今日の投資家が利用できる多くのさまざまな投資戦略の中で、バリュー投資は最も試行錯誤された真実のXNUMXつです。
これは、ルール1の投資の中核です。正しく使用すると、株式市場での成功を確保するための最も効果的な方法のXNUMXつになる可能性があるためです。
バリュー投資とは何か、それがどのように機能するか、誰がそれを使用するか（ヒント：世界で最も成功している投資家の一部）、そして戦略を適用して時間の経過とともに資産を大幅に増やす方法を見てみましょう。
バリュー投資とは何ですか？
バリュー投資は、投資家や市場全体で過小評価されている株式に焦点を当てた投資戦略の一種です。 バリュー投資家が求める株式は、一般的に、その事業からの基礎となる収益や収益性と比較して過小評価されているように見えます。 バリュー投資戦略を採用する投資家は、より多くの人々が会社のコアビジネスの真の固有の価値を認識するにつれて、株価が上昇すると予想しています。
本質的価値と現在の株価とのギャップが大きいほど、投資の可能性を求めるバリュー投資家の安全マージンが大きくなります。 すべてのバリュー株がビジネスを成功させることができるわけではないからです。 その安全マージンは、バリュー投資家が会社について間違えられたときに損失を制限するために重要です。
バリュー投資はどのように始まったのですか？
時間の経過とともに、バリュー投資は発展してきました。 その起源は大恐慌とその余波にまでさかのぼることができます。 その時、戦略の唯一の集中は、資産が取引された株式よりも価値のある会社を購入することにありました。 これは、当時多くの企業が廃業していたことも一因です。 また、会社が解散したとき、資産の価値よりも低い価格で株式を購入する可能性は直接的な結果をもたらしました。
しかし、バリュー投資は、企業のキャッシュフローと収益のより基本的な調査へと進化しました。 株式が大幅に割り引かれているかどうかを判断するために、バリュー投資家は企業の競争上の優位性を検討します。
XNUMXつの最も有名なバリュー投資家
ベンジャミングレアム 「バリュー投資の父」と広く考えられています。 1934年に発行されたGraham'sSecurityAnalysisと1949年に発行されたTheIntelligentInvestorは、本質的価値の概念や安全マージンの必要性など、バリュー投資の基礎を確立しました。
これらのXNUMX冊の優れた本を除いて、バリュー投資へのグラハムの最も永続的な貢献は、有名な投資家ウォーレンバフェットの基礎を築くことへの彼の関与でした。 バフェットはコロンビア大学でグラハムに師事し、グラハムの会社で短期間働きました。
バークシャーハサウェイ（NYSE：BRK.A）（NYSE：BRK.B）のCEOであるバフェットは、おそらく最も有名なバリュー投資家です。 彼は1960代前半にバリュー投資でキャリアをスタートさせました。 彼は、1970年代にバークシャー・ハサウェイを買収する前に、XNUMX年代に投資家に巨額の利益をもたらすための戦略を使用しました。
しかし、バークシャーの副会長であるチャーリー・マンガーとバフェットの長期投資パートナーの影響、および投資家としてのバフェットの成熟は、バフェットの戦略に影響を与えました。 バフェットは、安価な資産の購入だけに焦点を合わせるのではなく、リーズナブルな価格で高品質の企業を買収することに焦点を変えました。
一方、ビュッフェとグラハムの影響を受けたもう1991つの有名なバリュー投資家は、XNUMX年に安全マージン：思慮深い投資家のためのリスク回避バリュー投資戦略を発表したセス・クラーマンでした。 安全マージンに関する本 彼の経験を反映し、投資家としての忍耐と規律の重要性を強調するバリュー投資に関する彼の見解が含まれています。
「素晴らしい価格で公正なビジネスを獲得するよりも、公正な価格で壮大なビジネスを獲得する方が良い」と、長年にわたって価値についての考えを変えてきたバフェットは言います。
まとめ
認識すべき最初の重要なことは、バリュー投資戦略には長期的な見通しが必要であるということです。 エコノミストのジョン・メイナード・ケインズ氏はかつて、「市場は、あなたが解決できるよりも長く不合理なままである可能性がある」と警告した。 教訓は、タイミングが時折幸運であり、投資がすぐに報われる一方で、価値に焦点を合わせた戦略でさえ、迅速な報酬を保証しないということです。 マーケット氏は、彼が株式について間違っていたことや、資産を過小評価していることを常に「認識」しているわけではありません。
バリュー投資のアイデアを実装するには時間がかかりますが、あなたが費やした時間と労力はそれだけの価値があります。 グラハムが90年近く前に議論したバリュー投資の概念を理解し、適用すること、そしてバフェットや他の人々がそれ以来貢献し、改善してきたことは、あなたをより良い投資家にすることができます。 素晴らしい株を選択する可能性が高くなります。
優れた価値のある株を区別する特徴は何ですか？
バリュー株は、その資産の価値と比較して安い評価を持っていることによってそれ自体を区別しますまたは 主要な財務措置 （収益、収益、キャッシュフローなど）。 一方、最も価値のある企業には、バリュー投資家にとって興味深い他の魅力的な属性があります。
- 成功の長い実績を持つ企業
- 一貫した収益性
- 多くの成長を必要としない安定した収入の流れ。 また、彼らは多くの販売契約を必要としません。
- 配当金の支払いは、バリューストックとしての資格を得る必要はありませんが、配当金の支払いは必要ありません。
