地方債は、地方自治体 (市、郡、州など) が発行する債券の一種です。 道路、橋、または学校の建設などの設備投資は、そのようなオファーの定期的な受信者です。 地方債の社債保有者は、基本的に発行体に対する貸し手です。 債券投資家は、債券の満期日に利払いと投資元本を受け取ります。 より高い税率の投資家は、潜在的な非課税ステータスのために、地方債が魅力的であると感じるかもしれません。 この記事では、金利や地方債の買い方について解説します。 また、地方債と国債の違いについても説明しました。 乗り物をお楽しみください！
市債とは
資本保全と非課税所得を優先する投資家であれば、地方債は検討する価値のあるオプションです。 政府が行う債務は、地方債 (または略してムニ) と呼ばれます。 地方債を購入することは、定期的な利息の支払いと引き換えに、発行者に一定期間ローンを組むことに似ています。 債券はその期間の終わりに満期または失効し、初期投資は全額返還されます。
地方債のしくみ
地方債には、課税対象と非課税の XNUMX 種類がありますが、通常、後者は、その所有者が連邦および多くの場合、その利子と配当に対する州および地方の所得税の支払いを免除されているという事実により、より多くの関心を集めています。 AMT の影響を受けやすい投資家は、MB を購入する前に税務の専門家に相談する必要があります。これらの債券からの利子収入は AMT の対象となるためです。
地方債の種類
地方債には、利息と元本が支払われる頻度によってさまざまな種類があります。 多種多様な構造があり、それぞれに税金に関して独自の長所と短所があります。 MB は、利子が連邦所得税から免除されるため、高所得者の間で人気があります。 ただし、すべての地方債に連邦所得税がかからないわけではありません。 また、利用可能な MB の種類を理解することも重要です。 MB の種類は次のとおりです。
#1。 一般債務保証金
一般的な義務を伴う債券は政府によって発行され、特定の収益源に裏付けられていません。 その結果、これらの債券には本質的に大きな損失の可能性があります。
＃2。 レベニューボンド
政府は、「歳入債」と呼ばれる特定の公共事業プロジェクトから得られると期待される資金を裏付けとする債券を発行することがあります。 通行料や、購入時の税金、住宅の価値などを通じて徴収される場合があります。ただし、債券利回りは、源泉から徴収される収益の変化に敏感です。
地方債の利率
XNUMX つの主要な格付け機関は、債務不履行ではなく、債務を支払う可能性が高い順に債券発行者をランク付けしています。 S&P グローバル (NYSE: SPGI)、ムーディーズ (NYSE: MCO)、およびフィッチがこれらの組織です。
発行体の信用格付けが上がると、地方債の利率は下がる傾向にあります。 対照的に、低格付けの発行体は通常、より大きなリスクを補うために、より高い金利を請求する必要があります。 ただし、地方債の金利は時間の経過とともに変化する可能性があります。 安定した発行体の格付けは、発行体の財務状況が悪化した場合の格下げに対する保証ではありません。
デフォルトが発生した場合でも、MB の投資家は初期投資を回収できる可能性が高くなりますが、失われた利息を回収できない可能性があります。 購入する MB を決定するときは、すべての潜在的な結果を比較検討することが重要です。
地方債の買い方
ブローカーを通じて地方債を購入することは引き続き可能です。 自主的な投資口座を提供するこれらの会社の助けを借りて、債券価格、信用格付けなどを監視できます。 たとえば、TD Ameritrade の Bond WizardTM は、投資を行うための多種多様な債券 (ミューニスを含む) へのアクセスを提供します。 TD の債券取引価格は一律 $1 ですが、MB を購入する際に追加料金が発生する場合があります。 メリル エッジの調査ツールは競合他社のものと同等ですが、メリル エッジでの債券投資はより高価になる可能性があります。
地方債は、投資家が一度に XNUMX つずつ購入することがよくあります。 ただし、投資信託や上場投資信託 (ETF) を通じて購入することもできます。 投資するものがあまりない場合は、これらが理想的です。 さまざまな MB への投資はコストがかかる可能性がありますが、上場投資信託 (ETF) やミューチュアル ファンドを使用すると、低額の手数料で複数の異なる債券に資金を分散させることができます。
おそらく、自分で投資判断を下すことに自信がないと感じているかもしれません。これには MB も含まれます。 このように感じている場合は、ファイナンシャル アドバイザーに相談する時期かもしれません。 アドバイザーは、お金を使ってリスクを冒したくない顧客に MB を勧めることがよくあります。 多くの場合、ファイナンシャル アドバイザーは、個々のリスク許容度、投資期間、およびその他の基準に基づいて、MB がポートフォリオに適しているかどうかを判断するのに役立ちます。
非課税の地方債
連邦政府は通常、地方債に課税しません。 (唯一の例外は、債券保有者が代替最低税を負担しており、債券の発行者が政府ではなく民間企業である場合です)。 州および地方レベルでは、一部の地方債は非課税です。
多くの地方債投資家は退職者であるため、MB の利子利益は調整後の総所得に含まれ、課税対象の社会保障額が増加する可能性があることに注意してください。
地方債 vs 国債
地方債と国債の両方が投資家に利息を支払いますが、国債で得られる利息は課税対象ですが、地方債で得られる利息は課税されません。
地方自治体は、新しい道路や学校の建設などのイニシアチブのための資金を調達するために地方債を販売します。 国債と同様に、地方債の利子は半年ごとに支払われます。 ただし、T-bill や T-bond とは異なり、地方自治体の破産や倒産は MB のリスクを高めます。
地方債のリスク
MB は連邦政府ではなく地方政府が支援しているため、債務不履行のリスクは低い。 それでもなお、社債と比較して、地方債は引き続き安全な選択肢です。 ほとんどの MB には通話オプションが含まれています。 償還条項のある債券は、発行者が満期日前に償還することができます。 債券が満期日前に呼び出された場合、投資家はお金を失うリスクがあります。
市場の金利が低い場合、発行者はコール条項を有効にすることを選択できます。 その理由は、より高い金利を運ぶ債券を廃止し、より低い金利を運ぶ新しい債券に置き換えることができるからです。
地方債は何のために支払われますか?
