コンスタント マチュリティ トレジャリー (CMT) と米国財務省の金利は、変動金利型住宅ローン (ARM) に関連する住宅ローンの金利を決定する上で重要な役割を果たします。 CMT レートが住宅ローンの金利にどのように影響するかを知ることは、より効果的な予算編成に役立つ可能性があります。 新築または既存の住宅の購入を計画している場合、10 年および 5 年満期の金利と、それらが ARM の金利にどのように影響するかを参照して、一定の満期の財務省金利がどのように機能するかを理解している場合、この記事ではそれらすべての詳細について説明します。 . 先に進みましょう。
国債CMTとは何ですか？
米国財務省短期証券 (T-bill)、財務省ノート (T-note)、および財務省債券 (T-bonds) などの国庫証券は、連邦政府が保証する債務です。 これらの国債の保有者 (投資家) は、主要市場および流通市場で売買することができ、それらを確保するために支払う資金と引き換えに支払いを受け取ります。
- 短期国債: T-bill は XNUMX 年以内に満期を迎える短期債務であり、低リスクの投資と見なされることがよくあります。 T-bill の満期までの期間が長ければ長いほど、投資の見返りとしてより多くの利子を期待できます。
- T ノート: T ノートは、固定金利で、満期が 2 年から 10 年の政府担保債務です。 T ノートの所有者は、ノートが満期になるまで XNUMX か月ごとに支払いを受けます。
- Tボンド： これらは、満期が 10 年から 30 年の固定金利の国債です。 T 債は、債券が満期になるまで半年ごとに投資家に利息を支払います。
CMT レートは、さまざまな時間枠で満期が予定されている数種類の国債の平均利回りを取得し、それをいくつかの期間で調整することによって計算された利回りです。 多くの場合、連邦準備制度理事会のインデックスの形でオブザーバーに表示され、将来の米国債購入者に、これらの債券への投資でどのような平均利回りが期待できるかを示します。
CMT を現在のスナップショットとして見るのが最善です。 現在取引されている証券のパターンに基づいて、特定の種類の財務省証券に投資することを選択した場合、それらの所有権は最終的にどのくらいの価値を生み出す可能性がありますか?
コンスタント マチュリティ トレジャリーは、最近オークションに出品された「実際の」資産に基づく「理論上の」証券のコレクションです。ノート、および1年から3年の満期範囲の「オフザラン」。 国庫利回り曲線レートは、一定の満期の国庫レートの別名です。
CMT インデックスが住宅ローン金利に与える影響
変動金利住宅ローンなどの変動金利ローンのコストを決定する際に、金融機関 (銀行、信用組合、オンラインの貸し手など) が CMT インデックスを参照点として考慮してください。 貸し手は、市場の状況が変化すると、これらの住宅ローン プログラムに課される金利を変更します。
変動金利の貸し手は、最初に CMT に基づいて住宅ローンの金利を計算します。 次に、追加のパーセンテージ ポイント (マージン) を追加して、借り手が最終的にローンに対して支払う金額を決定します。 あなたの個人的なリスク プロファイル、信用履歴、およびその他の特性はすべて、利用可能な住宅ローンの金利に影響を与える可能性があります。 しかし、原則として、CMT 指数が上昇すると、それに関連するローン (ARM やその他の変動金利商品) も上昇する傾向があります。
情報に基づいた住宅ローンまたは借り換えの決定を行うために、一定の満期国債 (CMT) レートまたはその他のベンチマークを使用するかどうかを決定するときは、注意が必要です。 国内の経済的要因、世界の地政学的環境、不動産および住宅業界の現状を念頭に置いてください。
コンスタントマチュリティスワップ
コンスタント マチュリティ スワップ (CMS) は、金利スワップの一種であり、購入者はスワップの流入フローの期間を固定できます。 コンスタント マチュリティ スワップの XNUMX つのレグのレートは、ロンドン インターバンク レート (LIBOR) または CMS に基づく別の変動参照インデックス レートで、またはそれに対して定期的に再設定されます。 コンスタント マチュリティ スワップの変動レグは、定期的にスワップ曲線上のポイントに対して修正され、受け取ったキャッシュ フローの期間が維持されます。
一般に、スワップが実施された後、利回り曲線のフラット化または反転により、変動金利の支払者と比較して固定満期金利の支払者のポジションが改善されます。 このシナリオでは、長期金利は短期金利に比べて低下します。 一方、満期固定金利の支払者と固定金利の支払者の相対的な立場はより複雑です。 どのスワップでも固定金利の支払者は、利回り曲線の上方シフトから最も恩恵を受けます。
たとえば、ある投資家は、一般的な利回り曲線が上昇するように設定されていると考えており、XNUMX 年物のスワップ レートとは対照的に、XNUMX か月物の LIBOR レートが低下します。 曲線のこのシフトを利用するために、投資家は XNUMX か月の LIBOR レートを支払い、XNUMX 年のスワップ レートを受け取るコンスタント マチュリティ スワップを購入します。
コンスタント・マチュリティ・クレジット・デフォルト・スワップ
コンスタント マチュリティ クレジット デフォルト スワップ (CMCDS) は、変動プレミアムが定期的にリセットされるクレジット デフォルト スワップであり、デフォルト損失に対するリスク管理ツールとして機能します。 定期的なリセット日には、変動支払いは同じ開始満期の CDS のクレジット スプレッドに対応します。 CMCDS は、プロテクションの買い手がプロバイダーに支払うプレミアムが、標準の CDS では固定されているのとは対照的に、変動しているという点で、標準のクレジット デフォルト スプレッドとは異なります。
CMTと住宅ローン金利
毎月の XNUMX 年間の CMT 値は、多くの固定期間またはハイブリッドの可変金利住宅ローン (ARM) に関連する一般的な住宅ローン インデックスです。 経済状況が変化すると、貸し手はこの可変インデックスを利用して、マージンと呼ばれる一定数のパーセンテージ ポイントをインデックスに追加し、借り手が支払わなければならない金利を決定します。 この指数が上昇すると、それに関連するローンの金利も上昇します。
支払いオプション ARM などの特定の住宅ローンは、金利を計算するためのインデックスの選択を借り手に提供します。 ただし、借り手は、投資アナリストの助けを借りてこのオプションを慎重に分析する必要があります。これは、さまざまなインデックスが特定の範囲内で伝統的に比較的一貫している相対値を持っているためです。
たとえば、XNUMX 年の CMT インデックスは、以前は XNUMX か月のロンドン インターバンク オファーレート (LIBOR) インデックスよりも低く設定されていました (ただし、LIBOR はレート設定のために段階的に廃止されています)。
したがって、どのインデックスが最も費用対効果が高いかを判断するときは、CMT とベンチマーク レートまたはインデックスとの間のマージンまたはスプレッドを念頭に置いてください。 マージンが大きいほど、インデックスは別のインデックスに比べて低くなります。
1年一定満期国債とは何ですか?
