アクティブ投資とパッシブ投資のどちらが優れているかという点で、議論の余地があります。 ただし、ある戦略を別の戦略よりも促進することは、新しい投資家にとって有益ではない場合があります。 代わりに、各アプローチの違い、およびポートフォリオでそれらをいつどのように使用するかについての議論は、多くの場合、これらの投資家にとって最も有益です。
アクティブ投資とパッシブ投資：概要
投資家とウェルスマネージャーは一方の戦略を他方よりも強く支持する傾向があることを考えると、アクティブ投資とパッシブ投資についての議論はすぐに白熱した議論に発展する可能性があります。 しかし、両方の戦略が共存できるシナリオもあります。それは、あなたがオープンマインドである場合です。 まあ、投資家として、あなたはすべきです。 これは、絶対確実な戦略を実行している場合でも、物事を成し遂げるためのより良い方法が常にあるためです。 この部分をとることはあなたの戦略の多様性を促進することに注意することも重要です。
それでは、アクティブ投資とパッシブ投資の違いを理解するために、両方のオプションを注意深く分析しましょう。 結局、両方の概念の組み合わせを考慮した戦略を思いつくかもしれません。 ただし、XNUMXつだけに固執することにした場合は理解できます。
いずれにせよ、必要が生じた場合に備えて、この知識を手元に置いても問題はありません。
アクティブ投資
名前が示すように、アクティブな投資は、誰かがポートフォリオマネージャーとして行動することを要求する実践的なアプローチです。 積極的な資金管理の目標は、株式市場をアウトパフォームし、短期的な価格変動から利益を得ることです。 それには、はるかに徹底的な調査と、特定の株式、債券、または資産にいつ出入りするかについての知識が必要です。 ポートフォリオマネージャーは通常、水晶玉を覗き込んで価格がいつどこで変わるかを予測する前に、定性的および定量的要因を調べるアナリストのグループを監督します。
積極的な投資には、ポートフォリオを管理する人がいつ売買するかを正確に知っているという信頼が必要です。 積極的な投資管理を成功させるには、間違っているよりも正しいことが必要です。
パッシブ投資
あなたが受動的な投資家であるとき、あなたは長期に投資します。 パッシブ投資家はポートフォリオをシンプルに保ち、売買の量を制限します。 これにより、非常に費用対効果の高い投資方法になります。
基本的に、この戦略にはバイアンドホールドの考え方が必要です。 これは、株式市場のあらゆる動きに反応したり、予測したりする衝動に抵抗することを意味します。
インデックスファンドの購入 S＆P 500やダウジョーンズ工業株XNUMX種平均などの主要な指数のXNUMXつを追跡するものは、パッシブ戦略（DJIA）の優れた例です。 これらのインデックスが構成要素を変更すると、 インデックスファンド それらを追跡することで、自動的に持ち株が変更されます。 去る株を売って、参加する株を買う。 これが、企業が主要なインデックスのXNUMXつに含まれるほど大きくなると、その株式が何千もの主要なファンドのコア保有になることを保証する理由です。
Note：数千株の小片を所有している場合は、時間の経過とともに株式市場全体の企業利益の上昇軌道に参加するだけです。 したがって、成功したパッシブ投資家は賞金に目を光らせ、短期的な後退、さらには急激な落ち込みを無視します。
アクティブ投資とパッシブ投資：その長所と短所を理解する
投資家として最初に決定しなければならないことのXNUMXつは、ポートフォリオをまとめるときにアクティブまたはパッシブのどちらの投資戦略を使用するかです。 両方の投資スタイルのメリットとデメリット、およびポートフォリオを多様化することの重要性を理解することは、アクティブまたはパッシブのどちらの投資戦略を使用するか、いつ使用するかを決定するのに役立ちます。
以下は、アクティブ投資戦略とパッシブ投資戦略の主な違いです。
アクティブ投資のメリットとデメリット
積極的な投資の目標は、ベンチマークを上回るか、「市場を打ち負かす」ことです。 積極的な投資決定の大部分は、徹底的な資産調査と分析に基づいています。 さらに、市場動向、経済、および政治情勢は、特定の投資を購入または売却するアクティブな投資家の決定に影響を与える可能性がある他の要因です。
インデックスの構成とリターンを再現することを目的とするインデックスファンドとは異なり、アクティブ運用のミューチュアルファンドはベンチマークを上回ることを目的としています。
Advantages
以下は、積極的な投資に従事することの利点のいくつかです。
＃1。 柔軟性：
積極的な投資により、ポートフォリオマネージャーや投資家は特定の株式や債券を保有することを強制されません。 これは、彼らが選択できるより大きな機会があり、短期間の取引機会を利用できることを意味します。
アクティブな投資家は、特定の持ち株や市場セグメントを回避または売却することで、リスクエクスポージャーを管理することもできます。 これは、多くの場合、市場で衰退し、流れる受動的な戦略について私が言うことができる以上のものです。
