ウィンドウドレッシングは、オープンエンドの投資会社やその他のポートフォリオマネージャーが、ファンドのパフォーマンスをクライアントや株主に提示する前に見栄えを良くするために採用する戦略です。
ウィンドウドレッシングの基本的な考え方は、組織の業績を前向きに捉えることで、株主や投資家を誤解させることです。
その目標は、投資会社の財務の外観を高めることによって、より多くの人々とより多くの現金を引き込むことです。
ウィンドウドレッシングの概要
企業の財務が有利または容認できないと思われる場合、企業の経営陣は財務に記載されている事実と数値を管理する傾向があります。
これは非倫理的であるいくつかの方法によって行われ、またその慣行は経営者によって自発的かつ意図的に実行されます。 このような慣行は、会計におけるウィンドウドレッシングと呼ばれます。
これは、経営者が投資家、企業の株主、および企業の予算のユーザーの信頼を得るのに役立ちます。
企業の財政状態は、投資家やその他の利害関係者の信頼を得るのと同様に、企業が事業を拡大する上で大きな役割を果たします。
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会計で
会計におけるウィンドウドレッシングとは、財務諸表の利用者の前で企業のより好ましい状況を提示するために、財務計画内で企業の経営者によって意図的に行われる操作を指します。
企業にとって、ウィンドウドレッシングは非常に重要です。なぜなら、すべての企業は、財務情報をできるだけ魅力的に見せたいからです。 これは、新しいビジネスチャンス、投資家、さらには消費者を引き付けるものです。
投資家にとって、ウィンドウドレッシングは、ファンドのパフォーマンスレポートを注意深く監視するもうXNUMXつの理由です。
一部のファンドマネジャーは、ウィンドウドレッシングを通じてリターンを改善しようとする可能性があります。これは、投資家がファンドの全体的な戦略と一致していないように見える保有に注意を払う必要があることを示唆しています。
ウィンドウドレッシングの欠点は、懐疑的にチェックアウトされることが多いことです。
ウィンドウドレッシングには否定的な意見があります。 これは、企業の財務状況を部外者にとって最も魅力的に見えるようにするために、数字、チャート、タイムライン、注文などに非倫理的またはおそらく違法な変更を加えることが含まれる可能性があるためです。
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ウィンドウドレッシングの意味
ウィンドウドレッシングは、ファンドや他のポートフォリオマネージャーが、クライアントや株主に提示する前にファンドのパフォーマンスの見栄えを良くするために利用する戦略である可能性があります。
ウィンドウドレスをするために、ファンドマネージャーは大きな損失のある株を売り、四半期または年の終わり近くに高値の株を購入します。 これらの有価証券は、ファンドの保有の一部として報告されます。
この用語には、通常、支払いを延期したり、収益を早期に計上する方法を見つけたりすることによって、次の計画を後押しするために企業がとる行動を含めることもできます。
パフォーマンスレポートと投資会社内の持ち株の在庫は通常、四半期ごとにクライアントに送信され、クライアントはこれらのレポートを使用してファンドの投資収益を監視します。
パフォーマンスが遅れている場合、オープンエンド型ファンドマネージャーはウィンドウドレッシングを使用して、大幅な損失を報告した株式を売却し、報告期間中のファンドの一般的なパフォーマンスを高めるために短期的な利益をもたらすと予想される株式に置き換えることができます。
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ウィンドウドレッシングのバリエーション
ウィンドウドレッシングの別のバリエーションは、投資信託の流行に合わない株式に投資することです。
たとえば、貴金属ファンドは、当時のホットセクターで株式に投資し、ファンドの保有を偽装し、ファンドの投資戦略の範囲外で投資する場合があります。
ウィンドウドレッシングは通常、投資信託で頻繁に実行されます。 投資信託は、報告期間または財務期間の最上位で、パフォーマンスが良くないポートフォリオの株式をすぐに売却することがよくあります。
売り上げから得られた現金は、その後、高性能の範囲内の株式を購入するために迅速なターンアラウンドで使用されます。 ファンドの資産の期末の「リバランス」は、実際に勝ち株を選択する場合よりも見栄えの良いファンドを形成することを目的としています。
ウィンドウドレッシングを通じて、投資会社の所有者と管理者はファンドをより明るく見せています。
潜在的な投資家は、ファンドが高パフォーマンスの株でいっぱいになっているのを見て、最近捨てられたパフォーマンスの悪い株を見ていないので、ファンド内でポジションをとる可能性がかなり高くなります。
そのような慣行は、ウィンドウドレッシングの主な目標であり、投資家を引き込み、投資プールにより多くの収入を追加することです。
ウィンドウドレッシングは、他のさまざまな業界でも発生します。
たとえば、企業は割引価格で製品を提供したり、金額のチップの販売を強化する特別な取引を促進したりできます。 これらの宣伝活動は、報告期間の最終日以内に返品を延長することを目的としています。
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金融におけるウィンドウドレッシング
「ウィンドウドレッシング」は、小売業のウィンドウに面した歩行者が商品を最も魅力的に見せるために提示される方法によく慣れています。
さて、金融の世界では、この用語は少し違うことを意味します。
財務では、ウィンドウドレッシングとは、公開される前に見栄えを良くするために企業の財務諸表を作成するために行われる取り組みを指します。
ウィンドウドレッシングは、ポートフォリオへの長期的な影響は通常マイナスですが、短期的にはファンドのリターンを高めることができます。
これらの持ち株は短期的にはより高いパフォーマンスを示す可能性がありますが、将来的には、これらの種類の投資はポートフォリオのリターンを低下させます。 これにより、ポートフォリオマネージャーがパフォーマンスの低下を長期間隠すことが困難になります。
投資家はこれらの種類の投資を確実に特定し、その結果、ファンドマネージャー内の信頼が低下し、ファンドの流出が増加することがよくあります。
