市場を打ち負かす戦略を考案し、市場を上回る実績がある場合は、ヘッジファンドの立ち上げを検討している可能性があります。 ヘッジ ファンド マネージャーはその努力に対して十分な報酬を受けており、税制上の優遇措置は高所得者にとって相当なものです。
一方、個人の取引口座で市場を上回る短期的な実績があれば、ヘッジファンドを始めるには不十分です。 また、合法的に設立および運営し、必要なすべての当事者に登録するために、チームを編成する必要があります。 ファンドを宣伝し、それに投資するための資金を調達する必要があります。 ヘッジファンドの投資を管理することに加えて、ビジネスを運営する必要があります。
挑戦するつもりなら、ヘッジファンドを始める方法は次のとおりです。
ヘッジファンドとは？
1933 年の証券法および 1940 年の投資会社法に基づく登録要件の特定の免除の下で運営されるあらゆるタイプの非公開投資会社は、ヘッジファンドと呼ばれます。 （皮肉なことに、ヘッジファンドはヘッジとは無関係の投資戦略を採用する場合があります。）これらの免除を考えると、ミューチュアルファンドなどのより厳格に規制された投資オプションを管理する会社を設立するよりも、ヘッジファンド会社を設立する方がはるかに簡単です。 ヘッジファンドの制限の緩和は、業界の成長に貢献しています。
合法的にヘッジファンドを始める方法
＃1。 戦略を立てる
最初のステップは、投資戦略をできるだけ正確に定義することです。 戦略が複製可能で拡張可能であることを確認します。 特定の政策や経済環境に頼っていては成功しません。 ヘッジファンドの投資家は、一貫した利益を見たいと思っています。 過去 XNUMX 年間に個人口座を成長させるために使用した戦略は、今後 XNUMX 年間で数千万ドルの価値がある口座では機能しない可能性があります。
どの市場でも再現可能で、調査により多くの時間を投資することで規模を拡大でき、投資家が容易に理解できる戦略があれば、取り組むべきものがあります。 過小評価/過大評価された株式のロング/ショート ポジション、市場が合併予定の証券の価格を誤る合併アービトラージ、経営難に陥った企業の買収、アルゴリズム主導の定量的アプローチはすべて、ヘッジファンドの一般的な戦略です。
ヘッジファンドの実行可能な戦略を策定したら、ビジネスを開始する準備が整いました。
＃2。 埋め込む
ヘッジファンドは通常、ヘッジファンドマネージャーがジェネラルパートナーとして機能し、すべての投資家がリミテッドパートナーとして機能するリミテッドパートナーシップとして構成されています。 LLCまたは別の構造を形成することもできます。 ヘッジファンドに最適な構造について専門家のアドバイスを求めるのが最善です。
最適なビジネス構造を決定したら、法人化したい州の州務長官に登録し、定款を提出する必要があります。 さらに、IRS に雇用主識別番号 (EIN) を申請する必要があります。これは、将来の登録と税金に必要になります。
ヘッジ ファンド マネージャーとして、自分自身を守るために LLC を設立する必要があります。 ヘッジファンドが破産を宣言したり、訴えられたりした場合、LLCがあなたの個人資産を保護します（ただし、会社に代わって不正行為を行った場合、あなたは個人的に責任を負うことになります）.
＃3。 必要なすべての登録を完了する
設立後、新会社を証券取引委員会 (SEC) および設立した州の規制機関に登録する必要があります。 また、会社を投資顧問として登録する必要があります。
また、ヘッジファンドマネージャーの他の代表者と同様に、投資顧問として登録する必要があります。 これには、金融業界規制当局のシリーズ 65 試験 (FINRA) に合格する必要があります。
最後に、フォーム D を SEC に提出して、ヘッジファンドの募集を登録する必要があります。 基金が提供される州ごとにこれを行う必要があります。 フォーム D は、ヘッジファンドなどの免除証券専用です。
ヘッジファンドを設定するために必要なすべての登録を提出することになると、優れた弁護士は、t を交差させ、i をドットにすることを保証します。
＃4。 投資契約を作成します。
新しいヘッジファンドを売り込む前に、将来の投資家に見せるための明確な投資契約が必要です。 投資契約には、次のような情報が含まれます。
- 料金表: 費用対収入の比率とは何ですか? 出演料はかかりますか？ 業界標準は 2% の管理手数料と 20% のパフォーマンス手数料ですが、手数料は過去 XNUMX 年間で引き下げられるよう圧力を受けてきました。
- 最低時間のコミットメント: I投資家が投資しなければならない一定の時間または金額はありますか? 多くのヘッジ ファンドでは、1 年間の契約と少なくとも XNUMX 万ドルが必要です。
- 分布： 投資家が分配金を請求できる期間は決まっていますか、それとも 30、60、または 90 日前に通知することで分配金を請求できますか?