ただし、これらすべての特性を備えた企業が必ずしも素晴らしい価値のある株であるとは限らないことに注意することが重要です。 株式が投資家にとって素晴らしい価値であるように見えるとき、それは実際には価値の罠かもしれません。 彼らの株が魅力的であるように見えるときでさえ、価値の罠は株価の下落を経験し続けることができます。
なぜバリュー株を買うべきなのか？
バリュー投資は、基礎となる価値に対して割引価格で売られている株式を対象としているため、誰もがかなりの取引を楽しんでいます。 バリュー投資戦略は、お得な情報を楽しむ個人にとって魅力的です。 バリュー株がお金を稼ぐために必要なのは、他の投資家が株の現在の価格と実際の価値との間に不一致があることを発見することだけです。 この場合、本源的価値の上昇を反映して株価が上昇するはずです。 割引価格で購入した人は利益を上げます。
さらに、多くの投資家は、本源的価値よりも低い価格で購入された株式によって与えられる安全マージンを好みます。 株価がこれ以上下がらないという保証はありません。 これにより、株価がさらに下がる可能性が低くなり、深刻さが軽減されます。
強力な価値のある株式は、損失に対する保護と、リスク許容度の低い防御的な投資家であると考える人々にとって株式の真の価値を株式市場が実現した後の現金化の可能性の両方を提供できます。
バリュー株に投資する際には忍耐が必要です。 これは、通常、バリュー株がより適切でより高いレベルで再価格設定されるまでに長い時間がかかるためです。 しかし、待つ準備ができている人にとっては、報酬は非常に重要かもしれません。
バリュー株を特定する方法
バリュー投資は広範囲にわたる調査を必要とします。 あなたは多くの不利な株を調べることによってあなたの研究を完了する必要があるでしょう。 これは、企業の本源的価値を計算し、それを現在の株価と比較するためのものです。 真の価値のある株を見つける前に、数十の会社を調べる必要があるかもしれません。
多くのバリュー投資家はこれによって延期されます。 しかし、価値の高い株式を見つけるために使用できる戦略がいくつかあります。 企業を評価し、そのビジネスの見通しを評価するためのさまざまな方法を適切に理解することにより、効果のない株式をより迅速に取り除くことができます。 したがって、それはあなたがあなたの最高の選択に集中することを可能にします。
バリュートラップを回避する方法
バリュートラップは、安いように見えるがそうではない株です。 いくつかの状況は、バリュー投資家が知っておくべきバリュートラップを頻繁に引き起こします。
製造業や建設業などの循環型産業の収益は、好況期には大幅に増加する可能性がありますが、ビジネスの状況が悪化すると、その大部分が蒸発します。 投資家が株が破産することを期待するとき、その価値は以前の収益と比較して非常に安いように見えます。 しかし、景気循環の遅い段階で収益が減少した後は、はるかに少なくなります。
知的財産に焦点を当てた株は、価値の罠になりがちです。 たとえば、薬局事業が人気のある治療法を持っているが、それに対する特許保護を失いかけている場合、その収入の大部分が突然消える可能性があります。 これは、新しい分野で最初に市場に出たが競争力に欠けるハイテクビジネスにも当てはまります。
バリュートラップを回避するために、株式を評価する場合、企業の将来は過去よりも重要であることを忘れないでください。 今後数か月および数年の将来の売上高と利益成長率の企業のチャンスに焦点を当てると、真のバリュー株を特定する可能性が高くなります。
バリュー投資はあなたにぴったりですか？
あなたの主な投資目標が、プラスのリターンを生み出す可能性を高めながら、不可逆的な損失のリスクを減らすことである場合、あなたはおそらくバリュー投資家です。
一方、市場で最も人気のあるビジネスをフォローすることを好む人は、一般的にバリュー投資は退屈だと感じています。 バリュー企業の成長の可能性は、通常、せいぜいぬるいです。
バリュー投資家も回復力がなければなりません。 強気市場の間、価値発見プロセスはそれが発見するよりはるかに多くの株を除外します。 したがって、投資するのは非常に難しい方法かもしれません。
あなたが検索を通してあなたの購入リストから削除する会社の多くは、そもそも彼らが高すぎると思っているという事実にもかかわらず、強気市場の間、価値が上がり続けるでしょう。 しかし、強気市場が終わったとき、バリュー株によって提供される安全のマージンは、不振を乗り切ることをはるかに容易にすることができます。
成長対バリュー投資
バリュー投資があなたの投資スタイルに合わない場合は、成長投資を調査することをお勧めします。 成長投資は、市場で最も急成長している企業に焦点を当て、時間の経過とともに売上と純利益が急速に増加する企業の可能性に焦点を当てています。
成長投資家は、バリュー投資家よりも本質的価値に関心がありません。 投資家が株式を購入するために支払わなければならないより高い価値を正当化するために目覚ましい企業成長に依存する代わりに。
バリュー投資に関するFAQ
ウォーレンバフェットはバリュー投資家ですか？
バフェットは、史上最高の投資家のXNUMX人として広く認められています。 彼の投資戦略、価値、アイデアは、投資家が健全な投資判断を下すのに役立ちます。
バリュー投資は良い戦略ですか？
特定の研究によると、バリュー投資は、バリュー調整ベースで長期間にわたって成長を上回ります。 バリュー投資家によると、短期的な価値はしばしば株価を低水準に押し上げ、優れた購入機会を生み出します。
成長とバリュー投資のどちらが優れていますか？
最後に、成長株とバリュー株の間の全体的な長期パフォーマンスに関しては、明確な勝者はありません。 経済が好調な場合、成長株は平均してバリュー株を上回ります。 経済的に困難な時期には、バリュー株の方がうまくいく傾向があります。