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ウィンドウドレッシングの重要性
ウィンドウドレッシングは、次の理由で非常に重要です。
- 企業を買収から保護します。 管理者は、企業の資産、特にそのブランドを次の価格で再評価することができます。 そうすることで、企業の資産ポジションが向上し、買い手が入札するのを思いとどまらせます。
- より高い利益（たとえば、再評価から生じる利益が収益として扱われる）を転記することにより、株式評価を改善するのに役立ちます。 マネージャーは、彼らのパフォーマンスが素晴らしいことを一般大衆に示しますが、それは本当はそうではないかもしれません。
- より高い利益を計上することにより株主をなだめることにより、年次株主総会で尋問することなく口座を承認することを奨励すること（すなわち、そうでなければ困難であった会議を円滑に管理すること）。
- 買収による収益を増やすため。 この行為は不正であると見なされますが、企業はその行為を正当化するために承認可能な統計を提供することによってそれを管理します。
- 機関投資家の支持を獲得または維持するため。 これは、クリエイティブアカウンティングを使用して、パフォーマンスの低下傾向を隠すことで実現できます（クリエイティブアカウンティングでは、利益を膨らませたり、資産と負債の数値を操作したりします）。
- 与信枠を保持または獲得するため。 事業債権者は、強力な流動性（実際には流動性が管理されている）によって奨励されています。
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ウィンドウドレッシングの例
ウィンドウドレッシングの例は次のとおりです。
- キャッシュウィンドウドレッシング：これには支払いサプライヤーの延期が含まれるため、期末の現金残高は妥当と思われます。
- 売掛金：めちゃくちゃ低い債務費用を記録するので、資産（したがって現在の比率）の数値は実際よりも良く見えます。
- 資本化：これには、報告された利益を拡大するために、通常は費用として請求される可能性のあるより小さな支出を資本化することが含まれます。
- 固定資産：これには、関連する減価償却累計額が多い固定資産の荷降ろしが含まれます。 したがって、残りの資産の正味価値は、比較的新しい資産のクラスターを示しているように見えます。
- 収益。 顧客に早期出荷割引を提供し、それによって将来の期間からこの期間への収益を加速します。
- 減価償却。 加速償却から定額減価償却に切り替えて、当期内に費用に請求される減価償却の数を削減します。 月半ばの大会では、経費の認識をさらに遅らせることはできないかもしれません。
- 経費：これにはサプライヤーの請求書の源泉徴収が含まれるため、後の期間に記録されます。
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ウィンドウドレッシングのアイデア
企業は通常、資産を売却し、新しい資産を購入するか、このお金を他の事業の資金として使用することにより、財務諸表をウィンドウドレスします。 実行後、レコードの現金残高は従来の金額になっているように見えます。
組織がローンの資格を得るために貸し手に印象を与えたい場合にも使用できます。 事業が緊密に行われている場合、所有者は通常、会社の業績についてよりよく知らされます。 したがって、財務諸表でウィンドウドレッシングを使用する理由はありません。
ウィンドウドレッシングは、おそらく投資ブローカーや投資会社の家で最も一般的に見られます。
投資信託マネージャーは、多くの場合、期間の終わり近くにパフォーマンスの悪い株式やその他の投資をアンロードし、そのお金を使ってパフォーマンスの高い株式を購入します。
これにより、新しい投資家は高パフォーマンスの株式のポートフォリオを見て、ポジションを取りたいと思うようになります。 明らかに、これは多くの場合、初心者投資家にとっては短期的な戦略にすぎません。 経験豊富な投資家は、過去数期間のポートフォリオの傾向を分析して、ファンドのマネージャーが賢明に投資しているかどうかを判断します。
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クリティカルシンキングにおけるウィンドウドレッシングとは何ですか?
肯定的な印象を与え、誰かの行動の本当の性質、またはより不快な性質を人々に認識させないようにするために行われたことを批判する場合、あなたは「見せかけ」という用語を使用しています.
ウィンドウドレッシングの結果は何ですか？
比率が高いということは、事業が利子の支払いをカバーするのに十分な現金と短期資産を持っていることを意味します。 しかし、ウィンドウ ドレッシングが弱いキャッシュ フローを隠すことができなくなった場合、この方法で受け取ったローンは実際に現金緊急事態をもたらす可能性があります。 これにより、債務不履行、破産、および清算の可能性が高まります。
ウィンドウドレッシングが禁止されているのはなぜですか？
ウィンドウドレッシングでは、会計士またはビジネスマンが会計記録の情報を変更して、外部の関係者から利益を得ます。 したがって、開示の慣習に従って、それは禁止されるべきです。
ウィンドウドレッシングの利点は何ですか?
ウィンドウ ドレッシングは、顧客、消費者、投資家に対して財務報告書やポートフォリオの外観を向上させるために、企業やファンドが採用する短期的な戦術です。 目的は、より多くの顧客と収益を引き出すことであり、できれば次のレポート期間の収益を増やすことです。
ウィンドウドレッシングは違法または非倫理的ですか?
ウィンドードレスアップは、利害関係者、投資家、および貸し手に意思決定に不可欠な誤った財務情報を提供するため、不道徳です。
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ボトムライン
要約すると、ウィンドウドレッシングは、ファンドのパフォーマンスを顧客や株主に提示する前に見栄えを良くするために使用される手法です。 ウィンドウドレッシングの最大の目標は、より多くの利益を上げることです。
この記事がウィンドウドレッシングとは何かを正当化することを願っています。 質問や提案がある場合は、コメントセクションにドロップしてください。
Good luck!
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参考文献
