オプション取引の特徴のXNUMXつは、契約の価値が下がった場合に利益を得るポジションを簡単に開くことができることです。 オプション契約の購入または販売方法に影響を与える注文タイプのXNUMXつは、SelltoOpenです。
この記事では、SelltoOpen注文について説明します。 意味、種類、例など。
オープンする売りとは何ですか？
オープンへの売りはオプション取引注文であり、オプション契約を締結または売却することによるショートオプションポジションの開始を指します。 人がオープンするために売るとき、彼らはショートオプションポジションを開始します。 オープンセールを「プットまたはプットオプション契約の開始」と考えると役に立ちます。
ベーシスを開くために売る
オープンに売るとは、オプション投資家がオプションを売ったりショートセルしたりしてオプション取引を開始または開始する場合を指します。 これにより、オプションの売り手は、取引の反対側で買い手が支払ったプレミアムを受け取ることができます。 オプションは、推測される担保の一種です。
投資家を開くために売ることは、市場の別の投資家にオプションに関連する機会を売ることによってプレミアムの資格があるかもしれません。 これにより、XNUMX番目の投資家が長くなるか、その価値が上がることを期待して証券を購入する間、投資家はショートまたはショートポジションを取ります。
ポジションを売却する投資家は、原資産または株式が行使価格を超えないことを期待しています。これにより、株式を保有し、長期投資家のプレミアムの恩恵を受けることができるからです。
XNUMX種類のオプション
オプション契約のタイプごとに、XNUMXつの部分は長く、XNUMXつの部分は短くなります。
通話オプション
長い部分はコールオプションを購入し、原資産の価格が上昇すると想定しています。 有効期限日またはそれ以前に、指定された価格（行使価格）で原資産を購入する権利に対してプレミアムが支払われます。
ショートパーティはコールオプションを売り、原資産の価格が下がると予想します。 したがって、その当事者は、売却（売却して開く）によってオプション契約を締結します。 プレミアムの満了日またはそれ以前に、設定された価格で原資産を購入する機能。
プットオプション
長い部分はプットオプションを購入し、原資産の価格が下がると想定しています。 有効期限日以前に原資産を指定された価格（行使価格）で売却する権利に対してプレミアムが支払われます。
ショートポジションの当事者はプットオプションを売り、原資産の価格が上がることを期待しています。 したがって、その当事者は、売却（売却して開く）によってオプション契約を締結します。 プレミアムの満了日またはそれ以前に、原資産を設定価格で販売する機能。
当事者がオプション契約を開くために売却した場合、プレミアムが受け取られます。 プレミアムは、オプション契約の現在の市場価格を反映しています。 オプションプレミアムは、外部価値と内部価値のXNUMXつの要素の組み合わせです。
外的価値は、（1）公正価値、オプション契約の満了までの残り時間、および（2）インプライド・ボラティリティ、原資産が移動できる金額に基づいています。
- オプション契約の有効期限が長いほど、時間価値と結果として生じる外在的価値が大きくなります。 期間が長いほど、原資産が行使価格を超える可能性が高くなります。
- オプション契約の原資産価値が変動しやすいほど、外的価値は高くなります。 これは、原資産が行使価格を超える可能性が高まるという事実によるものです。
本質的価値は、オプション契約が「金銭的に」どれだけうまくいくかを反映しています。
- 原資産の価格が行使価格よりも高い場合、コールオプションには本質的な価値があります。
- 原資産の価格が行使価格を下回っている場合、プットオプションには本質的な価値があります。
オープンするための販売の例
質問： トムは、X社の株式が近い将来下落すると予想しています。 この推測を利用するには、どのタイプのオプション契約とどのタイプの取引注文が適切でしょうか？
回答： トムはX社でコールオプションを開くために売り注文を開始する必要があります。
質問： コールオプションの行使価格は50米ドルです。原資産の価値は45ドルです。ただし、プレミアムは現在5ドルです。プレミアムはどこから来ていますか。
回答： コールオプションの原資産の価格が行使価格を下回っている場合、本源的価値はありません。 オプションプレミアムは、外部価値、つまり時間価値とインプライドボラティリティからのみ生じます。
開くために売るvs閉じるために売る
オープンオーダーに売ります