金利の期間構造は、国債の平均利回りが XNUMX 年証券と同等に設定されている場合、XNUMX 年固定満期国債として認識されるインデックスをもたらします。
米国財務省は、XNUMX 年間の CMT 値を日単位で提供しているほか、XNUMX 年間の CMT 値を週単位、月単位、および年単位で提供しています。 一定の満期の国庫利率は、企業や機関が発行する債券の価格設定のベンチマークとして使用されています。
利回り曲線に連動
利回り曲線は、債券価格のベンチマークを作成する上で重要であり、投資家は短期、中期、および長期の債券が提供する利回りをすばやく確認できます。 この利回り曲線は、「金利の期間構造」とも呼ばれ、3 か月から 30 年の範囲の満期までの時間に対する同様の品質の債券の利回りを示すグラフです。
利回り曲線には、11、1、および 3 か月、6、1、2、3、5、7、10、および 20 年の 30 の満期があり、コンスタント マチュリティ トレジャリー (CMT) レートは、これらの利回りです。曲線上の満期。
補間された曲線
XNUMX 年間の CMT は、補間されたイールド カーブ (I カーブ) にリンクされています。 米国財務省は、毎日の利回り曲線から一定の満期利回りを推定します。 これは、店頭 (OTC) 市場で活発に取引されている財務省証券の終値入札利回りに基づいており、ニューヨーク連邦準備銀行の見積もりの複合から推定されています。
この例では、CMT は、この内挿アプローチが特定の満期の利回りを提供することを示しています。 言い換えれば、既存の債務証券がちょうど XNUMX 年で満期を迎えることはありませんが、投資の専門家は XNUMX 年証券の利回りを計算できます。
今日の10年国債の一定の満期率はいくらですか?
10 年金利は、米国債の一定の満期までの週平均利回りの平均です。 会計四半期中、米国連邦準備制度理事会が H.10 刊行物またはその後継刊行物で毎週発行する財務省証券 (一定の満期 15 年に調整)。 または、そのようなレートが連邦準備制度理事会、連邦準備銀行、または当社が選択した連邦政府の機関または部門によって公表されていない場合。
誠意を持って、会社が 10 年米国固定満期国債利率を上記のように計算できないと判断した場合。 利率は、満期までの年平均利回りの算術平均とする。 活発に取引されている市場性のある米国債ごとに、四半期中の各営業日の終値に基づいています。 最終満期日が XNUMX 年以上、決算日から XNUMX 年以内である国債債券で、ニューヨーク市の各四半期の各営業日に、少なくとも XNUMX つの認定機関によって選択され、見積もられた希望価格当社が選択した米国政府証券のディーラー。
5年定額国債とは何ですか?
満期一定の 5 年国債利率は、米国政府が発行する 5 年国債に投資した場合の利回りです。 5 年固定満期の国債利率は、社債などの他の証券の価格設定のベンチマークとして使用されています。 利回り曲線の長い方の端には、5 年固定満期の国債利率が含まれます。 過去には、連邦準備制度理事会がインフレと戦うためにベンチマーク金利を急速に引き上げていた5年に、16.27年物国債利回りは1981%まで上昇しました。
5 年固定満期の国債利率は 4.03% で、前日の 4.06% と昨年の 1.85% から低下しています。 これは、長期平均の 3.74% を上回っています。
3年一定満期国債利率とは何ですか?
3 年固定満期率は、長期平均の 3.36% を上回っています。
CMT は Finance の何の略ですか?
CMTはCertified Market Technician in Finance（CMT）の略です。
結論する
CMT の金利は、変動金利の住宅ローンやその他の変動金利の住宅ローン商品に大きな影響を与える可能性があるため、住宅ローンを申し込む前にそれらを認識しておく必要があります。 住宅ローンの金利は市場金利と歩調を合わせて上昇し、金利が高いほど、毎月の支払いが増えると予想されます。
住宅ローンの金利は、主に米国の国債利回りによって決まるわけではありません。 貸し手が住宅ローンの金利を計算する方法と、ローンの支払いに影響を与える要因を理解して、可能な限り最高の住宅ローン金利を取得します。
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