企業や政府機関は、資産、構造物、ツール、ランニング コスト、および進行中のプロジェクトのためにお金を必要とします。 債券や債券を発行できる債券市場は、主要な資金源の XNUMX つです。 確定利付証券として知られる投資のカテゴリーには、債券が含まれます。 それらは負債です。つまり、投資家は、定期的な利子の支払い (利回り) と引き換えに、企業または政府に一定の期間、一定の金額 (元本) を貸すことを意味します。 債券が満期に達すると、お金は投資家に与えられます。 債券が投資家にどのように収入をもたらすかを調べてみましょう。
債券はどのように投資家に収入をもたらしますか
長期債務証券である債券は、投資家から資金を調達するために、特に地方、州、および連邦政府だけでなく、企業によっても発行されます。 固定金利、変動金利、ゼロクーポンの社債はすべてオプションです。 このような債券や政府からの債券は、発行者の建物、設備、および運用の支払いに役立ちます。 投資家は、所定の間隔で利息と元本の支払いを受け取ります。
多くの債券は本質的に長期であるという事実にもかかわらず、満期日はさまざまです。 多くはより短い満期ですが、中には 30 年の期間のものもあります。
債券が政府または企業によって最初に発行されると、いわゆる「プライマリーマーケット」で販売されます。 ただし、流通市場は、ほとんどの債券が取得および取引される場所です。 これは、ニューヨーク証券取引所やナスダックのような取引所ではありません。 それは店頭市場です。
債券が投資家に収入をもたらす XNUMX つの方法
- 債券の直接購入は、個人投資家が満期まで保有し、得られる収入から利益を得ることを目的として行われます。 さらに、債券ミューチュアルファンドまたは債券ETF（ETF）に投資することもできます。
- 債券は流通市場を通じて投資家に収入をもたらします。 プロの債券トレーダーは、現在発行されている債券の市場を支配しており、額面よりも割安で取引されています。 割引の程度は、債券の有効期限が切れるまでの残りの支払い回数によって異なります。
- しかし、その価格設定は、金利がどのように動くかについての賭けでもあります。 現在の債券の価値は、トレーダーが今後の債券発行でより低い金利を予想している場合、増加する可能性があります.
どちらのシナリオでも、債券の所有者は、クーポンとして知られる債券の存続期間にわたって、発行時の金利で利息の支払いを受け取ります。 たとえば、クーポン レートが 40% の 1,000 年債に 10 ドルを投資した場合、発行者は毎年 4 ドルのクーポン (利息) を支払います。 ほとんどの債券は年 20 回支払われるため、それぞれ XNUMX ドルの小切手を XNUMX 回受け取ることになります。
クーポンの利率
債券はまた、発行時に事前設定され、債券の存続期間にわたって発生するクーポン金利を通じて、投資家に収入をもたらします。この金利は、一般的な市場金利に基づいています。
債券の額面価格または額面価格にクーポン金利を掛けて、投資家が受け取るクーポン金利の支払いを計算します。 たとえば、債券の額面価格が 1,000 ドルでクーポン レートが 6% の場合、1,000 ドルに 0.06 を掛けると、60 ドルのクーポン支払いが得られます。 投資家は通常、半年ごとにクーポンの支払いを受け取ります。
投資家のリスクは、政府機関を含む企業全体で大きく異なります。 その会社が優良企業よりもリスクが高い場合、クーポン率は上昇します。 これはポジティブに聞こえますが、リスク許容度の高い投資家に限られます。 金融市場の投機家は、リスクに対してほぼ無限の許容範囲を持っています。
金利と債券価格
債券価格と金利の間には、負または逆の関係が存在します。 金利が上昇傾向にあり、同じ種類と期間の古い債券の金利を上回っている場合、投資家への利息 (クーポン) の支払いが少なくなるため、古い債券の価格は下落します。
流通市場の投資家は、割引価格で売却された場合にのみ古い債券を購入します。 割引債とは、額面以下で販売されている債券です。 さらに、投資家は、より高い金利で新たに発行された債券を購入することを優先して、以前の低利率の債券を売却します。 金利が下がり始めると、状況は逆転します。
債券価格は満期時に額面に収束するため、債券価格は将来価値を考慮した債券の現在価値を表します。 債券利回りは、債券への投資に対する投資家のリターンです。 金利が上昇すると、投資家は古い利回りの低い債券を売却します。
今日、コール条項は社債の大部分に存在します。 コール条項は、債券の発行者に、債券契約で設定された時期に債券を早期に返済する権利を与えます。
債券のメリットとリスク
債券の利点とリスク、および債券をポートフォリオに追加する理由について説明します。
債券のメリット
- 債券金利は大幅に上昇し、投資家はまともな生活を送るチャンスを手にしています。 10年満期の国債は現在、それ以上の利益を上げています。 その結果、インフレ調整後の利回りが上昇する可能性があります。 一方、地方債と社債は、国債利回りに加えて 1.5 ～ 2.5% の追加利回りを提供します。 投資を多様化するには、債券が不可欠です。
- 債券価格も比較的公正です。 FRB が金利を引き上げてインフレを引き下げる引き締めサイクルは、多くの場合、FRB のファンド レートがコア インフレ率を永続的に上回るまで終わらず、債券価格が完全に調整されたことを示します。 現在、連邦準備制度理事会の資金先物市場は、5 月または XNUMX 月に約 XNUMX% のピークが発生すると予想しています。 これは、予想されるコアインフレの位置と一致しています。