ショートセール、プットオプション、その他 リスク軽減戦略 一部のアクティブマネージャーも利用できます。
＃2。 税務管理：
積極的に管理される戦略は、税効率などの特定の投資家のニーズを満たすように調整できます。 たとえば、アクティブに管理されているポートフォリオは、パフォーマンスの悪い投資を売却して、パフォーマンスの高い投資に対するキャピタルゲイン税を相殺することにより、税務上の損失を回収できます。
ただし、アクティブに管理されているポートフォリオの方がパッシブなポートフォリオよりも手数料が高くなることがよくあります。 これは、投資の選択とポートフォリオ管理に関するプロのマネーマネージャーのアドバイスにお金を払っているからです。
一方、少額の料金は利益を食いつぶし、パフォーマンスに大きな影響を与える可能性があります。 これにより、積極的に管理されているファンドが継続的にベンチマークを上回ることが難しくなります。インデックスを破るだけでは不十分です。 基金は、経費を賄うのに十分なマージンでアウトパフォームする必要があります。
一方、アクティブ投資とパッシブ投資を比較検討する場合、アクティブ投資は、アクティブ手法が投資家に幅広い潜在的リターンを提供するという点で大きな違いがあります。 積極的な投資家としてしっかりとした投資決定を下すと、受動的に投資する場合よりもかなり大きな利益を得ることができます。 一方、投資がうまく機能しない場合は、さらに多くのお金を失う可能性があります。
デメリット
明らかに、積極的な投資には多くの欠点があります。 たとえば、発展途上市場や小企業株など、情報が不足し、資産が流動的でない不安定な市場では、アクティブ運用が非常に優れています。 その他の欠点は次のとおりです。
＃1。 非常に高価：
Thomson Reuters Lipperによると、アクティブ運用の株式ファンドの平均費用比率は1.4％ですが、パッシブエクイティファンドの平均はわずか0.6％です。 すべてのアクティブな売買が取引手数料になるため、手数料は高くなります。 言うまでもなく、あなたは株式の推奨を調査するアナリストチームの給与を支払っています。 したがって、基本的に、何十年にもわたる投資の過程で、これらの費用はすべて収益を窒息させる可能性があります。
＃2。 アクティブリスク：
アクティブマネージャーは、高いリターンが得られると信じている投資を自由に購入できます。これは、アナリストが正しい場合は優れていますが、正しくない場合は悲惨です。
パッシブ投資のメリットとデメリット
パッシブ投資の目標は、インデックスやベンチマークを上回るのではなく、そのパフォーマンスを再現することです。 パッシブ投資は、コストを抑える低売上高のバイアンドホールド戦略です。
インデックスファンドの購入は、特定のインデックスのパフォーマンスを追跡することを目的としており、最も普及しているパッシブ投資オプションのXNUMXつです。 パッシブマネージャーの目標は、市場インデックスのすべての原資産を比例的に所有することです。
パッシブベンチマーク戦略は、アクティブに管理された戦略よりも安価な料金と少ない労力で確実な結果を生み出すことができることが研究によって示されているため、過去数年間でパッシブ戦略の人気が高まっています。
Advantages
パッシブ投資には多くの利点があります。 あなたが含まれます。
＃1。 低料金：
受動的に管理されるファンドはオーバーヘッドが少ないため、手数料が安くなることがよくあります。 誰も積極的に投資を選んでいないので、ベンチマーク保有を研究する必要はありません。
＃2。 透明性：
インデックス付き投資では、投資家は通常、どの株式または債券が所有されているかを知っています。
インデックスファンドは頻繁に取引されないことを考えると、それらは重要な年間キャピタルゲイン税を生み出しません。
デメリット
ただし、通常は事前に決定された証券の選択に投資しているため、パッシブ運用ポートフォリオの最大の欠点のXNUMXつは、投資を管理しにくいことです。 これは、特定の業界や企業が危険になりすぎたり、業績が低迷したりすると、変更を加えることができなくなることを意味します。 パッシブファンドは基本的に、変動がほとんどないかまったくない単一のインデックスまたは固定された投資セットに制限されています。 その結果、投資家は市況に関係なくこれらの持ち株に閉じ込められます。
一方、受動的に投資するときに選択したベンチマークに基づいて、市場が稼ぐものは何でも稼ぎます。 言い換えれば、市場が下落したときに市場の損失に完全に参加しながら、市場の利益を完全に共有します。 基本的に、パッシブファンドは時折市場をアウトパフォームする可能性がありますが、市場全体がブームになるまでアクティブマネージャーが求める大きなリターンを達成することは決してありません。
期間が長い場合、または料金を最小限に抑えたい場合は、パッシブソリューションが推奨されることがよくあります。