オープン注文への売りは、新しいオプション契約をショートする注文です。 これは、コールを開くためのセール（弱気のトレード）またはプットオプションを開くためのセール（強気のトレード）の場合があります。
オプション契約は市場の市場参加者によって売買されるため、これは参加者が既存の契約を売買したり、独自の契約を作成したりできることを意味します。
売り注文では、別のオプショントレーダーがあなたから購入する新しいオプション契約（「ドラフト」契約と呼ばれます）を作成します。
オプションを書くとき、あなたはオプションの買い手に、合意された価格であなたから原証券を購入する権利を与えますが、義務ではありません。
オプション保有者が権利を行使する場合、証券の実際の価格に関係なく、行使価格で証券を彼に売却する義務があります。
このタイプの契約では、それがコールかプットオプションかによって、トランザクションを処理するためのさまざまなアプローチがあります。
Sell-to-Openオプションを使用する場合、目標は原証券の価格を下げることです。
この場合、ポジションを現金化するためのXNUMXつのオプションがあります。 まず、原資産がその価値を失ったため、単に契約を購入します。
第二に、オプション保有者は原資産を購入する権利を行使しないため、契約は無価値に失効します。
代わりにプットオプションを使用して売却する場合、目標は原証券の価格を上げることです。 この場合、契約の価値は減少し、期限が切れる前に利益を上げて買い戻すことができます。
売って閉じる
見た目は非常に似ていますが、Sell to Closeは、開かれる受注とは根本的に異なります。
対照的に、Sell to Closeは、すでに所有している既存のオプション契約を売るために使用され、コールオプションとプットオプションの両方に使用されます。
コールオプションでは、原株の価格が上がると契約の価値が上がり、プットオプションではその逆になります。
コールオプションがあり、原株の株価が上昇した場合、満期まで保有し、合意された行使価格で原株の合意された金額を購入する権利を行使することができます。
この場合、あなたは原株を受け取り、利益のためにそれらをすぐに所有または売却することができます。
ポジションから利益を得る（そしてほとんどのオプショントレーダーがどのように機能するか）ためのより簡単なアプローチは、有効期限が切れる前にオプション契約を売ることです。
あなたがしなければならないのは閉じるために売りを実行することだけです、そしてあなたのポジションはあなたの仲介口座に自動的に加えられる利益で閉じられます。
これにより、原株を売買する必要がなくなり、有効期限が切れる前に収益性の高い動きを利用できるようになります（その時点でポジションが取り消される可能性があります）。
オープンプットへの買いとオープンプットへの売りの違いは何ですか?
市場が開く前にオプションが購入される場合、トレーダーは「ロング」ポジションをとり、オプションの価値の上昇による利益を期待していると言われます。 反対の戦略である「売りからオープン」には、売却で現金を集め、オプションの価値が大幅に下落するか完全に消滅するのを待ちます。
オープンから売りまでのプットとクローズから売りまでのプットの違いは何ですか?
「売りからオープン」トランザクションは、オプションの元の買い手 (トレーダー) が別の買い手にオプションを売るときに発生します。 「決済までの販売」は、投資家 (元のオプションの買い手) がポジションを清算して契約を終了するためにコール オプションまたはプット オプションを売却するときに発生します。
プットオプションをオープンするにはどのように売却すればよいですか?
空売りを開始するには、まずプット オプションを売却する必要があります。 売却できるプットオプションが追加されました。 オプションを買い手に売り、オプションの満了前に買い戻すことができます (「オープンまでに売り、クローズまでに買う」と呼ばれます)。
オープンは買い、売り、それともホールド?
ウォール街のアナリストらは、投資家がOPEN株を「保有」するよう異口同音に推奨している。 専門家らは、ホールド推奨により、投資家はOPEN株の現在の保有を維持すべきだが、新たな購入や既存保有株の売却は控えるべきだと考えている。
まとめ
オープンへの売りは、オプショントレーダーが契約の価値の減少から利益を得たい場合に使用されます。 別のトレーダーが購入する新しいオプション契約を作成します。
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