- 債券は魅力的なキャピタルゲインを提供する可能性があります。 経済を懸念している投資家は国債に引き寄せられる可能性が高く、利回りが低下し、価格が上昇する可能性があるため、現在は比較的多額のクーポン支払いから利益を得て、後でプレミアムで売却する可能性があります。
債券のリスク
これらのリスクは次のとおりです。
- クレジットリスク。 発行者が利息または元本の支払いを滞り、債券のデフォルトにつながる可能性があります。
- 変化率のリスク。 債券の価値は、金利の変動に応じて変化する可能性があります。 債券が満期まで保有されている場合、債券の額面価格と利息が保有者に支払われます。 債券が満期になる前に売却された場合、債券の価値は額面よりも高くなったり低くなったりする可能性があります。 新しく発行された債券は、古い債券よりも高い金利を支払うため、金利が上昇すると投資家にとってより魅力的になります。 金利が低いため、古い債券を売却したい場合は、割引価格で売却する必要があるかもしれません。
- インフレのリスク。 固定金利を受け取る投資家にとって、インフレは購買力を低下させ、リスクをもたらします。
- 流動性リスク。 これは、市場が不足しているため、投資家が望むときに債券を売却または取得できない可能性を指します。
- リスクを呼び出します。 債券発行者が債券の満期日前に債券を償還する可能性。 これは、住宅所有者がより安い金利を利用するために住宅ローンの借り換えを行う場合と同様に、金利が低下した場合に発生する可能性があります。
債券で現在の収入を生み出すことができますか?
はい、債券で現在の収入を生み出すことができます。 経常利益とは、短期から中期に期待されるキャッシュフローを指します。 株式は、現在の収入を支払う証券の一種ですが、安定した長期的な現在の収入を求める投資家は、年金、ターゲット デート ファンド、および国債や社債についても考えたいと思うかもしれません。 現在の収入投資と呼ばれる方法は、平均以上の分配金を支払う投資を探します。
債券は良い投資ですか?
何が投資を「良い」ものにするかは、投資家、その財務目標、および投資家がどれだけのリスクを喜んで受け入れるかによって異なります。 債券には、社債、地方債、国債など、さまざまな種類があります。 一般に、ポートフォリオに債券を保有することは、ポートフォリオの多様化に役立ち、信頼できる収入源を提供します。
投資家が債券を購入する理由
彼らは安定した収入源を提供します。 債券は通常、年に XNUMX 回利息を支払います。
債券は、投資中にお金を安全に保つ方法です。満期まで保有していれば、お金を取り戻すことができるからです。
債券でお金を失うことはできますか?
はい！ 債券でお金を失う可能性があります。 債券取引でお金を失う可能性があるいくつかの方法を次に示します。
- インフレに対する債券
- モーゲージ担保証券および外国債券
- 国債
- 預金証書
国債を買うデメリットとは？
証券の種類、保有期間、発行者の特徴はすべて、債券市場における証券の全体的なパフォーマンスに影響を与えます。 たとえば、長期の債券と比較して、短期および中期の債券はしばしばボラティリティが低くなります。 国債と同様に、地方債や地方自治体債は、社債よりもリスクが少ないことが多い。
債券には、金利の変動、市場の混乱、利回りの低下、発行体の財務状態の変化など、いくつかの欠点があります。
- 金利の変化: 債券コストは金利と反比例の関係にあります。 債券価格が上昇すると金利は下がり、逆もまた同様です。 さらに、債券価格の変動は、債券へのエクスポージャーを持つ投資信託や機関投資家に直接影響を与えます。 この影響を受けるプロの投資家には、銀行、年金基金、保険会社が含まれます。
- 市場の混乱: 債券価格は、発行体の基礎となるファンダメンタルズに関係なく、市場の混乱とマクロ経済状況の影響を受けます。 発行体の財務状況に基づいて、格付け機関はその発行体を格上げまたは格下げすることができます。
- 予想外の格下げは、債券価格の下落につながる可能性があります。 このような外部変数は、債券のクーポンや利払いではなく、債券市場の価格に影響を与えます。
- 投資による利益: 固定金利の債券は、所定の利率で定期的に支払われます。 変動金利の債券は、多くの場合、ベンチマーク レートに応じて変動金利が設定されています。 たとえば、ベンチマーク レートには、消費者物価指数やロンドン インターバンク オファー レートが含まれます。
- 債券は多くの場合、株式よりも長期的な投資収益率が低くなります。 たとえば、インドでは、株式投資の年間平均リターンが 7% であるのに対し、債券の平均年間リターンは 12% です。 さらに、債券は、税金への影響が大きいため、株式よりも全体的なリターンが大幅に低くなります。
まとめ
債券は、企業やその他の営利団体が投資家から資金を調達するために発行されます。 その見返りとして、投資家は特定の日に利息と元本を受け取ります。 社債以外にもさまざまな債券があります。 これらのいくつかは、国債、地方債、連邦機関からの債券、および他の国の債券です。 債券は通常、投資家のポートフォリオに含まれ、リスクの高い株式とのバランスをとっています。 債券市場は通常、株式市場が下落すると上昇します。 しかし、2022 年の高金利とインフレの時期には、そうではありませんでした。
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参照