繰り返しになりますが、優れた弁護士は、投資契約がすべての要件をカバーしていることを確認する上で非常に貴重です。
＃5。 チームを編成する
前述の弁護士に加えて、主要なサービス プロバイダーのチームを編成する必要があります。
- プライムブローカーサービスを提供するブローカー: ヘッジファンドを運営するには、取引を行う能力、または現金や証券を借りる能力が不可欠です。 ブローカーは、ヘッジファンドのコア活動を支援できます。 ヘッジファンドは、証券を他の機関投資家に貸与し、商業銀行のマージンローンを促進するために、プライムブローカレッジサービスを必要とします。
- 監査人： ヘッジファンドは、潜在的な投資家にマーケティングする際に実績を真剣に受け止める場合、その結果を監査する必要があります。
- 管理者： ヘッジファンドマネージャーとしてトレーディングに専念したい。 管理者は、残りの業務を円滑に進めるための日常業務を処理できます。
＃6。 自分を宣伝する
人々のお金を管理する前に、自分でお金を管理したり、他の人を雇ってお金を管理したりするよりも、あなたのファンドの方が適していることを彼らに納得させる必要があります。 ヘッジファンドとして、認定された投資家からの投資のみを受け入れることができます。 認定された投資家は、流動資産が 1 万ドル、または年収が 200,000 ドル (または配偶者がいる場合は 300,000 ドル) です。 その説明に当てはまる友人や家族のネットワークから始めましょう。 そうでない場合は、優れたネットワーク担当者および営業担当者になる必要があります。
マーケティングを行う際は、適用されるすべての法律および規制に従っていることを確認してください。 弁護士に相談してください。
ヘッジファンドに使用するのと同じ戦略を使用した（監査済みの）実績を将来の投資家に表示します。 その戦略が今後も有効であり続ける理由を説明してください。 次に、彼らのお金を要求します。
＃7。 発売
十分な投資家が集まったら、ファンドを開始できます。 証券口座を接続して取引を開始します。
ローンチ後も大変な作業は終わりません。 実際はもっと難しいかもしれません。 ビジネスを拡大するには、ファンドを管理し、マーケティングを継続し、新しい投資家を引き付ける必要があります。
ヘッジファンドを始める理由
ヘッジファンドの運用には、非常に大きな利益をもたらす可能性があります。 2 および 20 の標準的な料金体系には、管理されるすべての資産に対する 2% の管理手数料と、年間利益の 20% の成功報酬が含まれます。 利益が出なくても2%の管理費は会社が負担します。 数億ドルになると、お金はすぐに増えます。
もちろん、100 億ドル以上の資産を管理するには、富裕層のネットワークが必要です。 あなたは彼らよりも彼らのお金のより良い管理人であることを彼らに示す必要があります. また、ビジネスを成長させるために新しいファンドを売り込む必要があります。また、投資家の資金をすべて投資することを忘れないでください。
それがあなたが処理できる仕事のように聞こえる場合は、おそらく、独自のヘッジファンドを開始する必要があります.
ヘッジファンドを始めるのに必要な資金は？
米国では、平均的なヘッジファンドの立ち上げ費用は 50,000 ～ 100,000 ドルで、初年度の運営費は通常 75,000 ～ 150,000 ドルです。
自分のヘッジファンドを始めることは可能ですか?
はい、はるかに少ない資本から始めるか、ヘッジファンドのインキュベーターを通過するか、富裕層の個人のみをターゲットにすることができます. ただし、たとえば 5 万ドルで始めると、自分で支払うことも、他の人を雇うことも、管理費を賄うことさえできなくなります。
ヘッジファンドを始めるのは難しいですか？
少額の資金でヘッジファンドを始めるのは比較的簡単です。 しかし、リスクコントロールを実施し、資産を増やし、スタッフを雇用し、プラスの結果を出しながら収益性の高いビジネスとして組織を運営することは非常に困難です。
ヘッジファンドの収益性は？
BarclayHedge によると、2021 年までの過去 7.2 年間で、平均的なヘッジファンドは 0.86% の純年率リターンを生み出し、シャープ レシオは 0.9、市場相関は XNUMX でした。
ヘッジファンドを始めるのに最適な場所はどこですか?
どの国も魅力的な投資環境を提供できますが、特定の法域では、ヘッジファンドまたは別の種類の投資手段を設立するための最良の条件が提供されます。
- ルクセンブルク。
- オランダ人。
- アイルランド。
- キプロス。
- パナマ。
- セイシェル。
- 香港、中国。
- シンガポール
まとめ
ヘッジファンド会社の設立の難しさは、ファンドに投資した投資家の数、運用資産の数、ヘッジファンドの投資戦略の複雑さによって決まります。 米国でヘッジファンド会社を設立する際には、いくつかのハードルとフープを飛び越える必要がありますが、それらは簡単に理解できます。 より大きな課題は、ヘッジファンド会社をゴーイングコンサーンとして運営するために必要な投資資本を調達することと、時間の経過とともに手数料控除後の代表的なベンチマークプロキシを上回る一貫したヘッジファンドの投資収益を生み出すことです。
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参考文献
