株式市場に投資したいが、どこから始めればよいかわからない. 心配しないでください！ 本質的な価値の方法論を使用して収益性の高い株式を選択するのを支援するためにここにいます. オプションや本質的価値の計算方法の例など、株式の本質的価値について知っておくべきことをすべて説明します。
本質的価値とは？
「本質的価値」という言葉は、企業の株式など、あらゆる資産の真の価値を指す包括的な用語です。 ベンジャミン・グレアムは、1934 年に本質的価値の概念を最初に確立しました。彼は、会社の基本的な調査に基づいて株式評価を行うことを主張しました。 さまざまな方法で資産の価値を計算できます。 たとえば、株式市場と債券市場では、買い手と売り手が取引している現在の提示価格が明らかになります。 ただし、バリュー投資家は「本質的価値」として知られる別の評価指標を選択します。
投資の本質的な価値を理解することは、より知識に基づいた財務上の決定を下すのに役立つ可能性があります。 バークシャー・ハサウェイの最高経営責任者であるウォーレン・バフェットは、「理解していない会社には決して投資しない」というルールに基づいて投資哲学を構築しています。 これが「本質的価値」の考え方です。 Ben Graham の本質的価値の計算に基づいて、金融の専門家は現在、どの株が良い投資であるかを判断するためにそれを使用しています。
ウォーレン・バフェットは内在的価値をどのように定義していますか?
バフェットは、ベンジャミン・グレアムが概説したバリュー投資哲学に固執しています。 バリュー投資家は、会社の生来の価値に基づいて合理化できない価格で販売されている株式を購入することに関心があります。 ほとんどの場合、企業のファンダメンタルズの分析は、企業の本来の価値を判断するために使用されます。 それを計算するために普遍的に認められている方法はありませんが。
本質的価値の別の言葉は何ですか?
本質的な価値は、「真の価値」と呼ばれることもあります。 これは、「生得的価値」、つまり賢明な投資家がベンチャーに伴うリスクのレベルを考慮して、投資に対して喜んで支払う価格としても知られています。
本質的な価値の例とは?
本質的な価値の例に、気付かないうちに遭遇したことはほぼ間違いありません。
本質的価値の例は次のとおりです。
- 目的を達成するための手段（メダルなど）ではなく、それ自体のためにスポーツをすること
- 専門的な進歩のためではなく、個人の成長のために語学学習を追求する。
- 自分の社会的地位を向上させるためではなく、楽しむためだけに誰かと付き合う
- パートナーをなだめるためではなく、きれいな家を楽しむために雑用をする
- 金銭的な利益のためにプレイするのではなく、競争が好きだからカードをプレイします。
- 身体を目的の手段として使用するのではなく、身体を鍛えるプロセスを楽しむこと (減量や特定のサイズのドレスに合わせるなど)。
- あなたがしなければならないからではなく、それがあなたを幸せにし、喜ばせるからです
- レースに向けてトレーニングするのではなく、リラックスするため、または自己ベストを更新するために走りに行くのです。
- 仕事で追加の責任を受け入れるのは、地位を上げるためではなく、彼らがもたらす挑戦と達成感に感謝するためです.
- 金銭的な利益のために絵を売る代わりに、純粋な喜びのために絵を描きましょう。
また見てください: VALUE INVESTING: バリュー投資戦略の詳細ガイド
本質的価値の計算方法
企業、債券、不動産のいずれであっても、割引キャッシュフロー法を使用して、長期にわたる投資または資産の本質的価値を計算できます。 DCF モデルを用いて、公社の本源的価値を計算します。 したがって、これを行うには、次の XNUMX つの端末が必要です。
- その会社が将来どれだけの利益を上げることが期待されているか。
- 将来の推定キャッシュ フローの現在価値を計算するために使用される率。
- キャッシュフローの見積もりの最後に、会社の価値を把握する方法。
これら XNUMX つのターミナルがある場合の本質的価値の計算方法は次のとおりです。
DCF は次のことを意味します。 割引キャッシュ フロー
CF：XNUMX年目、XNUMX年目以降のキャッシュフロー。
TV: ターミナル バリュー
r：割引率
米ドルには本質的な価値がありますか?
いいえ、そうではありません。 しかし、人々はそれを使って物を売買できるので、それを望んでいます。 経済において、通貨の主な仕事は交換の媒体として機能し、人々が商品やサービスを互いに交換しやすくすることです。
オプションの本質的価値とは何ですか?
