換社債は多くの場合、株式融資よりも安価であり、初期の投資家にとってより良い条件を提供する可能性があります。 株式による資金調達はより迅速なキャッシュフローを提供でき、創業者により多くの影響力を与える可能性があります。
兌換紙幣が満期になったらどうなるのか?
転換社債が満期を迎えると、転換されて投資家が会社の株式を取得するか、転換されずに元本と利息が負債として支払われるかのどちらかになります。
まとめ
ビジネスオーナーにとって、兌換紙幣は間違いなく重要なリソースです。 このようなメモには、面倒な制限を回避しながら、開発の初期段階で必要とされている資金を新興企業に提供する機能があります。 転換社債は状況の変化に応じた修正も可能であり、法定費用以外に初期費用がほとんどかからない点が魅力です。 会計手数料。
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参考文献