相互に排他的ではないため、ポートフォリオ全体にアクティブ投資方法とパッシブ投資方法を組み合わせることができます。
考慮すべき特徴的なポイント
では、これらの戦術のうち、投資家にとって最も有益なものはどれですか？ あなたはプロのマネーマネージャーのスキルが基本的なインデックスファンドのスキルを凌駕することを期待するでしょう。 ただし、そうではありません。 表面的には、パッシブ投資はほとんどの投資家にとって最良の選択肢のようです。 アクティブマネージャーは、研究後（数十年にわたる）の研究で悲惨な結果をもたらしました。
これはすべて、パッシブ投資がアクティブ投資よりも優れているとしても、アクティブとパッシブの方法は単に同じコインの両面であるため、はるかに複雑なものを単純化しすぎている可能性があることを示しています。 ほとんどの場合、両方が理由で存在し、多くの専門家がXNUMXつのアプローチを組み合わせています。
ヘッジファンドセクターは素晴らしい例です。 ヘッジファンドマネージャーは、資産価値のわずかな変化にも非常に敏感であることでよく知られています。 ヘッジファンドはまた、主流の投資を避けることがよくあります。 ただし、調査会社Symmetricによると、ヘッジファンドマネージャーは50年にインデックスファンドに約2017億ドルを投資しました。ヘッジ会社は、12年前にパッシブファンドにXNUMX億ドルしか投資していませんでした。 明らかに、最も積極的なアクティブ資産運用会社でさえ、さまざまな理由でパッシブ投資を選択しています。
ただし、レポートによると、アクティブ運用されている上場投資信託（ETF）は、2019年末などの市場の激変の中で好調でした。したがって、パッシブファンドは、手数料の引き下げにより全体的なパフォーマンスの点でアクティブファンドを上回り続けていますが、投資家はますます増えています。市場の変動を通じて彼らを支援するアクティブマネージャーの経験と引き換えに、より高い手数料を支払う準備ができています。
アクティブ投資とパッシブ投資の例
多くの投資専門家は、アクティブ戦略とパッシブ戦略を組み合わせることが最良の方法であると信じています。 ダンジョンソンたとえば、オハイオ州の有料アドバイザーです。 彼のクライアントは、株価の急激な変動を避けたいので、インデックスファンドを好むようです。
彼はパッシブインデックスを好むが、それを明確にしている。
「アドバイザーにとって、パッシブ管理とアクティブ管理のどちらを選択するかは、二者択一である必要はありません。 このXNUMXつを組み合わせると、ポートフォリオを多様化すると同時に、リスクを軽減することができます。」
アンドリュー・ニグレリ、 ボストン地域の金融および富の顧問およびマネージャーは同意します。 彼は目標ベースの観点からファイナンシャルプランニングに取り組みます。 彼は長期のパッシブ投資を好み、個々の株を選ぶためのインデックスシステムを好み、パッシブ投資を積極的に奨励しています。 ただし、リスク調整後リターンの方が重要であるとも考えています。
注意：リスク調整後リターンは、そこに到達するために発生したリスクのレベルを考慮に入れた投資からの利益です。
彼によると;
「状況が急速に変化する場合、特定の業界または特定の企業にさえ入る金額を管理することで、クライアントを本当に保護することができます。」
引退のような重要なマイルストーンのために貯蓄する生涯にわたって、ほとんどの人にとって能動的投資と受動的投資の両方のための時間と場所があります。 苦痛にもかかわらず、多くのアドバイザーはXNUMXつのアプローチを組み合わせることになります。
アクティブ投資はパッシブ投資よりも優れている?
ある状況では、投資家はアクティブ戦略でより良い結果を出し、別の状況では、パッシブ戦略でより良い結果をもたらしました。 たとえば、アクティブ マネージャーは、市場が変動している場合や経済が悪化している場合に、そうでない場合よりもパフォーマンスが向上する可能性があります。
アクティブ投資管理とパッシブ投資管理の違いは何ですか?
特定のベンチマークまたはインデックスを打ち負かすために、アクティブ運用では頻繁に売買する必要があります。 パッシブ運用の目標は、特定のベンチマークまたはインデックスのパフォーマンスに一致させることです。 アクティブ運用のポートフォリオは、より良いリターンを得ようとしますが、より多くのリスクとコストもかかります。
パッシブ投資はアクティブ投資よりリスクが高い？
パッシブ投資アプローチは、市場のタイミングを探らないため、通常、アクティブ戦略よりもリスクが低くなります。 投資家に求められるのは時間と根気
アクティブ投資の3つのデメリットとは？
アクティブ投資は、多くの場合、インデックスの平均リターンを上回ることを目的とした多数の取引を伴う手法です。
アクティブ投資のデメリット：
- 高い手数料
- より大きなリスク…
- トレンドへの露出。
アクティブ投資の例は?
株式、債券、ミューチュアル ファンドはすべてアクティブな投資の例です。