簡単に言えば、オプションの本質的価値は、オプション契約の現在の市場価値に対応します。 その結果、これについて話すと、現在の契約がどれだけ「イン・ザ・マネー」であるかを象徴しています。 「イン・ザ・マネー」という言葉は、実際の資産の価値が市場価格よりも高いことを示唆しています。 ただし、これを理解すると、オプションの本質的価値の概念をよりよく理解できるようになります。 例を使用してこれを説明しましょう。
たとえば、コール オプション契約の市場価格は 200 ドルですが、現在の株価は 300 ドルです。オプションの本質的価値は、300 から 200 を引いたもの、つまり 100 ドルです。 買い手が購入権を行使することを決定した場合、市場価格 200 ドルを支払う必要があり、市場で株式を 300 ドルで売却できます。 その結果、100 ドルの利益が得られます。 さらに、これは、オプション契約が満了する前の任意の時点で、買い手がどれだけの利益または損失を被るかを計算します。 「アウト・オブ・ザ・マネー」取引の本質的価値は常にゼロになることに注意してください。 これは、結果として損失が発生する場合、購入者はいかなる権利も引き受けないためです。
オプションの本質的価値を計算する方法
関連するすべての用語は、同じ式を使用してオプション プレミアムを計算します。 ここでも、次の式を使用してオプションの本質的価値を計算できます。
オプションの本質的価値 = オプション プレミアム – 時間価値
また、保険料の金額は、支払可能か受取可能かを問わず、契約の時間価値とともに使用して、満期前の任意の時点での契約の現在価値を決定できることに注意してください。
外的価値と内的価値とは？
「それ自体」、「それ自体」、「それ自体」、または「それ自体」が持つ価値を「本質的価値」と呼びます。 同様のフレーズには、「それ自体のために」、「それ自体で」、および「それ自体で」が含まれます。 しかし、外的価値とは、自分以外から生まれる価値です。 オブジェクトの「生来の価値」の概念は、倫理を研究するさまざまな哲学者の仕事の中心です。
株式の本質的価値とは
「株式の本質的価値」という言葉は、株式が市場に出されるべき価値を指します。 可能な限り広い意味で使用されます。 また、アクティブなビジネスのコンテキストにおける会社の株式の XNUMX 株の価値として定義することもできます。 単純化しすぎると、株式の適正価値は本質的価値に等しいと言えるかもしれません。
これについて、より技術的なことを考慮した式もあります。 この解釈によれば、株式の「本質的価値」は、時間の経過とともに変化する貨幣価値を説明するために「割り戻された」会社の将来のキャッシュフローのすべての合計に等しい.
株式の本質的価値を計算する方法
以下は、株式の本質的価値を計算するいくつかの方法です。
＃1。 配当割引モデル
配当割引モデル (DDM) は、将来の配当支払いの現在の価値を計算することで、株式の価値を計算する方法です。 別の言い方をすれば、合計は、会社が正味現在価値を計算するために支払うと予想される将来の配当すべての割引後の値を表します。 したがって、DDM によって決定された株価が現在市場で取引されている価格よりも低い場合、その株式は過大評価されています。 同様に、株価が市場の現在の価格よりも高い場合、株価は過大評価されていると見なされます。 DDM で計算するには、次の式を使用します。
株式の本質的価値 = EDPS / ( CCE – DGR )
EEPS: 予想される XNUMX 株あたりの配当
CCE: 資本の資本コスト
DGR: 配当の成長
＃2。 割引キャッシュフローモデル
ここで、株式の生来の価値は通常、割引キャッシュ フロー モデル (DCF とも呼ばれます) を使用して決定されます。 このアプローチでは、将来のフリー キャッシュ フローを適切な収益率で割り引いて、企業の真の価値を計算します。 これらの予想キャッシュ フローに割引率を適用して、正味現在価値を導き出します。
割引率は通常、会社の加重平均資本コスト (WACC) です。 投資家として、これは株式購入で受け入れる最低収益率です。 この方法で見つけた値が現在の市場価格よりも高い場合、その投資は利益を生む可能性があります。 DCF の式は次のとおりです。
ストックの固有値 = (CF1/(1+r)^1) + (CF2/(1+r)^2) + (CF3/(1+r)^3) +……..+(CFn/( 1+r)^n)
CF1：初年度以降のキャッシュフロー。
CFn: N 年間のキャッシュ フロー
最後に、「r」は割引率を表します
＃3。 相対評価の方法
相対評価法は、株式の価値を把握するための最良の方法です。 この戦略では、会社の売上高、純利益、利益、簿価、発行済株式数など、および現在の市場価値を調べます。 これは、会社の株価が過小評価されているか過大評価されているかを判断するのに役立ちます。 したがって、さまざまな財務比率を使用すると、ビジネスのパフォーマンスを判断するのに役立ちます。 また、会社の全体的な財務状況を判断することもできます。 次の比率は、株式の本源的価値を計算するためにも利用されます。
- 簿価に対する価格
- 収益対価格比率
- 収益に対する価格の比率
- 投資収益率
- 自己資本比率
出発する直前に、次のことを確認することをお勧めします。 株式評価：概要と効果的な評価方法
内因性と外因性の主な違いは何ですか?
何かの本質的な価値は、「それ自体で」、「そのために」、「そのようなものとして」、または「その権利で」の価値として定義されます。 しかし、外在的価値とは、内部からもたらされるものではない価値です。 多くの哲学者は、本質的な価値が道徳的決定を下す上で重要であると信じています.
ビットコインには本質的な価値がありますか？
ビットコインには、価値の保存や交換手段などの機能があります。 ただし、その価値は、本質的なものではなく、主に発行機関への信頼から得られます。
どのような種類のお金が本質的に価値がありますか?
商品貨幣には他の用途があるため、本質的な価値があります。 また、法定通貨は、政府が物を購入する方法として使用することを許可しているため、実際の価値はありません。
人間の生命は本質的な価値ですか?
はい、そうです。 人間の生命の神聖な性質は、その生物学的生命が始まるときに始まります。 生命そのものである生き物が、それ自体の動き、感覚、興味、または権利を持っている前でさえ。
手短に
投資家は、資産の真の価値を判断するために、本質的な価値を計算する方法を学ぶことで利益を得ることができます。 これは、投資の真の価値は、現在の市場価格だけで評価することはできず、将来の利益の期待の流れによっても評価できないためです。
したがって、バリュー投資家にとって、投資の固有の価値を知ることは重要です。 これは証券の分析において重要な概念であるため、投資家はそれを決定する方法を学ぶことが重要です。
参考文献
- open.lib.umn.edu
- Investopedia.com
- en.wikipedia.org
- クオラ
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