地方債は、政府機関の通常の活動と費用に資金を提供することのみを目的として発行することができます。 ただし、地方債の売却による収入は、通常、地域社会に利益をもたらす特定のプロジェクトに割り当てられます。 地方債は通常、新しい学校、道路、橋、図書館、公園の建設などの公共事業に使用されます。
地方債からの収入はどのように課税されますか?
連邦政府は、MB で得られた利子に課税しません。 州または地方レベルであっても、債券の購入者が発行元の市町村、郡、または州に居住している場合、課税対象とならないことがよくあります。 一方、国庫および社債の利子は、連邦所得税の対象となります。 国債の利回りが高くても、地方債の税引後利回りが高ければ、投資家はそれよりも地方債を選択する可能性があります。 MB を他の債券と比較する場合、投資家は課税水準を念頭に置き、税引き後の利回りに注目する必要があります。
10 つの架空の 10,000 年 $3.5 の債券投資を考えてみましょう。4 つは利回り 10% の地方債で、もう 20 つは米国財務省が発行する利回り 350% の 320 年債です。 連邦所得税が 400% の投資家は、国債の年間収益 80 ドル (XNUMX ドルから税金で XNUMX ドルを引いたもの) よりも、地方債の年間収益 XNUMX ドルの方が多くの利益を得ます。
地方債はどれほど危険/安全ですか?
債券などの負債証券は、一般に、株式などの株式証券や、オプションなどのほとんどのデリバティブ商品よりもはるかに安全です。 しかし、ムニスは他の債券カテゴリーとどのように比較されますか? MB は、収入を生み出すプロジェクト (歳入債の場合) または所得税 (一般債務債の場合) のいずれかによって裏付けられているため、社債よりもデフォルト リスクがはるかに低くなります。 しかし、地方自治体、郡、および州レベルの政府でさえ、いくらかの債務不履行リスクがあります。
さらに、これ自体が「リスクが高い」わけではありませんが、個々の MB は株式や債券を含む上場投資信託よりも流動性が大幅に低いことを覚えておくことが重要です。 これは、それらを取引することは通常、取引プログラムのボタンをタップするほど単純ではないことを意味します. 買い手と売り手の数が少ないため、取引に通常より時間がかかり、ビッド アスク スプレッドが予想よりも広くなる可能性があります。
地方債に投資するために必要な最低額はいくらですか?
地方債の最も一般的な額面は 5,000 ドルです。 一部の上場投資信託 (ETF) およびミューチュアル ファンドには地方債が含まれている場合があり、投資家は債券の一部を購入できます。
地方債のメリットは何ですか？
地方債は資本の安全性を提供し、デフォルト率は低いですが、社債や株式などのリスクの高い投資よりも金利が低い場合があります。 また、連邦政府は地方債で得た利子に課税しないため、地方債は望ましい金融商品になっています。
地方債に投資すべきか
この質問に答える前に、あなた自身の財務状況と目的を考慮する必要があります。 他の債券と同様に、これらの主な魅力は、潜在的なトータルリターンが低くなる代わりに、元本の損失に対するエクスポージャーが減少することです。 恒久的な損失の可能性を回避したいファンドに投資する場合、または株式と債券の分散ポートフォリオの構成要素として投資する場合、これは最も重要です。
MB は損失のリスクが低く、税引き後の利回りが高くなる税制上の優遇措置を提供する可能性があります。したがって、これらの要因は、ムニシと社債を比較する際に見落とされるべきではありません。
地方債は良い投資ですか？
地方債は歴史的に富裕層に好まれてきましたが、あらゆる所得水準の投資家がそれらを所有することで利益を得る可能性があります。 質の高い投資としての MB は、景気後退を乗り切るのに役立つ可能性があります。
地方債は儲かる？
地方債発行から受け取る利子は連邦所得税から免除され、その利子を再投資すると、収益は非課税になります。 MB（または「ミューニス」）の税引後リターンは、同等の課税対象企業または政府発行のリターンよりも高くなっています。
地方債の保有期間は？
XNUMX～XNUMX年満期のものを「短期」、XNUMX年以上のものを「長期」と呼びます。 地方債の利息は、多くの場合、連邦所得税が免除されます。 債券が発行された州に住んでいる場合、債券から得られる利子は、州税および地方税から免除される場合があります。
市債は月払いですか？
地方債の利息は多くの場合半年ごとに支払われますが、ノートの利息は通常満期時に支払われます。
最終的な考え
地方債は、地方、郡、または州政府が公共事業プロジェクトのために資金を調達するために発行できる債券または債券の一種です。 また、地方債を「地方債」または単に「地方債」と呼んでいる人もいるかもしれません。 地方債は、利息と元本の支払いが非課税であるため、投資家に税制上の利点を提供します。 だからこそ、より高い所得税層の人々にとって、それは素晴らしい投資なのです。
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参考文献
